两轮车行业发展历程回顾

轮车进入新发展阶段。

1.2000 年-2006 年：高速发展期

根据中汽协、中自协，2000-2006 年国内两轮车产量（含两轮摩托车和电动自 行车）自 1142 万辆增长至 4053 万辆，CAGR 达 23.51%，行业快速发展。其 中，2000-2006 年国内两轮摩托车总产量自 1113 万辆增长至 2103 万辆， CAGR 达 11.2%；电动自行车总产量自 29 万辆至 1950 万辆，CAGR 达 101.65%，电动自行车增速迅猛。

2. 2007 年-2018 年：法规趋严期

2007 年后多个城市密集发布禁摩、限摩政策，严格的法律法规下，行业增速降 幅明显。根据中汽协、中自协数据，2010-2018 年两轮车（含两轮摩托车和电动自行车）产量自 4561 万辆增长至 4664 万辆，CAGR 仅 0.2%。其中，两轮 摩托车产量自 2423 万辆下降至 1386 万辆，降幅达-42.78%, 两轮摩托车行业 降幅明显。同时，电动自行车由于替代效应较为明显，在严格的禁限摩政策中受 益，2007-2018 年其产量自 2138 万辆上升至 3278 万辆，涨幅达 53.32%。

3.2019 年至今：政策推动期

政策驱动替换需求，有利于行业向龙头集中。2019 年《电动自行车安全技术规 范》即《新国标》正式实施，文件对电动自行车的整车质量、整车尺寸、最高时 速等指标做出明确界定，且指标性质均为强制性指标。供给端方面，新国标将电 动自行车的认证方式由工业产品生产许可证管理转为 CCC 认证（即强制性产品认证），流程复杂的 3C 认证提高了行业准入门槛。原来的超标的豪华电动自行 车被归类为电轻摩或电动摩托车后，要求企业具备电摩生产资质。3C 认证及电 摩生产资质，加速不达标小厂的产能出清，使得行业向龙头集中，根据沙利文研 究，2021 电动两轮车 CR2 达 46.4%。需求端方面，新国标对于电轻摩和电摩 的牌照、驾驶资格有明确要求，多个地区已经出台了过渡期的截止时间，没有 3C 认证、超标的两轮车不能上路、上牌，驱动了存量车的替换需求。此外，自 21 年实施的《机动车发票使用办法》中的“一车一票”制度，规范了两轮车销售行 为，使得不规范小厂的成本上升，有利于行业向龙头集中。因此我们认为行业政 策驱动替换需求，行业份额持续向龙头集中。