运输行业分析报告_运输行业发展现状及前景研究分析_运输行业发展趋势报告下载

交通运输行业研究及2022年投资策略：快递格局孕新机，出行静待价值归.pdf

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2021/12/10
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长城证券

快递格局孕新机，出行静待价值归。交运板块在国内疫情反复叠加海外疫情持续下受冲击相对直接且显著，但同比去年表现已有所改善。截至12月3日交通运输板块跌幅为1.12%，跑输沪深300指数4.83个百分点，在所有行业中排名17位。业绩层面，2021前三季度交运行业总体营收29124.37亿元，同比增长51.18%；归母净利润为1385.42亿元，同比增长367.35%。整体上营收及利润均已随疫情受控逐步复苏，但疫情反复仍引起一定波动。

标签：交通运输快递航空机场出行

航空运输行业专题研究：黎明前夜，及时布局.pdf

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2021/12/09
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中信证券

疫情散发叠加油价高位导致Q4利润承压，但或为黎明前夜。治疗药物有望陆续上市和疫苗接种率提升等利好不断累积，维持2022Q2国际线可能松动的判断。今年以来航空市场阶段性修复验证内线需求强韧性，期待治疗药物量产会带来防治结合的结构性拐点。供给端2020年国内运输飞机净增长仅85架，创下2003年以来历史低点，料2022年或80~90架左右，行业飞机低引进或持续至2023年，民航供给收紧逻辑较为确定。复盘历史，2008年金融危机后民航需求强劲反弹，若治疗药物逐渐上市和疫苗接种率提升形成防治结合的有效防线，此前受压制的需求有望快速恢复，或将推动三大航净利率未来两年恢复至5%~8%，料三大航市值或存在1...

标签：运输航空运输航空飞机

集装箱运输行业复盘展望：景气度持续，拐点仍需等待.pdf

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2021/12/08
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兴业证券

回顾历史运价，当前集运运价处于历史景气高点。2020年以来，集运行业运价持续上涨，综合运价指数无论是SCFI指数或者CCFI指数，近期均实现了历史新高，且仍在辉煌的上涨。当前美西与欧洲航线运价均处于历史最好水平，运价上涨趋势仍在继续。

标签：运输物流集装箱运输

交通运输行业2022年度策略报告：关注物流高质量发展，珍惜航空左侧机遇.pdf

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2021/12/08
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平安证券

行情回顾：截至2021年12月6日，沪深300下跌6.11%，申万交运板块整体下跌1.08%，位居28个申万一级行业的第16位，跑赢沪深300指数5.04个百分点，与2020年相比，表现明显回升，行业排名上升明显。

标签：交通运输物流快递航空机场

交通运输行业2022年投资策略：政策重塑电商快递新格局，静待航空机场逆境反转.pdf

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2021/12/06
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广发证券

快递行业：监管有望持续收紧，预计本轮价格战趋于缓和。今年以来，政策持续发力，引导派费上调。监管趋严，中通经营策略从份额向盈利目标进行转变。中通竞争策略改变及公司作为电商快递龙头战略地位，价格战缓和是大概率事件。监管趋严，叠加龙头挺价，有望带动终端价格底部抬升。展望2022年，（1）监管对恶性价格战进行约束，“快递经营企业无正当理由不得低于成本价格提供快递服务”的约束条件有望从区域传导至全国；（2）以中通为代表的龙头公司竞争策略从份额向盈利目标进行转变；（3）加强互联网平台反垄断监管，或意味着商流对物流的渗透力度或趋于弱化，同时也意味着新进入者的进入壁垒显著抬升。

标签：交通运输电商快递物流航空机场

J.P. 摩根-美股运输行业-电动汽车充电101 ：期待强劲的长期增长和商业模式的激增.pdf

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2021/12/04
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J.P. 摩根

在本报告中，我们讨论了电动汽车（Ev）充电的基础知识，并阐述了行业增长前景，首先是美国和欧洲市场的电动汽车采用和充电市场机会，大多数美国上市公司都在这两个市场进行努力。在有利的政策支持和几乎所有全球汽车制造商的支持下，电动汽车销量（以及电动汽车销量占总销量和电动汽车车队的百分比）正在加速增长，以中国、欧洲和最近的美国为首。大多数充电，特别是在美国，都是在家里进行的（70%0-80%）。然而，工作、商业和公共充电基础设施也将增长，以支持不断增长的电动汽车车队。我们还讨论了电动汽车充电商业模式，我们观察到多种模式正在部署，包括车主/运营商、硬件/软件销售、混合模式以及通过广告增强的模式。在未来几年...

标签：运输电动汽车汽车

交通运输行业2022年投资策略：珍惜快递变局，博弈流量复苏.pdf

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2021/12/03
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西南证券

2021年在新冠疫情新常态下，客运/货运流量扭曲的结构变化+监管的政策变化决定了交运上市公司的市值趋势：1）电商快递在经历新进入者和极致价格战冲击之后，在政策催化下步入价值修复轨道；2）客运端需求复苏/国际线放开的乐观预期总被现实疫情击败，困境反转的民航业博弈价值凸显；3）出口端需求的繁荣和供给端的瓶颈提升了集运资产的盈利能力，高盈利的可持续性或持续被市场低估。2022年我们看好快递行业盈利中枢抬升带来的系统性投资机会，看好离岛免税的高景气及航空业的困境反转。

标签：交通运输航空客运货运快递

交通运输行业2022年度策略：客运复苏，物流成长.pdf

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2021/11/30
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天风证券

交通运输行业2022年度策略：客运复苏，物流成长。随着新冠新型疫苗、特效药陆续推出，疫情影响减弱，交通客运有望复苏，看好航空、轮渡、高铁板块。推荐中国国航，关注海峡股份、京沪高铁、三峡旅游。

标签：交通运输物流客运航空

交通运输行业研究报告：航运、快递、高铁.pdf

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2021/11/29
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中信建投证券

集运供需失衡或将持续至2022年底。需求方面，IMF预测2022年全球贸易量增速为6.7%，发达国家进口量增速为7.3%。美国个人商品消费仍处于高速增长状态，零售库销比仍处于历史最低位，中长期贸易需求仍有充足的支撑。同时限电影响目前已经基本没有影响，强劲的出货需求或贯穿2022年。

标签：交通运输航运快递高铁

交通运输行业98页深度研究报告：谷雨春光晓，王者再归来.pdf

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2021/11/16
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兴业证券

航空机场：航空22-24年是一轮新的高景气周期，机场22-25年也将经历复苏的三个阶段王者回归，可以重点关注和布局。航空：供给端是多重因素压制（高负债率、悲观预期、波音产能受限、海航底部盘整），从历史看，本轮亏损持续9个季度超越08/09年，供给恢复难度大。客运需求持续复苏，疫苗/特效药/放开政策或有催化，供需反转可能到来。票价改革使得全票价上限提高了40-60%，本轮景气持续时间和单机盈利高度都可能超过历史。推荐吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。机场：有望经历复苏/平衡/再强势三个阶段的旅客量和溢价能力的恢复，只有足够的旅客量才能再次证明机场免税渠道价值，因而国际开放的中后段...

标签：交通运输航空机场快递物流

交通运输行业研究及投资策略：柳暗花明，拨云见日.pdf

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2021/11/16
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光大证券

行情回顾：国内外疫情反复，交运各板块大幅波动。截至2021年11月9日，（中信）交通运输行业指数2021年以来跌幅约为5.29%，小于沪深300指数跌幅（7.00%），排名位于所有中信一级行业中位数以下，主要原因是新冠疫情对部分交运上市公司业绩的负面冲击仍在延续。

标签：交通运输航运航空快递

交通运输行业研究：快递景气向上，布局航空航运.pdf

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2021/11/13
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华泰证券

展望2022年，我们看好电商快递中期景气拾级而上，基于政策维稳+龙头挺价+资本减亏；航空有望重回盈利周期，静待防疫政策和国际线放开；航运周期上行，盈利中枢上移；防御配置高股息高速。A股推荐：圆通速递、南方航空、中国国航、中国东航、中远海能、招商公路、大秦铁路；H股推荐：中通快递、南方航空、中国国航、中国东航、海丰国际、越秀交通基建。

标签：交通运输电商快递航空航运

交通运输行业研究及年度投资报告：2022年是变局之年.pdf

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2021/11/12
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华创证券

快递：价格战中短期放缓，极兔+百世开启破局之路。1）变局之年：价格战中短期放缓，政策底与市场底共振。a）我们认为价格战的中短期放缓其一是价格战发起者（新进入者、落后者、龙头）在博弈中达不到价格手段的目的，其二是监管引导；而长期价格战的结束参考海外经验，则是竞争格局的完全优化。

标签：交通运输快递物流航空

交通运输行业研究与2022年投资策略：快递、航空、机场.pdf

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2021/11/06
581
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中信证券

基于两主线自上而下筛选优质标的，一是通达快递迎价格拐点，关注顺丰配置时机。政策升级为打破快递业内卷化竞争的最大变量，推动通达系盈利能力提升。产能投放的阵痛期结束后，顺丰迎回报期，预计公司扣非净利2022年大幅改善，若打破包邮则有望锦上添花。二是航空、机场等出行板块迎基本面强修复。国际线松动有望扣上民航复苏最后的关键一环，航空料将受益压制的需求快速反弹叠加供给受限，未来两年净利率达周期高点、重构繁荣。后疫情时代机场仍将是免税经营商必争之地，国际客流复苏推动议价能力恢复。我们重点推荐标的为：顺丰控股、中通快递、中国国航、上海机场、春秋航空。

标签：交通运输物流快递出行服务航空机场

瑞信-全球运输行业-全球集装箱运输展望：克拉克森炉边谈话的要点.pdf

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2021/11/05
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瑞信

近期市场前景非常乐观，对2022年之前的长期中断的预期越来越高，支持率：港口拥堵没有改善（2020年8月底，10月份全球港口的箱船运力增长了13%），集装箱短缺短期内不太可能缓解。混乱的放松将带来一些负面压力，并使市场从惊人的高点回落，但混乱放松的缓慢速度可能会提供持续支持，直到2022年底

标签：运输集装箱运输

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