迎驾贡酒经历了几轮波段式增长？当前处于第几轮？

如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《白酒行业之迎驾贡酒（603198）研究报告：错位竞争展新颜，洞藏开启新纪元》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。

1. 波段一（1955-2002 年）

1955-1992 年，探索尝试期：1955 年，霍山县私人糟坊联办迎驾贡酒前身“霍山酒厂”， 之后公司扩建厂房，并增设白酒脱臭、机械化液体生产等设备。进入 20 世纪 80 年代后， 倪永培被任命为佛子岭酒厂厂长，公司对生产设备以及营销均进行更新：设备上，第一 条瓶装酒生产线投产，并升级为当时国内先进的蒸馏系统；营销上，注册商标“佛子岭大 曲”，并打出第一句“买得起，喝得惯”广告语。但是受制于计划经济时代本身所存弊端， 公司在管理和营销的理念上较为落后，机制僵化，导致公司无法迎来突破，年销售额一 直徘徊在千万水平。

1993-1999 年，突破奋进期：1992 年计划经济制度结束后，公司以“变”为主，在股 权结构、酿造技术、产品矩阵上均有调整，公司营收也随之水涨船高。在股权结构的转 变上，1997 年佛子岭酒厂进行国有企业改革，从过去的集体所有制企业转变为混合所有 制企业，并开展员工持股，在行业内较早完成了股份制改革；在酿造技术转变上，1994 年公司与五粮液酒厂科研所合作，大胆对原料配方、工艺操作进行适当调整，成为江淮 一带采用五粮酿造工艺的先行者，一举结束公司无法生产高端白酒的历史；在产品架构 转变上，1996 年公司推出以低度为主的星级贡酒系列（其中主力产品二星终端价定为 15 元，主要满足消费者自饮需求；四星终端价为 50 元左右，主要满足政商务宴请等场 景的需求），充分迎合安徽消费者偏爱江淮派浓香“绵柔沉稳”的消费习惯。与此同时， 公司在瓶体设计上造型独特，辨识度很高，成为安徽市场低度酒的重要推动者和包装的 革新者。在当时两大单品星级贡酒和迎驾特曲的助推下，1999 年公司销售额上涨至 15 亿元左右，位居徽酒前列。

2000-2002 年，行业调整期：2001 年国家对白酒行业制定了以调控总量为基础的产业 政策和新的税收政策。另外，受到亚洲金融危机和通货紧缩等因素的影响，白酒行业进 入调整期，多家名酒因为市场低迷纷纷采取“降低身价”的策略，降价策略的失败导致 迎驾贡酒在该轮行业调整期间营收下滑至 7 亿元左右（2003 年）。

2. 波段二（2003-2014 年）

2003-2012 年，黄金十年期：2003 年白酒黄金十年拉开序幕，迎驾贡酒坚持上一波中 以“变”为主旋律的策略，在股权结构、产品架构和市场布局三方面均有调整，带动公 司成为安徽省内举足轻重的大型酒企。从产品结构来看，2003 年公司推出“迎驾之星” 系列产品，对老款星级贡酒进行迭代，正式确立了以百年迎驾和迎驾之星为主的产品矩 阵，该系列下金星和银星目前仍为徽酒百元价格带代表产品；从市场布局来看，公司自 90 年代末起就开启了“徽酒东进”进程，受益于苏酒本土地产酒产品及渠道模式的落伍， 公司以省会南京作为桥头堡，向江苏、上海等地不断辐射。2003 年后，公司加强了对江 苏、上海、湖北等环安徽市场的资源投放，形成省内、省外“双轮驱动”的局面，公司 收入弹性也得以快速释放，由 4.6 亿元（2003 年）提升至 33.5 亿元（2012 年），其中 2012 年江苏市场的收入上涨至 7.5 亿元，占公司总营收的 22.3%。另外，公司积极推动 股权改革工作，于 2011 年变更为迎驾贡酒股份有限公司，为公司后续的上市做好准备 工作。

2013-2014 年，深度调整期：由于公司主力产品以中低端民酒为主，在政商务消费场 景中的占比较低，同时，受益于对销售费用预算的管理，将原本以大面积广告投放为主 的营销策略转变为聚焦资源对安徽、江苏的核心投放。因此，迎驾贡酒在营收上的调整 幅度低于行业平均水平。从业绩变化情况来看，公司 2014 年净利润达 4.9 亿元，同比2012 年 4.7 亿元还略有增长。另外，在该段时间，公司修炼内功，对内部产品矩阵以及 品牌影响力再升级。受益于安徽省第一次消费升级启动，白酒主流价格带从百元以内朝 100-200 元进发，公司顺势推出终端价为 100-400 元的迎驾贡生态年份酒系列，为之后 生态洞藏的上市打下了基础。同时，加强对品牌的塑造，于 2014 年举办首届“迎驾国宾 洞藏酒”封藏大典，通过聚焦核心圈层以提升消费者对于品牌的认知度。

3. 目前为第三轮波段初期，迎驾势能向上展露锋芒

 2015 年后，收获腾飞期。随着行业走出深度调整期，白酒市场迎来了新的转机，大众 消费和商务消费的发展高潮使得安徽省内 100 元价格带的产品迎来爆发。公司于 2015 年成功于 A 股主板上市后，在产品、品牌和渠道三大方面均有明显调整，迎来企业收获 期。从产品调整来看，推出生态洞藏系列产品，迎合安徽省内第二次消费升级的趋势， 站位 200 元以上主流白酒价格带。其中洞 6、9 布局 150-300 元价格带于省内其他两大 酒企古井贡和口子窖形成差异化竞争，洞 16、20 瞄准 300 元以上次高端价格带发力， 承接次高端整体扩容带来的利好；从品牌调整来看，2016 年集团荣登“中国品牌价值评 价信息榜单”，品牌价值超过百亿，同时近几年通过举办寻找掼蛋王、群星演唱会、中国 生态白酒高峰论坛和合作成立中国生态白酒研究院等事件营销提升品牌知名度；从渠道 调整来看，学习泸州老窖设立四大销售公司，提出“1+1+N”的深度分销模式，深耕区县 以下渠道。