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润贝航科研究报告：中国航材分销领域代表性企业，加大自研产品投入。事件：润贝航科发布 ] 2025 年三季报。公司第三季度营收为 2.83 亿元，同比增 长 14.41%；净利润为 4066.62万元，同比增长 47.09%。前三季度营收为 7.53 亿元，同比增长 12.65%；净利润为1.18 亿元，同比增长 63.93%。

深耕二十余年，中国航材分销领域代表性企业。公司成立于 2005年，早期以代 理国际品牌航材为主，逐步建立分销网络，并于 2007年成为国内首批获得中国 民航总局《民用航空油料供应企业适航批准书》的企业。2011 年起，公司开始 与商飞集团深度合作，这成为了公司发展的重要里程碑。经过长达二十多年的 在航材领域的深耕，公司已成为中国航材分销细分行业龙头。另一方面，公司 积极响应航材国产化战略，自上市以来持续加大对航空器材的自主研发投入， 截至 2025年 6月 30日，公司给共有超过 2800种自主研发产品取得适航认证。

航材市场国产替代已成为行业必然趋势。我国机队规模保持稳步增长，民航客 运市场呈现稳健发展态势，到 2043 年中国民航的机队规模将达到 10061 架， 成为全球最大的单一航空运输市场，直接拉动航材需求。随着国产大飞机出现， 为降低国外企业在关键航材上的垄断和技术封锁风险，保障我国航空产业的安 全和稳定发展，航材的国产化已经是国内航空业发展的必然趋势。

低空经济的深度应用将推动国产航材的技术研发与产业升级。截至 2025 年 6 月，我国实名登记无人机累计飞行 2447 万小时，同比增长 149%。2025 年中 国低空经济市场规模将达 1.5 万亿元，2035 年有望突破 3.5 万亿元。随着低空 经济产业的发展，对于高端国产航材的需求也不断提升。据 Stratview Research 预测，eVTOL 行业对全球复合材料的需求预计将从 2024 年的约 500 吨激增至 2030 年的约 11750 吨，增长幅度约 22.5倍，年化增长率 69%。