杭氧股份气体业务进展如何？

气体业务进入增长第二阶段，产能三年翻倍。

1. 设备订单稳定，收入占比降低周期影响减弱

公司是国内成立最早的重大技术装备国产化基地之一，多年的专业投入和努力发展， 公司已成为行业领先、国内最大的空气分离设备开发、设计、制造成套企业。公司 在成套大型空气分离设备领域内拥有自主研发、生产、销售和服务一体化综合优势， 并且公司人才、技术、产品以及客户基础雄厚，核心竞争力强，具有良好的可持续 性发展能力，是国内该领域的骨干企业。 近年来，随着我国石油化工、煤化工等行业的快速发展，以及冶金行业和传统化工 行业采用新技术进行节能和环保技术改造，大型成套空气分离设备的需求快速增长， 特别是煤化工企业、炼化一体化企业，其需求日益集中于 5 万等级以上的特大型成 套空气分离设备，空气分离设备的市场需求呈现出明显的大型化趋势。 随着下游行业的发展，公司空分设备近几年新签订单量也随之上涨，2021 年公司新 签设备订单为 62.4 亿元，基本与 2020 年持平。预计未来，随着下游石油化工、煤 化工、冶金行业的发展，以及新能源等行业的发展，空分设备的需求也将稳定在现 有水平。

2. 气体项目签订迎来第二轮增长，产能三年翻倍

公司上一轮气体项目投资高峰在 2011-2013 年期间，目前这部分项目大部分已折旧 完成。2020 年，公司迎来第二轮气体项目投资的高峰，2020 年公司新签气体项目规 模为 25.7 万方的制氧量，2021 年公司新签气体项目为 62.5 万方，为历史最高。2022 年截至目前，公司新签气体项目规模为 31.8 万方，其中包括一个电子特气项目和一 个高纯氢气项目。随着国内工业气体行业稳定发展，外包气体占比持续提升，以及 公司自身竞争力不断提升，预计未来每年新签气体项目也将保持在较好水平。

截止 2021 年底公司整体产能为 150 万方，目前在建项目全部投产后，预计产能将 达 280 万方左右，产能将增加 87%。由于杭氧签订气体供应项目合同后，项目建设 周期大约为 2 年左右，但由于 2022 年受疫情影响，部分项目建设进度较慢，预计公 司 2020-2022 年签订的项目将陆续于 2022 年底至 2024 年陆续达产。公司 2021 年底 整体产能为 150 万方，预计到 2024 年产能将达 280 万方，三年产能翻倍。

3.稀有气体新增产能放量在即，成为公司新的利润增长点

稀有气体主要包括氦气、氖气、氩气、氪气、氙气五种，占空气体积的 0.94%，其 中大部分是氩气，其他气体含量极少，如氙气的含量仅为百万分之 0.08。稀有气体 用途广泛，通电后会发出颜色各异的光，广泛用于照明，如汽车大灯里含有氙气， 交通指示灯中含有氖气等。还可用于航天等离子发动机、激光、低温超导以及核工 业等科技前沿领域。 稀有气体的提取主要利用不同气体沸点不同的特性，通过空气压缩机加压，利用气 体膨胀制冷和节流制冷特性，把温度降至零下 172℃至零下 192℃之间，使空气变成 液态，再反复冷凝、蒸发，在不同的温度段，分离出不同的成分。例如，温度降至 -182℃左右时，氧气就从气态变成液态，从液空中被分离出来。氪氙等气体一般都 存在于液氧中，需要进一步深冷精馏分离。目前，国内只有少数气体企业具备制备 稀有气体的能力，产量少。

随着公司稀有气体新增产能逐步释放，将成为公司新增盈利点。公司于 2021 年启 动稀有气体扩产规划，预计新增产能将于 2022 年达产，但由于疫情原因，建设进度 延后，预计新增产能将于 2022 年底或 2023 年初建成投产。新增产能投产后，公司 氙气和氪气产能将从 600 方/年和 6000 方/年增加至 2600 方/年和 26000 方/年。