知识库 - 未来智库

筛选

时间选择：

页码选择：

全部
20页以下
21-50页
51-100页
100页以上
-

定价类型：

全部
积分定价
货币定价
免费

文档性质：

全部
行业报告
证券研报
专业资料

文档周期：

全部
按周
按月
按季
按年(含半年)
无期限

语言类型：

全部
中文
英文
中英文
其他

全部
PPT
DOC
PDF
XLS

综合
时间
热度
售价
页数

量化专题报告：红利+成长双轮，港股动态哑铃优选策略构建.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 33
- 国联民生证券
港股市场成交集中、机构主导的特征使传统量化因子大面积失效，红利与科技风格的互补性为哑铃策略提供配置基础。报告以港股通为选股范围，构建"质量红利+双维度成长"的动态哑铃框架，并通过风格择时信号优化仓位配比。质量红利策略以高股息、稳分红、股价动量为核心筛选条件，月度调仓选取30只大盘蓝筹，流通市值加权组合年化收益18.7%，相对港股通高股息基准超额9.7%，最大回撤25.6%，持仓以银行、煤炭、公用事业为主，2018年以来分年度持续跑赢基准。成长策略拆分为超预期与研发投入两条子路径：前者基于SUE+JOR因子捕捉业绩兑现行情，等权年化收益16.5%；后者聚焦高研发、正向ROE硬科技企业，等权年化收...
标签：量化策略红利投资港股
亿邦智库-2026跨境支付行业安全与增长洞察报告：风控驱动.pdf
- 10积分
- 2026/08/05
- 38
- 亿邦智库
全球数字支付浪潮下，跨境支付行业正面临欺诈损失规模持续攀升、退单量快速增长的双重压力。风险场景高度集中于电子商务和无卡交易领域，商户与收单机构的运营成本被显著推高。核心发现一：欺诈与退单风险急剧膨胀全球欺诈损失已达相当规模，信用卡欺诈尤为突出。2025-2028年全球主要地区退单量预计持续攀升，中东和非洲、亚太、欧洲、拉丁美洲及北美洲均呈现增长态势。商户层面，第一方欺诈与第三方欺诈合计占全球商户退单总量近半，部分行业欺诈性退单比例超过四成，美国、巴西、澳大利亚市场承压显著。核心发现二：卡组织合规框架趋严VISA、万事达等国际卡组织已建立系统化的监控计划与阶梯式处罚机制，涵盖经济处罚与运营限制等...
标签：跨境支付风控支付安全
亿邦动力研究院-风控驱动：2026跨境支付安全与增长洞察报告.pdf
- 11积分
- 2026/08/05
- 37
- 亿邦动力研究院
全球数字支付浪潮下，跨境欺诈损失规模持续攀升，信用卡欺诈与无卡交易（CNP）风险尤为突出。2025-2028年全球主要地区退单量预计持续增长，中东和非洲地区增幅领先，欺诈性退单占商户退单总量45%，数字商品等领域风险集中度超过50%。卡组织合规监管体系VisaVAMP计划与万事达ECP计划构建了阶梯式、组合化的收单机构监控体系，设定退单率、欺诈率等关键阈值，违规将面临从警告性罚款到终止处理资格的递进处罚，列入监控名单后解除难度较大。退单争议成本与效率瓶颈单笔争议处理成本达9-10美元，过时流程与检测系统难以满足退单增长需求。三大策略——减少摩擦与欺诈风险、打造一流数字体验、减少不必要争议——成...
标签：跨境支付风控支付安全
专题报告：从编程智能体到知识工作平台，Codex核心机制、部署与金融投研应用研究——AIAgent赋能金融投研应用系列之六.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 28
- 方正证券
大语言模型正从文本生成走向工具调用与环境执行，智能体开始能够读取文件、运行命令、调用外部工具并依据执行结果持续修正。方正证券金融工程团队在此系列前序报告中已就OpenClaw、HermesAgent等开源Agent平台的部署及其金融投研应用进行详细介绍，本报告聚焦OpenAI的智能体产品Codex，系"AIAgent赋能金融投研应用系列"第六篇。产品定位与核心机制Codex并非单一模型或传统代码补全工具，而是由模型、客户端、执行环境、权限系统和扩展机制组成的工作平台。其核心闭环为"理解目标—读取上下文—制定计划—调用工具—检查结果—迭代修正—提交可复核产物"，产品形态覆盖ChatGPT桌面应用...
标签： AI智能体编程智能体金融投研
多资产配置全景研究系列（一）：大类资产配置研究体系简析.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 28
- 国泰海通证券
大类资产配置从朴素的分散风险实践发展为以最小组合风险实现目标收益的精密科学，其理念经历了资产配置、风险配置到因子配置三个阶段的演进。在当前低利率环境下，科学配置体系对长期风险收益平衡愈发重要。核心研究目的本报告旨在系统梳理国泰海通大类资产配置研究体系，涵盖配置基本概念、决策范式辨析、宏观因子策略应用，以及团队自主开发的SAA-TAA配置框架，为机构投资者提供从理论到实践的完整方法论参考。关键内容架构报告首先界定大类资产配置定义与流程，区分战略性资产配置（SAA，5年以上，获取Beta收益）与战术性资产配置（TAA，数月至1年，获取Alpha收益）的时限差异与目标分野。其次分析决策范式：主动配置...
标签：大类资产资产配置多资产配置
宏观专题研究：美日联合干预日元的启示.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 28
- 华泰证券
2026年7月底，日元兑美元跌至近40年来低点，日美当局实施了时隔28年的联合买入日元行动，干预规模创历史记录。美国财政部通过卖出欧元、买入日元的方式配合，并可能使用了FIMA回购便利以避免日本直接抛售美债。本文分析此次联合干预的背景、政策考量、操作机制及潜在影响。核心背景与政策动因日元实际有效汇率降至1970年以来最低水平，进口成本攀升，"日元低估"的经济和政治成本持续上升。但日央行难以摆脱超宽松货币政策惯性，单独干预效果逐步衰减，迫使行动升级为联合协调。美国参与干预则基于多重考量：避免日本抛售美债推升美国融资成本、防止日元贬值抵消关税效果、防范亚洲货币竞争性贬值。贝森特长期强调日元"显著低...
标签：日元汇率外汇干预美日政策
宏观深度报告：黄金ETF，2026年7月复盘与8月展望.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 40
- 东吴证券
全球黄金市场在2026年7月经历了从"恐慌性抛售"到"理性评估"的关键过渡。沪金整体呈现"月初跳空反弹、月中持续回落、月末震荡磨底"的运行特征，月度上涨约2.12%，涨幅几乎全部来自月初美国6月非农数据远逊预期驱动的短暂降息交易。月中至月末，美联储政策信号从鸽到鹰反复摇摆、美元指数走强、美伊冲突升级等多重因素交织，金价持续回吐涨幅，但在870-890元/克区间形成阶段性磨底格局。核心数据与特征：7月全球黄金ETF持仓量96.72百万盎司，较6月末微增0.13%，为连续数月净流出后首次月度企稳回升；中国央行连续20个月增持黄金，全球央行5月净购金41吨；月末FOMC决议罕见出现三票反对主张加息，...
标签：黄金ETF 黄金大宗商品
行业比较专题：历次大幅调整后市场反弹有什么特征？.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 32
- 招商证券
A股市场在经历短期大幅调整后，反弹节奏与行业轮动是否存在可复用的规律？招商证券本报告系统复盘2015年以来九次急跌案例，为当前市场提供历史参照。研究方法与样本选取2015年融资收紧、2016年熔断、2019年贸易摩擦、2020年疫情、2022年俄乌冲突、2024年微盘股踩踏、2025年对等关税等九次调整，从下跌诱因、时长、幅度、估值贡献及企稳信号等维度建立统计框架，并分10日、20日、60日固定窗口测算反弹幅度与行业表现。核心数据发现九次调整平均持续22个交易日，上证指数平均跌幅超18%，万得全A平均跌幅22.75%，估值收缩为主要拖累。企稳后平均反弹窗口34个交易日，万得全A平均反弹19.0...
标签：证券行业比较市场反弹
徽商银行-3698.HK-深耕皖地的优质城商行.pdf
- 4积分
- 2026/08/05
- 31
- 华泰证券
徽商银行作为安徽省唯一省级法人城商行，2025年对公存贷款市占率稳居区域第一，持续受益于安徽产业升级与区域发展红利。2025年GDP约5.3万亿元，规上工业增加值增长9.4%，汽车产量全国第一，新能源汽车产量增长约15倍，为银行信贷需求提供强劲支撑。核心投资逻辑华泰证券首次覆盖给予"增持"评级，目标价5.83港元，对应2026EPB0.43倍。核心看点在于：区域卡位优势难以复制，资产质量改善趋势延续，低估值高股息配置价值突出。截至2026年8月2日，2026EPB仅0.38倍，股息率TTM约5.66%，显著低于H股可比银行0.48倍水平。资产质量与盈利修复2025年末不良贷款率降至0.98%，...
标签：城商行银行区域性银行
保险行业深度研究报告：新准则保险报表拆分，如何把握业绩波动？.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 32
- 华创证券
新保险合同准则（I17）与金融工具准则（I9）的全面实施，从根本上重构了保险公司财报的列报逻辑与业绩波动特征。本报告以华创证券研究所的系统性拆解为框架，建立从报表项目到底层资产的业绩分析体系，为投资者理解险企盈利质量与前瞻布局提供方法论支撑。研究目的与核心框架报告核心目标在于解决"新准则下保险业绩波动加剧，如何把握节奏"这一投资痛点。通过完整梳理寿险公司营业利润构成逻辑——保险服务业绩、投资服务业绩、其他收支、所得税费用四大板块——逐层厘清新准则关键概念的经济含义与报表影响。同时聚焦产险公司在PAA计量主导下的财报差异，建立综合成本率与财报项目的勾稽关系，形成寿险与产险差异化的分析框架。寿险业...
标签：保险行业新会计准则保险报表
成都银行-601838-区域建设转型，打造实体产业新驱动.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 11
- 中信建投
成渝地区双城经济圈建设提速与成都先进制造业基地定位升级，为本地法人银行带来信贷结构转型的战略窗口。成都银行长期积累的政企资源与低成本对公存款基础，正面临从基建金融向产业金融延伸的关键节点。研究目的与核心逻辑本报告旨在分析成都银行如何依托区域Beta赋能，将涉政业务优势复制至先进制造业客群，形成信贷扩张、负债成本改善与非息收入增长的协同。核心逻辑在于：区域重大投资由大基建主导转向产业与基建并重，公司有望通过政企银协同模式和"低风险、低定价"策略，在园区企业筛选阶段即优先触达优质客户，并以综合金融服务提升客户综合收益。区域机遇与政策支撑成渝地区双城经济圈定位为全国区域发展"第四极"，成都都市圈经济...
标签：银行区域银行实体产业金融
金工专题报告：AI研究系列之三，Agent时代，Skill为核——投研成果的可调用化实践.pdf
- 5积分
- 2026/08/05
- 39
- 东吴证券
随着大模型能力快速迭代，金融投研领域正面临从"单次问答辅助"向"可持续复用能力"转型的关键节点。传统投研成果分散在报告、脚本、数据文件和个人经验中，跨场景复用存在显著的信息断点与口径不一致问题。东吴证券金融工程团队在本报告中系统探索了AISkill化路径，即通过组织研究说明、数据接口、确定性脚本、模型资产和输出模板，将已有方法沉淀为边界清楚、口径明确、可以持续调用的专业研究能力。核心研究目的与方法论本报告围绕"AISkill如何承接专业投研成果"这一核心命题，探索从通用模型能力向可复用研究工作流转化的实现路径。研究采用"代表性展示、而非完整方法覆盖"的阶段性定位，选取选股、择时、主动投研和基金...
标签：人工智能 AI大模型金融工程
大展“宏”图系列六：AI美元能否成为新的货币锚？.pdf
- 3积分
- 2026/08/05
- 25
- 浙商证券
全球AI相关产品贸易额2025年突破4万亿美元，占全球贸易比重升至16.8%，超过原油份额，市场热议AI美元能否成为继石油美元之后新的货币锚。浙商证券此篇宏观深度报告系统比较了AI美元与石油美元在份额、结算、回流三个维度的表面相似性，并从供给、需求、回流、反噬、财政五个视角深入论证AI美元短期内难以显著强化美元美债信用。核心判断报告认为AI美元具备石油美元雏形但尚不具备替代充分特征。供给侧，半导体虽当前地理集中度高于石油，但本质属可扩张制造业，中国国产替代与全球产能扩张正消解美国垄断特权；需求侧，AI全球渗透率仅16.3%，且中美"双轨"阵营加速成型，全球南方国家多纳入中国主导的WAICO框架...
标签： AI 美元货币锚
中小盘次新股说：次新股说（2026第4期），本批长进光子、优讯股份、恒运昌等值得重点跟踪.pdf
- 5积分
- 2026/08/04
- 62
- 开源证券
国产半导体设备核心零部件自主可控需求迫切，等离子体射频电源系统作为薄膜沉积、刻蚀等关键工艺设备的"电气控制枢纽"，长期被海外巨头垄断，2024年国产化率不足12%，成为产业链"卡脖子"最严重环节之一。研究目的与核心标的本报告为开源证券中小盘研究团队发布的2026年第4期次新股说，聚焦长进光子、优讯股份、恒运昌三家科创板拟上市企业，系统分析其技术壁垒、市场地位、客户结构、行业空间及成长逻辑，为投资者提供次新股投资参考。三家企业分别对应特种光纤、光通信电芯片、半导体射频电源三大国产替代核心赛道。核心数据与行业空间长进光子：2022-2025年营收年复合增长率31.63%，净利润年复合增长率37.5...
标签：次新股中小盘证券研究
全球股市流动性跟踪框架（2）：A股去杠杆到哪一步？.pdf
- 3积分
- 2026/08/04
- 50
- 中信建投
全球科技行情7月以来同步下挫，杠杆累加与去化成为本轮全球股市波动的共性因素。在此背景下，中信建投研究所发布宏观深度报告，系统构建全球股市流动性跟踪框架，聚焦A股去杠杆进程评估。研究背景与目的2026年A股行情运行在低利率、居民存款搬家和非银体系扩张的宏观背景下，两融、私募和个人型ETF作为增量资金流入市场，高弹性且依赖赚钱效应，强化定价科技行情。7月以来科技行情下挫引发市场关注：本轮A股去杠杆进展到哪一步？未来是否还存在激烈去杠杆带来的尾部风险？报告旨在通过拆解传统显性杠杆和增量资金带来的隐性杠杆，系统评估本轮A股去杠杆进展。核心分析框架报告将杠杆分为两类：一是传统显性杠杆，包括场内融资盘和场...
标签： A股流动性股市

«
1
2
3
4
5
6
7
8
...
3392
3393
»