鲜果零售、分销市场现状及痛点有哪些？

鲜果市场万亿规模，行业集中度待提升.

1.鲜果市场：进口水果领涨鲜果消费市场，行业空间广阔

鲜果零售市场规模快速发展。中国经济近几十年发展迅速，消费者关注点从“吃得饱” 转为“吃得好”和“吃得健康”，鲜果零售市场规模随之实现快速增长。 我国鲜果零售市场尚有上升空间。2021 年我国人均年鲜果消耗量为 57 公斤，仍然远低 于《中国居民膳食指南》建议的 73-128 公斤，预计将维持 9.2%的年复合增长率继续保持增 长。

优质水果增速高于水果市场整体增速。中国持续的消费升级拉动了居民对进口水果及品 牌水果等高品质水果的需求，优质水果需求量增长迅速，例如榴莲零售额自 2019 年的 210 亿元增长至 2021 年的 524 亿元，复合年增长率为 57.7%。 预计增速最快五大水果，公司皆有布局。根据灼识咨询，预计 2021 年-2026 年增速最 快的五大水果分别为榴莲、车厘子、山竹、龙眼及火龙果，公司核心水果品类皆有布局。其 中榴莲预计 2021 年-2026 年的复合年增长率为 20.1%。

2. 水果分销市场：行业价值链长、集中度低

水果分销价值链长。中国鲜果市场主要由上游鲜果种植商、中游分销商和下游零售商构 成。首先由产地采购代理商向果园联系，进行水果采购及初级加工，而后原产地的批发商向 代理商进行采购，并将购买的水果向销售地的一级批发商进行销售。销售地的一级批发商再 将水果一次售向二级批发商、三级批发商，最终销售至终端消费者手中。 “端到端”模式打通分销环节。经过漫长的价值链传导，鲜果分销产生“层层加价”及 “层层损耗”，而公司“端到端”模式直接打通中间分销环节，缩短价值链条的同时也能减 少鲜果损耗率。

中国鲜果分销市场规模快速扩张，鲜果分销市场品牌化率提升。按向水果零售商的销售 收入记，中国鲜果分销市场已经由 2017 年的 7451 亿元人民币增长至 2021 年的 10717 亿 元人民币，复合年增长率为 9.5%。根据灼识咨询，未来预计中国鲜果分销市场规模将自 2021 年-2026 年间以复合年增长率 9.2%增长至 2026 年的 16630 亿元人民币。 按自有品牌产品的销售收入记，中国品牌鲜果分销市场已经由 2017 年的 1341 亿元人 民币增长至 2021 年的 3687 亿元人民币，复合年增长率为 28.8%，品牌化率自 18%提升至 34.4%，相较于美国鲜果分销市场 70%的品牌化率，中国水果品牌化仍有较大发展空间。

中国鲜果分销市场高度分散，品种各异。按 2021 年鲜果的销售收入计，CR5 不足 5%。 根据灼识咨询，2021 年洪九果品为中国第二大鲜果分销商，市场份额自 2020 年的 0.6%增 长至 2021 年的 1%，销售收入自 2020 年至 2021 年同比增长 78.1%，远超其他前五大行业 参与者，为行业增长最快参与者。 我们认为，国内各品种水果分销市场的品牌化进程各异，例如 2021 年榴莲、山竹、车 厘子的品牌化率分别为 90%、80%及 70%，而火龙果、龙眼、葡萄的品牌化率则为 50%、 40%及 40%，因此侧重于不同品种的分销公司也表现出不同的增长速度；从市占率来看，在 更早实现品牌化的猕猴桃赛道，佳沛猕猴桃市占率达到 30%+，而作为全国榴莲分销商龙头 的洪九果品的榴莲市占率目前则为 12.7%，具有较大提升空间。

目前鲜果分销市场发展具有以下痛点：  市场集中度较低。头部鲜果分销商通过内生增长及并购中小型分销商方式进行业务 扩张，以实现规模经济，从而提升市场地位。中国鲜果分销市场 CR5 自 2019 年 的 2%提升至 2021 年的 3.2%，仍不足 5%。 缺乏市场整合及“端到端”。根据灼识咨询，中国鲜果分销商的平均销售收入约为 人民币 300 万元，其中销售收入超过人民币 2000 万元的分销商不足 1%，分销价 值链条分散，缺乏市场整合。目前随着生鲜零售行业的集中度提升，以及消费者对 生鲜即时零售的需求提升，鲜果分销链条正从“环接环”发展至“端到端”，以提 高整体水果供应链效率，从而减少冗余。 缺乏全国性的分销网络。中国拥有不同经营规模的鲜果分销商约 30 万家，然而大 多数参与者进行区域性分销，难以实现地区扩张。