保险行业专题报告：中国寿险业40年回顾与未来展望（下篇）.pdf

保险行业专题报告：中国寿险业40年回顾与未来展望（下篇）对比发达寿险市场发展过程，中国寿险业目前处于转型阶段。1）2020 年中国 寿险密度 241 美元/人，发达市场 1994 美元/人，难以企及发达寿险市场国家水 平，但目前中国寿险密度增速 16%，保持全球前列，发展空间广阔；我们认为 中国寿险密度不及全球平均水平的原因是：人口规模差异、市场发展时间。2） 2020 年中国寿险深度 2.00%，全球平均水平 3.20%，逐渐接近美国水平 3.00%， 中国寿险深度相较发达寿险市场仍然保持正增长态势；我们认为中国寿险深度 不及全球平均水平但仍然保持正增长态势的原因：经济体量与市场发展时间。

未来产品方向：优化产品结构，丰富健康险的产品供给。1）当前中国寿险业产 品结构，长期储蓄产品与健康险占比提升，保险+“医养服务”模式逐步建立。 2）借鉴联合健康、DKV 以及 Bupa 等公司缩小产品保障范围，细分客户画像， 完善健康险产品设计；3）重疾险仍为核心，把握医疗险长期性与普惠性的创新 突破口，《关于长期医疗保险产品费率调整有关问题的通知》传达长期医疗保险 积极信号，实现惠民保客户的二次转化，引领长护险与失能险快速发展。

未来渠道结构：个险依旧为王，探索“新银保”，拥抱互联网。1）发达寿险市 场主流营销模式仍为个险，个险渠道新业务增长为保险公司核心，提升整体素 质和加强专业能力为关键；太保人寿推进“长航计划”、友邦人寿推出“铂金人 才计划”、“卓越主管培育系统”。2）发达寿险市场银保渠道不高，但我们认为 我国银行业在金融体系主流地位决定“新银保模式”探索势在必行；中国人寿 银保渠道已成第二大保费来源。3）2020 年上半年，中国互联网保险规模保费 1766 亿元，同比增长 9%，其中人身险保费收入为 1394.4 亿元，占比接近八 成，渗透率为 6.6%；众安在线双轮驱动“保险保障+医疗服务”深度融合，2021 年上半年自营渠道保费收入同比增长 47.6%。

服务变革方向：打造健康产业和养老产业服务链。1）借鉴发达寿险市场和先进 企业经验，搭建医疗服务网络，构建养老服务生态圈，发力健康管理，布局高 端社区；联合健康公司构建保险与医疗服务完整生态，形成了围绕健康险保费 收入为核心，拉动医疗服务收入不断增长的新业态。2）康养产业业务协同推进， “保险+生态+养老”生态圈有助满足养老需求。截至 2021 年 1 月底，太保蓝 本已覆盖 1300 万客户，服务超过 5800 户家庭。3）发力健康管理，有助于提 升客户体验，增强客户粘性。4）布局高端养老社区，实现全生命周期保障需求 全覆盖；中国太保、泰康、平安、友邦人寿已加快布局养老社区。5）国民养老 股份有限公司成立，第三支柱产品供给信号释放。