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2023年保险行业2024年策略报告:锚定向上周期,无畏短期扰动
- 2023/12/12
- 349
- 财通证券
2023年保险行业结束了5年下滑,开始正增长,得益于:储蓄需求的高涨及对保本理财的偏好;队伍触底企稳、结构优化;3.5%定价的产品向3.0%切换的短期催化。由于保险负债端有强自我反馈效应,现已开启正向反馈,“队伍-业务”进入正向循环,这是行业负债端以3-5年为周期的重要原因。
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2023年保险行业年度策略:转型的四重境界
- 2023/12/11
- 851
- 华泰证券
保险业经营的外部环境正在变得更具挑战性。利率环境收紧可能导致保险公司的投资收益出现结构性下降;经过多年发展,保险业也告别发展之初的红利期,客户需求变得日益复杂;今年新会计准则实施后,保险业资产负债匹配管理的要求大幅度提升。
标签: 保险 -
2023年保险行业2024年度投资策略:监管趋严有助于龙头优势扩大
- 2023/12/08
- 407
- 国联证券
2023年初至今,在资产端和负债端等因素的共同影响下,保险指数整体走势呈现震荡但仍跑赢沪深300指数,实现了一定的相对收益。
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2023年海外保险行业2024年投资策略:新渠道格局,新发展征程
- 2023/12/06
- 200
- 兴业证券
从全年看,板块估值整体呈现先扬后抑趋势,5月以来震荡回调为主,宏观经济和财报表现主导涨跌。
标签: 保险 -
2023年保险行业2024年投资策略:新渠道格局,新发展征程
- 2023/12/06
- 404
- 兴业证券
截至2023年11月17日,全年沪深300指数累计下跌7.8%,保险Ⅱ(申万)下跌8.3%,跑输沪深300指数0.5pct。具体看,A股新华保险+9.8%>中国人保+3.0%>中国太保+2.4%>中国平安-4.5%>中国人寿-13.7%,除国寿外其余均跑赢沪深300指数。
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2023年保险行业2024年投资策略:供给侧将更加集中,首选头部财险
- 2023/12/06
- 246
- 中信证券
居民风险偏好持续较低,定期存款余额维持高增长。目前经济增速和各大类别资产回报预期相对较低,客户的投资收益率预期和风险偏好都显著下降,定期存款明显增加。
标签: 保险 财险 -
2023年报保险行业2024年投资策略报告:资产负债匹配穿越利率周期
- 2023/12/05
- 314
- 中信建投
前三季度新业务价值和新单保费整体实现稳健增长,行业整体呈复苏态势。上半年国寿/平安/太保/新华/人保/太平(港元计,下同)/阳光/友邦(中国内地,美元计,固定汇率)NBV分别同比+19.9%/+45.0%/+31.5%/+17.1%/+63.8%/+19.2%/+37.1%/+14%,前三季度国寿/平安/太保新业务价值分别同比+14.0%/+40.9%/+36.8%。新业务价值增长主要为新单保费增长带动。国寿/平安/太保(代理人、银保和团险渠道合计,下同)/新华/人保(人保寿险和人保健康合计,下同)前三季度新单保费分别同比+14.8%/+44.8%/+13.1%/+9.5%/+15.1%至19...
标签: 保险 资产负债 -
2023年报保险行业2024年度策略报告:负债端趋势延续,资产端借势爆发
- 2023/12/05
- 391
- 招商证券
年初至今保险指数跑赢沪深300,资负共振构成对股价的有力支撑,且资产端是主要催化因素。2023年截至11月24日,保险指数震荡下跌3.53%(同期上证指数-1.56%,沪深300指数-8.62%),年内板块主要经历两轮行情,整体呈“M”型走势:(1)4月中旬至5月初在超预期回升的一季度经济数据预示积极前景和超预期回暖的一季报业绩确认负债端V型反转拐点背景下,保险指数大涨超20%。(2)随后市场对资产端预期显著回落,保险股陷入调整,直至7月24日政治局会议强调要活跃资本市场、提振投资者信心,超预期的政策态度带动市场情绪大幅改善,预定利率切换更是助推储蓄险热销维持负债端高景气,具有顺周期和强β属性...
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2023年保险行业2024年度投资策略:暖风徐徐,复苏延续
- 2023/11/30
- 279
- 光大证券
人身险公司保费总体保持较快增长,8月以来增幅略有收窄。2023年年初,伴随疫情影响逐渐退散,线下展业陆续恢复,在居民较强的储蓄意愿下,储蓄型保险产品销售得以快速提升,推动人身险公司一季度“开门红”整体表现良好。
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2023年保险行业2024年投资策略:资负两端循序渐进,行业延续复苏之旅
- 2023/11/29
- 391
- 广发证券
2023年受益居民旺盛的储蓄需求以及保险产品相对其他竞争产品的优势,叠加行业3.5%预定利率产品的集中退市等红利,寿险负债端拐点超预期,并且增长幅度同样超出市场预期。但另外受资本市场低位运行、长端利率低位徘徊等因素,造成保险行业资产端的压力,资产荒现象日益凸显,因此监管在防范利差损的风险背景下,陆续出台了相关政策,推动行业稳健合规经营。
标签: 保险 -
2023年报保险行业2024年投资策略:资负两端循序渐进,行业延续复苏之旅
- 2023/11/28
- 292
- 广发证券
2023年受益居民旺盛的储蓄需求以及保险产品相对其他竞争产品的优势,叠加行业3.5%预定利率产品的集中退市等红利,寿险负债端拐点超预期,并且增长幅度同样超出市场预期。但另外受资本市场低位运行、长端利率低位徘徊等因素,造成保险行业资产端的压力,资产荒现象日益凸显,因此监管在防范利差损的风险背景下,陆续出台了相关政策,推动行业稳健合规经营。因此在监管政策频繁出台,叠加基数相对较高的背景下,市场对于2024年的负债端是否能够持续向上存在一定疑虑,我们通过深入分析监管政策的短期和长期影响,以及当前保险行业的需求和供给的变化,继续维持2024年负债端向上趋势未改变的预期。
标签: 保险 -
人工智能大模型保险行业应用评测报告
- 2023/11/17
- 171
- 分子实验室
《人工智能大模型保险行业应用评测报告》是由分子实验室发布的一份报告,我将以图表的形式介绍一下,如果你想更深入地了解,可以下载原报告查看。以ChatGPT为代表的AI大模型技术席卷全球,不仅将人工智能推向新的拐点,也让更多人注意到了其底层技术——生成式人工智能(AIGC)。AIGC时代,大模型作为基础设施,将为千行百业赋能,场景广阔,潜力无限。
标签: 人工智能 保险 -
2023年保险行业Q4股价复盘专题:资产端或是提振板块股价的主要因素
- 2023/11/17
- 180
- 国联证券
过去十年间保险指数在Q4取得绝对收益的年份有9年,所有个股在Q4均取得绝对收益的年份有5年。2013年以来至2023年10月末,保险指数累计上涨126.3%,其中中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险的分别上涨170.4%、86.1%、72.9%、39.9%,个股的股价走势整体一致但涨跌幅有所分化。从Q4单季的股价表现来看,保险指数在2013-2022年10年间有9年实现了绝对收益,所有保险个股有5年均实现了绝对收益,当然,这期间大盘通常也实现了绝对收益,这表明通常Q4大盘易上难下。整体来看,Q4保险股实现绝对收益的胜率较高。
标签: 保险 -
2023年报保险行业2024年度策略:乐观者胜
- 2023/11/17
- 210
- 浙商证券
经营总结:①寿险:截止23Q3,主要上市险企NBV快速增长,主要由新单保费的增长驱动,太保NBV同比增速居首(36.8%)。②产险:截止23Q3,保险服务收入稳健增长,太保增速最快(13.9%);综合成本率(COR)由于出行恢复、台风暴雨等影响普遍上升。③投资:截止23Q3,投资规模较22Q4均保持7%以上增速,但总投资收益率由于权益市场波动显著承压。•行情复盘:今年年初至今,保险板块震荡下跌8.6%,相比沪深300指数,略跑输0.7pc。分节奏看,今年出现3次较为可观的上涨,但9月初至今,持续走低,调整较大。•策略评判:回顾去年提出的年度策略,我们在寿险NBV的增长节奏、产险保费及COR等方...
标签: 保险 -
2023年保险行业3Q23业绩综述:短期净利润受市场波动影响承压,经济预期修复下看好板块持续复苏
- 2023/11/17
- 257
- 方正证券
新准则下上市险企净利润增速环比回落。9M23上市险企净利润增速排名:平安(利润-5.6%;OPAT-9.8%)>新华(-15.5%)>人保(-15.5%)>太保(-24.4%)>中国财险(-26.2%)>国寿(新准则:-36%,老准则:-47.8%),主因权益市场震荡、长端利率下行、新会计准则使更多权益资产重分类进入FVTPL,利润对权益波动的敏感性放大。寿险NBV增速保持稳健。得益于储蓄型保险需求驱动、代理人改革成效显等因素,9M23上市险企NBV均维持双位数增长:NBV增速:平安(+40.9%,不追溯假设+29.9%)>太保(+36.8%)>友邦(+36%)>国寿(+14%)。
标签: 保险 经济
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