环保和公用事业行业2021年年报及2022年一季报总结.pdf

环保和公用事业行业2021年年报及2022年一季报总结。2021 年，环保行业实现营业总收入合计 3217.79 亿元，较去年 增长 16.30%，实现归母净利润合计为 236.13 亿元，同比增长 3.88%。由于 2020 年环保行业受疫情影响，营收和利润基数较 低，2021 年环保行业从疫情中恢复，营收增速较 2020 年增加 了 6.12pct，在所有 SW31 个行业里排名第 13 位，处于中上游 水平。归母净利润增速较去年同期的-5.75%，增加 9.63pct，由 负转正，但仍处于所有 SW 行业里的中偏下水平。2022 年 Q1，环保行业实现营业总收入合计 673.51 亿元，较去年同期 增长 5.27%，实现归母净利润合计为 58.49 亿元，同比减少 18.19%。2022Q1 受大宗商品上涨，通货膨胀，叠加疫情反复 等影响，环保行业营收和利润增速均出现明显下滑，其中营收 增速较去年同期下滑 38.09pct，利润增速较去年同期下滑 98.56pct。

电力行业营收增速扩大，归母净利润大幅下滑。 2021 年，电力行业合计实现营业收入 15196.49 亿元，同比增 长 23.26%，增速较 2020 年的 0.27%，增长 22.99pct。利润方 面，2021 年电力行业共实现归母净利润 422.06 亿元，同比减 少 64.41%，增速较 2020 年的 23.11%大幅下滑 89.52pct。电力 行业营收增速大幅提升，归母净利润增却大幅减少，主要原因 是在 2021 年四季度，动力煤价格快速上升，导致火电的发电 成本大幅提升，火电发电企业在四季度均出现大幅亏损，影响 了全年利润水平。2022Q1，电力行业实现营业收入 4147.04 亿 元，同比增长 23.04%，实现归母净利润 227.16 亿元，同比减 少 23.72%。在一季度，火电仍未摆脱发电成本过高的困境， 利润持续被侵蚀。

环保行业配置比例稳中有升，2021 年下半年公用事业行业配置比例增幅明显。 2022Q1 环保行业配置比例稳中有升。2022Q1，公募基金环保 行业配置比例为 0.10%，同比增长 0.03pct，环比上升 0.0024pct。进入 2021 年开始，在碳中和政策推动下，环保行 业配置比例呈上升趋势。2021Q3-2022Q1 环保行业配置比例处 于近一年较高水平。2022Q1 环保行业重仓股配置比例在 31 个 申万一级行业中排倒数第二位，仅领先于综合行业。近一年 来，公用事业配置比例呈现上升趋势，特别是进入 2021 年下 半年，配置比例大幅上涨。截至 2022Q1，公募基金公用事业 行业配置比例为 0.60%，同比增长 0.35pct，环比小幅下滑 0.02pct。2021Q3-2022Q1 公用事业行业配置比例处于近一年较 高水平。2022Q1，公用事业重仓股配置比例在 31 个申万一级行业中排倒数第 20 位，处于中游水平。