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家用电器行业2024年中期投资策略：背靠内外需韧性，拥抱新一轮集中.pdf
- 5积分
- 2024/06/21
- 156
- 国联证券
家用电器行业2024年中期投资策略：背靠内外需韧性，拥抱新一轮集中。回顾：市场表现突出，景气驱动上涨。2024年初至6月7日家电板块绝对收益+14.4%，相对沪深300/上证综指分别+10%/+6%；排名31个申万一级第3位，表现抢眼，红利资产属性与超预期的基本面支撑了收益表现，以旧换新与地产政策预期阶段性也有助益。当前家电板块估值处于2013年以来27%分位水平，且业绩与估值匹配度高。白电：需求稳健向好，成本影响可控。年初以来白电内需表现好于预期，内销出货增速已在政策周期后的中上水平，且零售数据稳中向好，印证需求表现。1-4月白电外销出货均有25%以上高增，两年复合实现增长，景气质量高。后续...
标签：家用电器
电力能源行业2024中期策略：抱电改下的定数与变数.pdf
- 5积分
- 2024/06/20
- 199
- 浙商证券
电力能源行业2024中期策略：抱电改下的定数与变数。电改，迫切！要加速！以新能源为主体是当前我国构建新型电力系统的重要方向，在此背景下，我们认为此前济南高层会议释放电改信号并非偶然，而是因为当前我国电力系统的消纳和保供问题亟待解决。消纳方面，近年来我国弃光弃风率已有回升风险，保供方面，气候影响、电气化等因素导致用电需求攀升，部分经济大省保供难度进一步加大，我们认为未来电改将围绕上述两条主线持续推进。资本市场：拥抱定数、期待变数。近年来我国经济增长中枢有所下移，且投资收益预期的下调促使市场风险偏好下降，市场对于确定性的追求愈发明显。高股息资产由于具备优异的防御属性，备受当下市场青睐，其中公用事业...
标签：电力能源
家电行业2024年中期投资策略：加速出海布局，内销格局改善.pdf
- 6积分
- 2024/06/19
- 208
- 国泰君安证券
家电行业2024年中期投资策略：加速出海布局，内销格局改善。海外市场:进入“八仙过海，各显神通”阶段。短期角度:出口订单表现乐观。空调高景气度延续，冰洗弹性韧性兼具，彩电高端化升级叠加体育赛事，有望迎来高景气，看好国产清洁电器出海市占率提升;长期角度。进军国际市场意味着进军不同发展阶段的市场，企业有望将在中国多层级市场下打造的多样化产品供给、渠道运营、定价、营销基本功复刻到海外。内销市场:需求逐渐稳定，竞争格局有所优化。需求端，短期刚需品类相对稳健，全国性政策落地有望形成合力，更好地带动广大市场(农村+三四线城市)的换新意愿;多品类、多品牌布局领先的龙头企业更容易获得市...
标签：家电
2024年家电行业中期策略报告：家电走出休息区，重视板块配置价值.pdf
- 5积分
- 2024/06/19
- 230
- 国投证券
2024年家电行业中期策略报告：家电走出休息区，重视板块配置价值。当前时点，家电板块仍有配置价值：年初以来，家电（中信）指数上涨15.3%（截至2024年6月17日），板块涨幅明显，这既有基本面因素影响，也有风格催化。当下节点，部分投资者担忧外部因素变化对家电板块基本面产生压力，进而影响板块收益。我们认为，相比于其他赛道，家电公司具备经营稳定性（行业集中度高）、较高的分红率（现金流充裕、无大资本开支），企业出海逻辑也得到验证，具有比较优势，家电板块仍有长期投资价值。结合各个细分赛道情况，我们也总结出5条投资主线供投资者参考。投资主线一：白电板块具备较高配置价值。年初以来白电指数表现亮眼，主要因...
标签：家电
毕马威-电力及公用事业行业洞察：电力之光.pdf
- 5积分
- 2024/06/17
- 388
- 毕马威
毕马威-电力及公用事业行业洞察：电力之光。欢迎阅读《电力之光》，本刊由毕马威国际编制，面向电力及公用事业行业的专业人员。本期探讨了人工智能、自动化和智能电网在推动电力及公用事业行业转型方面的潜力。我们常说未来，但今天正是昨天憧憬的未来。社会生活的方方面面仍然依赖电力。电力行业责任重大，肩负着推动行业从化石燃料向可再生能源转型，同时提升发电能力，以替代交通运输和供暖使用的石油和天然气的双重使命。我们认为，各国要实现《巴黎协定》的目标，上述转型至关重要。但是，可再生能源发电比重较高的电网应该进一步去中心化，以客户为中心，提升竞争力。然而，在追求进步的同时，电网也面临着新的复杂问题和风险，需要从战略...
标签：电力公用事业
电新行业2024年中期投资策略：云程发轫，静水流深.pdf
- 8积分
- 2024/06/17
- 131
- 民生证券
电新行业2024年中期投资策略：云程发轫，静水流深。2024H1行情复盘：板块整体横盘震荡，估值处于历史底部区间。2024年上半年板块整体表现较弱，截至5月31日，中信一级电力设备与新能源板块自2024年以来下跌幅度约2.81%，跑输沪深300指数。新能源车：增长确定，强者恒强。当前可以清晰看到：1）锂电产业链的全球化进度是在持续推进的，这既符合当前我们面临的海外市场经营环境，也是汽车产业发展的必然路径；2）看似庞大无序的产能扩张，往往会因产业链超额利润消失而进入理性阶段，主要环节的如电池、6F/电解液、结构件已充分演绎了成本梯度是如何优化行业供需格局。光伏+风电+储能：霾消曙光现，静候春风来...
标签：电新
家电行业2024年中期投资策略：追求稳健资产与成长红利.pdf
- 5积分
- 2024/06/17
- 217
- 民生证券
家电行业2024年中期投资策略：追求稳健资产与成长红利。行情回顾及板块复盘：家电行业指数收益为正，大幅跑赢沪深300。截至2024年6月11日，家用电器（申万）指数上半年区间涨幅13.92%，相对沪深300收益10.67%，在31个申万一级行业中排名3/31。细分赛道分化，白电板块表现最优。截至2024年6月11日，细分赛道按照涨跌幅由高到低排序依次为：白色家电（26.36%）、小家电（13.29%）、厨卫电器（1.65%）、黑色家电（-6.64%）、照明设备（-16.67%）及家电零部件（-18.61%）。内需方面，24年初至今我国消费信心指数保持低位，但家电内销销售额同比有所增长，2024...
标签：家电
电力设备行业长期投资逻辑专题研究：国内电网建设稳步发展，海外电力建设周期启动.pdf
- 6积分
- 2024/06/14
- 424
- 东方证券
电力设备行业长期投资逻辑专题研究：国内电网建设稳步发展，海外电力建设周期启动。国内电网建设稳步发展，政策叠加产业周期有望共振。2024年电力机制有望持续完善，新能源装机过快加速了矛盾点体现，能源转型和推动新型电力体系来看当前体系有助于新能源消纳及系统平衡的灵活性调节资源，电力设备侧的后续发展有望获得政策与产业端多维度支撑。节能减碳方案脉络清晰，电力设备行业有望长维度获得发展支持。国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知，消纳与市场化交易有望成为电力设备后续发展增长主线，主网特高压建设有望景气，主网建设投资有望维系较高水平；配用电微电网发展有望随着虚拟电厂以及市场化交...
标签：电力设备电力电网
家用电器行业中期策略：继续看多家电核心资产及出海龙头.pdf
- 5积分
- 2024/06/14
- 185
- 华泰证券
家用电器行业中期策略：继续看多家电核心资产及出海龙头。把握核心资产布局的beta及高景气出海链。2024年1-5月家电板块累计上涨+14.8%，在申万子行业中排名第3。本轮周期中，家电社零温和恢复，内销保持优势格局，且出口拉动力依然突出。2024年以来，家电行业基本面表现积极，白电龙头企业凭借稳定的市场地位、强劲的盈利能力和持续增长的全球需求，展现核心资产特质，凭借高股息率和合理估值，有望受到市场青睐。清洁电器受益于全球消费者需求增长、电视出口受益于体育大年催化，展现较大增长潜力。我们认为有助于降低地产后周期标签影响，且家电出海长期逻辑顺畅，因此我们认为板块优质龙头值得投资，重视白电龙头及出口...
标签：家用电器家电
SF6 气体绝缘环保柜行业市场调研报告.pdf
- 39元
- 2024/06/14
- 91
- 卓越策略
SF6气体绝缘环保柜行业市场调研报告。
标签： SF6 气体绝缘环保柜
DC-DC行业市场调研报告.pdf
- 29元
- 2024/06/14
- 185
- 卓越策略
DC-DC行业市场调研报告。
标签： DC-DC
2024抖音大家电行业全域经营白皮书.pdf
- 9积分
- 2024/06/11
- 674
- 巨量引擎
2024抖音大家电行业全域经营白皮书。中国家电市场经历数十年的衍变及高速增长，近几年家电行业进入到了缓慢增长阶段，迎来存量周期，市场竞争日趋激烈，如何寻找增量新引擎，撬动存量市场是行业面临的共同命题。中国家电品牌已经从中国制造走向了中国智造的崭新道路，大家电作为标杆行业，各厂商奋力持续进行产品的科技和应用革新是市场竞争的基石。随着人们消费习惯和消费文化的不断转变，营销渠道的变革对于大家电厂商来说也至关重要，依托电商平台的发展进程，以短视频和直播视觉化产品为核心的内容电商平台正在高速崛起，积极迎接多元需求、主动拥抱新渠道是市场竞争的新增长引擎。本篇报告将对大家电行业进行全面的洞察，并结合抖音平台...
标签：家电抖音
2024年电力设备行业中期策略：多元需求高景气延续，重点看好出海+电改.pdf
- 8积分
- 2024/06/11
- 158
- 国金证券
2024年电力设备行业中期策略：多元需求高景气延续，重点看好出海+电改。24年我们持续推荐电力设备板块四条具有结构性机会的投资主线:主线一欧美、亚非拉需求长期驱动，变压器及电表两大主线清晰。全球电网投资长期驱动因素:新能源装机量提升带来配套设施扩建需求;2)多元化发展的用电侧需求;3)存量老龄化线路的替换。分地区来看:①美国需求主要来自:老化设备替换、新增用电需求、能源结构转变;②欧洲需求主要来自:新能源高比例接入、提出欧盟电网投资计划;③亚非拉等其他地区需求来自:风光储项目推进、工业化发展加速配套电气设备等。近期国际电力设备龙头公司业绩订单/营收指引超预期:①伊顿:季度订单创历史新高、再工业...
标签：电力设备
家电行业专题报告：国产品牌出海加速.pdf
- 5积分
- 2024/06/11
- 278
- 华西证券
家电行业专题报告：国产品牌出海加速。空间：出海驱动销量增长，欧美高端市场份额提升空间大。2023年全球黑电TV市场的总出货量约2亿台，黑电海外市场占比超80%，海外市场助力海信、TCL电子分别于2017、2020年前后加速崛起，TCL销量中海外地区TV占比自2016年的49%提升至2023年的76%，海信视像2019年至23年总销量中海外贡献占比自51%提升至62%；价格结构上，北美、欧洲在全球高端市场占比超50%，三星、LG基本垄断1000美元均价以上的高阶TV市场。收入：从产品、渠道、品牌和供应链看增长驱动力（1）产品：Min-LED驱动国产品牌公司推新卖贵。Mini-LED电视产品凭借性...
标签：家电黑电
2023年锂电行业数字化转型自皮书：电池分部.pdf
- 8积分
- 2024/06/07
- 488
- 大东时代智库
2023年锂电行业数字化转型自皮书：电池分部。很多企业的“信息化建设”或“数字化变革”并没有特别明确实际的起始时间，这个现象背后折射出：(1)企业如何定义“信息化”、“数字化”其实没有明确定论，部分头部企业直到2022年末甚至2023年才能够清晰定义本企业的“信息化”、“数字化”的内涵;(2)较多企业以“ERP”上线时间作为信息化/数字化建设的起点，严格来看很多企业尚未进入“数字化转型”阶段；(3)&ld...
标签：锂电数字化转型

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