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航空运输与机场行业分析:航空,否极泰来,静待复苏.pdf
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- 2022/05/16
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- 国金证券
航空运输与机场行业分析:航空,否极泰来,静待复苏。航空股赚业绩的钱,强需求主导业绩改善。复盘中国国航上市以来的股价及净利润(TTM),我们发现航空股的走势与业绩变化较为吻合:(1)2008年底-2010年底,国航股价上涨约433%,净利润(TTM)从-94亿元增长至125亿元;(2)2014年中-2015年中,国航股价上涨约385%,净利润(TTM)从27亿元增长至81亿元。因此预判业绩拐点,是投资传统航空股的关键。以国航的两次景气周期为例,航司盈利提升往往伴随供需关系改善,即供需增速逆转与扣除燃油成本的“裸票价”提升。中期:供需增速逆转,航司业绩有望大幅反弹。1、需求...
标签: 航空运输 运输 机场 -
航空运输行业深度研究报告:多角度分析波音事件影响.pdf
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- 2019/04/08
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本篇报告我们将就市场关心的一些问题做更深入探讨:1)订单分析:737-MAX系列对于波音全球,以及对于我国的存量、增量影响。2)收入成本分析:737-MAX停飞与正常飞行对于航空公司带来如何的收入成本影响?3)供需弹性分析:后续演变对我国航空业供需产生如何影响?弹性几何?
标签: 航空运输
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