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康缘药业（600557）研究报告：传承中药，守正创新.pdf
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- 2022/11/24
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- 德邦证券
康缘药业（600557）研究报告：传承中药，守正创新。研发为盾，独家产品构建宽广护城河：1）政策利好持续，中药创新药市场维持高景气：近年来等多部门密集出台政策多维度支持中医药创新发展，中药审评加速、支付端格局良好。2022H1中成药在中国公立医疗机构终端药品销售中占比19.3%，根据测算，我们预计总销售额达1075亿元；2）公司研发基因深厚，产品管线丰厚，在研管线厚实：2018-2022Q3，公司的研发费用率由7.7%稳步攀升至14.0%，研发费用率始终高于同行中药上市公司，截至2022H1，公司拥有药品生产批件203个，其中有43个中药独家品种，2个中药保护品种，拥有在研中药新药30余项、化...
标签： 康缘药业 中药 -
康缘药业（600557）研究报告：创新引领发展，注射焕发生机，基药驱动新增长.pdf
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- 2022/10/20
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- 开源证券
康缘药业（600557）研究报告：创新引领发展，注射焕发生机，基药驱动新增长。公司凭借独家基药品种众多的资源优势，依托基药“986”和“1+X”的使用原则，全面开发七大基药品种，2020年来产品结构优化卓有成效。非中药注射剂最大单品金振口服液增长快速，在医疗端儿科中成药已占据稳固地位，在基药“986”政策促进下有望保持较高速增长。其他基药品种潜在发展空间大：妇科产品桂枝茯苓胶囊曾达到5亿销售规模，准备FDA三期临床，公司加大县区终端产科和乳腺科推广促进其销量增长；骨科产品复方南星止痛膏、腰痹通胶囊销售规模皆上亿，且实现持续...
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康缘药业（600557）研究报告：经营拐点期，销售新助力.pdf
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- 2022/06/24
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- 浙商证券
康缘药业（600557）研究报告：经营拐点期，销售新助力。强研发、弱营销是康缘药业一直以来的标签。公司以药品研发实力著称，药品线布局丰富，有43个中药独家品种，但公司营销体系却始终遭市场诟病。在经历2018年开始的中药注射剂监管限制、2020年核心品类医保谈判大幅降价等困境后，公司营收和归母净利润在2020年分别下降33.6%和48.1%。我们认为，公司业绩正处于触底反弹期，背后驱动因素来自营销改革对销售的拉动。从各产品管线来看，公司营收结构趋于均衡，此前对注射剂销售产生负面影响的因素逐步消除，注射剂营收将实现恢复增长，同时口服管线占比不断上升；而销售结构改善的背后原因来自公司新一轮营销改革。...
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康缘药业（600557）研究报告：中药创新驱动成长，困境反转腾飞在即.pdf
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- 2022/04/13
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- 国盛证券
康缘药业（600557）研究报告：中药创新驱动成长，困境反转腾飞在即。困境反转已到右侧，后续有望开启持续快速增长。2021及2022Q1，公司分别实现归母净利润3.21和1.10亿元，分别增长22%和31%，从此前2020年的低谷中走出。2020年，公司收入和利润大幅下滑，一方面受新冠疫情影响，呼吸类产品销量下滑，另一方面银杏二萜内酯葡胺注射液的医保中标价从316元下降到93.7元，降幅过大导致短期阵痛。从近两年公司业务季度趋势看，此前的不利因素已基本消除，热毒宁注射液的广东省联盟集采降价也已顺利落地（降幅21%），整个公司有望进入到加速发展的新阶段。持续重视研发投入，成果转化在有利政策环境下...
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康缘药业（600557）研究报告：力克疫情触底回弹，业绩表现稳步向好.pdf
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- 2022/03/23
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- 华安证券
康缘药业（600557）研究报告：力克疫情触底回弹，业绩表现稳步向好。中药行业政策利好不断，销售收入逐年增长近年来，国家大力扶持和促进中医药事业发展，从《中医药发展“十三五”规划》《关于推进中医药健康服务与互联网融合发展的指导意见》《中医药法》指导中医药产业发展到2020年《药品注册管理办法》与《中药注册分类及申报资料要求》对中药新药研发提出新要求，无不为中医药传承创新发展指明方向，推动“中医药振兴发展迎来天时、地利、人和的大好时机”。2020年中药行业净利润达1,240,799.67万元，同比增长10.03%。从趋势上看，中药获批数量逐年上升，...
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康缘药业战略规划报告.pptx
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- 2019/03/09
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康缘药业战略规划报告.pptx
标签： 康缘药业 战略规划
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