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  • 壁仞科技-6082.HK-国产通用GPU突围的领军者.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 95
    • 国金证券

    全球智算芯片市场正经历前所未有的爆发式增长，据灼识咨询预测，2024至2029年间全球市场将以37.5%的年均增速扩张至千亿美元级别，而中国市场年均增速更高达46.3%。在政策端支持与外部出口管制的双重催化下，国产智算芯片市场份额预计将从2024年的约20%大幅跃升至2029年的约60%，国产替代正式进入加速兑现期。发展脉络与业务版图壁仞科技成立于2019年，历经技术奠基、产品验证与商业落地三个阶段，于2026年1月在港交所主板挂牌上市。公司以智能计算解决方案为绝对核心，2025年该业务收入占比超99%，全年实现营收10.35亿元，同比增长207.2%。2026年上半年营收进一步增至12.36...

    标签： 通用GPU 芯片 人工智能

  • 纺织服装行业2026-9月投资策略：8月服装社零降幅收窄，中国鞋服出口增长提速.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 77
    • 国信证券

    2026年8月中国服装及鞋靴出口增速显著加快，叠加海外品牌客户库存逐步去化与补库需求回升，纺织服装制造板块基本面迎来边际改善契机。与此同时，国内服装社零降幅收窄，高端运动户外与休闲品牌在电商渠道逆势保持高增长，行业结构性分化特征愈发凸显。核心内容与研究目的国信证券发布的2026年9月纺织服装行业投资策略报告，旨在通过高频跟踪国内外零售数据、电商销售表现、进出口贸易额、原材料价格走势以及重点代工台企的月度营收，全面评估当前纺织服装产业链的景气度变化，并为投资者提供品牌与制造双轮驱动下的具体配置方向。关键数据与市场表现终端消费方面，8月国内服装社零同比减少0.5%，降幅较前期略有收窄，前8个月累计...

    标签： 纺织服装 鞋服出口

  • 博思人才-2026中国储能行业人才招聘洞察报告.pdf

    • 6积分
    • 2026/09/16
    • 77
    • 博思人才

    本报告由博思人才发布，聚焦2026年中国储能行业的人才招聘市场动态与洞察。报告深入分析了储能产业在快速发展背景下的人才供需格局、关键岗位需求变化以及薪酬激励趋势。核心内容涵盖：储能行业人才流动特征、核心技术与管理人才的稀缺性分析、企业招聘策略优化建议以及人才梯队建设方案。旨在为储能企业提供精准的人力资源决策支持，助力企业在激烈的市场竞争中通过高效的人才获取与保留机制构建核心竞争力。

    标签： 储能

  • 航运港口行业：集运运价分化，油运运价大幅上涨.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/16
    • 111
    • 中信建投

    美伊冲突急剧升级与沙特原油管道遇袭，彻底重塑了2026年9月第二周的全球航运市场格局。中信建投发布的本期航运港口行业动态报告指出，油运市场正经历历史性暴涨，BDTI指数单周飙升43.1%至4015点，中东至中国航线TD3C的VLCC日收益逼近100万美元大关，波斯湾战争险费率更是飙升至船体价值的12.5%。集运市场分化加剧与油运的全面爆发不同，集装箱运输市场呈现显著的区域分化。SCFI综合指数虽实现七连涨报收3662.18点，但美洲航线在旺季备货、巴拿马运河限流及国庆空班预期支撑下继续上行，美东航线稳站万元关口；而欧洲及地中海航线受欧洲央行加息及需求乏力影响持续回落，南美航线亦转入下跌通道。全...

    标签： 集运 油运 航运港口

  • 证券行业深度：证券公司IPO与股权投资全景（2026年8月）.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 79
    • 中信建投

    2026年8月A股市场IPO发行节奏沿硬科技主线高度集中，当月共有17家企业完成上市，新股供给呈现“北交所为主力、硬科技与高端制造赛道集中、主板新股偏少”的结构特征。北交所以8家上市数量居首，科创板与创业板合计7家构成硬科技主阵地，承载了宇树科技、超纯应材等机器人及半导体设备企业，行业集中于高端装备制造、新材料、电子芯片等实体产业。投行竞争格局保荐业务延续头部集中与梯队分层并存的态势。国泰海通、华泰联合、中信建投各保荐3单领跑，合计占据半数以上份额。国泰海通以68.5亿元募资额与3.7亿元承销费位列第一。项目储备端，截至8月末沪深两市在审排队企业共265家，创业板与科创板合计占比近七成。国泰海...

    标签： 证券 IPO 股权投资

  • 煤炭开采行业：焦煤震荡焦炭偏强，动力煤价格偏弱运行.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 109
    • 中信建投

    2026年9月上旬，国内煤炭各细分品种价格走势呈现明显分化，炼焦煤与焦炭表现相对坚挺，而动力煤价格整体承压偏弱运行。炼焦煤高位震荡受安监趋严及复产进度偏慢影响，优质炼焦煤资源依然偏紧。523家样本矿山精煤日均产量为66.19万吨，环比增加3.37万吨。价格方面，柳林低硫主焦煤价格维持在1800元/吨，甘其毛都蒙5#原煤报价1660元/吨，环比微跌2.4%。全样本焦化厂焦煤库存为968万吨，环比小幅增加0.5%，蒙煤涨跌互现，港口现货弱稳。焦炭偏强运行焦炭市场第五轮提涨已全面落地，港口工厂平仓价收盘价达到2220元/吨，环比上涨4.7%。供给端，230家独立焦企产能利用率回升至66.21%，环比...

    标签： 煤炭开采 焦煤 焦炭

  • 基金研究：互认基金资金流持续结构性分化.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 32
    • 中信建投

    跨境投资产品正经历显著的资金流向重塑，互认基金市场中股混型与债券型产品的分化态势进一步加剧，亚太科技成长与全球多资产配置策略成为资金聚集的核心方向。市场规模与资金流向截至目前，48只证监会已注册的北上互认基金在内地公开销售，最新规模合计约2743.11亿人民币。债券型基金规模合计约1063亿元，较上月继续下降，占比维持在40%；股混型基金规模提升至1681亿元。2026年7月中国香港互认基金市场延续二季度以来的结构性分化特征，资金继续向股混型产品集中。股票型基金主要流向摩根旗下亚洲权益及科技主题产品，摩根亚洲股票高息基金7月净流入约17.23亿元，年初至今累计净流入达133.00亿元；摩根太平...

    标签： 互认基金 公募基金

  • 家电行业2026年中报综述：时势维艰，曙光渐现.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/16
    • 158
    • 长江证券

    2026年上半年中国家电行业在内销国补高基数、外部地缘冲突、原材料价格上涨及人民币升值等多重压力下，整体经营表现趋于平稳。长江家电制造指数口径数据显示，2026年上半年家电行业营业收入同比增长0.32%，其中二季度同比增长0.36%，展现出较强的收入韧性。但受制于原油价格上涨带动的衍生原材料大幅涨价，以及人民币升值背景下的汇兑损失扰动，二季度行业毛利率同比下降0.70个百分点，归母净利润同比下滑5.34%，利润率同比下降0.50个百分点。子板块分化显著白电板块上半年收入同比下滑1.30%，内销受高基数影响出货压力较大，但海外保持较高景气，二季度外销增速环比加速。黑电板块受益于海外高景气，上半年...

    标签： 家用电器

  • 艾瑞咨询-AI行业应用创新与商业化：新生态与新基建.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/16
    • 78
    • 艾瑞咨询

    本报告由艾瑞咨询发布，聚焦于2026年人工智能（AI）行业的应用创新与商业化落地进程。报告深入探讨了AI技术从底层基础设施到上层应用生态的演进路径，重点分析了新基建背景下算力网络、数据中心等关键要素对AI产业发展的支撑作用。核心内容涵盖：1.AI应用创新：梳理了AI大模型在垂直行业的深度融合场景，评估了技术创新带来的商业模式变革及商业化变现能力。2.新生态构建：分析了开发者社区、平台型企业及上下游合作伙伴共同构成的AI产业生态圈，探讨了生态协同对技术迭代和市场拓展的驱动效应。3.新基建支撑：详细解读了以智算中心、高速互联网络为代表的新型数字基础设施建设现状，以及其对提升整体算力效率、降低AI应...

    标签： 人工智能 AI大模型 算力

  • 聚灿光电-300708-深度报告：精细化运营夯实蓝绿光基本盘，全色系高阶化打开成长空间.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 74
    • 浙商证券

    LED芯片行业历经多轮扩产与洗牌后，总量增长逐步趋稳，2025年全球LED芯片外销市场CR10已达到93%，竞争重心全面转向生产效率与高阶产品结构占比。在此背景下，聚灿光电依托精细化运营，2020至2025年平均产能利用率达98.03%，平均产销率达99.69%，2025年经营活动现金流净额达5.28亿元，构筑了稳固的经营底色。核心业务进展公司蓝绿光基本盘保持稳定，2026年上半年蓝绿光业务收入同比增长8.08%，产能利用率维持96.79%。更具战略意义的是，公司产品结构正加速向高阶化演进，2026年上半年MiniLED与银镜产品合计收入占比已接近20%，高光效产品占比接近30%，芯片销售价格...

    标签： LED芯片 半导体照明

  • 指数与ETF研究系列（四）AI算力产业链资本开支周期与自由现金流分析——基于人工智能产业指数的分组实证与ETF配置启示.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/16
    • 70
    • 江海证券

    中证人工智能产业指数（931071）过去近七年完成从“应用主导”到“算力主导”的根本性切换，上游算力基础设施权重从2019年底的23.9%攀升至2026年中的83.1%，实质上已高度接近算力基础设施主题指数。资本开支分化A股AI算力“军备竞赛”真正的分化拐点出现在2025年。此前上下游CAPEX/营收长期趋同，2025年上游一次性跃升至13.05%，下游回落至4.13%，裂口扩大至8.92个百分点。上游加权CAPEX同比增长57.4%至19.44亿元，呈现鲜明的“上游扩产、下游收缩”格局。上游高强度资本开支有真实盈利支撑，ROIC从2024年的10.78%大幅提升至27.94%，属于需求驱动下...

    标签： AI算力 ETF

  • 耐世特-1316.HK-转向系统领先企业，发力线控转向和智能底盘.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 67
    • 招商证券

    全球汽车转向系统正经历从机械液压向电动助力、再向线控底盘的深刻变革。作为拥有百年历史的汽车转向系统全球供应商，耐世特（01316.HK）凭借深厚的技术积累，正从传统转向件供应商向线控技术龙头和全球智能底盘供应商转型，精准卡位汽车智能化核心赛道。业务结构与市场地位耐世特聚焦转向系统，电动助力转向（EPS）是当前最主要的收入来源，占营收的80%以上。公司产品矩阵不断丰富，新布局业务涵盖线控转向（SbW）、后轮转向（RWS）和电子机械制动（EMB）等。客户资源覆盖全球超过60家整车制造商，包括通用、宝马等国际巨头及比亚迪、理想等中国主流新能源品牌。2025年，中国市场营收首次超过美国，成为公司全球最...

    标签： 转向系统 线控转向 智能底盘

  • 安达股份（920202.BJ）：汽车铝合金精密压铸件“小巨人”，紧扣新能源轻量化浪潮——北交所新股申购报告.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 142
    • 开源证券

    汽车轻量化与新能源化正深刻重塑上游零部件供应链格局，铝合金压铸件作为替代传统钢制部件的核心载体，市场需求正经历结构性扩容。安达股份（920202.BJ）北交所新股申购报告详细剖析了该公司的业务基本面、财务状况及所处赛道前景。企业定位与核心业务安达股份是国家级专精特新“小巨人”企业，主营汽车铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，产品涵盖动力传动系统、新能源三电系统及悬挂系统零部件。公司深度绑定大众集团、上汽集团、理想汽车等国内外知名整车厂及一级供应商，直接或间接配套车型覆盖大众、奥迪、蔚来、小米等主流品牌。财务表现与业务演进2023年至2025年，公司营收分别为9.24亿元、9.11亿元和10.1...

    标签： 汽车零部件 铝合金压铸件 新能源汽车

  • A股生物医药行业2026半年报总结——创新药及产业链持续高景气.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/16
    • 160
    • 国信证券

    2026年上半年，A股医药行业上市公司实现营业收入11942.1亿元，同比增长2.6%；归母净利润1049.6亿元，同比增长10.8%，利润增速明显快于收入端。其中二季度盈利增速进一步提升，单季归母净利润达547.2亿元，同比增长15.3%，行业基本面持续改善，盈利修复趋势进一步确认。核心高景气赛道表现创新药板块维持高增长态势，上半年实现营业收入437.5亿元，同比增长44.1%，归母净利润75.1亿元。二季度营收和利润大幅增长，主要得益于创新药资产销售持续放量，以及对外授权的首付款和里程碑付款陆续到账。随着重磅品种销售加速、新适应症拓展及医保覆盖，叠加BD交易持续落地，板块毛利率提升至89....

    标签： 创新药 生物医药 CXO

  • 产业赛道与主题投资风向标：AI模型持续迭代，金融强国建设提速.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/16
    • 150
    • 平安证券

    2026年9月第二周A股市场整体承压，全A指数下跌1.06%，日均成交额降至18873亿元，市场活跃度有所下行。但在结构性行情中，PCB、光通信等AI算力硬件相关板块表现强势，两融资金显著向光通信、光模块、电路板及AI算力等概念集中，反映出杠杆资金对算力产业链的持续关注。核心产业主题报告重点梳理了三大供需格局发生变化的硬件赛道。MLCC领域，村田制作所宣布停产部分消费级常规料号以扩充高阶产能，三星电机同步调涨四季度消费级产品报价25%至30%，行业正式迈入涨价循环，供需缺口持续扩大。PCB领域，受AI服务器需求拉动，高端产线满负荷运转，交期拉长至12至20周，高多层、高频高速产品溢价空间达30...

    标签： AI大模型 金融产业
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