2022年电子制造服务EMS行业市场现状及未来前景分析 EMS占据电子行业总产值33.4%

1、电子制造服务EMS以数字化为基础的“电子+”，拓宽电子产业下游空间

数字化以各类终端的电子化、智能化为基础，5G 背景下“电子+”趋势明确。 我们所提出的“电子+”即指通过电子、通信技术的广泛应用，实现非电子产品 电子化、简单电子产品智能化的过程。基于 5G 所实现“低延迟、大带宽、广 连接”将为生产设备、消费终端等万物互联创造网络环境，我们认为，这两年 快速兴起的智能手表、智能汽车等均是“电子+”趋势的具体体现，而这一趋势 也将为生产、生活等各类场景的数字化奠定基础，有效拓宽电子产业链公司的 下游市场空间，真正实现先进制造能力向其他传统非电子制造业的外溢。 根据 IDC 数据，2020 年全球物联网支出达到 6904.7 亿美金，其中中国市场 占比 23.6%，IDC 预计 2025 年全球物联网支出 将达到 1.1 万亿，年均复合 增长 11.4%，中国市场规模有望达到全球第一，占比提升至 25.9%。

下游产品的扩张蔓延至上游，电子制造服务EMS行业规模快速增长。根据 New Venture Research 的统计，2018 年全球 电子制造服务EMS行业市场规模达 5416 亿美元，同年全球 电子行业总产值达到 16220 亿美元，EMS 占据电子行业总产值 33.4%。而从 下游细分应用来看，电子产品涵盖通信设备、计算机、工业/医疗、消费电子和 汽车电子等。根据 IC Insights 数据，2018 年以上子领域产值分别占行业总产 值的 31.75%、25.77%、14.55%、12.15%和 9.37%。

2、我国进入消费升级时代，汽车、工控、医疗等产业链加速国产化

伴随国内消费升级历程的演进，叠加新能源革命对过往工业体系与生产关系的 变革，汽车、工业控制、医疗设备等一些此前对于国内电子供应链而言较为高 端的利基型市场，由于国内消费力提升所推动的市场扩容而开始加速国产化。 在消费升级过程中娱乐、汽车、医疗等非必需产品消费占比提高，食品、服装 等基本生活需求占比下降；对应的产业结构也随之变迁，服务、医疗、信息科 技等产业占比显著上升，同时伴随着诸多优秀的本土品牌崛起。

随着新一代年轻消费者成为主力，对于 3C 智能化终端的消费潜力可期。根据 第六次人口普查数据情况，中国80后-00后人数已超过6亿，占总人口的45.6%， 其中，中产阶级凭借较高的收入水平、90 后以其强劲的消费潜力，俨然已经成 为中国消费市场上的主力军。相比于 50、60、70 年代出生的上一代，新一代 消费者是伴随着电视机、游戏机、文曲星、PC、手机等电子设备成长起来的， 他们对于新生事物，尤其是电子产品接受度更高，支付意愿更强。

图：中国人均可支配收入

我们认为，在中国消费升级过程中电子化、智能化的终端产品将受到青睐，本土电子制造服务EMS产业潜力犹存。如今中国智能手机品牌已经有所成就，未来汽车、医疗 器械、工控等品牌也有望借助日益扩容的本土市场崛起，成为经济新增主力， 相关产业链将加速向国内转移。随着本土品牌的崛起，我国电子制造服务EMS产业链也逐渐 蓬勃，大量国际 EMS 厂商布局中国业务。根据 New Venture Research 数据， 2019 年亚太地区电子制造服务EMS市场份额已占全球市场约 70%。

3、工业控制是先进制造的核心驱动，十四五远景规划工控行业空间

工控行业的发展是我国制造业向中高端转型的关键。一方面，我国不断出台政 策支持和鼓励先进制造业发展，为工业控制行业发展提供了有力的政策支持。 另一方面，随着我国人口红利递减，人力成本逐渐上升，制造企业加快推进自 动化进程，作为智能制造装备业重要组成部分，工业控制行业的市场规模预计 将持续增长。

目前中国智能制造仍然有较大的发展空间。根据 2019 年的制造强国排名，中 国综合排名第四，位居美、德、日之后，但在质量效益分项上仅排名第 7，报 告指出其主要差距体现在制造业全员劳动生产率指标较低，制造业增加值率提 升乏力。对比传统制造强国日、德的工业机器人平均密度，2019 年中国仍显著 低于二者水平。提质增效，转型升级是我国制造业高质量发展的必然需求。

2020 年 10 月，中共中央委员会提出“十四五”规划及二〇三五年远景目标， 强调建设制造强国，推进产业现代化升级，加大智能制造实施力度。随着制造 业的不断升级，工业的生产制造、物流等流程改造对具有较高效能的电机需求 不断增大。根据未来智库的数据，我国 2020 年包含产品及服务市场的工控市 场规模达到 1,894 亿元，同比增长 1.5%，预计到 2022 年，市场规模将达到 2,085 亿元。

4、新能源和自动驾驶双轮驱动汽车电子市场高速成长

新能源车中汽车电子成本占比高于传统车型，新能源车渗透率快速提升是汽车 电子市场增长的强劲动力。新能源车中汽车电子成本占比显著高于传统燃油汽 车，以混合动力车型为例，其汽车电子成本占比 47%，是中高档燃油车型 28% 的 1.68 倍。我国乘用车销量自 2017 年起有所下滑，但新能源车销量以 32.79% 的年复合增长率从 2015 年 33 万辆快速提升至 2020 年 137 万辆，渗透率达到 6.77%。据中汽协预计，2021 年全年中国新能源汽车销量将超过 200 万辆，占 总乘用车销量约 9.54%，并预计在 2025 年新能源车在乘用车中渗透率将达到 20%-25%。

自动驾驶等智能系统的装配率提升，将进一步提高汽车电子需求。汽车电子包 含六大系统，分别是发动机电子系统、底盘电子系统、自动驾驶系统、车身电 子系统、安全舒适系统、信息娱乐与网联系统。目前，发动机电子系统、驾驶 辅助系统（ADAS）、信息娱乐与网联系统迭代最为迅速。

从长期来看，汽车有望接替手机成为下一代移动终端。汽车仅作为代步工具已 经不能满足需求，智能化有助于释放驾驶员的双手，网联化是自动驾驶的基础。 2020 年 11 月 11 日，《智能网联汽车技术路线图 2.0》发布，明确将在 2025 年 L2 级和 L3 级新车要达到 50%，到 2030 年要超过 70%。同时，2025 年， C-V2X 终端的新车装配率将达到 50%，2030 年基本普及。其中智能网联乘用车在 2025年左右实现 CA级自动驾驶乘用车技术的规模化应 用，HA 级自动驾驶乘用车技术开始进入市场；2030 年左右实现 HA 级自动驾 驶乘用车技术的规模化应用，典型应用场景包括城郊道路、高速公路以及覆盖 全国主要城市的城市道路；2035 年以后 FA 级自动驾驶乘用车开始应用。

5、物联网推动智能家居市场快速增长

物联网技术支持下智能家居终端持续丰富。据 IDC 数据，2019 年，中国智能 家居设备出货量已达 2.04 亿台，同比增长 35.9%，2020 年，面对新冠疫情和 上游供应紧缺带来的压力，全年中国智能家居设备市场出货量为 2 亿台，同比 下降 1.9%。据 IDC 预计，2021 年中国智能家居市场将迎来反弹，预计全年出 货量接近 2.6 亿台，同比增长 26.7%。根据 CSHIA 数据，预计到 2021 年智能 家居设备市场规模将达到 5800 亿元。

图：智能家居设备出货量

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