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长盛轴承：公司深度报告：自润滑轴承龙头，关注机器人业务新增长点。

公司为自润滑轴承龙头，具备较高品牌知名度

公司始创于 1995 年 6 月，2017 年 11 月在深圳证券交易所创业板成功上市。 公司主要产品包括自润滑轴承、高性能改性工程塑料及氟塑料制品等，广泛 应用于汽车、工程机械、机器人、能源、港口机械、塑料机械、农业机械等行 业。公司研发能力深厚，作为行业标准的主要制定者之一，在国内外自润滑轴 承行业均具有较高的品牌知名度和行业影响力，下游客户包括卡特彼勒、利 勃海尔、三一集团、豪迈科技等众多国内外知名企业。

全球轴承市场规模稳步增长，自润滑轴承具备明显优势

轴承是用于确定运动体与其他零件相对运动位置，起支承或导向作用的重要 零部件，2025 年全球市场规模约为 1,451.9 亿美元，预计到 2034 年全球市 场规模有望增至 3,294 亿美元。分类来看，滚动轴承已实现较高标准化和通 用化，是行业中主导品类；滑动轴承凭借体积小、承载能力高、振动小等优点 在行业中增长较快。滑动轴承根据摩擦状态不同又可分为自润滑轴承和流体 润滑轴承等，自润滑轴承在工作时可以不加或长时期不必加润滑剂，适用于 无法加油或很难加油的应用场景。

汽车、工程机械、风电需求增长确定性较强

自润滑轴承在汽车行业主要用于座椅系统、汽车门铰链等部位，2024 年全球 汽车销量维持增长，实现销量 9531.47 万辆，同比增长 2.65%，从单车用量 来看，目前每台乘用车上自润滑轴承应用数量已超过 100 件且自润滑技术在 汽车行业中非轴承领域运用同样增加明显。在工程机械行业自润滑轴承主要 用于液压系统、油缸、铲斗等部位，由于工程机械所处工作环境往往处于高负 荷、强冲击、多粉尘或高低温等恶劣工况，自润滑轴承凭借使用寿命长、维护 成本低的优势已逐步成为工程机械核心部件，目前工程机械销量增长态势明 显，行业景气回升带动自润滑轴承需求增长。公司用于风电行业的产品为主 轴、齿轮箱轴承等，当前全球风电装机向好且风电大型化趋势明显，滑动轴承 更适配高承载、难维护的大型风机，关注行业“滑代滚”趋势。

人形机器人量产路线清晰，有望打开公司第二增长曲线

当前人形机器人量产路线清晰，主要企业纷纷瞄准 2026 年作为量产关键节 点。公司在机器人领域的研究方向主要是应用于关节处的自润滑轴承、部分 直线执行器中的产品以及灵巧手的相关部件，下游客户包括宇树科技等业内 领先企业，目前公司部分产品在机器人零部件领域已实现批量销售，部分产 品尚处于送样及试验阶段，机器人业务收入规模占比较小，未来重点关注机 器人业务进展。