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面板行业专题：LCD面板周期再起，OLED国产替代大有可为.pdf
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- 2024/04/17
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- 国投证券
面板行业专题：LCD面板周期再起，OLED国产替代大有可为。LCD在TV领域竞争力强，OLED在轻薄便携的IT领域更据优势：LCD技术是基于液晶分子的光电性质，能耗较低，在生产成本和大尺寸生产方面相对较优，广泛应用于电视、显示器、手机和平板电脑等多种设备中。OLED技术是通过一层有机材料发光来显示，能够产生高对比度的图像。LCD技术成熟，生产成本更低，在大尺寸领域竞争力极强，不同于LCD，OLED不需要背光，因此可以做得更薄，且能实现更大的视角和更高的对比度，非常适合高质量视频和动态图像的场景，成为智能手机、高端电视和可穿戴设备的首选。Omdia数据，2022年LCD下游产品中TV占比为72....
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面板行业研究报告：LCD面板周期性逻辑减弱，行业龙头中长线价值明显.pdf
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- 2023/05/08
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- 东海证券
面板行业研究报告：LCD面板周期性逻辑减弱，行业龙头中长线价值明显。LCD显示面板地位稳固。未来相当年限内，LCD显示面板仍是市场的绝对主流，被替代威胁短期无忧。OLED面板仍集中在小尺寸应用场景，在大尺寸场景应用上，不论在技术、成本及产能尚不具备竞争力；MiniLED面板虽是行业看好方向，但渗透率偏低，且不具备价格优势；MicroLED产品具备多项优势，是未来显示技术的主流方向，但成本居高不下，距离大规模商业化较远。可以说，上述技术路线的产品无法对LCD面板构成替代威胁。LCD面板周期性正在减弱。通过复盘LCD面板的周期历史发现，近十年来，LCD面板行业的竞争格局和周期属性等发生了巨大变化。...
标签： 面板 LCD -
面板行业研究报告：去库存效果初显，底部静候暖春至.pdf
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- 2023/01/20
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- 民生证券
面板行业研究报告：去库存效果初显，底部静候暖春至。复盘面板周期，本轮底部曙光初现。在经历了长达一年的下跌后，面板价格在22年10月、11月终于迎来两连涨。以TV面板为例，根据Witsview数据，11月32/43/55/65吋LCD面板价格环比分别增长2/2/2/3美元，在12月价格环比持平。复盘面板周期，本轮周期呈现出有别于以往周期的特点，一是价格波动幅度远超历史周期，且涨跌十分迅速。20年疫情对供需两端的冲击叠加韩国厂商大规模的产能退出，面板呈现供不应求态势，价格开启史无前例的上涨行情。而由于20年提前透支了未来的需求，同时叠加通胀、地缘冲突等因素，21及22年TV终端需求不振，面板价格自...
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面板行业深度研究：格局清晰，底部明确，看好23年行业上行及估值修复.pdf
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- 2023/01/04
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- 中信证券
面板行业深度研究：格局清晰，底部明确，看好23年行业上行及估值修复。2022年行业底部明确，静待2023年需求复苏，看好未来国内龙头业绩改善。技术而言，LCD面板仍为未来3~5年主流需求。2022年，后疫情时代需求回归理性，已处底部静待复苏；供给端，大尺寸LCD未来三年无新增产线，韩厂退出、中国台湾厂商转产下，格局向大陆龙头厂商集中，成本及库存压力之下面板厂商于Q2起大幅调减稼动率。据CINNO，10月国内LCD面板厂平均稼动率约为70.6%。目前厂商稼动率仍低，行业累计库存逐步消化，供需关系有所改善。总体而言，我们认为22H2行业整体处于底部复苏阶段，静待行业回暖及市占率进一步提升。中长期而...
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OLED面板行业研究报告：OLED迎来发展良机，供应链国产化率加速提升.pdf
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- 2022/09/05
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- 国元证券
OLED面板行业研究报告：OLED迎来发展良机，供应链国产化率加速提升。技术优势突出，OLED率先在中小尺寸渗透率持续提升。OLED作为继CRT与LCD后第三代显示技术，多种维度优势显著，产业化工作已经开始，大尺寸全彩色器件目前尚处在产业化的前期阶段。基于其技术特点在智能手机、可穿戴等中小尺寸领域渗透率持续提升，2021年AMOLED在智能手机领域渗透率已达35.3%，2023年有望进一步提升至42.5%。IT/TV作为AMOLED另一重要应用市场，渗透率提升潜力巨大，2022年OLEDTV渗透率仅3.4%，增长十分迅速，到2026年OLEDTV渗透率将有望提升至5.0%；随苹果积极推进中大尺...
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显示驱动芯片行业深度研究：面板产业链最后一块拼图.pdf
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- 2022/01/28
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- 申万宏源证券
显示驱动芯片行业深度研究：面板产业链最后一块拼图。显示驱动芯片全球近千亿市场。根据CINNOResearch数据，2021年全球显示驱动芯片市场规模预计增至138亿美元，增长率将达到56%为近年来的最高峰，也为全球集成电路芯片市场中成长力度最大的细分产业之一。目前，由于晶圆代工与封测产能短缺导致短期晶圆与封测价格不断上涨；同时，全球显示面板市场的稳定增长也带动了显示驱动芯片长期需求量的增加。
标签： 面板 芯片 -
面板行业专题研究报告：供需松动面板价格下行，手机屏下摄像新品争艳.pdf
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- 2021/09/22
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- 中信证券
小尺寸方面：8月小尺寸面板价格走平。2020年5月低点至今，小尺寸累计变化幅度在-3.7%/+37.5%之间；年初至今涨幅15.8%以内；本月各尺寸价格环比持平，预期将维持稳定。主要源于：需求端，21Q3开始新兴市场需求缓慢复苏；供给端，上游TDDI及DDIC价格已趋于稳定。总体来看，上游零组件供给边际放松，需求稳定，目前供需已趋于均衡，短期或面临小幅回调，整体价格料将维持稳定。
标签： 面板 电子信息 屏下摄像 -
京东方A专题研究报告：面板行业周期弱化，京东方未来可期.pdf
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- 2021/08/11
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- 兴业证券
面板供需关系长期稳定，总体价格波动不大。面板行业调整后进入稳定阶段，供给端未见新增大规模产能，需求端以LCDTV大尺寸化带动行业发展，新增的IT类需求预计会保持下来，车载市场逐步扩大，为面板需求注入新动力。供需总体匹配较好，未来价格波动降低，保持目前水平。
标签： 显示面板 LED OLED 京东方 -
显示面板行业研究报告：千亿材料市场，国产替代进程加速.pdf
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- 2021/05/29
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- 国联证券
显示材料是显示产业的重要组成部分。相较于日韩厂商，国产显示材料产业发展起步较晚，技术相对落后。全球显示材料市场规模预计约3000亿元，包括玻璃基板、偏光片、彩色滤光片、驱动IC等，国产份额占比较低。我们预计随着面板产业逐步向大陆集中，国产龙头厂商掌握行业话语权，将加速推进产业链国产替代进程。叠加面板行业整体的景气度上行，我们认为国产面板材料厂商将长期受益。
标签： 显示面板 液晶面板 面板 -
面板行业研究：未来如何发展和演绎？.pdf
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- 2021/04/20
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- 国信证券
面板行业研究：未来如何发展和演绎？2020年下半年，面板迎来新一轮上行周期，价格持续上涨，与前几次不同，本次供需错配并非面板厂竞争及主动扩产造成，而是以原材料供给紧张为起点，在大尺寸化及IT等市场需求的拉动下进入价格上行阶段，同时，部分韩国产能退出而新增产能有限，产能短期不会出现突然扩张，因此，本轮上行周期持续时间拉长，周期性特点减弱，持续性超越市场预期。在海外疫情持续，“宅经济”等因素共同拉动下，全球LCD面板需求维持强劲，同时由于上游材料玻璃基板、驱动IC等物料缺货情况一时难以缓解，供不应求的局面将成为2021年的主旋律。供给端:上游原材料紧张导致面板产能受限，韩厂退出已成趋势。上游原材料...
标签： 面板 液晶面板 显示面板 -
液晶面板行业深度研究报告：剖析面板价值拐点与龙头优势.pdf
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- 2021/04/09
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- 国盛证券
显示面板大尺寸以LCD为主，小尺寸以OLED+LCD为主。显示面板主要包括LCD和OLED。LCD是当前显示面板的主流，应用于电视、电脑、平板、手机。OLED在中小尺寸(手机、手表)渗透率逐渐提升。液晶显示器件核心是背光模组和面板模组。面板模组由外向里分别为彩色滤光片、偏光片、玻璃基板、液晶、TFT阵列、玻璃基板。典型LCD面板产线的布局分为:TFT-Array(下基板玻璃)段，CF(彩色滤光片)段，Cell(液晶注入封胶成盒、基板切割磨边等)段，module(贴POL、COFbonding、组装背光源等)段。基于三周期框架看时间轴上的面板产业趋势，基于份额提升逻辑看横截面的行业格局，二者的共...
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面板行业研究报告：由“资本杀手”到价值创造
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- 2021/04/05
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- 国联证券
面板行业研究报告：由“资本杀手”到价值创造。面板价格涨势强劲，未来价格稳中有升。当前面板行业处于高景气度，自2020年6月以来面板价格持续上涨。从供需角度分析：1.需求端，显示面板下游应用广泛，电视需求占比77%，手机、车载屏显、笔电、显示器等应用场景增多。大屏化趋势、OLED/MiniLED/MicroLED技术革新拉动面板替换需求，2020年总需求达2.27亿平米，预计未来五年CAGR达3%。2.供给端，随着日韩产能陆续退出，预计到2021年底大陆面板产能占比将达67%。结合供需差判断，紧平衡状态有望贯穿全年，叠加上游玻璃基板和驱动IC短缺，面板价格上涨的延续性具有较强支撑。依此判断，我们...
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显示面板行业研究报告：国产厂商迎新格局，估值中枢有望提升
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- 2021/03/29
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- 国元证券
显示面板行业研究报告：周期成长共振，面板龙头迎戴维斯双击。面板作为中国半导体崛起的第一步，将进入黄金发展期面板产业作为资本密集型、劳动密集型产业，进入门槛要求较高，需要依靠政策以及资金的支持。历经数十年的发展，我国面板产业在国家政策、资金以及技术等全面支持下飞速发展，在全球液晶面板市场占比接近七成，成为全球第一大面板产业集中地，成功洗出日韩台厂商的落后产能，摆脱了卡脖子的历史问题。大陆液晶面板产业从无到强的成功是中国半导体崛起的第一步，发展面板产业不仅是经济需要，更是国家产业安全的需要。伴随国产面板龙头厂商在面板产业的话语权逐渐增强，未来大陆面板产业将迎来黄金发展期。供给端竞争格局改善，面板周...
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面板行业研究报告：关于LCD的三个重磅前瞻性判断.pdf
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- 2021/03/10
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- 国海证券
判断一：面板供需紧张将贯穿2021全年，我们判断LCD涨价将持续至2021Q3。从需求端来看，TFT-LCD主要下游应用为TV、Monitor、Notebook等，其中，TV大尺寸化是推动TFT-LCD需求提升的主要动力。考虑到TV销量和平均尺寸上升等因素影响，根据我们测算数据，2021年全球TV-LCD需求面积将增长4.24%，从中长期看，我们认为TV、PC、车载等将驱动LCD行业需求持续稳健增长；从供给端来看，全球面板产能持续向中国大陆转移，DIGITIMES预计，2021年中国大陆大尺寸LCD面板产能将占全球68.2%，我们判断未来几年全球LCD产能将没有明显增长；从面板价格来看，考虑到...
标签： LCD 面板 液晶面板 -
显示面板行业研究报告：LCD供需反转，中国制造腾飞
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- 2021/03/08
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- 中国银河证券
液晶面板由政策、技术、资金三者共同推动复盘显示技术的发展路径以及各国LCD产业的兴衰，液晶面板产业为资金密集型、劳动密集型，并受到市场需求推动不断创新发展的产业。面板企业的发展需要政策扶持、技术发展以及资金投入三者的共同推动。液晶面板仍为未来5-10年的主流显示技术新兴技术的主要推动力为消费者日益增长的消费需求，而新兴技术实现商用化的核心仍为价格。液晶面板在Mini-LED背光等技术的加持下，将得以满足消费者对显示高清化、大屏化的新需求。考虑到新兴技术良率、成本等问题短期难以解决，尽管面临着OLED等新兴技术的竞争，预计未来5-10年液晶面板仍将是大尺寸显示领域的主流技术。液晶面板周期性减弱，...
标签： LCD 面板 显示面板
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