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日本银行资产负债演变回顾与启示.pdf

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2024/02/26
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华泰证券

日本银行资产负债演变回顾与启示。本篇报告为日本银行专题研究系列之二，深度复盘日本银行业资产负债变迁，解析大小银行独特经营策略，梳理部分具有代表性的行业个股。日本银行业资产负债变迁历经膨胀、收缩、平稳三大阶段，80年代宽松货币环境支撑银行快速扩表；加息刺破资产泡沫后经历缩表周期；千禧年后信贷需求低迷，增速低位徘徊。为提振息差，大型银行拥抱海外市场，中小行则深度信用下沉。资产变迁：从膨胀、收缩到趋稳二战后日本经济高速发展，银行快速扩表，1983-1989总资产CAGR达13%，信贷大量流向地产、金融领域，催生资产泡沫。1990年加息刺破资产泡沫，信贷需求骤减。1995-2003年日本信贷规模持续收...

标签：资产负债

从资产负债情况探析银行理财配债行为.pdf

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2023/11/08
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东吴证券

从资产负债情况探析银行理财配债行为。银行理财产品资产端情况：（1）整体规模：理财产品发行数量自2020年来走低，理财公司调整策略，增加单只理财产品规模、降低理财产品数量。2023年上半年理财规模收缩，存续只数增加。截至2023年6月底，全国存续产品只数较年初增长6.88%。（2）产品结构：新发理财产品中，中长期限产品占比显著提升，整体产品期限变长。自2019年起，开放式理财产品存续规模稳居高位，在总存续规模中占比从2019年底的72.4%上升至2022年底的82.7%。封闭式理财产品占新发理财产品数量比例稳步上升，新发封闭式理财产品平均期限上升，中长期产品逐渐成为封闭式理财产品主流。理财产品以...

标签：银行理财银行资产负债

解读基建地产链2023年三季报：盈利能力低位波动，下游现金流紧张制约资产负债表修复速度.pdf

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2023/11/03
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东吴证券

解读基建地产链2023年三季报：盈利能力低位波动，下游现金流紧张制约资产负债表修复速度。事件：基建地产链A股上市公司2023年三季报已经基本披露完毕，我们选取了137家A股上市公司作为样本进行分析，其中建筑公司83家、建材公司54家。细分子行业中，建材行业包括水泥子行业8家、玻璃玻纤子行业9家、装修建材子行业26家、其他材料子行业11家，建筑行业包括设计咨询子行业26家、装饰装修子行业13家、基建房建子行业15家、国际工程子行业4家、专业工程子行业25家。产业链景气仍然承压。基建地产链景气继续筑底，23Q3收入同比增速有所加快，但盈利能力仍然底部震荡。收入增速略有加快主要因上年同期基数降低，但...

标签：基建资产负债

从资产负债情况探析银行自营配债行为.pdf

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2023/09/28
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东吴证券

从资产负债情况探析银行自营配债行为。商业银行的资产负债情况：（1）负债：2014年至今，商业银行的负债结构较稳定，以存款为主。2019年以来存款在42家上市商业银行的负债中占比约为75%。2015年以来，42家上市商业银行的平均计息负债率呈现“降—升—降”的走势。2021年以来，尽管存款利率市场化持续推进、降准不断落地，但向负债成本的传导有限，存款定期化使银行计息负债率下行速度减缓。截至2021年底，上市商业银行的总存款中定期存款占比52%，较2020年底上升了1.5%，其中个人定期存款占个人总存款的60%，公司定期存款占公司总存款的45%。分银...

标签：资产负债负债银行

日本财政政策框架：资产负债表衰退中，日本财政做了什么？.pdf

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2023/07/13
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申万宏源研究

日本财政政策框架：资产负债表衰退中，日本财政做了什么？市场对于日本的资产负债表衰退讨论较多，核心落脚在于财政扩张稳定宏观杠杆率水平。但市场上少有专注于日本财政政策框架和其运行模式的研究，我们试图从日本财政收入、支出、融资等多个角度剖析日本财政，来观察日本财政的杠杆加在何处？日本财政特点一：财政收入以直接税特别是个人所得税为主，人口老龄化引致收入下降，加税失当令消费贡献下台阶，而企业投资对减税脱敏。1）日本财政收入从直接税向间接税演变，源于人口老龄化和减税对税收的侵蚀。但随社保压力加大，个税重加税并辅以提高退休年龄，最后的结果是增加的消费税对冲了企业所得税的降低，日本国税1990-2019年近乎...

标签：财政政策财政资产负债

解读基建地产链2022年年报及2023年一季报：利润表回暖、现金流改善，资产负债表仍待修复.pdf

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2023/05/11
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东吴证券

解读基建地产链2022年年报及2023年一季报：利润表回暖、现金流改善，资产负债表仍待修复。事件：本报告尝试重构了基建地产链条的细分行业划分，希望更细致地阐述上下游基本面的变化。我们选取了86家A股上市公司，其中建筑公司31家、建材公司55家。细分子行业中，建材行业包括水泥子板块9家、玻璃玻纤行业9家、装修建材行业26家、其他材料行业11家，建筑行业包括专业工程行业12家、设计咨询行业11家、装修行业8家。22Q4以来产业链景气底部回暖，设计咨询、装修、专业工程改善明显。（1）基建地产链景气底部回暖，多数子板块22Q4营收增速位于近3/10年的底部，一方面因下游景气持续承压，另一方面也受到疫情...

标签：基建资产负债现金流地产

2023年二季度利率债展望：勇毅前行，利率与资产负债表收扩的对立统一.pdf

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2023/04/20
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中信建投证券

2023年二季度利率债展望：勇毅前行，利率与资产负债表收扩的对立统一。本文是2023年二季度利率债展望，对全球和我国债券市场的利率分析并重：主要从利率和经济的部门结构维度穿透展开，构建了利率与资产负债表收扩行为关系的分析架构，将利率动态分析，穿透拆解为对央行和金融部门、政府部门、企业部门、居民部门、房地产部门的分析，通过聚焦微观部门主体缩表、扩表行为动机的关键指标，得出下一阶段利率和经济走势的展望。（注：上一篇主要沿时间维度构建的分析框架，具体参见《买在三月，是否可为利率债的优选策略？》）本文具体章节分布，主要包括五章：第一章是引言，第二章是央行和金融部门行为动机分析，第三章是美联储加息周期的...

标签：利率债负债资产负债

读懂央行资产负债表.pdf

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2023/03/22
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中泰证券

读懂央行资产负债表。央行是债市流动性的源泉，其货币政策相关操作一般都会在央行资产负债表中有所体现。本文通过拆解分析央行资产负债表来回答“钱从哪来”的疑问。央行的资产负债表主要包含资产和负债两类。资产端占比前三的科目分别为外汇占款（51.24%）、对其他存款性公司债权（35.11%）和其他资产（6.77%）。负债部分占比位居前三的科目分别是其他存款性公司存款（49.55%）、货币发行（29.07%）和政府存款（11.31%）。资产端：1）2014年之前双顺差带动外汇占款规模上升，近年来外汇占款规模比较稳定。2014年之前外汇的持续流入使得央行被动向市场投放流动性，央行此时...

标签：资产负债资产负债表资产负债

大类资产配置专题报告：从“硅谷+瑞信”看广泛的资产负债表收缩风险.pdf

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2023/03/20
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中国银河证券

大类资产配置专题报告：从“硅谷+瑞信”看广泛的资产负债表收缩风险。一、密集金融市场风险事件：成因，逻辑；二、广泛的资产负债表收缩：不仅是商业银行；三、美联储货币政策：防风险、控通胀如何抉择；四、资产表现与投资机会。

标签：资产配置资产负债

商业银行资产负债业务讲义PPT.pptx

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2022/12/09
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商业银行资产负债业务讲义PPT。01商业银行的沿革与发展；02复习；03商业银行负债业务；04商业银行资产业务；05商业银行国际信贷业务。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于商业银行资产负债业务讲义PPT方向更为专业的分析和介绍。

标签：商业银行资产负债

资产负债核算讲义PPT.pptx

8积分
2022/12/01
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个人

资产负债核算讲义PPT。01资产负债核算概述；02资产负债存量核算；03资产负债变动核算。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于资产负债核算讲义PPT方向更为专业的分析和介绍。

标签：资产负债

资产负债核算.pptx

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2022/11/22
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资产负债核算。01经济资产的定义和范围；02经济资产的不同类别；03国民资产负债核算；04资产负债核算的意义；05资产负债核算的基本问题；06如何对前期购置的资产做重估价？07资产负债存量核算的基本思路；08不同类别资产负债存量核算；09国民资产负债表；10资产负债表中的平衡关系。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于资产负债核算方向更为专业的分析和介绍。

标签：资产负债

IMF-数字货币与中央银行资产负债表（英）.pdf

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2022/11/09
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IMF

IMF-数字货币与中央银行资产负债表（英）

标签：数字货币资产负债银行

资产负债表分析.pptx

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2022/10/10
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资产负债表分析。01资本结构分析；02资产结构分析；03短期偿债能力分析；04长期偿债能力分析。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于资产负债表分析方向更为专业的分析和介绍。

标签：资产负债表资产负债

资产负债表分析.pptx

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2022/10/08
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个人

资产负债表分析。01资本结构分析；资本结构的含义与类型；债务资本的作用；影响资本结构的因素；资本结构分析的指标；02资产结构分析；影响企业资产结构的因素；资产结构分析的主要指标；03企业偿债能力分析；企业偿债能力的含义与分类；企业偿债能力分析指标的计算与指标意义；影响企业偿债能力的主要因素；企业偿债能力分析实例；企业偿债能力分析应注意的问题。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于资产负债表分析方向更为专业的分析和介绍。

标签：资产负债表资产负债

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