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易点天下研究报告：国际化智能营销服务商，AIGC引领品牌出海新浪潮。国际化智能营销服务商，2024Q1业绩高增。公司成立于2011年，是全球领 先的企业国际化智能营销服务商，于2022年在深圳证券交易所上市。公司致力 于为客户提供全球营销推广服务，帮助其高效获取客户、提升品牌知名度和实 现商业化变现。目前，公司的主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务和头 部媒体账户管理服务，其营业收入主要来源于海外，2023年海外收入占比达 87.49%。2023年公司实现营收21.43亿元，同比下滑7.04%；实现归母净利 润2.17亿元，同比下滑17.20%，归母净利润下滑主要受汇兑损益、股份支付 和信用减值损失影响；2024年第一季度公司实现营收4.81亿元，同比增长 1.66%，实现归母净利润5009.43万元，同比增长21.23%。

电商出海带动需求扩张，中长尾媒体崛起引起供给变化。公司以效果广告服务 为核心业务，深耕Google、Meta、Twitter等全球头部媒体业务，同时在中长尾 媒体平台筑造优势。公司以差异化计费模式降低广告主投放风险，KPI达成率稳 定在高位区间。需求端来看，电商出海趋势为公司打开了广阔增长空间。近年 来政策红利助力跨境电商蓬勃发展，跨境电商独立站模式催生营销需求量增。 同时头部出海玩家竞相发力，公司服务的阿里巴巴、SHEIN等头部电商平台均 在电商出海中参与激烈竞争，由此催生的营销需求为公司带来成长红利。供给 端来看，2021年生效的IOS隐私政策为中长尾媒体带来增长契机，而公司作为 广告服务商能够以自研系统高效助力中长尾媒体投放，有望受益于中长尾媒体 崛起的行业趋势。

AIGC数字营销产品落地，战略合作撬动应用价值。公司打造了营销数字人模型、 素材生成模型、AI垂直电商模型等业务场景模型，同时搭建了基于AI大模型的 产品技术框架，并构建了具备多模态能力的AI中台，对外以AI赋能营销，对 内提升自身经营效能。公司布局研发技术端DI（数据智能），云服务CI（Cloud 智能）以及BI（商业智能），为客户提供一揽子原生AI出海解决方案，形成闭 环的AIGC服务应用逻辑。2023年7月公司推出首个AIGC数字营销创作平台 KreadoAI，投入应用后降本增效成果显著。同时，公司与亚马逊、阿里云、华 为等达成战略合作，深度挖掘KreadoAI等AI产品的商业应用价值。