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《全球黄金需求趋势报告》发布30周年.pdf
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- 2024/04/12
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- 世界黄金协会
全球黄金市场在过去30年里经历了翻天覆地的变化,供需结构和发展态势已与30年前大不相同。然而,在这30年的转变过程中,我们的季度性《全球黄金需求趋势报告》(GDT)始终存在,见证着黄金市场的种种变化。
标签: 黄金 -
XXXX钢铁集团信息化方案设计.pptx
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- 2024/04/08
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- 其他
XXXX钢铁集团信息化方案设计。1、设计方案的成果概要2、需要决策的事项
标签: 信息化 钢铁 -
2024年钢价展望:冬去春来,再续征途.pdf
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- 2024/01/25
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- 中原期货
2024年钢价展望:冬去春来,再续征途。2023年在全球经济增速放缓,国内经济恢复不及预期的双重压力下,钢材价格重心下移,行业利润进一步收缩。上半年,钢价在宏观政策预期和节后复工加速等多重利好推动下最高上探4400高位,随后受海外银行暴雷事件,以及国内金三银四传统旺季开工不足等因素影响,价格快速转弱,叠加原料端成本塌陷,钢价一路跌至3300低点。下半年,钢价波动趋缓,金九银十旺季不旺,年末在新一年的政策预期下再度呈现“翘尾”行情。展望2024年,美联储加息周期结束,全球流动性转向宽松,美元指数见顶,大宗商品将获得支撑。全球钢材需求或将呈现一定的恢复性增长。国内双碳目标下...
标签: 钢 -
有色金属行业2024年度策略报告:经济温和复苏,静待上行周期.pdf
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- 2024/01/05
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- 财信证券
有色金属行业2024年度策略报告:经济温和复苏,静待上行周期。美联储加息周期或已结束,黄金价格进入新一轮上升周期。目前全球经济增速下滑迹象明显,欧美主要发达经济体衰退迹象显现。美联储本轮加息周期或已结束,美国利率可能维持较高水平一段时间后迎来转向,美债利率开始回落,在长期通胀预期较为平稳的情况下美债实际收益率已进入下行通道,叠加全球主要发达国家经济体通胀处于较高水平,黄金价格或将迎来新一轮上升周期。铜基本面向好,价格或有支撑。当前全球主要发达国家经济面临较大压力,预计海外铜消费增长将放缓,但2022年以来,我国铜消费在宏观经济缓慢复苏的带动下持续修复,带动全球铜消费总量不断增长。未来我国在传统...
标签: 有色金属 策略报告 -
南钢股份研究报告:高股息、低估值的先进钢铁材料龙头.pdf
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- 2024/01/02
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- 东方证券
南钢股份研究报告:高股息、低估值的先进钢铁材料龙头。高股息、低估值的先进钢铁材料龙头。公司拥有炼焦、烧结、炼铁、炼钢到轧钢的完整生产工艺流程,已实现大型化、自动化和信息化,具备年产千万吨钢铁综合生产能力;公司实控人变更为中国中信集团,旗下控股与参股公司业务布局广泛,体现公司“一体四元一链”的核心发展布局;产品结构成功升级,钢材单位售价稳步上升,近年来转型特钢产品,随着产品结构不断优化,公司盈利能力有望上行;公司过去持续稳健分红,股利支付率连续三年高于50%,处行业领先。布局一体四元一链,公司普转特成功升级。在产业链布局方面,南钢股份持续向上下游延伸,提升产业链价值,钢铁...
标签: 南钢股份 钢铁 铁 钢 -
有色金属行业2024年度投资策略:顺周期金属积极可为,新能源钴锂否极泰来.pdf
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- 2024/01/01
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- 国联证券
有色金属行业2024年度投资策略:顺周期金属积极可为,新能源钴锂否极泰来。展望2024年,压制金属价格的诸多因素有望缓解。后疫情时代全球经济复苏节奏或将成为有色金属定价核心,随着美联储加息进入尾声、美元指数显著回落、全球流动性有望改善,叠加中国经济复苏预期,我们认为有色金属行业投资机遇显现。工业金属:流动性改善叠加复苏预期,推动铜铝锡价格中枢上行铜:我们认为2024年以美联储为代表的海外经济体央行将重启降息以提振经济,对铜价抑制逐渐弱化。低库存将赋予铜价更大的向上弹性和空间。铝:供给端产能利用率接近上限,未来新增产能或有限。需求端建筑领域受益于保交楼,新能源车和光伏带来新增量。电解铝高景气有望...
标签: 有色金属 新能源 能源 投资策略 -
华锡有色研究报告:转型锡锑矿产开发,打造区域特色资源企业.pdf
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- 2023/12/30
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- 申万宏源研究
华锡有色研究报告:转型锡锑矿产开发,打造区域特色资源企业。背靠广西有色集团,转型金属资源开发。2023年初公司通过发行股份收购广西有色集团旗下华锡矿业100%股权,华锡矿业旗下拥有铜坑矿(100%权益)、高峰矿(合计58.75%权益)两座矿山,主要产品包括锡锭、锌锭以及铅锑精矿。公司背靠广西有色集团,未来长期聚焦有色资源开发,打造地区特色资源开发企业。全球锑供需持续趋紧,锑价高位延续。供给端:产量持续收缩,新增供给有限。根据美国地质调查局数据,2021年全球锑储量约197万吨,主要集中在中国、俄罗斯、玻利维亚、吉尔吉斯斯坦等国家;2018-2021年全球锑矿产量由14.7万吨下降至10.9万吨...
标签: 华锡有色 -
2024年度钢铁行业策略报告:守得云开见月明,行业利润或见底部.pdf
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- 2023/12/28
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- 华福证券
2024年度钢铁行业策略报告:守得云开见月明,行业利润或见底部。供给总量收紧,需求总量企稳。粗钢产量自2020年达到峰值10.65亿吨后产量进入平台期,截至2023年10月,粗钢产量较去年同期增长1.64%。2024年随着供给侧改革深入,过剩产能产量化解推进,政策控产收紧,预计粗钢产量约10.21亿吨,同比下降1.5%。当前,钢铁下游需求面临结构调整,地产拖累逐步减轻,基建需求预期强,制造业持续景气,逐渐成为拉动钢需的主要动力,2024年钢需有望企稳增长,钢材出口回落,供需基本面改善。原料支撑叠加供需改善,钢价上行利润或见底迎来修复。2023年钢价在宏观政策强预期和经济现实弱复苏之间,反复摇摆...
标签: 钢铁 -
2023金属行业年鉴~稀土篇.pdf
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- 2023/12/27
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- 浙商证券
2023金属行业年鉴~稀土篇。1、2023年稀土价格复盘:承压的一年,但也是看到增量机会的一年。指标放量+进口高增+需求承压,导致稀土供需错配;但人形机器人进步迅速,或打开未来行业空间。2、稀土成本分析开采端:以美国MP矿为例,19Q3~23Q3成本季度复合增速仅约1%,或侧面反映矿端整体成本变化不大;冶炼端:以北稀为例,其稀土精矿交易成本滞后于稀土价格变动,当稀土价格上行时有望增厚其利润。3、稀土及磁材基本面梳理稀土是中国的优势产业。中国稀土储量全球占比34%,稀土矿产量占比70%,稀土冶炼分离产量占比94%;我国严格实行配额制,指标增量主要来自轻稀土;永磁材料已成为稀土的最大下游应用,需求...
标签: 金属 稀土 -
赣锋锂业研究报告:一体化锂业巨头,持续扩张成长在望.pdf
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- 2023/12/27
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- 国泰君安证券
赣锋锂业研究报告:一体化锂业巨头,持续扩张成长在望。一体化锂业巨头,锂价影响业绩短期承压。公司深耕锂业20余年,上市后通过投资并购积极进行上游资源布局,持有澳大利亚、阿根廷、墨西哥等多处优质矿源,伴随业务协同化布局,产品实现全产业链覆盖,已发展成为一体化锂行业巨头。受锂价下跌影响,公司营收净利润虽有所下滑,但营收结构稳定,成本费用管控优异,持续加码研发,践行技术赣锋的核心理念,长期发展趋势向好。供给过剩下仍需注重短期错配,预计锂价2025年或有复苏迹象。当前锂价中枢快速下调,伴随上游锂资源产能陆续释放,锂盐厂供给增加;但下游逐渐步入需求淡季,年底冲量预期低迷,实际成交有限,行业延续去库存。展望...
标签: 赣锋锂业 锂 -
华菱钢铁分析报告:钢铁行业的“破局者”.pdf
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- 2023/12/27
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- 中信证券
华菱钢铁分析报告:钢铁行业的“破局者”钢铁行业处在周期底部,长期盈利能力有望提升。从价格来看,钢铁价格往往3-5年为一个完整的价格周期,包含一轮价格上涨和下跌。目前钢铁价格处在2021年6月份以来的底部周期位置。钢铁行业受到供给需求的双重影响,符合库存周期的规律,当前整个行业处在主动去库的尾部,下一个周期即将进入被动去库周期(部分表现较强的品种如中厚板等,已经提前进入主动补库周期)。被动去库周期和主动补库周期预计是未来1-2年钢铁行业所处的主要周期,需求改善是重要推动因素,预计行业盈利能力底部抬升。长期稳健的盈利能力,公司估值中枢有望逐步提升。从公司盈利能力来看,201...
标签: 华菱钢铁 钢铁 钢 铁 -
银泰黄金分析报告:量价齐升,山金集团或将注入新活力.pdf
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- 2023/12/26
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- 开源证券
银泰黄金分析报告:量价齐升,山金集团或将注入新活力。银泰黄金成立于1999年,2013年收购多金属矿山玉龙矿业,2018年收购黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦三座金矿,公司产品以合质金为主。2023年山东黄金成为银泰黄金控股股东,背靠山东黄金集团,内生外延发展或有新局面。公司经营业绩向好,2023年前三季度,公司实现归母净利润11.18亿元,同比增长20.24%,业绩显著改善。合质金毛利率领先同业,2022年黄金业务营收贡献32.33%,毛利率高达57.37%。公司资产负债率较低,资本结构稳健,2018至2023H1,公司资产负债率维持在12-25%之间,与同业相比,公司资产负债率处于较低水平...
标签: 银泰黄金 黄金 -
江海股份研究报告:全面布局三大电容,平台型龙头再出发.pdf
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- 2023/12/25
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- 方正证券
江海股份研究报告:全面布局三大电容,平台型龙头再出发。国内铝电解电容龙头,多维布局打开成长空间。公司成立于1958年,2010年成功于深交所上市,系国内唯一、全球少数几家在铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大类电容器同时布局的企业。23Q1-Q3实现营收37.8亿元,同比增长16%,实现归母净利5.5亿元,同比增长13%。我们认为,公司铝电解电容正在中高端市场逐步实现国产替代,薄膜及超级电容也在持续扩产放量,受益于下游需求长期向好,未来成长空间值得期待。铝电解电容:优势地位稳固,高端产品国产替代进行时。2023年国内铝电解电容市场规模有望达到386亿元,同比增长8.4%,全球规模约为634亿元,...
标签: 江海股份 电容 -
铜陵有色研究报告:收购世界级大型铜矿,盈利能力稳步提升.pdf
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- 2023/12/24
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- 国信证券
铜陵有色研究报告:收购世界级大型铜矿,盈利能力稳步提升。公司是布局铜行业全产业链的大型国企。铜陵有色是新中国最早建设起来的铜工业基地,公司于1996年11月在深交所上市,是集铜矿采选、铜冶炼、铜加工为一体的全产业链铜企,实控人为安徽省国资委,现拥有铜冶炼产能170万吨,国内第二,全球前四,国内铜矿年产铜5万吨左右。米拉多铜矿实现并表,矿山铜产量大幅提升。今年8月,公司收购控股股东旗下世界特大型铜矿-厄瓜多尔米拉多铜矿。米拉多铜矿探明加控制的铜金属量超600万吨,实际开采品位0.6%,分两期开发,目前一期满产,年产铜12.1万吨,净利润达18.4亿元,不含三费的成本为28000元/吨,在全球铜矿...
标签: 铜陵有色 铜矿 收购 -
华钰矿业研究报告:全球布局资源开采,金锑扩产成长可期.pdf
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- 2023/12/22
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- 申万宏源研究
华钰矿业研究报告:全球布局资源开采,金锑扩产成长可期。金锑高弹性标的,海外矿山投产进入高速成长期。公司主要聚焦矿产资源开发,目前国内及海外均有资源并购及开发规划。根据公司公告,塔铝金业旗下康桥奇金锑矿规划产能黄金2.2吨,锑1.6万吨,公司持有塔铝金业50%权益,2023年1月康桥奇地表矿段采选的首批金精矿运抵国内兰州港,预期后续康桥奇金锑矿进入产能爬坡阶段,公司有望进入高速成长期。全球锑供需持续趋紧,锑价高位延续。供给端:产量持续收缩,新增供给有限。根据美国地质调查局数据,2021年全球锑储量约197万吨,主要集中在中国、俄罗斯、玻利维亚、吉尔吉斯斯坦等国家;2018-2021年全球锑矿产量...
标签: 华钰矿业 锑 矿业
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