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聚灿光电分析报告：传统业务有望率先修复，MINILED打开长期增长空间.pdf
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- 2023/11/10
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- 中信证券
聚灿光电分析报告：传统业务有望率先修复，MINILED打开长期增长空间。公司概述：已成为国内LED芯片头部厂商。公司成立于2010年，2017年在深圳证券交易所上市，定位LED上游芯片制造厂商，主要产品为GaN基高亮度蓝绿光LED外延片、芯片，主要应用于高光效照明、背光、显示等领域。公司2023H1实现营业收入11.99亿元，同比+19.21%，实现归母净利润0.25亿元，同比-41.59%。以营收统计，公司在国内LED芯片厂商中位列第二名，为国内LED芯片行业的头部厂商。公司始终坚持管理赋能运营的经营战略，侧重于标准化、流程化、精细化以进一步提高运营效率，应收账款周转天数、存货周转天数、人均...
标签： 聚灿光电 LED -
聚灿光电研究报告：扩产Mini LED芯片助力增长.pdf
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- 2023/10/24
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- 华泰证券
聚灿光电研究报告：扩产MiniLED芯片助力增长。LED芯片行业市场规模稳定增长（全球23-28年CAGR=13%），主要由新品需求推动，市场集中度高（21年按照产能CR6全球市占率85%），技术及效率成为厂商竞争的核心优势。近年来车载照明、手机背光、Mini/MicroLED等细分领域成为LED芯片市场未来增长驱动力。同时MiniLED价格下跌与应用空间增长形成良性循环，国内外需求进入爬升期。根据Arizton数据，2026年中国MiniLED市场规模有望增长至431亿元，21-26市场规模增速CAGR=34%。聚灿积极布局以MiniLED为代表的高端LED芯片，推出局部控光专用的MiniL...
标签： 聚灿光电 芯片 光电 MiniLED LED -
聚灿光电研究报告：LED芯片头部企业，技术+管理打造护城河.pdf
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- 2023/09/06
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- 东吴证券
聚灿光电研究报告：LED芯片头部企业，技术+管理打造护城河。产品产能布局长远，外延片+芯片打造技术护城河：聚灿光电是LED上游外延片及芯片制造的重点企业，在过去几年间主营业务收入持续增长，从2019年的11.43亿元增长至2022年的20.29亿元。归母净利润除2022年外，均实现盈利。公司毛利率长期维持在11%上下的水平，净利率随净利润波动有所波动，但短期波动不改变长期发展趋势。2023年前两季度，公司主营业务收入和归母净利润分别为11.99亿元和0.25亿元，主营业务收入同比增长19.21%，归母净利润同比有所下降；毛利率和净利率分别升为9.93%和2.09%。LED行业持续回暖，Mini...
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聚灿光电研究报告：LED芯片上行周期启动，产能释放+产品升级驱动业绩高增.pdf
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- 2023/08/01
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- 山西证券
聚灿光电研究报告：LED芯片上行周期启动，产能释放+产品升级驱动业绩高增。LED芯片下游需求恢复，新技术MiniLED有望上量。国内疫情放开后，房地产市场回暖，叠加旅游、住宿、零售、餐饮等消费场景全面放开，演唱会、大型赛事等活动密集举办，带动我国LED芯片下游市场需求反弹。MiniLED作为新一代高端显示和背光技术，凭借传统小间距无缝拼接、宽色域、长寿命、高防护性、高亮度和对比度等优势，将更快实现商业化落地，迎来爆发式增长。预期2023年LED芯片产值达362亿元，同比增长13.13%。LED芯片延长去库存时间2年，产业链下游出现涨价潮。上轮LED芯片上行周期在16-17年，对应下轮上行周期在...
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聚灿光电专题研究：LED领先企业，行业复苏业绩迎来拐点.pdf
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- 2021/08/28
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- 国联证券
聚灿光电专题研究：LED领先企业，行业复苏业绩迎来拐点。公司是国内高亮度LED芯片的主流厂家之一，主营产品包括LED外延片及芯片，外延片以自用为主，芯片产品则面向各类高亮度照明、LED背光应用中。2020年公司LED芯片营收规模超过乾照光电，位列国内第三。2008年至今，我国LED芯片行业产值从651亿元增至7013亿元，年复合增速达21.91%，排除疫情的扰动，行业继续维持向上增长态势。行业经历了三轮周期，而随着原材料涨价、低端产能供不应求，LED芯片厂商由主动去库存逐渐转向被动去库存，第四轮上行周期已经到来，预计至2025年中国LED应用市场规模为7260亿元，LED芯片产值将达到276亿...
标签： LED 聚灿光电
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