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碳纤维行业深度研究：风电驱动需求，国产历史机遇.pdf
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- 2021/12/09
- 595
- 民生证券
风电叶片驱动“十四五”全球碳纤维需求放量，国产碳纤维企业历史性机遇。根据《2020年全球碳纤维复合材料市场报告》披露，2020年全球碳纤维需求10.7万吨，下游主要包括风电叶片、航空航天、体育休闲等，而“十四五”风电叶片有望成为全球碳纤维需求主要驱动力，按照1GW使用1,500吨计算（仅主梁使用碳纤维），假设全球到2025年年均新增装机120GW，其中国内60GW估算，100%使用率，则全球风电叶片碳纤维需求量18万吨，其中国内9万吨。
标签：碳纤维风电叶片风电风电设备
机械行业130页深度研究报告：看好三类方向的投资机会.pdf
- 12积分
- 2021/12/09
- 564
- 德邦证券
制造业两年持续高景气，展望明年，景气度持续向上子板块稀缺：受疫情后政策持续发力，经济复苏加快影响，自2020年3月-2021年8月，PMI连续18月高于荣枯线之上。制造业景气度持续向好。其后受能耗双控、原材料成本上涨等因素影响，叠加前期高基数，制造业整体有所承压。9、10月PMI跌破荣枯线。11月受益于生产端修复，PMI站上枯荣线，达到50.1。但需求端仍较疲软。在此背景下，高景气制造业子板块持续稀缺。
标签：机械制造业锂电设备光伏设备
机械行业研究及2022年投资策略：在蓄势中酝酿升势.pdf
- 5积分
- 2021/12/09
- 334
- 东方证券
2022在蓄势中酝酿升势：2020年疫情以来，国内经济持续修复，工业景气度不断上升，但原材料价格上升、海运价格上涨也带来了较大压力，从PMI看，2021年景气度前高后低，符合我们去年策略报告的判断。而当我们从更长的视角去观察，会发现制造业本身存在周期波动的特点，短期看行业增速将仍然承压，但这其实是一个蓄势的过程。在蓄势的过程中，我们建议关注强α和弱β的行业及公司，同时重视技术变革带来的资本开支浪潮。
标签：机械机械设备光伏设备
电气设备新能源行业研究及2022年投资策略：风光蓄势待发、电力设备迎新机遇.pdf
- 7积分
- 2021/12/08
- 675
- 西部证券
22年光伏装机量有望高增长，各环节供需结构松紧不一。预计22年全球光伏装机量有望达220GW，同比+41.94%。预计明年硅料供需将趋于宽松，但全年来看，仍是紧平衡状态；硅片供需偏宽松，210大尺寸供需结构相对较好；电池组件供需格局好于21年，大尺寸或偏紧，异质结开始崭露头角；胶膜、玻璃、热场以及金刚线供需结构变化不大；跟踪支架需求有赖于宏观环境与组件价格变化；逆变器仍面临出口替代、储能等机会。
标签：电气设备新能源设备光伏设备电力设备
机械行业年度投资策略：先进制造的春天，精选赛道优中选优.pdf
- 5积分
- 2021/12/08
- 512
- 华西证券
先进制造业的黄金时期，精选优质赛道。我们非常看好碳中和、老龄化等背景下的国内制造业升级的机遇，同时叠加疫情带来的进口替代提速，先进制造业正迎来历史性的黄金时期，将成为国内制造业的重要引擎，我们从下游景气度、进口替代等维度精选了新能源设备（光伏设备、锂电设备）、电子设备（半导体设备、3C设备）•高景气的新能源设备。1）锂电设备：受益于动力锂电行业高景气度，锂电设备需求旺盛。2020年，我国锂电设备市场规模达到267亿元，过去6年复合增长率达到36.66%，随着新能源汽车渗透率加速提升，锂电产能瓶颈凸显。根据我们测算，2025年动力锂电产能缺口约850GWh，在此背景下诸多锂电池厂加速产能扩张，将...
标签：机械机械设备新能源设备电子设备光伏设备
智能制造行业2022年度策略报告：需求分化，坚守“双碳+”和“消费+”两条主线.pdf
- 6积分
- 2021/12/07
- 715
- 平安证券
2021年行业表现优异，2022年制造业投资增速边际放缓。2021年1-10月份，通用设备和专用设备利润总额同比增速分别达13.7%和14.9%，业绩表现良好；2021年初至12月3日，申万机械指数上涨14.74%，跑赢沪深300指数20.70个百分点，表现优异；目前板块平均估值为28倍，内部分化加剧。展望2022年，一方面制造业投资增速面临边际放缓压力，另一方面原材料涨价压力有望缓解。
标签：智能制造通用设备工业机器人机床刀具
机械行业深度研究及2022年投资策略：顺势而为.pdf
- 6积分
- 2021/12/06
- 553
- 广发证券
需求的边际变化：2021年7月份后，企业中长期贷款增速开始回落，地方专项债的发行力度延迟，房地产投资增速边际减弱，以工程机械和制造业为代表的板块，需求承受压力。通用设备和专用设备开始景气度分化，在碳中和的大背景下，制造业“新能源化”趋势明显，锂电、光伏、风电等产业景气度持续上行。
标签：机械工程机械半导体设备新能源设备光伏设备
高端装备行业2022年投资策略：聚焦新能源和硬科技，掘金专精特新.pdf
- 6积分
- 2021/12/03
- 1098
- 国泰君安证券
1-10月工业机器人产量29.8万台，增长51.9%，10月2.85万台，增长10.6%；1-10月叉车销量93万台，增长45.5%，10月8.4万台，增长6.7%，连续两个月个位数增长，月度增速大幅下降印证制造业资本开支边际下行，与宏观经济相关性较大的顺周期机械设备景气度承压。
标签：高端装备半导体设备光伏设备锂电设备核电设备
机械行业研究及2022年投资策略：清洁能源为主，兼顾专精特新.pdf
- 6积分
- 2021/12/02
- 507
- 招商证券
2021年机械行业机遇与风险并存，机遇在于行业进口替代进度加快+自动化渗透率速度提升，风险在于成本端上升过快+疫情反复。2021年前三季度，机械行业交出亮眼答卷，收入端同比增长26%，利润端同比增长30%。展望2022年，进口替代仍将继续，自动化渗透率将维持提升，同时成本端压力有望减弱，全球资本开支有望复苏，叠加碳中和战略，我们梳理出四条投资主线（清洁能源、出口企业盈利触底回升、机床及数控刀具及专精特新），维持行业推荐评级。
标签：机械清洁能源光伏设备锂电设备风电设备
机械设备行业2022年上半年投资策略：多因素叠加拉动需求，2022年迎来好前景.pdf
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- 2021/12/02
- 323
- 东莞证券
机械设备业绩低速增长，估值处于较低水平。2021年1-11月，机械设备走势较好，跑赢沪深300指数24.71pct。申万（2021）行业分类中，机械设备行业2021年前三季度业绩低速增长，三季度单季业绩有所下滑。细分领域方面，自动化设备业绩增长幅度最大，通用设备业绩出现下滑，工程机械业绩相对稳健，专用设备和轨道交通业绩增速放缓。估值方面，机械设备行业估值中枢近年来不断下移，目前处于历史较低水平，行业估值优势明显。细分板块中，工程机械行业处于估值低水位；自动化设备行业处于较高估值水平。
标签：机械设备工程机械自动化设备工业机器人
机械设备行业专题研究：发电端和用电端低碳化.pdf
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- 2021/12/02
- 395
- 浙商证券
以新能源为代表的能源革命将进入产业新能源化阶段，也即“新能源+”阶段。从新能源到“新能源+”将带来重大投资机会。机械行业“新能源+”推荐2大投资主线：1、发电端低碳：（1）新能源设备：下游新能源装机量需求提升，扩产潮带来新能源设备需求提升。主要包括光伏设备、锂电设备、风电设备及其核心零部件企业。（2）传统转型：“老树发新芽”——传统机械设备向新能源设备转型：在新能源需求提升背景下，从老业务向新能源设备转型升级，开启二次成长曲线，估值提升。
标签：机械设备新能源设备光伏设备锂电设备风电设备发电
机械设备行业深度研究与投资策略：精选个股，成长为王.pdf
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- 2021/11/24
- 449
- 国盛证券
回顾2021，制造业投资相关以及高景气专用设备是主要方向。虽受到大宗涨价以及第一大细分板块工程机械景气下滑影响；截止最新，年初至今涨跌幅中信机械在30个子行业中仍排列第9。究其原因，具体梳理年初至今细分板块涨跌幅领域以及个股情况，以制造业投资（机床、刀具、减速机、激光等）、锂电设备、光伏设备等为代表的行业需求持续景气，头部公司超额收益明显，再叠加今年中小市值风格明显，机械板块从市值分布来看更占优。另外，年初至今中信机械新上市公司数量达86家，板块证券化加速背景下，自下而上选股变得更为重要，细分领域个股机会较多。
标签：机械设备锂电设备光伏设备激光器
机械设备行业90页深度报告：短期寻求α，中长期顺应双碳背景.pdf
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- 2021/11/23
- 1011
- 中信建投证券
回顾2021年的机械行情，有几个鲜明的特点：首先，行业整体表现靓丽，截止2021年11月17日涨幅46.55%，涨幅位居A股所有板块第6位；其次，光伏设备、半导体设备、机床工具、锂电设备子行业表现最亮眼，截止2021年11月17日涨幅分别为101.93%、88.45%、74.76%、70.60%；再次，二线标的涨幅普遍较一线标的高，与2020年聚焦一线白马龙头的行情差异很大。
标签：机械设备光伏设备半导体设备锂电设备
半导体清洗设备行业研究：芯片良率的重要保障，国产替代正当时.pdf
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- 2021/11/18
- 1497
- 安信证券
清洗步骤是芯片良率的重要保障，单片成为先进制程清洗设备的主流发展趋势：为了最大限度降低杂质对芯片良率的影响，在实际生产过程中不仅需要确保高效的单次清洗，还需要在几乎所有的制程前后都进行频繁的清洗，清洗贯穿硅片制造、晶圆制造、芯片封装各环节。根据清洗的介质不同，清洗技术可以分为湿法清洗和干法清洗两种，湿法清洗技术是目前市场上的主流清洗方法。根据结构，清洗设备主要包括单片清洗设备、槽式清洗设备、批式旋转喷淋清洗设备和洗刷器等，单片清洗具备良率高的优点，槽式清洗具备效率高的优点，单片清洗在先进工艺中逐步取代槽式清洗成为主流。根据东京电子的预测，预计未来单片清洗将占据主要份额。
标签：清洗设备半导体设备芯片
半导体设备产业深度报告：从晶圆厂招标数据看半导体设备国产化进展.pdf
- 7积分
- 2021/11/17
- 1613
- 中信证券
我们通过三座典型晶圆厂的历史招投标数据，归纳整理出半导体设备各细分市场的国产化现状和国产厂商竞争格局。据我们测算，三座典型晶圆厂设备国产化率总体在15%左右，随供应链本土化趋势，未来有望实现国产化率阶跃式提升。展望2022年，在行业景气持续、国产替代深入背景下，半导体设备公司持续有业绩支撑。建议优先选择赛道空间大、产品布局全面、技术实力较强的龙头设备厂商，以及份额尚低、受益国产替代有望快速成长的细分赛道成长型企业。
标签：半导体设备晶圆刻蚀设备光刻机

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