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隆利科技研究报告：传统业务修复性增长，OLED新业务开启第二成长曲线.pdf
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- 2025/04/22
- 86
- 天风证券
隆利科技研究报告：传统业务修复性增长，OLED新业务开启第二成长曲线。隆利科技成立于2007年8月16日，主要从事LED背光显示模组开发、生产和销售。隆利科技盈利能力强劲，2021-2023年，受行业下行周期影响，公司营收承压，但管理层及时调整发展战略，2023年公司归母净利润4567.40万元，实现了扭亏为盈。2024年上半年，公司盈利能力进一步提高，归母净利润达到5008.41万元。2023年，公司销售费率/管理费率/财务费率分别同比下降7.78%/50.48%/70.60%，综合毛利率从6.4%提升至13.06%，改善显著。公司坚持科技创新，2021-2023年，研发费用占营收比重分别为...
标签： 隆利科技 OLED LED -
聚灿光电研究报告：行业复苏业绩创新高，全色系布局迎发展新机遇.pdf
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- 2024/10/22
- 342
- 华西证券
聚灿光电研究报告：行业复苏业绩创新高，全色系布局迎发展新机遇。终端需求回暖，公司2Q24单季业绩创新高。市场终端需求回暖迹象显现，以背光、高光效、银镜倒装等产品为代表的高端产品产销两旺，根据TrendForce，全球LED市场将在2024年复苏。根据WIND数据显示，多家LED芯片公司Q2单季业绩改善显著，从行业整体状况而言，我们判断2024年有望成为LED行业逐渐走出低谷实现全面复苏的关键节点。根据2024公司中报显示，Q2单季度营业收入7.33亿元，同比+11.81%，环比+22.13%；Q2单季度归母净利0.65亿元，同比+98.92%，环比+35.07%。营收与归母净利均创2019年以...
标签： 聚灿光电 高光效 银镜倒装 LED -
《2023年行家说《LED产业季度分析报告Q2》.pdf
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- 2024/08/21
- 208
- 行家说
LED产业季度分析报告Q2
标签： LED -
诺瓦星云研究报告：MiniLED显控核心龙头，视频处理百亿市场加速渗透.pdf
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- 2024/08/19
- 339
- 浙商证券
诺瓦星云研究报告：MiniLED显控核心龙头，视频处理百亿市场加速渗透。核心观点：视频图像显示控制与处理是一条长坡厚雪的赛道，显示应用场景的拓增以及视频图像超高清化、复杂化趋势带来行业需求的持续成长。图像高清化的趋势还将促使行业的技术迭代持续进化，因此行业内具备竞争力的厂商既能够实现收入快速成长，又能够保持较佳盈利能力。在这条赛道上，公司凭借始终如一的技术投入以及前瞻的产业布局，不断延伸产业链覆盖的长度，持续加深自身的业务护城河。全面的产业布局、领先且可靠的产品、完善的销售服务体系、深厚的客户关系让公司实现持续快速成长。在此基础上，得益于直显屏出货面积的增长以及屏像素密度的快速提升，公司的显控...
标签： MiniLED LED -
兆驰股份研究报告：守主业强转型，双轮驱动长期发展.pdf
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- 2024/08/15
- 339
- 天风证券
兆驰股份研究报告：守主业强转型，双轮驱动长期发展。兆驰股份：由终端制造企业转型科技集团企业。公司成立于2005年，起于家庭影音，兴于电视ODM，盛于LED，目前已成为全球消费类电子品牌和硬件厂商的重要合作伙伴。近年来多媒体视听产品及运营服务（含智慧显示、智慧家庭组网业务）是公司收入利润的基本盘和现金牛业务；同时公司着重深化LED全产业链的战略布局，在上游芯片、中游封装、下游照明及显示应用各环节持续发力，确立了各板块的细分龙头地位。股权结构方面，截至24H1公司实控人深圳国资持有股份比例20%，彰显对兆驰综合实力的认可，一定程度上提升了公司中长期抗风险能力。LED：一体化布局优势突出，LED各环...
标签： 兆驰股份 LED 电视 -
诺瓦星云研究报告：LED显控龙头，深度受益MLED发展.pdf
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- 2024/08/06
- 202
- 华创证券
诺瓦星云研究报告：LED显控龙头，深度受益MLED发展。专攻视频与显控技术十余年，已成长为LED显控系统行业龙头。公司自2008年成立以来，专注于视频和显示控制技术的核心算法，目前为全球超过4000家企业提供全面的解决方案。自2014年设立4个海外办事点后，公司着力开启全球化布局，截至目前公司在全球37个地区设有服务网点，包括8个海外网点，2020-2023年期间，公司海外收入年复合增长率65.80%，海外市场快速扩张。2024年第一季度，公司延续2023年高景气度，创收6.81亿元，同比增长22.66%，实现归母净利润1.23亿元，同比增长44.54%。显示控制系统：LED行业高景气，显控系...
标签： LED -
民爆光电分析报告：专注LED商业及工业照明，成长性向好.pdf
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- 2024/06/20
- 252
- 长城证券
民爆光电分析报告：专注LED商业及工业照明，成长性向好。公司概况：专注LED照明灯具，产品应用领域多样。公司是一家专注于LED绿色照明灯具产品的研发、生产、销售的高新技术企业。公司产品主要应用领域为商业照明、工业照明及特种照明。截至2024年一季度，公司前五大股东持股比例为73.09%，股权较为集中。2024年一季度，公司实现营业收入3.49亿元，同比下降0.18%；实现归母净利润5090.45万元，同比增长13.53%。分产品看，2023年，商业/工业/特种照明收入占比分别为56.78%/37.81%/5.33%；分地区看，海外收入占比达95%+。回购股份用于员工持股计划或股权激励，彰显未来...
标签： 工业照明 民爆 LED -
兆驰股份研究报告：电视ODM穿越周期，LED纵向一体化打开空间.pdf
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- 2024/05/31
- 290
- 国盛证券
兆驰股份研究报告：电视ODM穿越周期，LED纵向一体化打开空间。兆驰ODM业务穿越周期，布局LED打造成长曲线：公司是全球电视ODM龙头及全LED产业链布局的大型科技集团。电视ODM贡献主要销售收入，海外为主要代工市场。公司先后布局LED封装/LED芯片制造/COB显示板块，在LED板块竞争力显著。2023年公司实现收入/净利润171.7/16.5亿元，2019-2023年Cagr分别为8.9%/12.4%。LED板块：纵向一体化构筑护城河，下游驱动助力成长。产业链：中游COB封装技术突破，下游应用端迎来成长。LED产业链上中下游分别为芯片制造/LED封装/下游应用。芯片制造目前呈国产化、龙头...
标签： 兆驰股份 LED -
京东方A研究报告：LCD&OLED双龙头，半导体显示领航.pdf
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- 2024/05/14
- 676
- 平安证券
京东方A研究报告：LCD&OLED双龙头，半导体显示领航。京东方A显示面板业务全球领先，业绩周期波动有望逐渐缓解。公司是全球显示面板龙头，经过30余年的发展，实现了显示面板从无到有、从弱到强的华丽转身，为解决国家“少屏”问题做出了重大贡献。长期以来，面板行业呈现出强周期性，公司业绩也随之上下波动：2019-2023年，公司收入分别为1160.6亿元、1355.5亿元、2210.4亿元、1784.1亿元、1745.4亿元，波动明显，其中，2021年是面板大周期的价格高位阶段，公司收入达到阶段性峰值，同时，净利润波动规律与收入基本一致，2021年达到259.6亿元的...
标签： 京东方A LCD LED 半导体显示 -
3C设备行业研究：苹果XR有望引领新周期，重点利好Micro OLED、Pancake设备需求.pdf
- 3积分
- 2024/04/17
- 415
- 山西证券
3C设备行业研究：苹果XR有望引领新周期，重点利好MicroOLED、Pancake设备需求。XR规模化蓄势待发，预计24-27年全球VR出货量CAGR达52%。伴随着生态成熟与新品迭现，特别是在苹果VisionPro、MetaQuest3头显带动下，XR市场存在引爆的可能性，预计2024年将成为复苏之年，2027年有望出现飞跃式增长。根据艾瑞咨询预测，2024年全球VR终端设备出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台；2027年将同比飙升80%至2865万台。苹果VisionPro中国内地供应链比例高达60%以上，显示屏+光学模组占整机成本近6成，相关生产制造设备有望充分受益。根据Well...
标签： 3C设备 XR OLED LED -
面板行业专题：LCD面板周期再起，OLED国产替代大有可为.pdf
- 3积分
- 2024/04/17
- 715
- 国投证券
面板行业专题：LCD面板周期再起，OLED国产替代大有可为。LCD在TV领域竞争力强，OLED在轻薄便携的IT领域更据优势：LCD技术是基于液晶分子的光电性质，能耗较低，在生产成本和大尺寸生产方面相对较优，广泛应用于电视、显示器、手机和平板电脑等多种设备中。OLED技术是通过一层有机材料发光来显示，能够产生高对比度的图像。LCD技术成熟，生产成本更低，在大尺寸领域竞争力极强，不同于LCD，OLED不需要背光，因此可以做得更薄，且能实现更大的视角和更高的对比度，非常适合高质量视频和动态图像的场景，成为智能手机、高端电视和可穿戴设备的首选。Omdia数据，2022年LCD下游产品中TV占比为72....
标签： 面板 LED OLED -
莱特光电研究报告：OLED终端材料国产化先锋.pdf
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- 2024/04/07
- 301
- 天风证券
莱特光电研究报告：OLED终端材料国产化先锋。莱特光电创立于2010年，自成立伊始经历四个发展阶段，如今成为“OLED中间体-OLED升华前材料-OLED终端材料”一体化生产企业。公司主要产品涵盖OLED终端材料和OLED中间体。在OLED终端材料方面，公司具备发光层材料和通用层材料的研发生产能力，核心产品集中在发光层材料，终端材料板块收入于2023年H1占比80.18%，为收入来源的中坚力量。公司高度绑定国内面板龙头企业京东方，自2018年至2022年，作为国内第一大面板厂商，京东方始终占据公司核心客户的地位，占莱特总收入60%以上。按材料品类来看，RP材料已实现京东...
标签： 莱特光电 OLED LED 光电 -
诺瓦星云研究报告：LED显控龙头，技术升级助力成长.pdf
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- 2024/03/29
- 272
- 国金证券
诺瓦星云研究报告：LED显控龙头，技术升级助力成长。公司行业地位领先，具有算法技术、客户资源、销售服务优势。显示控制行业壁垒较高，公司在控制系统细分领域处于领先地位，进一步布局视频处理设备。公司以软件算法技术为核心竞争力，积极推进技术产品升级迭代，契合MLED、4K/8K的行业发展趋势，凭此公司在下游诸多客户中份额处于领先地位，与利亚德、洲明、艾比森、海康、大华等建立深度合作关系，客户资源稳定优质。显示控制系统：小间距渗透&高清升级&应用场景拓展带动增长。1）MINI/MICRO显示技术升级，COB/MIP等技术良率提升、成本下降，规模放量加速渗透，更小芯片&更小间距带...
标签： 诺瓦星云 LED -
2024年春季显控行业投资策略：LED显控，三轴成长，推荐双寡头！.pdf
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- 2024/03/27
- 318
- 申万宏源研究
2024年春季显控行业投资策略：LED显控，三轴成长，推荐双寡头！维度一，商业模式：软件话语权提升，顺周期放量。嵌入式软件解决方案，视频图像算法为核心。LED是应用载体，显示控制扮演大脑和神经系统角色。LED显示是应用领域，产业链址精巧。显示控制厂商主要完成算法设计、程序编写、整机组装等流程，下游客户为屏厂生产商和代理商。显控厂商脱钩下游景气，逆周期扩张能力明显，有望伴随下游去化放量。维度二，成长模型：三轴成长，屏幕产值的软件再分配。海兹定律预示长期景气，归纳行业成长为产品、像素密度、场景三轴模型，逐一拆解为量、价、替代的变化。1）扩产品，技术迭代，像素数量增加，产品销量提升。初期布局基础控制...
标签： LED 投资策略 -
卡莱特研究报告：LED显示控制系统龙头，产品矩阵扩张引领增长.pdf
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- 2024/03/25
- 209
- 天风证券
卡莱特研究报告：LED显示控制系统龙头，产品矩阵扩张引领增长。卡莱特是为LED视频图像领域提供综合化解决方案的公司。公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，实现了对LED视频播放后端的覆盖。公司管理层多为清华系或其余985高校，技术底蕴深厚，塑造了公司以技术为导向的企业基因。两大增量逻辑驱动，LED控制系统有望迎来高增长。1)随着疫情等因素褪去，下游LED出货增长势头恢复，而显控系统作为LED显示屏投入应用的核心部件有望享受下游驱动带来的高增长。根据高工产业研究所数据，2022年中国LED显示屏规模约633亿，测算显控系统市场规模为26.6亿元；2)LED控制系统...
标签： 卡莱特 LED 控制系统
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