保险行业分析报告_保险行业发展现状及前景研究分析_保险行业发展趋势报告下载

保险行业2023年投资策略：资负两端同发力，底部反转可期.pdf

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2022/12/15
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方正证券

保险行业2023年投资策略：资负两端同发力，底部反转可期。2022年回顾：资产端压制板块表现，负债端带来个股分化。2022年年初至12月2日，保险指数下跌-5.51%，跑赢沪深300指数15.78pct，跑赢非银指数15.39pct。保险指数的下跌受资负两端影响，资产端方面长端利率下行、权益市场震荡导致投资收益承压，负债端方面寿险转型仍处深水区，但保险板块仍跑赢大盘，主要在于下半年资产端转好。从个股来看，5大上市险企A股表现分化，主要受负债端业绩表现影响，2022年财险景气度较高，人保股价全年表现更为平稳，寿险中，国寿负债端业绩表现最佳，A股股价年初以来上涨16.46%，为5家中第一。2023...

标签：保险投资策略

保险行业专题报告：新能源车险，星辰大海扬帆起航.pdf

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2022/12/12
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安信证券

保险行业专题报告：新能源车险，星辰大海扬帆起航。新能源车险增长迅猛，市场空间广阔。受益于新能源车销量高增，2021年我国新能源车险保费规模达到350亿元，同比增长56%；今年新能源车险保费有望实现同比+102%的增长。展望未来10年，我们认为中国新能源车险市场前景十分广阔，其中1）新能源车渗透率快速提升，带动承保数量增长。今年Q3新能源车渗透率已达26.5%（同比+10pct），我们预计新能源车销量有望保持高增，2030年承保量将达1.22亿辆，占当年汽车总承保量的24%（2021年：3%）。2）车均保费将呈先升后降趋势。2021年新能源车均保费主受车险综改影响而同比-20%，预计今年车均保费...

标签：保险新能源车险新能源车车险

保险行业复盘与展望：寿险曙光初现，财险长期向好.pdf

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2022/12/08
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中信建投证券

保险行业复盘与展望：寿险曙光初现，财险长期向好。负债端来看，寿险方面，当前行业保费增速仍处低位，储蓄型产品需求较为旺盛，为上市险企新单保费提供一定支撑，但也导致NBVM有所下滑，上市险企NBV增速仍然承压。渠道方面，代理人规模虽然仍未见底，但降幅已有逐步收窄迹象，银保渠道在储蓄型产品需求旺盛和险企赋予银保渠道更高战略地位的驱动下迎来快速发展，新单保费占比进一步提升。财产险方面，行业整体景气度较高，且综合成本率有所改善，其中车险保费增长主要受益于新车销量改善，非车险中农险、责任险和意健险保费增长较快。投资端来看，今年以来，长端利率低位震荡、权益市场波动较大，险企投资收益率普遍表现不佳。展望：寿险...

标签：保险财险寿险

保险行业2023年年度策略报告：资产端定成败.pdf

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2022/12/07
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国泰君安证券

保险行业2023年年度策略报告：资产端定成败。供需两端继续承压，预计23年负债端仍在调整期需求侧保险普惠化将进一步深化，惠民保、个人养老金的出现将加速提升人们对商业保险的认知，对商保有一定的替代作用；供给侧渠道和产品均面临监管趋严以及险企内生粗放式增长动力不足，原有的商业模式效用加速减弱。短期居民保本理财需求旺盛，预计23年开门红超预期，23年全年NBV前高后低。

标签：保险资产

保险行业2025展望：在充满不确定性的未来降低风险.pdf

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2022/12/06
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IBM

保险行业2025展望：在充满不确定性的未来降低风险。自希腊人在发动战争或开展商业活动之前请示神谕开始，算命先生和占卜师的生意便兴隆至今。不管是在个人生活还是在商业交易中，我们都希望洞悉即将发生的事情，做到未雨绸缪。现如今，预言已经从巫术变成了科学，但是正如丹麦古谚语所说“预言实属难事，涉及未来时更甚”。1在本执行报告中，我们尝试一探“魔法水晶球”的奥秘-帮助保险企业为将来做好准备。本报告基于IBM商业价值研究院在过去几年开展的一系列保险行业及最高层主管调研，并结合了与主题专家和保险行业高管开展的大量非正式对话和讨论。我们研究了两大主要技术浪潮-认...

标签：保险

保险行业2023年度投资策略：稳修内功，风起借势，资负共振带动寿险估值修复.pdf

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2022/12/03
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开源证券

保险行业2023年度投资策略：稳修内功，风起借势，资负共振带动寿险估值修复。短期看，地产支持政策不断出台，地产融资松绑缓解市场对险企资产端担忧，上市险企房地产资产占总投资资产比重约3-5%、占比寿险内含价值EV区间为15-25%，地产风险缓释有望带动保险股估值修复。同时，负债端防疫政策不断优化、理财产品需求有所提升、部分险企提前启动开门红业务，2023Q1负债端NBV同比表现有望超预期。长期看，部分险企2022H1活动率已有明显改善，展业模式也已逐渐由产说会模式转向一对一、NBS销售模式，预计2023年转型效果将进一步显现，后续关注先行指标-活动率以观察转型进展。财险方面，预计车与非车保费20...

标签：保险寿险投资策略

2023年度保险行业投资策略：改革再深化，塑造新常态.pdf

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2022/12/02
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浙商证券

2023年度保险行业投资策略：改革再深化，塑造新常态。1、经营展望：预计NBV增速转正，改革进入新常态（1）人身险:预计NBV同比实现转正，小幅增长4.4%。①NBV：预计22全年NBV同比下降21.6%，23年实现转正，小幅增长4.4%；从节奏上看，23H1险企NBV较好正增长，23H2由于人力出清及基数原因，预计增速略有下降。②队伍：人力下降趋势放缓，保司出现分化，预计国寿率先企稳，其次平安。③产能：在队伍高质量转型的策略坚持下，23年险企队伍产能预计进一步提升；队伍活动率仍有一定的提升空间。④新人：22Q2国寿的优增人力环比增加15%，7个月/13个月留存率均有提升；平安22H1，新人&...

标签：保险投资策略

保险行业-健康中国图景下商业健康保险的转型与创新：医药产业参与多方共建推动，商业健康保险可持续发展.pdf

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2022/11/29
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健康金融研究室

保险行业-健康中国图景下商业健康保险的转型与创新：医药产业参与多方共建推动，商业健康保险可持续发展。疾病是人生难以避免的风险，健康是最具普遍性的民生诉求，医疗保障则是应对人生疾病风险和促进人民健康素质提升的基本制度保障。在国家进入全面建设现代化强国新时代、健康中国建设成为重要发展目标的大背景下，加快建成中国特色的、多层次医疗保障制度体系事实上已成为一项非常重要且紧迫的任务。我国曾在上世纪50年代建立了由公费医疗、劳保医疗和农村合作医疗组成的医疗保障体系，实现过覆盖全民的目标。该体系建立在传统的社会主义公有制基础之上，纳入国家高度集中的计划体制之中，对解除国民面对疾病时的后顾之忧、增进全民的健康...

标签：保险健康保险医药

保险行业2023年策略报告：底部渐近，曙光可期.pdf

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2022/11/28
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西部证券

保险行业2023年策略报告：底部渐近，曙光可期。回顾：负债端方面，寿险负债端边际改善态势持续，整体表现符合预期；财险天时地利人和，CR3持续提升，头部公司承保利润表现强劲；投资端方面，市场波动持续影响业绩表现，投资表现压力仍存。展望：板块估值压力因子有望逐步缓释，建议关注配置机会。我们认为，人身险负债端2023年有望迎来触底，核心指标或将于2024年回暖。考虑到险企经营策略的变化，我们将核心指标NBV拆解为（个险渠道新单保费+银保渠道新单保费+其他渠道新单保费）*NBVM；其中，个险新单=代理人规模*人均产能。1）保险销售新规有望加速低产能人员出清，个险渠道新单或将承压，新单保费表现取决于银保...

标签：保险

保险行业2023年度投资策略：需求挖掘添动力，创新破局进行时.pdf

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2022/11/21
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东方证券

保险行业2023年度投资策略：需求挖掘添动力，创新破局进行时。引言：当前时点，人身险行业发展面临着较大阻碍，包括经济不景气导致的居民消费意愿下降、新单销售疲软导致的代理人队伍质态下滑，以及同质化产品涌现导致的保险产品竞争力减弱等，如何推动内外部转型、实现高质量发展是各大险企关注的重点和努力的方向，我们对于产品端创新、渠道端破局和“保险+”赋能进行深入分析，并对财险业务的增长动能和马太效应进行展望，以期探寻震荡市场中保险板块的优质α机会。产品端创新：“储蓄+健康+养老”三驾马车的持续动力在哪？储蓄需求虽受宏观环境影响有所减弱，但兼顾保障...

标签：保险投资策略

保险行业专题报告：海外保险资管巨头发展壮大的经验与启示.pdf

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2022/11/18
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广发证券

保险行业专题报告：海外保险资管巨头发展壮大的经验与启示。泛资管时代已经来临，保险资管与公募基金、私募基金、券商资管同台竞技，如何打造高效的组织架构、有竞争力的薪酬体系、有特色的资产配置风格、有增长的管理规模成为保险资管的必修课。本篇报告，我们分析海外保险资管巨头的成功经验，为国内同行提供借鉴和启发。德国安联：（1）组织架构：安联资产统筹资管业务，旗下AllianzGI和PIMCO独立运营，其中前者的客户是退休资金或高净值客户，以多元化的主动策略为主，强调基础研究和全球配置来分散风险，而PIMCO以固收投资见长，以独有的信用评级体系适当下沉信用等级，为第三方客户实现超额收益；（2）资管规模：公司...

标签：保险资管

保险行业2023年投资策略：险资要重视海外投资机遇.pdf

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2022/11/15
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中信证券

保险行业2023年投资策略：险资要重视海外投资机遇。承保有望筑底回升，长期仍有较大增长潜力。从需求角度看，居民财富快速增长，风险偏好持续下降。截至2022年9月底，中国居民储蓄存款余额达116.6万亿元人民币，同比增长14.4%，前三季度新增达到13.3万亿元。从供给角度看，居民资产荒或已成为常态，保单保本保息的优势持续上升。从周期角度看，预计人身险承保今年完成筑底，2023年有望逐步回升，中长期储蓄业务增长潜力持续打开，是否进入持续的扩张周期要关注13个月新人留存率能否回归30%以上的健康水平。长期挑战在投资端，亟需寻找险资国际化道路。哑铃型配置策略正在逐步失效，体现为：目前30年期国债收益...

标签：保险投资策略

保险行业2023年投资策略：乍暖还寒春意早，只待旧貌换新颜.pdf

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2022/11/15
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兴业证券

保险行业2023年投资策略：乍暖还寒春意早，只待旧貌换新颜。2022年回顾：资产端疲弱，负债端趋势改善。截至2022年11月1日，保险Ⅱ（申万）累计下跌24.2%，跑赢沪深300指数2.2个百分点。板块下跌源自资产负债两端疲弱。一方面负债端受人力规模萎缩、疫情对长期保障型产品需求抑制持续等影响，险企新业务价值持续负增长；另一方面，权益市场波动与利率低位震荡，投资端普遍承压。与大盘相比，板块存在超额收益，得益于资产端风险逐步化解，新单销售触底呈现改善预期。历史复盘：历次估值修复分为顺周期和政策宽松期两类，前者具备资产负债双击特点，后者主要因市场β弹性较强：1）顺周期中，修复过程一般有两...

标签：保险投资策略

保险行业专题报告：《关于推动个人养老金发展的意见》深度解析.pdf

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2022/11/14
271
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东吴证券

保险行业专题报告：《关于推动个人养老金发展的意见》深度解析。个人养老金制度框架正式落地，养老金融蓝海市场探索正式拉开帷幕。自国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》以推进多层次、多支柱养老保险体系建设，促进养老保险制度可持续发展后，人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会各部委陆续相应发布《个人养老金实施办法》细则，明确个人养老金基本概念并实行个人账户制，参与人可自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，享受EET税收优惠政策（缴费阶段免税、投资阶段延税、领取阶段按3%纳税）。产品：强调运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值。个人养老储蓄产品...

标签：个人养老金养老金保险

保险行业2023年度投资策略：寿险底部反转，财险延续向好.pdf

4积分
2022/11/10
549
7
招商证券

保险行业2023年度投资策略：寿险底部反转，财险延续向好。复盘：2022年保险行业资负双杀，呈现大周期底部特征；景气度：寿险负债端延续低迷，财险负债端持续改善，资产端股债承压；业绩：行业盈利能力下滑，上市公司大幅分化；股价：无人区的保险跑赢大盘，景气度是个股核心影响因素；寿险行业深蹲起跳，曙光在即；财险行业景气度有望延续，22年关键词是“负债利润率改善”，23年关键词是“股债规模增长”；资产端环境改善利好保险股。

标签：保险寿险财险投资策略

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