瑞丰银行业务经营状况如何？

零售战略推进，深耕三农普惠。

1.资负结构：零售贷款特色突出，存款占比稳步提升

公司资产结构以贷款为主，与同业资产结构相似。2016 年来公司金融投资类占比呈下降态 势，目前已经从 2016 年末的 48%下降至 2022 年第三季度末的 28%，贷款占比逐年提升。 截至 2022 年 9 月末，公司贷款占资产的比重为 61%，可比同业中排名第三，但与同业相 差不大。从贷款结构看，零售贷款在 2022 年 6 月末占比达 56%，且占比呈上升趋势。尽 管 2022 年受疫情影响零售贷款投放放缓，但存量占比仍领先行业。

负债端，存款占比居于高位，零售定期存款为主。截至 2022 年 6 月末，存款占总负债的比 例达 82%，且近五年占比均稳定在 80%左右。存款中零售定期存款为 53%，存款稳定性较强， 但成本也会较为刚性。瑞丰银行对公活期存款占对公存款比重较高，2022 年 6 月末，公司 活期存款率占比达 76%，反映了对公端客户经营能力较强，沉淀了较多活期流水。

2.零售：占比同业领先，业务愈加多元

公司践行“一乡一城一市”三大模式，实现零售普惠下沉，助力区域经济发展。公司实施 了“普惠模式”工程，在城区和农村制定不同战略，扩大客群基础；农村层面，公司设置 “两员一顾问”机制，派遣金融指导员和普惠金融顾问，推出以绍兴南部三镇为主体的“帮 富”计划，助力乡村振兴。根据公司财报，2022 年 6 月末公司已实现柯桥全区 22 万农户 建档全覆盖，已授信 14 万农户、金额 313 亿元；城市层面，公司推行“邻家社区”服务， 通过“瑞丰公益行”、“场景五朵云”、“惠民八角系列”等活动，打造社区服务品牌。截至 2021 年底，公司共设立 107 家网点，乡村地区服务点 380 个，两员一顾问 436 名，ATM 机 201 台，自动服务终端 557 台。

公司探索“银政联盟”模式，提升客户粘性。公司与绍兴市政府合作，共同实施“为民办 实事”的重点项目，开通了“一卡通用、多卡合一”的市民卡业务，满足居民日常消费、 公共服务和金融服务。根据公司财报，截至 2022 年 6 月末公司市民卡客户数为 92.64 万， 其中第三代市民卡客户数为 31.89 万，较年初增长 29.48%；此外，公司与人力社保局、 医保分局、教育体育局、法院、水务等多家单位合作，首创“金融支持强村共富联合体” 服务模式，依托乡村金融便民服务网点及驻村金融服务员，免费为村民代办社保、医保、 公积金等政务服务，基本实现老百姓办理业务“不出村”。

经营贷款、按揭贷款为零售贷款主要构成。零售贷款投放主要集中于经营性贷款。截至 2022 年 6 月末，公司经营性贷款占零售贷款的 43%。由于柯桥区房地产市场发展稳定，加之社 区模式的推进，公司个人按揭贷款占比也较高。截至 2022 年 6 月末，公司个人按揭贷款余 额达 166 亿元，占零售贷款的 32%。

3.对公：对公贷款结构改善，投向地域特色鲜明

公司对公贷款以制造业为主，结合柯桥经济转型逐步改善贷款结构。公司对公贷款主要投 向制造业与批发零售业。截至 2022 年 6 月末，制造业贷款占对公贷款比例达 52%，细分 产业贷款投放符合柯桥区的产业分布特征。柯桥区的传统产业以纺织为主，因此公司纺织 行业的贷款占比最高，截至 2020 年底公司在纺织相关行业的贷款总额为 101 亿元，在制造 业贷款中占比达 66.6%。此外，柯桥区的商贸业较为发达，公司的批发零售业的贷款占比 较高，截至2022年6月末公司批发零售行业的贷款余额达58亿元，占公司贷款余额的25%。

传统行业投向占比有望稳步下降，贷款分散度提升。纺织业受原材料价格影响大，过去该 行业贷款的集中度过高增加了资产端风险。随柯桥区产业结构升级，公司加大对高端制造 业、第三产业等支持力度。2022 年公司专列 100 亿元信贷资金支持“专精特新科创企业、 大众创业小微企业、源头活水外贸企业”。公司制造业贷款占比已经从 2018 年底的 65%降 低至 2022 年 6 月末的 52%，贷款分散度提升。

公司深化“融资畅通——百园工程”体系建设，实现产业链服务全覆盖，确保助企不断链。 公司为百家园区 1800 余家企业提供“专人、驻点、专线”服务，利用“独创小微技术”确 保助企不断层。对于受到疫情冲击严重的小微企业，从信贷投放、利率优惠、客户准入、 融资额度等多角度进行优化调整。公司构建了“企业信用库”，即使企业没有资产抵押，银 行也可以依据其信用情况，实现即时审贷、放贷，并依托德国 IPC 小微贷技术，研发“三 分三看三重”小微技术操作模式，解决小微企业信贷“准入关”“技术关”和“信用关”。 根据公司财报，截至 2022 年 6 月末公司服务小微园区数量已达 227 家，入驻企业数量 6054 家。

此外，公司通过线上和线下双重模式开展银企联盟合作。线上端，公司与柯桥区政府、越 城区政府和绍兴市委市政府进行合作，对公部门直接获得税务、海关等数据，进而通过数 据分析开发“小微易贷”、“外贸 e 贷”等线上产品；线下端，不仅基于省委省政府的畅通 工程建设开展“百园工程”，还对接省联社，实现丰收互联乘车码平台，拓展丰收互联乘车 码支付模式，扩大普惠金融覆盖面，并通过“走访”+“战略协议签署”的方式，与柯桥区 30 余家政府局、办实现“联盟”，基本做到企业、群众工作生活全覆盖。

通过流程创新简化贷款审批流程、打通融资“最后 100 米”。近几年受到疫情冲击，中小微 企业短期资金周转需求降低。截至 2020 年底，公司对公贷款产品中 61.89%为中长期贷款。 公司针对不同客户的业务性质和融资需求，推出了“随贷宝”、“商户通”等贷款产品。一 体化的服务和个性化的产品增加了客户黏性，形成了长期合作、互利共赢的经营关系。针 对“三农”企业的融资难问题，公司推出了农链贷、乡村振兴贷、农民消费贷等 20 多款产 品，其中“惠民快贷”信用贷通过整村授信的方式，缩短农户贷款流程。

4.定价：息差排名同业领先，成本仍有优化空间

资产端引领息差优势，负债端仍有调整空间。公司 2022 年 1-6 月的息差为 2.24%，在 10 家上市农商行中仅次于常熟银行。公司息差优势主要来源于资产端，“大零售战略”使公司 2021 年末的零售贷款占比高达 61%。零售贷款中，经营贷款+消费贷款占据半壁江山，使 得公司生息资产收益率较同业较高，2022 年 1-6 月达 4.42%，位居同业第三，随着继续深 耕小微业务和推进零售战略，公司资产端收益率有望继续在同业中保持优势。负债端，由 于公司存款定价高（22H1 为同业第二高），公司的计息负债成本率较高，2022 年 1-6 月达 2.30%，位居同业第 5。随着公司存款成本优化，负债成本也将稳中有降。

5.资产质量：不良认定较为严格，资产质量持续改善

近些年公司不良贷款风险逐步出清。公司在 2016 年末不良贷款率达到峰值 1.81%，此后通 过呆账核销不断出清存量不良贷款，资产质量明显改善。截至 2022 年底，公司不良贷款率 为 1.08%，较上年同期下降 0.17pct。瑞丰银行的不良贷款认定严格是不良贷款率较高的原 因之一，公司从 2013 年开始便已将 90 天以上的逾期纳入不良。此外，尽管公司的拨备覆 盖率与同业仍有一定差距，但逐年稳步提升，2022 年末公司拨备覆盖率为 282.65%，比 21 年末增长 29.65pct。

公司不良率较高与其业务特征有关。2020 年末瑞丰银行纺织业不良贷款率为 2.38%，因此 公司与纺织业相关的制造业、批发零售业（纺织业下游）的不良率较高。截至 2020 年末， 制造业和批发零售业的逾期额分别占公司业务逾期额的 71.25%和 26.99%，不良贷款分别 占公司不良贷款的 64.61%和 14.10%。未来随着公司贷款投向的转变和资产质量管控加强， 不良贷款率和逾期率有望企稳下行。公司资本充足率稳居头筹。公司通过 IPO、可转债和二级资本债赎回等方式补充资本金， 使其 2021 年底资本充足率达 18.85%，位居可比同业首位，彰显了一定的资产稳定性，也 为公司规模扩张提供了充足的条件。