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FOF基金2024年一季报分析：稳健债券型FOF引领市场，个人养老金基金稳步前行.pdf
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- 2024/04/24
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- 国投证券
FOF基金2024年一季报分析：稳健债券型FOF引领市场，个人养老金基金稳步前行。截至2024Q1，全市场共有499只公募FOF基金，相比于上季度末增加13只，基金规模合计为1433.49亿元，相比于上季度末下降108.88亿元，下降7.06%。新发市场升温，发行规模相比于上季度末出现小幅增长。2024Q1共成立了15只FOF基金，合并发行份额为34.78亿份，相比于上季度末增长了21.35%。业绩表现：偏债型FOF整体表现优于平衡型以及偏股型FOF偏债型、平衡型以及偏股型FOF基金2024Q1区间收益率中位数分别为0.54%、-1.19%以及-2.06%，偏债型FOF基金业绩表现更佳。配置分...
标签： FOF 个人养老金债券养老金基金
2023年上海证券公募FOF基金年报.pdf
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- 2024/02/29
- 88
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- 上海证券
2023年上海证券公募FOF基金年报。公募FOF市场数量不断攀升，但规模持续收缩。2023，FOF规模同比增速快速下滑，明显低于全市场非货币基金同比增幅。公募FOF募集欠佳，公募FOF发行规模较此前收缩明显。2023年共成立FOF基金119只，募集规模234.55亿元。新设基金数量和募集规模较上一年分别减少了17%和45%。从存续市场上看头部效应依旧凸显，但管理规模下滑明显。管理规模排名前10的基金公司累计规模占比达65.11%，相比2022年下滑1.8%。FOF业绩表现最近三年权益市场连续两年大幅下行，中证全指三年累计下跌了21.34%。中证基金中基金指数显示，最近三年其累计下跌仅为8.38...
标签： FOF 基金证券
2023年公募FOF市场全景回顾.pdf
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- 2024/02/20
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- 华泰证券
2023年公募FOF市场全景回顾。公募FOF产品可在已有分类基础上，进一步划分为低风险FOF和中高风险FOF。从市场规模来看，过去两年FOF产品总规模持续降低，其中低风险FOF规模缩减较多，但总体规模仍高于中高风险FOF。2023年新成立119只FOF产品，较2022年显著下降，其中31只为低风险普通混合FOF。从募集总份额来看，2023年新成立的FOF产品募集总份额达234.5亿份，低于2022年的427亿份。从基金公司来看，兴证、交银、易方达、南方和汇添富五家公司在产品总规模上领先。业绩分析：FOF产品回撤控制能力较强，宜长线持有2023年所有FOF产品年平均收益为-5.36%。分类型来看...
标签： FOF 公募
公募FOF2023年回顾及2024年展望：规模缩水竞争加剧，投资出海寻求多元化收益.pdf
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- 2024/01/29
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- 国泰君安证券
公募FOF2023年回顾及2024年展望：规模缩水竞争加剧，投资出海寻求多元化收益。回顾2023年，公募FOF发展及配置呈现出8大特点：（1）2023年新发数量仍然处于历史高位，但总体规模连续两年大幅下滑。其中养老目标产品供给较为旺盛，偏债混合型基金规模减少较多。（2）2023年小规模产品占比高，需要警惕产品清算风险。全年清算产品12只，存续产品规模小于2亿元占比超60%。（3）2023年管理人和基金经理的集中度都有所下滑，头部管理人、头部基金经理的管理规模排名角逐加剧。（4）2023年公募FOF整体业绩跑赢基准，其中较高权益比和较低权益比的组合表现相对较差，均衡配置或平衡配置的产品业绩相对较...
标签：公募 FOF
FOF基金2023年度策略回顾与2024年度策略展望.pdf
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- 2024/01/16
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- 申万宏源研究
FOF基金2023年度策略回顾与2024年度策略展望。个人养老FOF产品&其他个人养老产品复盘：Y份额基金集中发行于2022年末，共有133只基金于2022年内发行，大多数基金公司在发行初期就已经积极布局了Y份额养老基金；个人养老金更加注重持续投资，布局特征也在一定程度上反映了个人养老金投资者的偏好中长期布局的倾向；在个人养老产品中，个人养老基金产品的风险偏好最高。规模复盘：FOF发行数量维稳。目前市面上共有484只FOF基金，相比于2022年末上升119只，发行数量超过2021年；近两年FOF基金发行规模回落至2019~2020年水平；2023年有共计12只FOF基金清盘，多数为规模...
标签： FOF 基金
养老FOF、养老理财等个人养老金产品怎么样了？.pdf
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- 2024/01/03
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- 中信证券
养老FOF、养老理财等个人养老金产品怎么样了？养老产品市场格局：多体系全覆盖。目前我国个人养老金产品主要有养老FOF、养老理财、养老保险和养老储蓄四种。多体系的个人养老金产品能够满足投资者多样化、多层次的需求。养老储蓄是银行专门为养老目标设立的储蓄产品，安全性最高；现有的专属商业养老保险多包括稳健型和进取型两个账户；养老理财的权益持仓较低，适合低风险偏好投资者；养老FOF的权益持仓远高于养老理财，理论上具有更高的长期收益。养老FOF：权益持仓中枢向海外看齐，收益不及预期。根据Wind数据，截至2023年三季度末，养老FOF规模仅为749亿元，已经连续5个季度收缩。原因在于其权益持仓较高，叠加股...
标签： FOF 个人养老金养老金理财
FOF基金配置2024年度策略：红利和小盘产品打底，QDII出海要收益.pdf
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- 2023/12/19
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- 华鑫证券
FOF基金配置2024年度策略：红利和小盘产品打底，QDII出海要收益。明年来看联储降息较为确定，预计降息方向较为确定，节奏上有可能反复博弈的状态。整体来看通胀已处下行趋势，失业率后续抬升概率较大，结合点阵图来看明年至少降息3次及以上已成定局，美债长短端利率的下行趋势较为确定，对于新兴市场及长久期成长资产压制放缓；美股权益需提防分子端开始下行后衰退情景的压力，美债确定性收益较强。国内预计明年经济仍处底部复苏区间，但受去年疫情放开后高基数影响数据走势有可能偏弱，居民杠杆率高位的情况下对消费的压制较为明显，复苏节奏力度有待进一步观察政策发力;但中美周期错位人民币汇率压力降低，股债风险溢价处高位高赔...
标签： FOF 基金
FOF配置报告：规模、准入、投顾因素影响低波FOF组合表现的分析.pdf
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- 2023/12/15
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- 东方证券
FOF配置报告：规模、准入、投顾因素影响低波FOF组合表现的分析。针对白名单式/分散式准入的管理人：在不考虑规模变动的情况下，投资中性策略、期权策略应选择10-20亿规模的管理人；投资套利策略、纯债策略应选择20-50亿规模的管理人；投资债券复合策略、强债策略应选择50-100亿规模的管理人。如果针对管理人规模稳定性进行考量，债券复合策略、债券增强策略样本稳定性较低，不具具备代表性。因此，上述分析虽然存在一定的假设，但套利策略、纯债策略、股票市场中性策略和期权策略四类策略误差较小，在可控的范围内，具备一定代表性。针对标准划分/批量准入式的管理人：将市场上常见的准入标准以高准入、中准入、低准入进...
标签： FOF
数说公募权益及FOF基金三季报：行业主题基金结构调整，红利资产配置比例提升.pdf
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- 2023/11/03
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- 国金证券
数说公募权益及FOF基金三季报：行业主题基金结构调整，红利资产配置比例提升。2023年三季度热点汇总：1）红利资产的配置比例连续两个季度提升，但距离最近10年的中位数仍有所不及。2）行业主题基金内部结构调整，医药主题基金布局方向从中药向创新药、CRO切换，科技主题基金持续增配半导体，上半年热度较高的人工智能板块资金流出，新能源主题基金减配储能、增配整车，消费主题基金中白酒占比大幅提升。3）医药、消费和部分高股息类资产获权益基金增配明显，药明康德、中国移动跻身重仓数量前十，TMT相关个股遭遇减持。基金市场概况：2023年三季度，A股市场继续下探，价值风格相对坚挺；北向资金流向方面，随着美债收益率...
标签：资产配置基金公募 FOF
FOF盘点与展望（2023Q3）：指数基金配置提升，“投票器”策略相对抗跌.pdf
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- 2023/11/03
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- 中信证券
FOF盘点与展望（2023Q3）：指数基金配置提升，“投票器”策略相对抗跌。公募FOF概况：净赎回导致规模下降。公募FOF存量规模小幅降至1662亿元，数量增至468只。截至2023Q3末，国内共有82家公募基金管理人有FOF产品运作，普通型、目标风险型和目标日期型FOF规模分别为904、219、539亿元；三季度普通型、目标风险型和目标日期型分别净赎回77、48、1亿份；偏债、偏股混合型FOF净赎回81、27亿份。管理人特征：管理人CR10为66.8%，新发基金规模环比下降。兴证全球、交易施罗德、易方达基金、南方基金等管理FOF规模居前；除易方达外，管理F...
标签： FOF 指数基金基金
2023三季报公募FOF配置解析：权益配置比例下降，量化产品配置比例显著提升.pdf
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- 2023/10/31
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- 国泰君安证券
2023三季报公募FOF配置解析：权益配置比例下降，量化产品配置比例显著提升。公募FOF全景：（1）存量：Q3新发产品30只，合计规模1662.14亿元，比Q2减少124.27亿元；（2）格局：集中度下滑，仅易方达基金规模正增长；（3）业绩：2023年前三季度平均下跌3.33%。养老FOF概览：（1）存量：新发16只，规模下滑50.91亿元；（2）格局：易方达基金、广发基金实现规模正增长，其他头部管理人规模有所下滑。（3）个人养老金产品：继续扩容，产品共161只，累计规模51.87亿元；头部效应初显，华夏基金管理规模9.27亿元。基金配置变化：（1）基金配置比例：权益基金配置比例小幅下降；（2...
标签： FOF 公募
FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q3季报解析.pdf
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- 2023/10/30
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- 东方证券
FOF专业买手偏好哪些基金之2023Q3季报解析。FOF基金规模：1.整体市场：截至2023年三季度末，FOF基金占公募基金非货总规模比1.05%，较上季度下滑0.07pct；市场上存续FOF基金产品合计468只，较上季度增加27只，规模合计1662.14亿元，较上季度减少124.26亿元，环比降低6.96%，份额合计1676.33亿份，较上季度减少71.53亿份，环比降低4.09%。2.细分类别规模：相较上季度，规模和份额上仅有养老目标日期FOF实现正增长；3.基金公司：兴证全球基金仍为管理FOF规模最大的基金公司，管理规模196.56亿元，本季度管理FOF规模最大的10家基金公司，仅易方达...
标签： FOF 基金
平衡型FOF绩效分析：基金优选为先，战术配置贡献有限.pdf
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- 2023/10/19
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- 中信证券
平衡型FOF绩效分析：基金优选为先，战术配置贡献有限。平衡型FOF：稳健、灵活兼具，服务均衡配置需求。本文定义的平衡型FOF，以权益基金、固收基金间均衡配置为主，业绩比较基准中的权益占比介于20%-60%之间。这类FOF产品兼具稳健性、灵活性特征，适配个人养老金投资、机构多元化配置等多种场景，受到市场广泛关注。研究价值和实践意义：提供基金组合绩效分析框架。目前市场已有评估体系多数面向单个产品、基金经理。面向平衡型FOF构建泛用性的投资能力评估框架，能够满足市场对基金组合的绩效分析需求，评估组合收益是否可持续；明晰FOF管理人能力圈中的优势与不足，为优化和提升FOF投资能力指引方向。投资能力评估...
标签：绩效分析绩效 FOF 基金
数说公募权益及FOF基金二季报：科技配比进一步提升，市值风格持续下沉.pdf
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- 2023/08/03
- 98
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- 国金证券
数说公募权益及FOF基金二季报：科技配比进一步提升，市值风格持续下沉。2023年二季度热点汇总：1）科技板块热度不减，权益基金重仓股在科技板块的配置比例进一步提升，接近2020年上半年半导体主题行情的配置比例。2）行业主题基金内部，医药主题基金布局方向从医疗服务、CRO进一步向中药切换，科技主题基金持续增配人工智能，新能源主题基金减配光/储、增配汽零，消费主题基金中白酒占比大幅下降。3）AI、通信相关个股获权益基金增配明显，增配比例和数量前两位的公司为通信服务公司中兴通讯以及AI光模块供应商中际旭创。基金市场概况：2023年二季度，A股及港股各主要宽基指数纷纷下跌，小盘和价值风格略微占优；北向...
标签：公募基金 FOF
FOF研究半年度报告：私募策略半年度回顾与展望.pdf
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- 2023/07/21
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- 3
- 东证期货
FOF研究半年度报告：私募策略半年度回顾与展望。上半年债券资产表现靠前，股票资产以及多资产紧随其后，而期货及衍生品表现不佳。股票策略下，量化多头优于主观多头。期货与衍生品策略下，主观CTA优于量化CTA。债券策略下，转债交易策略表现突出。股票市场以及策略表现股票市场震荡偏弱，行业轮动与风格切换较快。阿尔法环境方面，整体相较去年有一定改善。策略表现而言，量化多头优于主观多头。具体而言，指增中1000指增表现强势，量化选股收益弹性优于主观多头。股指对冲成本相对稳定，市场中性策略在二季度表现提升。商品市场以及策略表现商品市场整体较弱势，市场的波动率与活跃度相较去年有一定提升。策略表现方面，主观CTA...
标签： FOF 私募

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