2023年路桥信息北交所新股申购报告：智慧交通多领域覆盖，省外拓展+城市复制战略稳步推进

1、 智慧交通多领域覆盖，2022 年实现归母净利润 3666 万元

1.1、 深耕智慧交通领域，积极拓展创新衍生业务

路桥信息成立于 2001 年 7 月，主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、 云计算等新一代信息技术为交通领域提供信息化产品和解决方案以及运维、运营等 服务。产品和服务覆盖轨道交通（含 BRT）、智慧停车（静态交通）、公路与城市交 通等综合交通应用场景，具备“建设、管理、养护、运营、服务”全周期信息化服 务能力。客户主要包括业主单位、代建单位和总承包单位等大型国有企业。 同时，依托 OneCAS 数智中台和研发能力，积极拓展创新衍生业务，在智慧工 地、智慧市政、智慧场馆、智慧安防等领域实现核心能力的有效延伸，提升信息化 服务覆盖领域，打造新的收入和利润增长点。 路桥信息是国家高新技术企业，拥有 CMMI 成熟度五级、信息安全管理体系、 信息技术服务管理体系、知识产权管理体系等多项认证，先后被授予国务院国资委 科改示范企业、国务院国资委国有企业公司治理示范企业、福建省科技小巨人领军 企业、福建省工业和信息化省级龙头企业、福建省新型研发机构、福建省企业技术 中心、2021 年“福建省软件和信息技术服务业综合竞争力 50 强企业”、厦门市智能 制造试点示范企业、厦门市智慧停车工程技术研究中心等荣誉。 路桥信息产品和服务的主要应用领域包括轨道交通业务、智慧停车业务、公路 与城市交通业务和创新与衍生业务（智慧工地、市政、场馆、安防等）。

轨道交通业务

路桥信息目前具有涵盖轨道交通建设期和运营期的全周期信息化服务能力。 轨道交通建设期信息化产品包含智慧工程管理平台、智慧工地云平台、工地现 场管理系统等。轨道企业运营期信息化产品包括轨道交通业务管理信息化和轨道企 业经营管理信息化，业务管理信息化涵盖轨道交通运营管理单位的主要业务范围， 经营管理信息化则聚焦经营分析与职能管理。

智慧停车业务

智慧停车业务包含智慧停车管理系统销售和停车运营服务。智慧停车管理系统 包含车场级停车管理系统、云停解决方案、城市级智慧停车解决方案。停车运营服 务包含云停服务、i 车位增值服务和投资经营的停车收费业务。云停服务与云停解 决方案的差异在于停车场无需进行云停服务平台的私有化部署。以 SaaS 模式为停 车场提供云停服务（具备云端控制、企业停车管理和云维护功能），帮助其实现 “现场无人值守”。

公路与城市交通业务

路桥信息目前具有涵盖公路与城市交通业务建设期和运营期的全周期信息化服 务能力。 公路与城市交通建设期信息化产品包含智慧工程管理平台、智慧工地云平台、 工地现场管理系统等。公路与城市交通运营期信息化产品包括业务管理信息化和经 营管理信息化，业务管理信息化涵盖公路智慧养护、智慧管控、出行服务的信息化， 经营管理信息化则聚焦经营分析与职能管理。 公路与城市交通的主要客户为高速公路、城市桥隧、公交公司等公路与城市交 通建设运营管理单位。

创新与衍生业务

智慧工地。基于在轨道交通、公路与城市交通的工程建设管理信息化经验，路 桥信息将交通领域的智慧工地平台运用到公建工程、房建工程等领域。目前智慧工 地产品已应用于超过 200 个施工项目，如武汉东西湖体育中心、黄石奥体中心、厦 门会晤场馆建设等。智慧工地产品服务于各类公共基础设施建设的业主单位/施工单 位，产品类别与轨道交通建设期工程建设管理信息化类似。 智慧市政。基于在公路与城市交通的“养护+管控”经验，路桥信息将智慧养 护和智慧管控平台运用到市政领域，形成了智慧市政一体化平台，利用信息化手段 助力市政行业运营和管理水平的提升，实现环卫、排水、照明、道桥、管廊等市政 基础设施统一智慧化管理。 智慧场馆。路桥信息将互联网电子票务技术和云控技术应用于科技馆、展览馆 等文体场馆信息化领域，为场馆运营单位提供智慧场馆一体化平台。

智慧安防。运用人工智能、物联网、移动互联网等技术将单一的安防系统进行 融合集成，形成涵盖“人行、车行、物检”为一体的智慧安防综合管理平台。平台 通过对传统安防系统的跨系统整合、联通，实现安防业务数据的统一汇聚、多样化 展示（包括移动 APP 端、可视化大屏端等）以及安防权限、业务流程的统一管理， 并可对突发的异常事件进行跨系统联动告警和应急处置，从而实现区域范围内安防 管理的可视化、数字化和智能化，为区域提供全方位综合安防保障。智慧安防的主要产品形态为信息化产品及解决方案，客户主要为各类安防需求单位，如物业管理 单位。

2019-2022 年，非创新与衍生类业务合计营收分别为 2.84 亿元、1.93 亿元、 1.70 亿元、2.45 亿元，占主营业务收入比重分别为 96.45%、93.18%、88.27%和 85.43%，为主要收入来源；创新与衍生类业务营收及其占比呈逐年增加趋势，其营 收分别为 1045 万元、1414 万元、2257 万元及 4169 万元，占比主营业务收入分别为 3.55%、6.82%、11.73%以及 14.57%，其增长较快原因为路桥信息智慧工地业务增 长较快，并且新开拓了智慧市政和智慧场馆运营业务。

路桥信息提供的产品和服务的形态包括软件开发与技术服务、信息化产品及解 决方案、系统集成与设备销售、运维服务和停车运营服务。各形态的具体内容如下： 1) 软件开发与技术服务是指提供的产品和服务以软件产品和技术咨询为主。 2) 信息化产品及解决方案是指提供的产品和服务一般同时包含软件产品和硬 件产品，且其中的主要软件产品为路桥信息负责开发或提供。 3) 系统集成与设备销售是指提供的产品和服务中没有软件产品或者软件产品 主要由公司向第三方采购，公司负责将软硬件进行信息系统集成。 4) 运维服务是指接受委托为客户的信息化软硬件设施提供运行维护服务，技 术人员定期对相关软硬件设施进行设备巡检、故障排查、无效数据清理、 软件修复与更新等。5) 停车运营服务专指智慧停车业务的云停服务、i 车位增值服务以及投资经 营的停车收费业务。

路桥信息主要通过为客户提供轨道交通、智慧停车、公路与城市交通、创新与 衍生业务等领域的软件开发与技术服务、信息化产品及解决方案获取收益。在为客 户提供信息化产品和服务的过程中，还为客户提供信息化软硬件设施的运维服务。 公司还存在部分项目由于不涉及自主软件或产品，为客户提供系统集成与设备销售 服务。公司智慧停车业务的停车运营服务盈利模式存在一定的特殊性，除上述盈利 模式外，智慧停车运营服务包括云停服务、i 车位增值服务以及投资经营的停车收 费业务。

从上述盈利模式可以看出，停车运营服务不同于智慧停车管理系统的销售，是 依托自身产品参与停车场的运营，与软件开发与技术服务等盈利模式存在显著差异。 其主要联系在于进行停车运营服务通常需要依托自主研发的智慧停车管理系统产品。 厦门轨道建设发展集团有限公司为路桥信息 2022 年第一大客户，客户集中度 较高。2021、2022 年路桥信息向前五大客户销售金额分别为 0.88 亿元和 1.39 亿元， 占当期营业收入比例分别为 45.53%和 48.45%。

1.2、 2022 年实现营收 2.86 亿元(+48.78%)，盈利能力增长较快

2019-2022 年营业收入呈先下降后反弹态势，2022 年实现营收 2.86 亿元，同比 增长 48.78%。公司 2022 年各项业务均有不同幅度的增长，其中公路与城市交通业 务、创新与衍生业务增幅较大。受客户结构等因素影响，路桥信息主营业务收入呈 现季节性特征，第四季度收入占比较大。2020-2022 年，第四季度收入占比分别为 63.23%、60.45%和 59.48%。公司客户主要为政府事业单位和大型国有企业，通常 该类客户在上年年底或当年年初进行信息化建设的预算和采购，年底前完成资金使 用计划，项目验收主要集中在年底，因此收入确认主要集中在第四季度。

2022 年公司毛利率为 36.95%，期间费用率整体有较大幅度下降，费用管控能 力较强。2020 年、2021 年、2022 年综合毛利率分别为 42.44%、46.44%、36.95%。 其中轨道交通业务、创新与衍生业务 2022 年毛利率较 2021 年下降幅度较大，主要 受系统集成与设备销售类项目收入占比提升，软件开发与技术服务类收入占比下降 的影响。2020-2022 年期间费用率分别为 34.28%、35.20%、25.60%，其中 2020- 2022 年研发费用率分别为 16.17%、14.59%、11.70%。

路桥信息 2022 年实现归母净利润 3666 万元，同比增长 41.26%，净利率为 12.78%。2020-2022 年，实现归母净利润分别为 2394 万元、2595 万元及 3666 万元， 净利率分别为 11.64%、13.26%、12.78%，整体呈上升趋势。

2、 智慧交通支持力度加码，2023 年市场规模或达 4367 亿元

2.1、 智慧交通是 IT 与交通的有机融合，总体框架可归为“五层三体系”

智慧交通行业定义

智慧交通通过实时的动态信息感知、交通基础设施建模、综合交通信息数据融 合、大数据关联分析等决策服务体系，形成问题发现、问题分析和问题决策模型， 面向交通基础设施建设与养护运维、交通巡检、交通管控、交通管理和交通出行等 场景提供行业资源配置优化能力、公共决策能力、行业管理能力、公众服务等能力， 推动交通基础设施的建设与养护运维智能化、交通管理智慧化、交通运输便捷化、 顺畅化、安全化和环保化，带动交通运输相关行业转型与升级。

智慧交通框架体系

智慧交通系统的总体框架体系可归为“五层三体系”。“五层”分为基础设施层、 数据融合层、应用支撑层、智慧应用层和门户层；“三体系”分别是标准规范体系、 信息安全体系及管理制度体系。

基础设施层即终端层，主要包括虚拟化资源池、通信网络和终端设施等，是智 慧交通的神经末梢，实现道路的全面感知与检测，同时实现感知数据的结构化处理。 数据融合层支持交通基础数据全局统一的采集、存储和服务，包括数据抽取 （清洗/转换/加载）、数据仓库、数据集市，形成结构化数据库和非结构化数据库。

应用支撑层贯彻工具即服务（TaaS）的思想，负责为智慧交通系统提供必要的 开发工具、管理工具、分析工具、工程设计工具以及其他的工具服务。 智慧应用系统基于融合的交通大数据和统一的支撑工具，提供交通运行综合监 测、应急处置、设施管理与维护、预测分析、行业监管、公众服务及可视化等业务 应用，形成业务覆盖全面、重点突出、兼具分析广度和深度的体系化、自动化、智 能化的分析应用体系，为交通运输管理者提供科学规划与决策的依据。 门户层面向终端用户提供访问智慧交通系统的用户界面，包括内部用户和公众 用户。支持包括个人计算机（PC）和移动终端（智能手机、平板电脑等）的多种手 段，以及客户端（Client）、浏览器和移动应用（APP）等形式。

标准规范体系是智慧交通综合发展的必要条件，主要包括两方面：1）充分利 用现有的 ICT（信息通信技术）标准规范体系，包括但不限于通信工程、系统与软 件工程、物联网、云计算、大数据、人工智能等方面的标准规范；2）在充分利用 现有标准体系成果的基础上，针对交通行业特点和现有标准体系的不足进行完善， 并补充必要的新标准。 信息安全体系是智慧交通系统安全稳定运行的重要保障和必要条件，智慧交通 系统信息安全体系需要依据《中华人民共和国网络安全法》《信息安全等级保护管 理办法》等法规和网络安全等级保护标准，通过在技术、管理、运维等方面的安全 策略实施，构建包括系统层面、数据层面和服务层面的大数据安全框架，确保信息 系统的安全，特别是数据安全。智慧交通系统需要构建统一的安全平台，实现统一 入口、统一认证和统一授权等功能，使智慧交通系统生产流程在受控和受保护的情 况下进行，为平安智慧交通系统提供经济、有效的安全服务，保障系统安全运行。 管理制度体系包括管理制度、管理机构、人员管理、系统建设管理和系统运维 管理。安全管理和服务应满足网络安全等级保护 2.0 对管理方面的要求。

2.2、 智慧停车、智慧公路缓解交通核心痛点问题，为智慧交通必然产物

交通是社会运行的基础，对国民经济和日常生活都具有重要的影响，国家在交 通行业的投资逐年递增。根据交通运输部数据，2020 年，全年完成交通固定资产投 资 34783 亿元，较上年增长 7.2%。2021 年，全年完成交通固定资产投资 36220 亿 元，较上年增长 4.1%。

近年来，国家和地方政府对智慧交通的关注和支持力度持续加码，中国智慧交 通市场呈现较高增速。2021 年 2 月发布的《国家综合立体交通网规划纲要》明确提出，加快提升交通运输科技创新能力，推进交通基础设施数字化、网联化。根据艾 媒咨询统计数据，2020 年中国智慧交通市场规模为 2287 亿元，较 2019 年 1919 亿 元提高 19.21%，预计 2023 年中国智慧交通市场规模或突破 4367 亿元。

城市轨道交通

城市轨道交通主要是指采用轨道结构进行承重和导向的车辆运输系统，主要以 列车形式为主。目前中国城市轨道交通制式主要包括地铁、轻轨、单轨、市域快轨、 现代有轨电车、磁悬浮交通、BRT 以及 APM。城市轨道交通具有载客量大、运送 效率高、能源消耗低、人均占用道路面积小等优点，是解决大城市交通拥挤问题的 主要方式。 智慧交通在轨道交通方面的建设主要集中在创建城市轨道交通综合管理与服务 系统，系统平台由“一个中心、五个业务平台”构成，包括数据中心、统计评估平 台、运营评估平台、乘客查询平台、应急指挥平台和业务管理平台。此外还包括综 合监控系统、乘客资讯系统、综合安防系统和自动售检系统，主要涉及技术有 BIM （建筑信息模型）技术、GIS（地理信息）技术、CIM（计算机集成制造）技术、 有线无线通信技术、信息处理技术、自动驾驶技术等。智慧轨道交通主要实现城市 轨道交通中车辆、设备和乘客三大要素的信息整合，加速解决方案与服务系统的完 善，有效提升城市轨道交通出行体验。

为有效应对城市交通问题，我国城市轨道交通运营范围不断扩大。根据中国城 市轨道交通协会数据，“十二五”、“十三五”十年间国家发展改革委共批复各地城 市轨道交通建设规划（含规划调整）项目长度 8666 公里（不完全统计），新增计划 投资总计 59115 亿元。2021 年进入“十四五”期间，当年新增计划投资额 2234 亿 元，2022 年新增计划投资额 2600 亿元。

根据中国城市轨道交通协会数据显示，2022 当年共计新增城轨交通运营线路长 度 1080.45 公里，新增运营线路 25 条，当年新增运营线路长度与上年基本持平。截 至 2022 年底，共开通城轨交通运营线路 308 条，运营线路总长度达 10287.45 公里。

城市快速公交系统（BRT）是利用现代化公交技术配合智能交通和运营管理 （集成调度系统），开辟公交专用道路和建造新式公交车站，实现轨道交通模式的 运营服务，达到轻轨服务水准的一种独特的城市客运系统，具有建设周期短、投资 省、见效快、换乘方便等优势。1999 年我国建成第一条 BRT 线路，2005 年我国 BRT 线路开始达到国际高载客量水准。我国 BRT 虽相较于发达国家起步较晚，但 发展较为迅速。随着我国城市规模的逐步扩大以及我国经济社会的发展与进步， BRT 逐渐成为我国大中型城市的“新宠”。根据交通运输部数据，2013 年至 2019 年 间，我国 BRT 线路长度逐年增长，复合增长率达到 14.33%。

智慧停车

根据公安部发布统计数据，2021 年全国汽车保有量为 3.02 亿辆。全国有 79 个 城市的汽车保有量超过百万辆，同比增加 9 个城市，35 个城市超 200 万辆，20 个城 市超 300 万辆，其中北京、成都、重庆超过 500 万辆，苏州、上海、郑州、西安超 过 400 万辆，武汉、深圳、东莞、天津、杭州、青岛、广州、宁波、佛山、石家庄、 临沂、济南、长沙等 13 个城市超过 300 万辆。

汽车保有量的持续提升对城市停车位提出了更高的要求。我国已出台了一系列 宏观政策予以支持停车设施建设，但车主在停车位的需求依旧存在较大缺口，停车 设施建设增长速度仍无法满足日益增长的车位需求。2015 年 9 月，住建部发布的 《城市停车设施规划导则》提出，规划人口规模大于 50 万人的城市，停车位供给 总量宜控制在机动车保有量的 1.1 至 1.3 倍之间。中商产业研究院预测，2021 年我 国停车位数量和需求量分别为 1.31 亿个和 4.07 亿个，车位缺口较大。

停车难问题除了停车位供应不足的原因外，车位利用率不足是另一个主要原因， 车位资源存在时间和空间上的不匹配问题。在时间上如写字楼的晚间车位、小区的 白天车位存在使用差异，在空间上如机关单位、封闭大院等存在大量非经营性车位， 空置率较高，但老旧小区、公共停车场却车满为患。在车位供需存在缺口的情况下， 车位利用率低进一步放大了城市停车“停车难、车位少”问题。 相比于传统停车模式，智慧停车独特的自主缴费功能可以自动识别车辆进出， 采用移动平台支付停车费，缩短了车辆通过闸机的时间，优化车辆通行效率，真正 做到停车场无人化管理；智能引导功能能够管控停车场内的泊位状态，帮助车主精 准定位空余车位，减少了车辆在停车场内寻找的时间；数据共享功能将数据实时互 联，实时通知车主附近停车场的空余泊位数量，从而通过移动终端引导车主至空余 停车场，在不增设停车位的情况下，减少车位的空置率，提高车位周转率。

结合以上，智慧停车具有较好的市场空间。根据中商产业研究院数据，2016- 2021 年我国智慧停车市场规模持续增长，2021 年我国智慧停车市场规模达 179 亿 元，年复合增长率为 23.62%，预计 2022 年市场规模或达 200 亿元。

智慧公路

智慧公路是利用移动互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信 息技术，通过交通资讯信息的收集和传递，实现人车路互联与协作，对车流在时间 和空间上的引导、分流，避免公路堵塞，以减少交通事故的发生。智慧公路的提出 是智慧城市、智慧交通时代发展的产物，能缓解当代公路“出行拥堵严重、事故频 发、服务品质不足、出行幸福感较低”等主要问题，是面向未来的智慧交通整体解 决方案的重要环节之一。

根据艾媒咨询数据，2014 年中国城市高速公路智慧化市场规模仅 261 亿元， 2020 年市场规模增至 600 亿元，预计 2023 年市场规模或达到 900 亿元。随着我国 公路智能化、信息化的大力建设，公路总里程的不断增加以及维护、升级改造的不 断实施，未来我国高速公路智能化行业市场规模或保持持续扩大趋势。

3、 智慧交通业务属国内第一梯队，国家交通规划创新增长点

3.1、 轨道交通具备全周期信息化服务能力，智能停车用户增长速率较快

在轨道交通领域，路桥信息具备“建设、管理、养护、运营、服务”的全周期 信息化服务能力，包括建设期的工程建设管理信息化和运营期的地铁资产管理、轨 道企业数字化平台和出行信息化。地铁保护管理系统已推广至厦门轨道和贵阳轨道。 轨道交通移动支付与用户资源统一云平台已经推广至厦门轨道交通 1 号线、2 号线、 3 号线和厦门所有 BRT 线路。在公众出行服务方面，为厦门轨道建设发展集团有限 公司开发了厦门地铁 APP。厦门地铁 APP 目前已经成为厦门公共交通出行的重要 工具。

在公路与城市交通领域，路桥信息目前已经为全国已通车的三条公路海底隧道 中的两条提供了工程建设管理信息化服务。在养护信息化方面，已为福建全省高速 公路提供超过十五年的养护信息化服务，并在 2020 年“十三五”全国干线公路养 护管理评价中助力福建省高速公路取得全国第三的优异成绩，充分展现了智慧养护 产品的水平。“智慧公路管控平台”、“高速公路云收费系统”等也均有应用案例。 在公众出行服务方面，公交移动支付与用户资源统一云平台已经推广至厦门市全线 公交和福建省三明市（包括市区和下属县域）全线公交。同时，公司还开发了厦门 公交 APP（小程序、微信公众号）和三明交运 APP（小程序、微信公众号），为客 户整合和打通旗下业务，并提供公众出行服务。 在智慧停车领域，“一路”智慧停车场管理系统已广泛应用于全国 20 多个省、 80 多个城市的各类停车场，2019-2022Q3，公司以 SaaS 模式为客户提供云停服务的 车道数量分别为 813、1378.5、1961.5 和 2366.5 条，2019 年至 2021 年的复合增长率 达到 55.33%。公司还以 BOT 方式在福建省龙岩市长汀县、福建省泉州市石狮市、 山西省临汾市翼城县经营停车资源，涉及车位数 6466 个。截至 2022 年 12 月 1 日， 公司以承包方式经营的停车场数量为 18 个，涉及车位 1937 个。公司 i 车位作为互 联网车位运营平台，开发出错时停车、P+R 停车等商业模式和增值服务，截至 2022 年 9 月 30 日，i 车位共接入停车场 1047 个，车道数 3495 个，车位数 27.59 万个， 累计注册用户数为 349.47 万人，累计触达用户数为 2447.07 万人。在错时停车方面， 截至 2022 年 9 月 30 日，i 车位合作错时车位数为 10170 个，合作错时车位数 2019 年至 2021 年的复合增长率为 164.60%。

捷顺科技为国内智慧停车龙头企业，具有一定的品牌和营销渠道，路桥信息 i 车位在整体规模上与捷停车还存在一定的差距。

路桥信息 i 车位的部分运营效率指标高于捷停车，以 2021 年为例，单个车场的 平均线上交易流水总额和单个车场的平均触达用户数均高于捷顺科技。主要原因在 于 i 车位始终以车位运营为主要发展方向，为了实现车位供需高效撮合，以车流量 较大、可触达用户更多的公共停车场、商业停车场为主要扩展目标，相比于住宅停 车场等，相应的运营效率指标更高。

3.2、 业务水平造就业内知名度，未来交通规划创造多维度业绩增长点

轨道交通业务

在轨道交通方面，目前为厦门地铁提供了较为全面的信息化服务，并已将相应 成熟的产品推广至贵阳地铁和石家庄地铁。

①厦门市轨道交通规划线路达 12 条，市场前景广阔

2022 年 12 月，《厦门市城市轨道交通线网规划（2021-2035）》获得市政府批复： 厦门市轨道交通规划线路 12 条，总规模约 493 公里。目前厦门轨道交通运营中地 铁线路 3 条，运营里程 98 公里；在建线路 3 条；规划建设线路 6 条。未来十年，厦 门地铁在建线路和规划建设线路会带来新的业务机会，为公司业绩增长提供保障。 同时，伴随着技术迭代和管理升级，厦门地铁还会有增量的信息化需求产生， 如生产系统中的 AFC 系统、企业管理系统、BIM+智慧建造系统、智慧运营与智能 维保系统、大数据运营系统等。未来随着厦门地铁运营里程的提升，公司提供的相 关产品升级和运维服务收入也会相应增加。

②福建省内轨道交通持续发展

目前，福建省内有地铁覆盖的城市只有福州和厦门。根据 2021 年 8 月发布的 《福建省“十四五”现代综合交通运输体系专项规划》，福建省十四五期间轨道交 通运营及在建里程将由 2020 年的 465 公里提升至 2025 年的 960 公里，计划总投资 1260 亿元，其中包括了福莆宁、厦漳泉都市区市域（郊）轨道交通建设。 主要客户厦门轨道建设发展集团参与了厦漳泉都市区市域（郊）轨道交通的建 设。基于与厦门轨道建设发展集团长期以来建立的良好合作关系，预计路桥信息有 较大概率在厦漳泉都市区市域（郊）轨道交通建设中获取业务机会，福建省内（不 含厦门）轨道交通业务预计可实现突破。

智慧停车业务

智慧停车行业市场空间广阔，可挖掘的利润增长点较多。路桥信息是国内较早 开展智慧停车业务的企业之一，目前在产品结构、技术实力等方面处于行业第一梯 队，在行业内具备市场知名度。

①云停服务规模持续增长

2019 年末至 2022 年末，云停服务接入车道数量分别为 813 条、1378.5 条、 1961.5 条和 2463.5 条，2019 年至 2022 年实现营业收入分别为 409.15 万元、625.23 万元、890.10 万元和 1057.82 万元，整体保持稳定增长趋势。未来随着公司区域营 销中心的建设和募投项目的实施，云停服务接入车道数的不断增加，将带来可持续 的云停服务收入增长。

②智慧停车行业生态丰富，可挖掘的利润增长点较多

智慧停车的生态较为丰富，除传统的智慧停车管理系统等前端智能硬件和云停 服务之外，车位运营、新能源汽车充电桩、车主服务、广告运营、汽车后市场等新 业态也在逐步发展，同时还可以通过投资和承包经营、停车时长购买等方式充分发 挥企业的技术和管理优势，提升业务的盈利能力。 路桥信息智慧停车业务覆盖智慧停车管理系统、云停服务、i 车位增值服务和 投资经营的停车收费业务，实现了智慧停车领域的全生态覆盖，能够充分发挥智慧 停车业务的协同优势，具有较大的发展潜力。

在 i 车位方面，截至 2022 年 12 月 31 日，i 车位共接入停车场 1086 个，车道数 3642 个，车位数 28.29 万个，累计注册用户数为 359.43 万人，累计触达用户数为 2530.27 万人，i 车位具有停车缴费服务、车位运营、广告运营等功能，具有较大的 商业价值。 同时，截至 2022 年 12 月 31 日，i 车位合作错时车位数为 11705 个，合作错时 车位数 2019 年至 2022 年的复合增长率为 108.20%，业务增长较快。厦门是公司错 时停车的标杆城市，路桥信息致力于将厦门模式进行城市复制。 随着公司智慧停车场管理系统的不断拓展和规模效应的不断提升，预计未来 i 车位将具有较大的市场空间。 此外，截至 2022 年 12 月 31 日，承包经营停车场 19 家，涉及车位 2031 个。以 BOT 模式在福建省龙岩市、福建省泉州市、山西省临汾市、福建省三明市经营停车 资源，涉及车位数 7985 个。这些停车资源将为公司带来持续稳定的收入。

公路与城市交通

路桥信息为高速公路、城市桥隧等公路与城市交通相关建设、运营管理单位、 公交公司等客户提供建设管理信息化和运营信息化（包括智慧养护、智慧管控、出 行服务等）产品和服务。公司公路与城市交通的业绩增长与交通基础设施的建设规 模、运营信息化投入直接相关。

①交通基础设施建设规模稳步推进

2020-2022 年，路桥信息公路建设管理信息化主要服务于厦门第二西通道（海 沧隧道）、第二东通道（翔安大桥）等重大项目。公司公路建设管理信息化产品在 厦门交通基础设施建设中市场占有率较高。 在厦门市场，根据《厦门市“十四五”综合交通运输发展规划》，厦门市还将 重点推进第三东通道、跨东海域通道、同安进岛通道等大型公路交通基础设施项目 建设，因此公路建设管理信息化产品具有一定的发展潜力。 在福建市场，根据《福建省“十四五”现代综合交通运输体系专项规划》，福 建省十四五期间高速公路计划总投资 1350 亿元，高速公路通车里程新增约 500 公 里；普通公路投资 2000 亿元，公路通车里程新增约 3000 公里。

②智慧公路的发展带动公司智慧管控、高速公路云收费系统等产品的发展

根据交通运输部 2021 年 8 月发布的《交通运输领域新型基础设施建设行动方 案（2021—2025 年）》，智慧公路建设要提升公路智能化管理水平和提升公路智慧化 服务水平。 在提升公路智能化管理水平方面，要求推动公路感知网络与公路基础设施建设 养护工程同步规划、同步实施，提升公路基础设施全要素、全周期数字化水平。增 强在役基础设施检测监测、评估预警能力。开展对跨江跨海跨峡谷等长大桥梁结构 健康的实时监测，提升特长隧道、隧道群结构灾害、机电故障、交通事故及周边环 境风险等监测预警和应急处置技术应用水平。建设监测、调度、管控、应急、服务 一体的智慧路网平台，深化大数据应用，实现视频监控集成管理、事件自动识别、 智能监测与预警、分车道管控、实时交通诱导和路网协同调度等功能。

在提升公路智慧化服务水平方面，要求推广交通突发事件信息的精准推送和伴 随式出行服务，在团雾、冰冻多发区域研究推进车道级雾天行车诱导、消冰除雪等 应用，支持重点路段全天候通行。推进高速公路电子不停车收费（ETC）系统应用， 推进与公路运行监测等数据融合，全面提升公路信息服务水平。准确定位车辆位置， 提供“一键式”智能应急救援服务。提升服务区智能化水平，完善智能感知设施， 为充换电设施建设提供便利，建设服务区综合信息平台，实现大数据在运营管理、 安全应急、信息服务等应用。逐步丰富车路协同应用场景。因此，智慧公路具有较 大的数字化改造空间。 路桥信息智慧管控平台已应用于厦门第二西通道（海沧隧道）、第二东通道 （翔安大桥）等重大项目，在厦门交通基础设施建设中市场占有率较高。在已规划/ 在建的厦门机场高速公路、厦门第三东通道、跨东海域通道、同安进岛通道等项目 上，也已开展产品前期对接。 在产品创新方面，于 2021 年研发出高速公路云收费系统，已经在龙岩高速、 青岛胶州湾海底隧道、泉厦联盟路、厦沙高速、厦漳高速、厦蓉高速等项目中应用。鉴于高速公路云收费系统能够显著降低公路运营管理单位的收费成本，未来具有较 大的发展潜力。

③智慧养护产品具有市场竞争力

路桥信息自 2001 年成立起即致力于养护系统的研发和推广，相关成果曾荣获 中国公路学会科技进步特等奖、国家科技进步一等奖。公司智慧养护产品目前已应 用在福建省高速公路集团有限公司、宁波交通投资控股有限公司、南京城建隧桥经 营管理有限责任公司、越秀（中国）交通基建投资有限公司等企业。公司已为福建 全省高速公路提供超过十五年的智慧养护产品，并在 2020 年“十三五”全国干线 公路养护管理评价中助力福建省高速公路取得全国第三的优异成绩。根据《2021 年 交通运输统计公报》，截止 2021 年末，全国高速公路通车里程 16.91 万公里，未来 我国高速公路的发展将由“建养并重”走向“管养为主”。公司智慧养护业务将面 临更好的发展机遇。

④公路与城市交通省外市场稳步拓展

在省外市场拓展方面，路桥信息高速公路云收费系统、智慧养护平台等产品在 青岛、广州、南京等城市进行拓展。上述项目 2022 年实现营业收入 431.45 万元。 公司公路与城市交通业务已经在宁波、南京、广州、衢州、青岛、佛山等多地具有 产品应用。客户覆盖宁波交通投资控股有限公司、南京城建隧桥经营管理有限责任 公司、越秀（中国）交通基建投资有限公司、浙江衢州安邦护卫有限公司、青岛国 信城市信息科技有限公司、佛山市广佛肇高速公路有限公司等。公司未来将充分发 挥自身差异化产品优势，在不断开拓新客户的同时，继续提高现有客户的数字化覆 盖率。

创新和衍生业务

①智慧工地

除轨道交通和公路与城市交通建设外，智慧工地产品目前主要应用于公共基础 设施工程建设领域，也可用于房建领域。根据中国建筑业协会统计，我国建筑信息 化投入在建筑业总产值中的占比仅为 0.08%，而欧美发达国家为 1%左右。未来智 慧工地产品具有较大的提升空间。

②智慧市政

先后实施了 2021 年同安城建集团智慧市政（一期）项目和 2022 年翔安市政集 团智慧市政（一期）项目，积累较多的智慧市政项目经验。2022 年 12 月，中标了 同安城建集团智慧市政（二期）项目（合同金额 504.83 万元）。2023 年 1 月，中标 了莆田市环境集团智慧市政项目（合同金额 146 万元）。未来公司智慧市政业务将 成为城市复制战略的有力补充。

③智慧场馆

为厦门市科技馆提供了智慧场馆解决方案。客户厦门科技馆管理有限公司于 2022 年中标了青岛市科技馆运营项目，其先后服务于 10 余家科技馆的技术咨询及 监理项目，完成 10 余家科普场馆的设计和建设项目。未来，公司智慧场馆业务将 以厦门市科技馆的信息化建设项目为样板，与厦门科技馆管理有限公司携手合作， 共同开拓全国市场。

3.3、 拟募集资金 1.53 亿元，向外省继续扩大营销范围

本次拟募资 1.53 亿元，募集资金扣除发行费用后，拟全部用于“智慧停车运营 投资项目”、“OneCAS 数智中台新型能力研发升级项目”、“营销网络建设项目”及 补充流动资金。

智慧停车运营投资项目

智慧停车运营投资项目拟通过一路云停投资方式以 SaaS 模式为客户提供云停 服务。以募集资金为停车场出入口车道提供一路云停软硬件设备，提高停车场的智 能化管理水平，实现停车场无人收费和无人值守。路桥信息在服务期内向停车场管 理单位收取云停服务费。 拟计划未来三年分别新增云停服务 1000 条、1300 条和 2000 条车道。拟建设的 场地为公司达成合作关系的停车场内，区域范围主要为厦门、福州、武汉、兰州、 长沙、郑州、宁波、昆明等目前已经重点开拓的城市范围，以及未来拟新增的西安、 贵阳、青岛、重庆等营销区域。

OneCAS 数智中台新型能力研发升级项目

OneCAS 数智中台基于云技术基础设施架构，具备全栈式基础共性能力和敏捷 开发能力。路桥信息拟使用募集资金 4362 万元在大数据、人工智能、数字孪生和 AR 领域增强 OneCAS 数智中台的基础共性能力和业务组件。

营销服务网络建设项目

拟通过对现有营销网点进行升级改造和增加区域营销网点数量的方式提升公司 的营销辐射范围，形成覆盖主要市场区域的营销格局，进一步提升公司的知名度和 市场影响力，扩大市场份额。

3.4、 在手订单 1.48 亿元

截至 2023 年 1 月 29 日，路桥信息在手订单金额为 14809.26 万元，充足的在手 订单为 2023 年业绩增长提供了基础。

除在手订单外，公司目前拟参与招投标的项目数量达到 11 个，总金额达到 1.08 亿元。

同时，上述在手订单仅包含智慧停车运营服务中的云停服务。i 车位增值服务、 投资经营的停车场收费业务均未包含在上述在手订单中。上述业务 2022 年合计为 公司带来营业收入 2137.53 万元，考虑到新项目的拓展、出行频率的提升以及停车 资源投入时间（如山西翼城智慧停车 BOT 项目于 2022 年 11 月投入运营），预计未 来上述收入将会持续增长。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）