鲜果细分市场现状、产业链痛点及趋势有哪些？

鲜果市场万亿规模，产业链整合集中度提升。

1.鲜果零售市场：进口鲜果份额持续扩容，消费意识升级推动增长

鲜果零售市场规模保持高增速增长，我国人均水果消费量有较大提升空间。根据公 司招股书引用的灼识咨询数据，按零售额计，我国鲜果零售市场的市场规模已由2017 年的9390亿元增至2021年的1.3万亿元，复合年增长率约为9.2%，预计能以CAGR 9.2%增长至2026年的2.1万亿元。从人均消费量来看，我国的鲜果零售市场仍有进一 步增长的潜力。（1）纵向对比，我国人均年鲜果消耗量由2017年的约46公斤增至 2021年的57公斤，仍然远低于《我国居民膳食指南》建议的日均200g至350g（即每年73至128千克）的水果摄入量。（2）横向对比，2021年美国人均水果的年消费量 是我国人均的2.1倍，日本人均水果的年消费量是我国人均的1.4倍。

需求端：消费升级带来优质水果需求增加，高端水果增速强劲。我国对进口水果及 品牌水果等高品质水果的需求持续提升，优质的水果品类倍受青睐，令近年来其需 求量快速增长。根据公司招股书引用的灼识咨询数据，根据未来五年的预计增速来 看，榴莲、车厘子、山竹、龙眼及火龙果是我国2021年零售额超过100亿元的水果品 类中增速最快的五大品类，其中，榴莲预计将为未来五年增速最快的品类，其2021 年至2026年的复合年增长率达到20.1%。

供给端：进口水果市场快速扩容，东南亚为主要进口产地。部分进口水果凭借独特 的口感、反季节供应等特点，需求较为旺盛。根据公司招股书引用的灼识咨询数据， 按零售额计的我国进口鲜果市场规模已经由2017年的727亿元增长至2021年的 1640亿元，复合年增长率为22.5%。未来，我国进口鲜果市场规模预计于2021年增长至2026年的3255亿元，复合年增长率14.7%。东南亚地区因其热带气候环境、水 果品类多样性和地理优势，成为我国进口鲜果的最主要原产地。2021年东南亚进口 水果的零售额约占我国进口鲜果零售总市场规模的63.2%。

渠道端：新兴零售渠道快速增长。根据公司招股书引用的灼识咨询数据，商超、夫 妻老婆店、菜市场等传统渠道仍然为我国鲜果零售的主要渠道，2021年约占我国鲜 果零售总市场规模的69.5%。与此同时，新兴零售渠道（包括社区团购、社区生鲜 连锁店、即时电商及综合电商）快速兴起，预计将逐渐成为我国消费者购买水果的 主流渠道。新兴零售渠道的市场规模在2017-2021年期间的复合年增长率为 44.0%，在2021年占据了我国鲜果零售总额的30.5%，预计该市场份额将于2026年 进一步上升至49.5%，2021年至2026年的复合增长率为20.2%。

2.鲜果分销市场：供应链整合趋势下，公司品牌化提升

受下游需求增加影响，我国鲜果分销市场规模持续增加。根据公司招股书引用的灼 识咨询数据，按向水果零售商的销售收入计，我国鲜果分销市场规模由2017年的 7451亿元增长至2021年的1.1万亿元，复合年增长率为9.5%。

鲜果分销市场竞争格局高度分散，CR5不及5%。（1）我国鲜果分销商经营范围通 常专注于鲜果产业链的单一环节，经营规模较小。根据公司招股书引用的灼识咨询 数据，我国鲜果分销商的平均销售收入约为300万元，其中销售收入超过2000万元的 鲜果分销商不足1%。（2）地域分散，难以跨区域扩张。我国拥有近30万家鲜果分 销商，普遍缺乏全国性的分销网络。

从消费倾向看，随着消费者营养意识与经济承受能力都有所提高，对水果选择考虑 更趋向内在因素，水果的品质和营养价值超过口味成为消费者关注最多的因素。然 而我国鲜果价值链长，存在加价率高与损耗率高的痛点，高品质需求使得供应链效 率急需提升。

我国鲜果产业链具有以下痛点： （1）产业链长且分散。因水果为非标准化产品，水果的种植端和零售端均较为分散， 从果园到零售商的价值链可分为采摘、分选、包装、保鲜、储存、运输等多道程序。 （2）产品损耗大、利润率低。大部分水果分销商难以垂直打通水果产业链，只能在 产业链中承担有限环节，进而导致分销流程涉及多层中间商。传统意义上漫长的分 销过程不可避免地导致鲜果的运输半径及销售覆盖范围受限，损耗率高。据公司招 股书，2021年行业平均损耗率约1%至5%。此外，鲜果分销商规模较小，难以在行 业中形成话语权。据公司招股书，行业平均利润率约5%至20%。

分销商所处环节位于产业链中游，其中冷链配送为减少损耗的关键环节。目前生鲜 电商带动的国内农产品、冷链食品的产地、加工地和消费市场重塑，冷链需求正在快速增加。2020年我国食品冷链物流市场总规模为3832亿元，同比增长13.0%，保 持稳定增长态势。预计2022年冷链物流行业市场规模将增至4567亿元。冷藏车是冷 链物流的核心运载装备，2020年全国冷藏车市场保有量为28.67万台，较上年增长7.2 万台。随着我国冷链设施进一步完善，鲜果运输损耗率有望下降。

（3）鲜果供应缺乏标准化。在种植端，由于受意外天气状况及采用的种植技术（众 多小规模果园采用的种植技术差异很大）影响，难以确保统一的水果生产。此外，在 鲜果分销环节分别可能由多家参与者参与，各家品控不一，运作程序无统一标准， 导致无法维持鲜果供应的稳定和各批次品质的一致。 （4）数字化程度低。多层级的分销模式形成了信息不对称，为有效收集对数字化供 应链及存货管理至关重要的数据带来挑战。此外，对于运输、仓储缺乏有效监控，导 致货物无法及时溯源，进而影响果品的新鲜度和保质期。分销商较难紧跟市场趋势 作出以数据为导向的采购决策。

展望未来，供应链垂直整合、数字化、标准化、品牌化为行业主要趋势。（1）头部 鲜果分销商垂直整合产业链，可以提升果品供应稳定性、水果产品的质量控制、周 转效率及盈利能力等。 （2）物联网、大数据分析及人工智能等科技的应用预计将推动鲜果分销市场的数 字化转型。依托于数字化鲜果供应链，分销商可以更加高效地管理和调整供货，提 升水果产品的品质，使水果价格和供应链机制更加透明，也能赋能水果种植商。线 上网络销售的新零售模式也能提升数字化。

（3）果蔬农产品的标准化可提升高品质果蔬的附加价值，有利于品牌化发展，同时 可形成针对不同零售业态和消费需求的流通体系。 对标日本，其从1960年代开始逐步推进果蔬农产品的标准化，开发相关技术，完善 基础设施。以日本最具规模的蔬果流通公司Farmind株式会社为例，其借由参照消费 端的市场需求，安排香蕉送入催熟室进行催熟，并依通路种类分切包装，倚靠其自 身卓越的催熟技术与冷链运作体系已成为日本国内最主要的香蕉供应业者，市占率 达到36%。同时Farmind提出了“一站式综合物流服务新模式，通过冷链物流及加工 与分销渠道的建立，提高了配送效率与降低蔬果损耗，且解决了以往农产品难以标 准化的特性。

（4）品牌化：消费者对于水果产品的消费升级趋势带来了品牌水果消费需求，上述 供应链垂直整合、数字化提升、标准化程度提升的趋势为鲜果分销商打造鲜果品牌 创造了条件。成功的品牌产品不仅能够提高消费者的忠诚度，还能通过品牌溢价提 高盈利能力。有强大品牌的水果产品通常比无品牌的水果产品溢价约10%。在此背 景下，越来越多国内外头部鲜果分销商开始在我国市场推出自有水果品牌。根据公 司招股书引用的灼识咨询数据，按自有品牌产品的销售收入测算，我国品牌鲜果分 销市场的规模已经由2017年的1341亿元增长至2021年的3687亿元，复合年增长率 达28.8%。2021年，鲜果分销商的品牌化率34.4%，较2017年18.0%的品牌化率大幅 提升，但相比于美国鲜果分销市场高达70%的品牌化率，我国水果品牌化的进一步 发展仍有很大的增长潜力。

总结而言，龙头鲜果分销商的竞争优势在于供应链的垂直整合能力、标准化能力、 数字化能力以及品牌打造能力。分销商通过深入上游，与当地果园深度合作，并规 范催花、疏果、采摘、分级、保鲜等环节从源头保证品质，保障果品标准化。同时， 布局销售渠道，提升在主流、新兴渠道的话语权，进一步提升品牌知名度并享有价 格溢价，提高行业地位。