保隆科技如何发力TPMS业务的？

联手 HUF 深化全球布局，客户开拓&规模效应有望增厚业绩。

保隆科技联手 HUF 成立合资公司保富电子，TPMS 业务客户范围拓展至欧洲高 端车企。保隆科技于 2018 年 7 月与德国霍富集团签署合作协议，拟成立合资公司保 富电子，其中保隆科技持股 55%，霍富集团持股 45%。2019 年 1 月保富电子开始运 营。保隆科技 TPMS 业务之前的客户主要是国内自主品牌车企以及北美 AM 市场流 通商，借助 HUF 集团的客户优势公司 TPMS 客户拓展至 BBA 等欧洲高端车企。

优质客户拓展顺利，公司 TPMS 业务全球市场份额有望进一步提升。2018 年保 隆科技 TPMS 发射器销量 972 万只，2019 年合资公司保富电子正式运营后 TPMS 发 射器销量达到 2275 万只。2021 年公司 TPMS 发射器销量 3283 万支，实现 TPMS 业 务营收 13.3 亿元。借助 HUF 集团的客户资源优势，公司加速市场开拓，2020 年以 来陆续开拓了丰田、FCA、长城、沃尔沃等新客户，公司 TPMS 产品全球市场份额有望进一步提升。

业务整合后公司 TPMS 业务规模进一步扩大，规模效应、协同效应便于后续降 本推进。（1）规模化采购降本：保富电子海外业务整合进来之后，公司 TPMS 业务 规模大幅增长，供应链整合有助于公司提高对于上游供应商议价能力。（2）生产协 同降本：公司后续计划将保富全球的 PCBA（集成了元器件的电路板）全部集中到 上海生产，将德国原有的产线向成本更低的中国转移。 TPMS 业务整合效果初显，保富电子经营逐步好转。

TPMS 业务整合持续推进， 保富德国重组计划初见成效，2021 年公司 TPMS 国内与海外业务盈利水平大幅提升， TPMS 业务整体实现扭亏。