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2023年天然气行业投资策略：供给格局打破待重建，全球能源高价将持续.pdf
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- 2022/12/22
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- 申万宏源研究
2023年天然气行业投资策略：供给格局打破待重建，全球能源高价将持续。美国页岩气革命和欧洲减少对俄气依赖，打破全球天然气供需格局。2021年，全球LNG贸易超过管道气贸易总量，LNG在全球天然气贸易中重要程度提升。美国页岩气革命后天然气产量迅速提升，2017年起为天然气净出口国，目前为全球前三大出口国，这一增量打破原有的市场均衡。2022年俄乌冲突后，欧洲为减少对俄气依赖，大幅增加LNG进口，其中主要来源为美国，但同时也抬高了全球LNG价格和航运费用。考虑欧洲LNG接收站、船舶建设周期，预计短期欧洲天然气供应持续偏紧，高价将持续。欧洲在建LNG接收站以浮式为主，预计2023年年底陆续投产，提供...
标签： 天然气 能源 投资策略 -
2023年天然气行业投资策略：供给格局打破待重建，全球能源高价将持续.pdf
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- 2022/12/13
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- 申万宏源研究
2023年天然气行业投资策略：供给格局打破待重建，全球能源高价将持续。美国页岩气革命和欧洲减少对俄气依赖，打破全球天然气供需格局。2021年，全球LNG贸易首次超过管道气贸易总量。美国页岩气革命后成为全球前三大天然气出口国，打破原有的市场均衡。2022年俄乌冲突后，欧洲为减少对俄气依赖，大幅增加LNG进口，其中主要来源为美国。但也抬高了全球LNG价格和航运费用。考虑欧洲LNG接收站、船舶建设周期，预计短期欧洲天然气供应持续偏紧，高价将持续。欧洲在建LNG接收站以浮式为主，预计2023年年底陆续投产，提供LNG增量接收能力。考虑北溪1号管线被炸后，欧洲对LNG的依赖由柔性变为刚性。由于北溪1在2...
标签： 天然气 投资策略 -
天然气行业2022年度策略报告：全球天然气格局大调整下的新机遇.pdf
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- 2022/12/13
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- 信达证券
天然气行业2022年度策略报告：全球天然气格局大调整下的新机遇。国际天然气供需紧平衡，供应结构大幅调整：供给方面，2022年全球天然气产量出现小幅下降，美国为增产主力，而俄罗斯产量明显下滑，展望全年，据IEA预计2022年全球天然气产量将同比下降0.49%。2022年1-9月，主要净供给国中，美国天然气产量累计同比+4.2%，俄罗斯产量累计同比-9.6%（且6月以来减产幅度明显扩大，6-9月同比下降20.2%）。需求方面，2022年全球天然气需求小幅下降，北美需求增长，欧洲消费量大幅削减，亚洲需求相对持平。在“REPowerEU”计划下，欧盟持续推动减少对俄罗斯天然气依...
标签： 天然气 -
天然气行业深度研究报告：六问欧盟天然气供需格局.pdf
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- 2022/10/20
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- 华创证券
天然气行业深度研究报告：六问欧盟天然气供需格局。地缘冲突及能源供应危机预计将持续推升海外天然气价格。俄乌冲突以来的制裁与反制交替，使得欧盟天然气供应危机愈演愈烈，供应端的轮番冲击不断推升海外天然气价格，欧洲TTF基准天然气价格一度涨超350欧元/MWh，折合超100美元/百万英热。往后来看，欧盟将逐步摆脱对俄罗斯化石能源的依赖，而资源端有限的产量及液化能力愈发加剧了气源的抢夺，海外气价中枢上涨的正反馈不断增强。本篇报告我们将尝试回答市场上关于欧盟天然气供需的若干问题：一、能源危机如何影响欧盟天然气供应？欧盟25%的天然气消费占比预计短期内不会发生大幅变化，而当前俄罗斯天然气供应量占比已由21年...
标签： 天然气 -
天然气行业分析：贸易格局重构，天然气价格中枢上行.pdf
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- 2022/09/26
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- 东亚前海证券
天然气行业分析：贸易格局重构，天然气价格中枢上行。全球天然气供需分布不均，地缘错配促使全球天然气贸易活跃。从储量角度看，2020年全球天然气已探明储量为188.1万亿立方米，主要分布在中东地区、独联体国家、亚太地区、北美洲和非洲，分别占比40.3%、30.1%、8.8%、8.1%和6.9%。从各国产量方面来看，2021年美国天然气产量居世界第一，占比达23.1%，俄罗斯位列第二位，占比为17.4%，全球天然气供给较为集中。从各地区消费量来看，北美和亚太消费量较大，2021年北美洲和亚太地区天然气消费量分别为1034.11、918.30亿立方米，占全球总消费量的比例为25.6%、22.7%，欧洲...
标签： 天然气 贸易 -
天然气行业专题研究：俄乌冲突持续俄气供给大幅下滑，欧洲天然气紧缺或将持续2~3年.pdf
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- 2022/09/19
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- 光大证券
天然气行业专题研究：俄乌冲突持续俄气供给大幅下滑，欧洲天然气紧缺或将持续2~3年。“北溪一号”管线供气中断，欧洲天然气危机愈演愈烈。地缘政治冲突影响下，欧洲天然气供给问题频发，8月31日起完全停止供气，俄罗斯宣布，停气将持续到对俄制裁结束。9月9日欧盟成员国能源部长在布鲁塞尔召开紧急会议，但关于是否对俄气限价、是否对所有进口天然气限价，与会国家未能达成共识。俄气供给中断风险将严重影响欧洲冬季供暖和发电。上半年俄气供给减少，欧洲大幅增加美国LNG进口量。欧洲2021年天然气消费量达571.1Bcm，但天然气自给率较低，2021年进口依存度为62%，俄罗斯管道气供应了欧洲3...
标签： 天然气 -
天然气行业专题分析：欧洲天然气够用几天？.pdf
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- 2022/09/08
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- 国金证券
天然气行业专题分析：欧洲天然气够用几天？我们通过卫星大数据模型回溯过去7年的冬季情景进行测算发现：欧洲天然气库存在悲观情景下预计2023年2月就将消耗完毕，即使按照乐观情景，欧洲天然气库存在2023年4月预计持平历史最低值，而美国自由港从2022年6月8日起对欧洲断供后不断推迟恢复供应的时间进一步加剧了俄罗斯北溪1号对欧洲断供的恶劣局面，欧洲能否规避冬季库存耗尽和美国自由港何时恢复对欧洲供气关联紧密，市场对此严重缺乏认知。欧洲部分国家充库已达目标：通过对欧洲各主要国家的库存数据梳理，当前欧洲天然气库存水平优于2021年水平，部分国家提前完成储气计划，葡萄牙、波兰、英国已基本满库，法国、意大利及...
标签： 天然气 -
IMF：俄罗斯天然气潜在关闭对德国的经济影响（英）.pdf
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- 2022/08/04
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- IMF
IMF-俄罗斯天然气潜在关闭对德国的经济影响（英）
标签： 天然气 -
天然气行业深度报告：全球天然气价格上涨潮，原因、趋势及影响.pdf
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- 2022/08/02
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- 东亚前海证券
天然气行业深度报告：全球天然气价格上涨潮，原因、趋势及影响。近期全球天然气价格持续高涨。全球天然气价格走高，截至2022年7月29日，美国HenryHub价格报8.29USD/MMBtu，同比去年上涨104.19%；日韩JKM价格报42.23USD/MMBtu，同比去年上涨176.92%；截至2022年7月27日，荷兰TTF价格报61.01USD/MMBtu，同比去年上涨325.45%；英国NBP价格报44.75USD/MMBtu，同比去年上涨204.84%。全球自然资源分布格局及贸易流向是本次天然气价格大涨的基础。从储量上来看，全球天然气分布集中。2020年全球已探明天然气储量为188.1万...
标签： 天然气 -
天然气专题报告：“北溪~1号”输气量下降，对全球天然气市场影响几何？.pdf
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- 2022/07/27
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- 华泰期货
天然气专题报告：“北溪~1号”输气量下降，对全球天然气市场影响几何？西北欧地区是欧洲重要的天然气消费和价格形成区域。作为该区域内重要气源之一的俄罗斯管道气，自2021年秋季开始，供应问题频发，为弥补供应缺口，西北欧各国加大了LNG的采购量，区域内的供应结构正在悄然发生改变。同时，在此期间，俄罗斯管道气的短缺也致使西北欧地区气价接连遭遇三轮飙涨。过去一年，西北欧地区遭遇的供应短缺以及价格大幅上涨是整个欧洲面临的天然气困局的一个缩影。2021年，欧洲地区天然气消费量创下近十年来的新高，地区供需矛盾逐步显现。进入2022年，随着俄乌冲突的爆发，俄气供应的进一步短缺使得欧洲天然...
标签： 天然气 -
天然气行业专题报告：城市燃气复盘，成长与蜕变.pdf
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- 2022/07/21
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- 国泰君安证券
天然气行业专题报告：城市燃气复盘，成长与蜕变。01天然气产业链及参与主体；02城燃公司复盘：α与β共振下的龙头超额收益；03思变：行业瓶颈期的转型之路；04投资建议；05风险提示。
标签： 天然气 燃气 -
2022 年石油和天然气行业趋势.pdf
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- 2022/07/18
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- 标准普尔
2022年石油和天然气行业趋势。对于独立和综合的石油和天然气公司，标准普尔会查看3-5年期间的数据，并且随着价格在后来几年下降，有必要减少债务以改善指标。对于投机类发行人，标准普尔预计评级相对于投资类同业的波动性更大，而信用指标的改善是大部分上调的原因。
标签： 天然气 石油 -
2022年中期天然气行业投资策略：国际天然气贸易格局剧变，转型创造投资机遇.pdf
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- 2022/06/29
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- 申万宏源研究
2022年中期天然气行业投资策略：国际天然气贸易格局剧变，转型创造投资机遇。国际气价高位波动，供气结构和基础设施差异导致价格趋势分化。后疫情时代用能需求复苏、极端气候频发、地缘政治不稳定等多因素导致2021年以来国际气价快速上涨，并在高位波动。由于各国的管道气、进口LNG设施基础存在差异，不同国家在应对气价上涨，和LNG贸易需求增加的背景下，气价涨幅及变动趋势存在差异。国际油气贸易格局被打破，LNG贸易需求快速增长。由于欧盟成员国计划降低对俄罗斯管道气的依赖，导致欧洲地区快速增加对卡塔尔、美国等欧陆外的LNG进口，打破固有国际油气贸易格局。欧洲对LNG需求的增长，拉高亚洲、美国等地区的LNG价...
标签： 天然气 贸易 投资策略 -
2022年全球天然气报告.pdf
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- 2022/06/16
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- IGU
2022年全球天然气报告。自2015年以来投资减少，从2019年到2020年，上游石油和天然气投资下降了27%。这是由于新冠需求破坏和价格暴跌，以及未来需求和政策方向的不确定性。2016年至2019年，上游资本投资在400-5000亿美元之间，而2013年和2014年的水平超过7000亿美元。
标签： 天然气 -
赛迪顾问&锂LEC：全球液化天然气行业年度报告2022（英）.pdf
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- 2022/06/02
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- 赛迪顾问
全球液化天然气行业年度报告2022
标签： 天然气
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