保险行业专题报告：平安新银保模式如何造就强大价值创造能力？.pdf

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时间：2023/09/25
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保险行业专题报告：平安新银保模式如何造就强大价值创造能力？资管新规实施后，理财产品打破刚兑、推进净值化转型，但过去主要由理财产品满足的庞大稳健投资需求仍在，这类资金在 2022 年以来资本市场波动较大的背景之下部分流向银行存款和以增额终身寿险为代表的储蓄型保险。2023 年上半年，在居民稳健投资需求旺盛和定价利率调整驱动储蓄险需求加速释放的背景之下，上市险企的银保渠道普遍取得亮眼成绩，但随着定价利率切换自 8 月起正式生效、监管机构要求“报行合一”，银保渠道如何带来长期可持续价值贡献受到更多关注。

银保渠道已经成为我国人身险行业的重要保费来源，但当前价值率仍然较低，价值贡献能力有限。当前我国银保合作仍以非排他性的分销协议模式为主，合作期限偏短、合作深度不足，合作开展多以短期利益为导向。在银行地位较为强势和保险产品较为同质化的背景下，银保渠道面临激烈的费率竞争激烈，从而导致银保渠道价值率有限。

通过对海外领先保险公司的研究，我们认为高质量的银保合作应具有如下特征：第一，采取战略联盟、合资公司和金融集团等银保融合程度更深的合作模式，使银保双方能够更好地从双方的长期利益出发开展合作，为一系列具体措施的落地奠定基础。第二，保险公司结合银行及其客群的特点，通过产品定制、培训课程、数字化工具等多种途径助力银行销售保险产品能力的提升并提升银保渠道的价值贡献能力。

依托于平安集团的综合金融布局，平安寿险和平安银行开展深度合作打造新银保模式，其银保渠道价值率远超同业。平安新银保模式的核心亮点在于平安寿险和平安银行共同打造了一支以寿险产品销售为主、兼顾复杂金融产品销售的财富管理队伍，即新银保队伍。区别于单纯的保险销售队伍，新银保队伍以资产配置方式做保险，将保险作为满足客户多元需求的解决方案的一部分进行销售，既能够更好满足平安银行客户的需求、构建长期信任，也带动平安寿险银保渠道的价值贡献能力持续提升，长期来看有望带动集团整体盈利能力的提升。