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军工电子行业有源相控阵雷达专题分析.pdf
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- 2022/09/30
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- 浙商证券
军工电子行业有源相控阵雷达专题分析。军工高景气与技术的创新性带来有源相控阵雷达产业确定性的增长国防政策持续利好，军工行业进入高景气阶段，国防装备费用持续提升，带来雷达市场空间确定性的增长。有源相控阵雷达作为最具创新性的军工产品之一，军工产品更新换代必然带来有源相控阵雷达产业确定性的增长。军事信息化或将带来有源相控阵雷达千亿级别的市场规模军事信息化是现代化信息战争的必然走向，我国信息化建设起步晚，有源相控阵作为军事信息化的核心技术，直接受益于精确制导与军用雷达等下游市场的扩张，预计十四五期间整体市场规模将达到千亿级别。地缘局势紧张与疫情催化，有源相控阵雷达或将进入快速放量期“俄乌冲突...
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雷电微力（301050）研究报告：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发.pdf
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- 2022/09/26
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- 中信证券
雷电微力（301050）研究报告：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发。毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5%，预计“十四五”...
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军工电子行业专题分析：深度解析相控阵TR组件产业链.pdf
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- 2022/08/23
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- 方正证券
军工电子行业专题分析：深度解析相控阵TR组件产业链。相控阵雷达具有高可靠、多功能等优点，已基本在地面、舰载、机载领域实现普及；但在弹载领域，鲜有其他国外先进制导武器搭载有源相控阵制导系统的相关新闻或消息，我国有源相控阵微系统在弹载领域的应用具有一定的先发优势。我们认为，弹载领域是相控阵雷达新的增量，未来会加速渗透，装备放量、渗透率提升共同带动弹载相控阵高速发展。相控阵天线占相控阵雷达整机成本的一半以上，其主要由成百上千个TR组件构成。TR组件市场包括整机单位内部配套和对外采购两种模式，国内大型雷达研究所包括电科14所、电科38所、航天二院23所等均有自己的TR组件产线，而在弹载以及机载雷达方面...
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霍莱沃（688682）研究报告：相控阵测量稀缺标的，CAE仿真软件未来可期.pdf
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- 2022/08/12
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- 浙商证券
霍莱沃（688682）研究报告：相控阵测量稀缺标的，CAE仿真软件未来可期。相控阵雷达测量系统是保障雷达性能实现并优化的关键因素，我们估计校准测量系统占雷达价值约1/7。国防支出不断增长、台海军事形势极度紧张，叠加相控阵雷达渗透率可预期提升，预计2030年我国相控阵测量的市场空间将达百亿。技术领先+项目优势，细分赛道稀缺且优质公司霍莱沃作为相控阵较准测量领域内稀缺标的，主要竞争对手为国外龙头，与国内航天发展等位于不同细分领域，不构成直接竞争关系。公司具备技术与项目双重优势，已构建深厚核心壁垒。公司当前测量校准系统的功能性以及产品指标已赶超并优于国际龙头法国MVG和美国NSI-MI，具备抢占国内...
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国博电子（688375）研究报告：国内军用有源相控阵TR组件龙头，前景可期.pdf
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- 2022/07/30
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- 开源证券
国博电子（688375）研究报告：国内军用有源相控阵TR组件龙头，前景可期。相控阵雷达具有波束切换快、抗干扰能力强等特点，逐渐取代传统的机械扫描雷达，为雷达未来发展趋势，T/R组件是有源相控阵雷达核心组件。国防预算投入持续增长，国防信息化进程不断加速。据公司招股书数据，2020年我国国防预算约为1.27万亿元，且预计未来规模会持续提升，未来我国装备军费支出占国防预算支出有望进一步提升。有源相控阵雷达主要应用于精确制导、雷达探测、卫星通信方面，未来市场规模有望持续提升。国博电子通过整合中国电科五十五所微系统事业部有源相控阵T/R组件业务，已具备年产数十万通道有源相控阵T/R组件制造能力，是国内面...
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有源相控阵雷达行业深度报告：TR组件成本降低，替代空间广.pdf
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- 2022/07/29
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- 国联证券
有源相控阵雷达行业深度报告：TR组件成本降低，替代空间广。有源相控阵雷达市场占比小，替代空间大：相比于机械扫描雷达及无源相控阵雷达，有源相控阵雷达在功耗、分辨率、可靠性等方面均有优势，主要缺点是价格高昂。根据ForecastInternational分析，2010~2019年，全球有源相控阵雷达生产数量占雷达总数的14.16%，未来替代空间巨大。T/R组件迭代发展多年，成本逐渐降低：T/R组件是有源相控阵雷达的核心部件，其各方面指标都会影响到相控阵雷达技术的发展；其成本可占有源相控阵雷达成本比例的60%。近年来，随着新材料的应用、产品结构形式的改善、工业化技术的应用推广，T/R组件成本逐渐降低...
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铖昌科技（001270）研究报告：相控阵TR芯片稀缺标的，业绩腾飞指日可待.pdf
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- 2022/07/04
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- 浙商证券
铖昌科技（001270）研究报告：相控阵TR芯片稀缺标的，业绩腾飞指日可待。世界各国加速抢占低轨卫星资源，中国“星链”发展迫在眉睫。随卫星互联网行业快速发展，相控阵T/R芯片作为核心元器件，潜在市场空间数十亿元。公司是星链T/R芯片稀缺标的，技术产品业界领先，将深度受益于中国星链崛起，迎来业绩爆发，造就稀缺价值。相控阵技术优势明显，应用前景广阔，T/R组件潜在市场超百亿相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统雷达具较大优势，广泛应用于诸多军事场景，成为雷达技术发展的主流趋势。T/R组件作为核心元件，占雷达成本的60%。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R组件潜在市...
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铖昌科技（001270）研究报告：稀缺的相控阵TR芯片资产，应用场景广阔.pdf
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- 2022/06/13
- 327
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- 国泰君安证券
铖昌科技（001270）研究报告：稀缺的相控阵TR芯片资产，应用场景广阔。公司致力于相控阵T/R芯片的研制，以军用相控阵雷达为主。公司一直致力于推进微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的自主可控并打破高端射频芯片长期以来大规模应用面临的成本高企困局，是国内从事相控阵T/R芯片研制的主要企业。产品已应用于星载、机载、舰载、车载及地面相控阵雷达等多种型号装备中。向卫星互联网、5G毫米波通信等新兴领域多元化发展。近年来，公司积极发展卫星互联网、5G毫米波通信等新兴领域业务，扩展公司产品的应用场景，助力公司更高层次的发展。公司与军工部门、军工集团及下属单位、多家科研院所及优势企业、主流通信设备生产商等均建立...
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铖昌科技（001270）研究报告：相控阵TR芯片稀缺标的，受益军工与卫星互联网发展.pdf
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- 2022/05/27
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- 中信建投证券
铖昌科技（001270）研究报告：相控阵TR芯片稀缺标的，受益军工与卫星互联网发展。1、公司是国内少数相控阵T/R芯片供应商之一，业绩稳步增长。公司是微波毫米波模拟相控阵T/R芯片供应商，提供基于GaN、GaAs和硅基工艺的系列化产品以及相关的技术解决方案，产品主要包含功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束赋形芯片及相控阵用无源器件等，主要应用于军用相控阵雷达、卫星互联网、5G毫米波通信三大领域。公司主要客户为国内军工雷达天线核心供应商，配套关系稳定，历史业绩表现稳健，盈利能力较强。2021年，公司实现营收2.11亿元，同比增长20.60%，归母净利润1.60亿元，同比增长251.71%，...
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雷电微力（301050）研究报告：聚焦毫米波有源相控阵微系统.pdf
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- 2022/05/12
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- 国联证券
雷电微力（301050）研究报告：聚焦毫米波有源相控阵微系统。公司能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务，技术及产品广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域，服务特定客户十余年。2021年公司营业收入7.35亿元，同比增长114.90%；净利润2.35亿元，同比增长79.55%；现金流量净额0.91亿元，同比增长307.45%。2021年，精确制导产品营收占公司总营收的97.61%。生产工艺成熟，测试能力突出，生产能力有保障公司的产品工艺流程主要包括芯片研制、组件集成、组件测试、系统集成和系统测试等五个大生产工序，工艺已较为成熟；公司生产设备齐全，产品涵盖四十余种仪...
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霍莱沃（688682）研究报告：电磁仿真领先企业，相控阵雷达领域迎加速发展.pdf
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- 2022/04/08
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- 国信证券
霍莱沃（688682）研究报告：电磁仿真领先企业，相控阵雷达领域迎加速发展。公司是电磁仿真和相控阵校准测试系统领先厂商。公司成立于2007年，创始团队来自国防科工集团的下属单位和国际领先电磁仿真软件企业。公司从仿真与设计服务技术起步，经历了相控阵测试核心技术突破、相控阵技术纵深发展等阶段，形成了相控阵校准测试系统、相控阵相关产品、电磁场仿真分析验证业务、通用测试服务4大业务结构。2021年公司实现收入3.30亿元，同比增长43.78%；归母净利润为0.61亿元，同比增长35.30%，整体保持了较快增长。公司团队背景优秀，硕士以上学历占比60%以上，股权激励也给出了最低复合25%以上的增长目标。...
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雷电微力研究报告：相控阵微系统隐形冠军，乘风破浪，扬帆启航.pdf
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- 2021/11/12
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- 中国银河证券
公司行业地位突出，上升格局打开。公司是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案的企业，微系统产品性能达到国内一流、国际先进水平。当前，公司批产品的供货均处于优势地位，其中型号R03和TG120是客户唯一供应商，行业地位突出，上升格局逐步打开。
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雷电微力专题报告：深耕毫米波相控阵技术，弹载领域实现突破实现.pdf
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- 2021/10/26
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- 申万宏源研究
公司深耕毫米波相控阵技术领域十余载，弹载领域突破实现业绩跨越。公司的产品包括精确制导、通信数据链和雷达探测三种类别，收入主要来自精确制导毫米波相控阵产品。随着精确制导类产品M03、R03产品定型并规模化生产，公司营收实现跨越式增长，2019-2020年收入同比增长546%、15%。目前2021年上半年收入已超过2020年全年水平，未来随着产品订单放量以及新型精确制导类产品X03等的定型批产，公司的业绩有望保持高速增长态势。
标签： 毫米波 雷电微力 相控阵 -
雷电微力专题报告：相控阵微系统隐形冠军，乘风破浪，扬帆启航.pdf
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- 2021/10/12
- 257
- 2
- 中国银河证券
公司行业地位超然，上升格局打开。公司是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案的企业，微系统产品性能达到国内一流、国际先进水平。当前，公司所有产品的供货均处于主导或主要地位，其中两个产品是客户的唯一供应商，行业地位超然，上升格局逐步打开。
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雷电微力专题研究：深度聚焦有源相控阵微系统，装备定型助力业绩厚积薄发.pdf
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- 2021/08/24
- 522
- 19
- 兴业证券
雷电微力专题研究：深度聚焦有源相控阵微系统，装备定型助力业绩厚积薄发。公司自创立以来始终聚焦于军用毫米波有源相控阵领域。公司生产的毫米波有源相控阵微系统可广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域，目前主要应用于精确制导领域，配套导弹装备。2020年精确制导产品收入占公司总营收的93%。研发为基，积跬步以至千里。公司管理层自2007年起开始布局毫米波相控阵微系统产品研发，经过长达十余年的不断投入和技术攻关，公司目前已成为国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。截至招股说明书发布，公司已取得专利108项，集成电路布图设计专有权23项，计算机软件著作权8...
标签： 有源相控阵微系统 相控阵 雷电微力
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