金雷股份（300443）研究报告：全球风电锻造主轴龙头，布局大兆瓦铸件打开成长空间.pdf

上传者：K********
时间：2022/08/03
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金雷股份（300443）研究报告：全球风电锻造主轴龙头，布局大兆瓦铸件打开成长空间。风电锻造主轴全球龙头，国内外齐头并进。公司深耕风电主轴研发、生产和销售，产品覆盖 1.5MW-8MW 风机，品类齐全，是最早实现风电主轴产品进口替代的企业之一，已与维斯塔斯、西门子歌美飒、GE、恩德安信能等全球领先的风电整机制造商建立了长期稳定的合作关系。2012 年以来，海外业务占比保持 40-60%，2021 年公司锻造主轴全球市占率超 40%，2020 年起随着国内风电需求的快速增长，国内营收占比逐渐增长，供货远景能源、运达股份、上海电气、海装风电、东方电气、联合动力、山东中车等。

加码铸造产能，把握大兆瓦趋势上风电大型化加速。国内风机大型化加快，大兆瓦锻造主轴生产、加工难度高，且成本上升明显，因此积极布局大兆瓦铸件主轴。目前公司已拥有全流程铸件生产线，并于 2021 年实现小批量供货，与上海电气、西门子歌美飒、远景、运达和金风科技等客户达成铸造主轴和连体轴承座合作意向，同时东营基地铸件一期 15 万吨已开工建设，预计 2023 年上半年投产。