圣农发展肉鸡产业链布局情况如何？

如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《圣农发展（002299）研究报告：白羽龙头，蓄势腾飞》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。

1.上游：打破白羽鸡种源困境，“中国智造”创新突围

十余年潜心探索，成功锻造“圣泽 901”。30 年以来我国白羽肉鸡种 源完全依赖进口，长期受制于人。在此背景下，2017 年农业农村部印发了 《全国肉鸡遗传改良计划（2014—2025）》，总体目标为到 2025 年培育肉鸡新品种 40 个以上，自主培育品种商品代市场占有率超过 60%。2021 年 2 月中央一号文件正式发布，文件提出加强农业种质资源保护开发利用，加 快第三次农作物种质资源、畜禽种质资源调查收集，加强国家作物、畜禽 和海洋渔业生物种质资源库建设，深入实施农作物和畜禽良种联合攻关。 种业是农业的“芯片”，公司十余年潜心研究白羽肉鸡育种工作，经过多 年科研攻关，累计投资超 10 亿元；2019 年公司突破欧美企业对白羽鸡种源 的垄断，培育出 10 多个具有不同遗传背景的原种新品系，成功培育出国内 第一个拥有完全自主知识产权的白羽肉鸡配套系——“圣泽 901”。2021 年 12 月，“圣泽 901”获得农业农村部批准，取得对外销售资格。

集团内祖代种鸡 100%自给自足，2021 年养殖水平创下历史佳绩。“圣 泽 901”各项生产指标表现优异，其产出的父母代种鸡及商品代肉鸡在产蛋 率、料蛋比、出栏日龄等众多指标均体现了明显且稳定的优势，同时“圣 泽 901”完成了多种垂直性传播疾病的净化，鸡群干净、本土适应性强。2019 年 3 月，公司开始使用“圣泽 901”替代进口品种。根据公司公众号信息， 截至 2021 年年底，公司已累积推广“圣泽 901”父母代种鸡 1000 万套，商 品代肉鸡 10 亿羽，国内市场占有率达 10%。2021 年公司创下历史最高养殖 水平，种鸡养殖、肉鸡养殖、肉鸡加工各环节在养殖成本和效率方面均显 著提高。

“圣泽 901”父母代种鸡雏 6 月正式批量供应市场，上游市场迎来新增 量。2022 年 6 月 10 日，公司举办了“圣泽 901 父母代种鸡雏首发仪式”。 根据公司投资者关系活动记录表披露，“圣泽 901”对外销售至今，收获大 量好评，三季度计划产出的父母代鸡苗均已被预订完，目前销售订货已排 期至四季度。随着“圣泽 901”销量逐步增大，公司在上游市场份额将逐渐 提升，2025 年目标市占率达到 40%，同时产业链上游产品享有更高毛利率， 将助力公司进一步增厚业绩。

2.中游：养殖产能稳步扩张，鸡肉产品享有溢价

2.1.产能持续扩张，打开成长空间

养殖产能稳步扩张，未来向 10 亿羽养殖规模迈进。2009 年圣农发展上 市，公司在其招股说明书中表示已形成年饲养肉鸡 6400 万羽、年屠宰加 工肉鸡 9600 万羽的生产能力；同时上市发行的募集资金用于“新增 4600 万羽肉鸡工程建设项目”。2011 年公司非公开发行股票募资，用于“年新 增 9600 万羽肉鸡工程及配套工程建设项目”。同年，公司在异地投资建设 年产 1.2 亿羽肉鸡工程及配套项目，产能投资持续加大。随各项目建成投 产，2020 年公司在年报中披露已经达到了 5 亿羽的生产能力，同时提出了 公司“十四五”规划，主要内容包括实现食品深加工板块的大幅增长、提 高满足熟食化战略需求的上游产能、实现国内白羽肉鸡原种的国产化替代、 做优圣农品牌以及打造数字圣农。其中，十四五”期间，为匹配“熟食化” 战略的需求，公司计划将肉鸡出栏量从 5 亿羽通过兼并收购等方式提升到 10 亿羽。2021 年公司在其年报中披露，白羽肉鸡养殖产能已经接近 6 亿羽。 2009-2021 年产能稳健扩张，公司白羽肉鸡养殖产能由 6400 万逐渐扩大 9 倍至 6 亿羽，未来向 2025 年达到 10 亿羽养殖规模目标奋力迈进。同时， 与养殖配套的屠宰产能也稳步增长，从 2008 年的 0.54 亿羽增至 2021 年的 5.5 亿羽，实现近 10 倍增长。

鸡肉产品产销量均持续增长。2014-2021 年，公司鸡肉产品产量由 55.64 万吨增至 106.39 万吨，2014-2021 年 CAGR 为 9.70%，产销率平均为 99.42%。

2.2.优质产品叠加品牌影响力，鸡肉价格享有溢价

一体化产业链优势下，鸡肉产品价格享有溢价。公司是肉鸡养殖业的 龙头公司，依靠全产业链布局建立了安全可靠的食品安全追溯体系，提供 优异品质的鸡肉同时可以保证食品安全。公司和大客户的深度绑定，已与 麦当劳、肯德基、沃尔玛、永辉等国内外知名客户形成了长期合作的战略 关系，提升了品牌的影响力。优质的产品和品牌影响力下，公司的产品在行业内享有一定溢价。根据各公司发布的销售简报数据计算各公司鸡肉产 品的销售单价，2020 年 5 月到 2022 年 6 月，圣农发展的鸡肉产品销售单价 均高于仙坛股份，显著高于行业平均水平，和仙坛鸡肉产品的溢价在 525.20 元/吨和 2025.40 元/吨之间波动，圣农鸡肉产品销售单价平均高出仙坛 17% 左右。此外，和行业平均鸡肉价格相比，2020 年 5 月到 2022 年 6 月圣农鸡 肉产品价格高于行业平均价格约 570 元/吨。

3.下游：重视食品业务 C 端发展，打造第二发展曲线

3.1.多品类布局，产品矩阵丰富

深加工业务延伸多领域，产品矩阵丰富。截至 2021 年年报披露日，公 司已建及在建食品深加工产能合计超过 43.32 万吨。根据公司官网，公司拥 有 10 座食品加工厂，冻库容量仓储能力达 5.9 万吨。公司从鸡肉深加工业 务逐步延伸至猪肉、牛肉等领域，丰富的产品品类能够满足不同消费者的 需求同时增强对鸡周期价格大幅波动的抗风险能力。公司产品目前包含油 炸系列、空气炸锅、香煎系列、微波系列、高端系列以及轻食系列。公司 旗下产品品牌主要包括圣农、4 度°以及安栢农场，其中“圣农”品牌产品主 要为空气炸锅系列，2021 年新推出的“脆皮炸鸡”和“嘟嘟翅”两款爆品成功 实现单月销售额破千万；“4 度°”则为致力于服务健身人群的产品子品牌，

3.2.大力投入品牌建设，积极打造圣农品牌

不负信赖 39 年，品牌广受认可。公司在肉鸡养殖行业深耕多年，凭借 优质的产品和有保障的食品安全，公司品牌影响力逐渐提升，受到越来越 多客户的青睐和信任，深受社会各界广泛认可。2016 年 9 月，圣农成为杭 州 G20 峰会鸡肉供应商；2017 年 9 月，圣农成为金砖国家领导人厦门峰会 鸡肉供应商；2019 年 11 月，圣农成为中国烹饪协会全球战略合作伙伴。

增加销售人员配置与品牌建设投入，坚定发力终端消费领域。近年来， 公司销售人员和销售费用显著增长。2021 年公司品牌建设投入 7221.05 万 元，同比增加 428.84%，占销售费用比重达 23.62%；2021 年，公司销售人 员增至 569 名，同比增加 22.89%。公司在“十四五”规划中提出了打造圣 农品牌的战略部署，十四五期间公司将加大品牌建设和运营，提升品牌知 名度，让“好鸡肉，选圣农”的品牌形象深入人心。