玻璃_玻璃行业在线文章

建材行业研究与投资策略：面向新常态

2021/11/23
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国泰君安

2016-2019年水泥行业复盘，验证水泥股投资本质是“边际”及“区域”逻辑占优品。我们自2016年领先看多水泥板块，提出对于水泥的三个逻辑论断“区域好于全国，边际好于总量，水泥是当时最好的周期品”，水泥股本质是区域及边际逻辑占优的周期品，在2016-2019年的近4年时间里已然被市场验证并接受。

标签：建材水泥玻纤玻璃碳纤维

截止2021年10月底，建材指数年初至今涨幅为-1.70%，落后上证综指3.84个百分点；涨幅位于29个板块第17位，在各行业中排名中部偏后。2021年年初至9月上旬，建材行业整体表现较好；期间玻璃和玻纤板块业绩快速增长，股价表现也较为出色。9月中旬以来，地产投资与新开工增速持续低于预期，使得建材板块整体下挫。2021年前三季度，71家A股建材公司营业收入合计5917.83亿元，同比上升18.91%；归母净利润716.92亿元，同比上升14.07%；归母净利润同比增速逐渐恢复到接近2019年同期水平。

标签：建材玻璃玻纤碳纤维珠光颜料光电材料

非金属建材行业研究及投资策略：无惧风雨，寻觅彩虹

2021/11/13
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光大证券

无惧风雨：宏观需求下行压力较大。基建及地产需求的走弱几乎为定局；唯一不确定的是下行的节奏与幅度。当然，若经济下行超预期，基建及地产下行速度过快，或可期待政策的纠偏。宏观需求整体偏弱，是2022年建材行业投资必须正视的“风雨”，也是考验龙头企业经营底色的关键时期。

标签：建材基建水泥玻璃玻纤

建材行业三季报分析：逻辑验证与再探，寻找领先身位企业

2021/11/07
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国泰君安证券

行业维持“增持”评级。我们认为市场将会提升对包括地产和基建逆周期调节发力的预期，已经出现最为关键的政策边际改善信号，震荡行情下更多的机会我们认为可能在悲观预期反映比较充分的品种。继续推荐消费建材的东方雨虹及紧随其后的防水企业、伟星新材、中国联塑，“三块玻璃”信义玻璃、旗滨集团、福耀玻璃；继续推荐制造业全球龙头中国巨石、中材科技。我们认为水泥股机会主要来自于仍有超越行业的成长性的个股，推荐港股中国建材、华润水泥，A股龙头海螺水泥、上峰水泥及华新水泥。

标签：建材基建房地产玻璃防水材料

玻璃玻纤行业分析：周期高位震荡，把握龙头内生成长

2021/11/07
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广发证券

玻璃玻纤行业分析：周期高位震荡，把握龙头内生成长。行业2021年前三季度收入增速为44.56%（2020年前三季度增速为1.72%，2020年增速为8.25%），归母净利润增速为141.15%（2020年前三季度增速为33.76%，2020年增速为66.25%）；21Q3玻璃行业ROE-TTM为22.12%，环比21Q2进一步提升0.65pct；提升背后主要是净利率的提升（+0.63pct）及资产周转率的提升（+0.02），权益乘数相比21Q2下降0.04。对比各公司21Q2、Q3综合毛利率，在原燃料价格边际大幅上涨情况下，平板玻璃业务占比高的企业中，旗滨集团的成本控制能力表现突出，彰显其核心...

标签：玻璃玻纤光伏玻璃平板玻璃燃料树脂

建材行业2022年度投资策略：逆水行舟，静待破局

2021/11/04
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招商证券

消费建材行业：底部机会到来，短期等待催化。面对上游原材料和燃料价格的高涨，行业利润空间收缩，下半年涨价潮频率和幅度加强。拥有成本转嫁能力或相对成本优势的企业竞争力突出。随着前期厂商提价逐渐落实+降本控费措施显效，原材料价格涨势趋缓，成本压力有望舒缓。面对下游地产投资和销售疲软、新开工走弱和竣工回落、精装渗透放缓，消费建材大B赛道或将减速，地产集中度提升和中小产能出清加速行业集中度提升，龙头优势进一步凸显，渠道建设/产能扩张/品类拓展为龙头α价值的重要来源。而面对地产资金链收紧，建材供应商回款账期拉长，现金流承压，资金实力雄厚的企业拥有更强的造血能力，关注融资能力强或现金流优的标的。综合上述成本...

标签：建材燃料水泥玻璃玻纤钢材天然气

电子玻璃行业研究报告：国产玻璃增长潜力大

2021/10/20
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华创证券

电子玻璃主要分为液晶基板玻璃和盖板玻璃两种，可按照生产工艺和生产配方划分。电子玻璃的种类十分丰富，根据手机屏幕结构主要分为盖板玻璃（视窗防护玻璃）和基板玻璃。盖板玻璃（视窗防护玻璃），是加之于显示屏外，用于对触控模组、显示模组进行保护的透明镜片；基板玻璃是液晶玻璃面板的重要原材料，且应用产品主要包括LCD面板和OLED面板。按照生产工艺划分，电子玻璃生产工艺主要包括浮法和溢流法。按照生产配方可划分为钠钙硅玻璃和碱铝硅酸盐玻璃。

标签：电子玻璃玻璃盖板玻璃 LCD

凯盛科技专题报告：折叠屏手机方兴未艾，UTG 玻璃空间广阔

2021/10/20
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中信证券

折叠屏手机作为智能手机的高端机型，近年来迎来快速发展。盖板材料中UTG玻璃性能优异，渗透率不断提升。由于具备较高技术壁垒和下游客户粘性，行业集中度高，竞争格局优异。凯盛科技作为中国建材集团旗下的显示及应用材料上市平台，依托国企资源优势，拥有蚌埠院的技术支持，具备UTG玻璃原片到深加工的产业链优势（托管凯盛集团原片产线），其深加工产线分别于2020年中及有望2022年底投产，预计贡献较高业绩弹性。

标签：手机智能手机玻璃 UTG玻璃折叠屏凯盛科技

碳中和相关行业三季报前瞻：煤炭、钢铁、玻璃玻纤维持高盈利，电力运营商将价值重塑

2021/10/20
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中国银河证券

由于能耗双控、煤价高企、来水偏枯、天气异常等因素导致全国多地电力供应紧张，而进入冬季后主要流域来水将进入枯水期，水电出力难有明显好转，风电、光伏出力也会受限，火电面临着较大保供压力。随着多地持续加大煤炭保供力度，以及发改委推动深化燃煤发电上网电价市场化改革，电力资源有望逐步回归商品属性，电力运营商也将价值重塑。

标签：建材煤炭钢铁玻璃电力

建筑材料行业周报：建筑节能新标利好玻璃和保温长期需求

2021/10/20
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广发证券

据玻璃信息网、卓创资讯，截至2021年10月15日，全国建筑用白玻平均价格2793元/吨，环比上周下跌122元/吨，同比去年上涨878元/吨；2.0mm镀膜面板主流大单价格23元/平方米，环比上涨12.20%，3.2mm镀膜主流大单报价30元/平方米，环比上涨15.38%。9月以来由于旺季不旺和之前的乐观预期反差较大，使得资本市场预期发生了很大变化，主要体现为8月份以来玻璃期货价格和玻璃股均出现大幅调整；基本面的调整主要来自短期冲击，这些因素正在逐步消除，而接下来需要关注冬奥会限产、今年大气污染综合治理区域扩大带来的积极影响，中长期看建筑节能新标利好玻璃长周期需求；平板玻璃预期或到阶段性底部。

标签：玻璃水泥煤炭建材玻纤

建材行业专题报告：“新结构、新机遇”下的“分化与进化”

2021/10/09
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国信证券

水泥行业:今年上半年以来，水泥行业运行整体以稳为主，收入增长稳健，受成本上涨影响，利润小幅承压。玻璃行业:今年上半年，浮法玻璃行业高景气度持续，价格和盈利持续创新高，三季度以来，市场表现相对上半年较为平稳，整体下游订单饱满。玻纤行业:年初以来，玻纤行业延续去年下半年以来的高景气度，粗纱市场和细纱市场同步上扬，行业价格和盈利水平持续提升并创历年新高。

标签：建材水泥玻璃浮法玻璃玻纤

2021年建材行业投资专题报告：分化与进化

2021/10/01
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国信证券

2021年建材行业投资专题报告：分化与进化。2020年12月31日，央行、银保监会公布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，将银行业金融机构划分五档，分档设计定房地产贷款占比上限以及个人住房贷款占比上限的两道红线，严控房企和购房者加杠杆空间。此外，上半年房地产供应链融资收紧，部分大行收到窗口指导；违规流入房地产的经营贷、消费贷等受到严查，部分城市房贷利率走高。

标签：建材水泥玻璃

玻璃行业研究与投资分析报告：行业景气高位延续，周期中孕育成长

2021/09/05
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光大证券

玻璃行业研究与投资分析报告：行业景气高位延续，周期中孕育成长。复盘本轮浮法玻璃牛市：“控供给”奠定基础，“强需求”推升行情。供给侧改革以来，浮法玻璃景气整体呈震荡上行趋势，本质为供给受限下行业周期性弱化。此前房企“高周转”战略延缓竣工后需求释放。20年以来，在期房交付周期约束下及地产三道“红线”限制，竣工侧需求集中释放。

标签：玻璃浮法玻璃

建材行业研究与中期投资策略：分化与进化

2021/07/21
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国信证券

上半年，随着我国经济稳步复苏，新经济动能在积极培育过程中，传统经济动能地产和基建均受到不同程度的压力。展望下半年，宏观经济仍在复苏道路上，其中，房地产在调控升级的背景下预期相对承压，基建有望跟随专项债发行提速而获得一定的走强空间，房地产基建将共同构建建材板块不疾不徐，不矜不盈的需求局面;新经济动能继续积蓄力量，保持稳中向好，代表民生的中小企业在政策呵护下平稳发展。