晋控煤业煤炭业务有何进展？

挖潜增收强经营，精益管理促发展。

1.地处山西大同，煤炭资源丰富，区位优势明显

公司矿区主要位于山西大同，属于国内动力煤的核心产地，煤炭资源丰富。截至 2024 年 3 月末，公司地质总储量为 41.43 亿吨，剩余可采储量 19.54 亿吨，核定 年产能为 3450 万吨，其中在产控股矿井有塔山煤矿和色连煤矿 2 座，忻州窑矿因 资源枯竭于 2022 年底关停。塔山矿初始设计产能为 1500 万吨，2019 年核增至 2500 万吨，截至 2024 年 3 月产能 2650 万吨。2018 年公司以 24.87 亿元从集团收购塔 山矿 21%股权，目前持股比例 72%；色连矿位于内蒙古鄂尔多斯，2022 年产能由 500 万吨核增到 800 万吨，公司持股比例 51%。公司参股矿井为同忻煤矿，产能 1600 万吨，2020 年公司以 28.73 亿元从集团收购 32%的股权。 公司所产煤种主要为不粘煤、气煤等优质动力煤。目前公司已形成“大友”、“大 沫”、“口泉”和“大有”四大品牌，市场知名度仍较好，其中“大友”牌优质动 力煤具有高发热量、低灰、低硫等特点。公司产品主要应用于电力、冶金、有色、 建材和化工等行业，其中电力行业应用占比较高。

2. 塔山矿为主力矿井，高产高效贡献主要盈利

塔山矿为公司高产高效矿井，2018 年收购 21%股权后贡献公司盈利进一步提 升。塔山煤矿成立于 2004 年 7 月 15 日，2006 年 7 月试产出煤，2008 年 12 月塔 通过了国家验收（产能 1500 万吨/年），2009 年达产，在单井口产量、工作面单 产、人均效率、煤炭回收率、成本利税率等方面已经达到国内一流水平，属于现代 化的高产高效矿井。塔山矿煤种以气煤为主，次为 1/3 煤，用途为动力煤，截至 2023 年末有资源量/可采储量 33.36/15.72 亿吨。目前，塔山煤矿是公司的主力盈利矿， 自 2018 年收购其 21%的股权后，塔山煤矿贡献公司盈利进一步提升。

塔山矿为公司主力矿井，近六年产销量占比保持在 75%以上，煤炭营收占比保 持在 85%以上，2023 年净利润占公司净利比重达近 90%。目前，塔山煤矿是公司 的主力生产矿井。近六年，塔山煤矿的产销量在总体煤炭产销量占比一直保持在 75%以上，塔山煤矿的营收占比一直保持在 85%以上。2023 年塔山矿实现产量 2649.75 万吨，占比 76.4%；实现销量 2283.31 万吨，占比 75.86%；营收 131.72 亿元，在煤炭板块中占比 86.86%。盈利方面，塔山矿贡献公司主要盈利，2021-2023 年平均净利润达 46.9 亿元，2023 年实现净利润 40.32 亿元，占公司净利润比重高 达 89.53%。塔山煤矿相对高售价、低成本，2023 年售价和成本分别为 570、267 元/吨，吨煤毛利为 303 元/吨，盈利能力较强。

机械化率达 100%，扎实推进智能化建设，塔山矿为山西省十座智能化示范煤矿之 一。公司煤矿综采机械化率为 100%，机械化水平很高，且以智能开采、系统优化、 科技保安为抓手，加速推进智慧矿山改造升级。2019 年起，公司加大技术研发的 投入，2023 年研发投入 3.03 亿元，占营业收入比例 1.98%。作为国家首批智能化 示范煤矿、山西省十座智能化示范煤矿之一的塔山煤矿一直大力推进加强智能化矿 山建设，以智慧大脑综合基础平台、智能装备和机器人、煤矿大数据为三大攻关方 向，致力于建设智能感知、智能决策、自动执行的项目群和技术群。目前，已累计 建设智能化项目 30 个，7 个智能化综采工作面、1 个智能化掘进工作面，现已建成 一大平台、十大系统、27 个子系统和 12 个无人值守场。

色连煤矿 2021 年实现扭亏为盈，忻州窑矿于 2022 年底关停。色连煤矿 2017-2020 年一直是亏损状态，但 2021 年受益于高煤价实现扭亏为盈，实现净利 润 1.56 亿元，2022、2023 年分别实现净利润 3.27、1.51 亿元。近三年色连矿吨 煤毛利在 100 元/吨左右水平，分别实现吨毛利 110/142/91 元/吨。忻州窑矿 2017-2022 年一直处于亏损状态，2022 年 12 月因资源衰竭已关停。 安全生产方面，公司着力推进安全治理体系和治理能力现代化。公司以“136” 安全管理模式为统领，着力推进安全治理体系和治理能力现代化；着力构建安全风 险分级管控和隐患排查治理双重预防机制；进一步完善应急预案，定期开展预案培 训和应急演练，保障应急物资储备；以超前防范大事故为重点，着力强化对大风险 大隐患的管控治理。

3.产销量：2018 年以来稳步提升

受到市场和产能核增影响，2018 年以来公司原煤产量在 3100~3500 万吨，产能利 用率较高。2021、2022 年受煤炭市场高景气、且色连矿从 500 万吨核增至 800 万吨， 公司原煤产量有所提升。2021-2023 年公司原煤产量 3497/3280/3469 万吨，同比 +10.6%/-6.2%/+5.7% ， 商 品 煤 销 量 3037/2731/3010 万 吨 ， 同 比 +10.8%/-10.1%/+10.2%。

4. 售价和成本：售价稳定性有望提升，成本管控有效

从售价来看，近两年公司煤炭售价维持相对高位。2021/2022/2023 年公司煤炭业 务平均售价为 602/588/510 元/吨，同比+51.2%/-2.1%/-13.4%。 从成本来看，公司煤炭生产成本较低，2023 年有所下降。2021/2022/2023 年公 司商业煤平均单位生产成本为 257/280/244 元/吨，同比+6.6%/+9%/-13%，受益于 公司矿井高产高效、成本优势显著。

主要生产矿井来看，塔山矿和色连矿生产成本相对稳定。2023 年色连矿成本为 165 元/吨，同比+6.4%；塔山矿因产量上升成本下降 11.2%至 267 元/吨。

5. 销售： 销售，运输便利客户稳定

公司煤炭运销以铁路为主，公路为辅，省外煤炭销售主要通过大秦铁路发往秦 皇岛港。公司煤炭运销仍以铁路为主，公路为辅，省外煤炭销售主要通过大秦铁路 发往秦皇岛港，京包、北同蒲、大秦三条国铁干线与大同矿区铁路专用线相连，运 输条件便利；2023 年煤炭运量同比小幅增长至 2500 万吨，铁路运量占比降至 59.34%，仍处于较高水平。同时公司拥有部分自有铁路运力，为北同浦线，起止地 点为韩家岭（不含韩家岭）至塔山，为公司煤炭运销提供一定支持；2023 年周转 量提高至 3512 万吨。销售管理方面，集团通过运销总公司进行集中统一销售，全 面实现五统一管理（统一计划、统一合同、统一结算、统一定价、统一调运），而 集团外运以下水（航运）为主，2022 年销售占比近 60%。

集团拥有长期稳定的客户群体和下游需求，合同煤销售占比约 90%。集团拥有 较稳定的客户基础以及持续增长的下游需求，目标市场集中在发电、水泥、建材等 行业，其中主要消耗动力煤的电力行业占比最大，集团与国内多家大型电力企业已 形成长期战略合作伙伴关系，2022 年合同煤占比约 90%，此外与华能集团、南方 水泥等大型企业签订了长期战略合作协议， 2022 年集团重点合同煤占比 75%左右， 对公司产销率保障程度较好。2023 年公司煤炭销售前五大客户销售额占销售收入 比重达到 54.57%，包括海螺水泥、苏晋塔山发电、南方水泥等。