易点天下在程序化广告行业竞争中有哪些优势？

行业竞争者比较：公司资源沉淀优势显著，商业模式可比优势明确

公司深耕出海业务多年，拥有广泛的客户网络与大媒体流量合作优势。参考招股说明 书，截至 2021 年年底，公司为超过 5,000 个广告主提供全面、优质、高效的互联网广告 服务，业务范围遍及全球 200 余个国家和地区。在海外，和谷歌、脸书等流量生态有长期 稳定合作关系。

公司曾连续两年上榜中国软件和信息技术服务综合竞争力百强企业。2019 年排名第 61 位，是当年陕西省唯一一家上榜企业。同时，公司也是西安首家独角兽企业，在西安本 地有非常好的发展根基。出海视角看，2021 年，公司入围中国电子信息行业联合会发布 的 2020 年度电子信息行业“一带一路”推广目录，在出海方面拥有优质项目案例。从互 联网广告市场的核心流量平台评价角度看，特别在出海领域，公司获得 Google、阿里巴 巴和 Tik Tok 的优秀评价，是其商业合作的优质供应商。综合看，公司在国内的效果广告 市场拥有领先的市场地位，在出海领域有很好的国际竞争力。

从技术与专利储备布局看，通过自主研发的 TopMedia CMP、YeahTargeter、 Yeah-CMP 等一系列智能化业务系统，以及丰富的广告投放运营经验和数据积累，公司对 传统互联网广告投放流程进行智能化改造升级，以智能化的业务系统代替了大量重复性的 人工操作，以人工智能模型决策代替了运营人员主观判断，提升了广告投放的效率以及目 标用户画像的精准度，保障了广告主营销策略得以有效地实施。

基于完备的技术储备和长期的业务积累，公司系 Google 一级代理商，与 Google 直接 签署合作协议，直接获得 Google 的返点。2015-2019 年，公司连续五年被评为 Google 优秀合作伙伴，与Google建立了良好的合作关系。公司虽然不是Meta直接全球合作伙伴， 但与木瓜移动、蓝色光标等行业知名的 Meta 合作伙伴建立了良好的业务合作关系，能够 通过其持续采购 Meta 的广告流量，并由于较大的业务规模享受到具有竞争力的返点。因 此，相对于其他规模较小的广告服务商，公司与头部媒体及其代理商建立了良好的合作关 系，具有竞争优势。

相较可比公司，蓝色光标的海外布局有望在中期开始逐步出现与公司小幅度的竞争， 但中期看，易点天下的业务商业模式更具备优势；汇量科技、木瓜移动从游戏/工具类广告 投放向电商类逐步转型也存在可能，其中汇量科技在游戏领域的业务模式可能与公司中期 逐步形成争夺。不过公司在头部流量媒体端客户资源丰富，大媒体合作资质齐全，业务布 局更加分散，数据积累深厚。

从盈利能力层面，公司毛利率处于行业领先水平，2022 年最新毛利率为 22.14% （2022Q3），高于可比公司汇量科技的 19.74%（2022H1）和蓝色光标的 4.99%（2022Q3）。 净利率方面，公司盈利能力稳定，且 2022 年最新净利润率大幅提升至 13.43%（2022Q3）， 显著高于可比公司汇量科技的 4.32%（2022H1）和蓝色光标的 0.027%（2022Q3），呈绝 对领先态势。

从资产结构层面，公司资产负债率在 2022 年回落至 38.29%（2022Q3），显著低于汇 量科技的 60.56%（2022H1）、蓝色光标的 53.53%（2022Q3），负债结构健康、偿债能力 充足。从研发投入来看，公司的研发费用率逐步提升，2022 年最新为 3.64%（2022Q3）， 低于汇量科技的 11.69%（2022H1），显著高于蓝色光标的 0.14%（2022Q3），科技研发 构筑公司长期护城河。

综合公司的毛利和经营与资本回报表现，除了研发投入略低于行业可比公司外，公司 整体经营质量显著领先行业可比公司，平均幅度在 100%-200%之间。因此，从业务经营 能力看，公司在出海类数字化广告服务商中稳居领先地位。