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易点天下研究报告：出海营销服务商，有望持续受益于出海及AI浪潮。出海营销服务商，广告主端及媒体端资源丰富。公司成立于2005年， 主要服务中国出海企业。广告主端，公司积极拓展不同行业客户，非电 商广告主营收占比持续提升至76.8%；媒体端，公司涵盖头部及中长尾 媒体效果营销，满足广告主多样化营销需求。

受益于企业出海潮，公司营收有望迎来增量。国内竞争红海化加速企业 出海。对于电商企业，中国具备高效率供应链，跨境电商具竞争优势。 对于游戏企业而言，凭借研运优势，出海有望带来营收增量。此外，电 商、游戏和应用类行业高度依赖线上广告引流推广，因此随企业出海潮， 出海营销服务有望迎来增长。根据弗若斯特沙利文，出海营销服务市场 规模将在2025年达511亿美元，公司深耕出海营销赛道，有望从中获 益。

以数据、技术为核心，精准投放奠定高盈利基础。公司区别于仅提供投 放通道业务的营销中介，为广告效果负责。公司通过智能化业务平台， 基于投放经验及数据，做到更精准的匹配广告订单，从而获得更高的利 润率。其中，公司在中长尾媒体投放中因为更低的用户透明度及更高的 议价能力，占据更多的利润分配。未来，随技术提升，及程序化广告需 求的提升，公司毛利率有望持续上升。

Kreado AI助力出海企业降本增效，商业化进程稳步推进。2023年7月， 易点天下首个AIGC数字营销创作平台Kreado AI面向全球创作者正式 发布，可提供包含AI数字人、AI模特、AI工具、AI创意资产在内的 4大解决方案，主要针对营销内容、素材的生成，从而解决传统数字内 容的生成中成本高昂，效率低下、脚本创作难、多语言无法兼顾、真人 演员选择少、小语种沟通困难、试错成本高等痛点。AI平台商业化布局 稳步推进，有望为公司带来业绩增长潜力。