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军工行业2023年投资策略：装备列装或提速，航空航天持续高景气.pdf

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2023/01/03
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国泰君安证券

军工行业2023年投资策略：装备列装或提速，航空航天持续高景气。2022年回顾：板块阶段性承压，基本面确定叠加地缘政治催化，具备中长期配置价值。2023年展望：产业链扩产持续推进，供需进一步平衡，核心标的有望持续高增长，预计全年具备相对收益。

标签：军工航空航天航空投资策略

钛合金行业深度报告：航空引领钛产业发展，民用钛空间广阔.pdf

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2022/12/30
6493
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国泰君安证券

钛合金行业深度报告：航空引领钛产业发展，民用钛空间广阔。我国海绵钛产量占世界产量比例超50%，钛金属产业实力较强，产业结构不断改善，推荐钛资源龙头钒钛股份（000629.SZ）、安宁股份（002978.SZ）。2001-2021年我国海绵钛产量复合增速20.24%，海绵钛产量保持快速增长。2021年我国海绵钛产量约14万吨，占全球海绵钛产量的比重约57%。我国钛金属产业链齐备，钛合金产品不断满足化工、航空、生活用品等下游需求，钛金属产业整体实力较强。我国海绵钛行业集中度较高，2021年行业CR5为74.14%。我国高品质海绵钛、高端钛材部分依赖进口，但国内海绵钛及钛材高端化持续推进，产业结构不...

标签：钛合金合金航空

航空行业2023年投资策略：春归有期，孕育新生.pdf

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2022/12/29
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中泰证券

航空行业2023年投资策略：春归有期，孕育新生。012022年航空板块收获超额收益；02海外市场提供航空复苏路线图；032023年：黎明破晓，盈利恢复；04投资建议：春归有期，价值重塑；05风险提示。

标签：航空投资策略

交通运输行业分析报告：岁末展望，2023年航空和快递或有怎样的表现？.pdf

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2022/12/28
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东方证券

交通运输行业分析报告：岁末展望，2023年航空和快递或有怎样的表现？“乙类乙管”政策落地，交运行业作为疫情影响最为严重的行业之一，在经历了近3年压抑后，明年行业基本面有望迎来大幅反转。值此2022年末，我们基于当前政策背景、疫情演绎和其他相关事项推演，对明年航空和快递表现作出展望和预测。航空：中性预期23年客流可恢复至19年的80%以上，价格表现或超预期。1）短期航班量受政策推动+疫情影响冲高回落；2）量展望：中性预期2023年客流量可恢复至19年的80%以上。对于国内客流，我们预计在经历2-3个月“疫情冲击期”后，将走向确定性复苏，明年暑运或可...

标签：交通交通运输快递运输航空

2023年航空机场行业年度策略：疫后复苏侧重点转变，站在新投资阶段起点.pdf

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2022/12/17
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申万宏源研究

2023年航空机场行业年度策略：疫后复苏侧重点转变，站在新投资阶段起点。行业仍处于低位运行，市场利好边际变化逐步显现。2022年，民航业经历由全国各地疫情散发、油价持续处于高位、人民币贬值等各项外部事件导致的波动。目前航空机场行业1)基本面仍在低谷，市场需求受限于疫情散发，2）政策逐步推进，我国乃至全球范围的疫情防控政策持续发生新的变化。核心逻辑：疫后复苏侧重点转变，航空机场进入新投资阶段我国航空市场在全国疫情散发的情况下出行需求受到抑制，疫情防控政策等边际变化带来的利好影响难以在短期显现。随着疫情的进一步控制以及疫情防控变化的逐步推进，明年春季航空市场民航需求有望同步，航空业进入恢复期。20...

标签：航空机场航空机场

2022-2041年世界航空货运预测报告.pdf

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2022/12/15
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波音

2022-2041年世界航空货运预测报告。2022年WACF还预测，亚太地区将接收所有货机中的近40%，包括原装货机和改装货机。未来20年全球货机机队将净增长超过1300架，达到3600架以上。

标签：航空航空货运货运

航空行业2023年投资策略：出行心理建设加速，布局航空超级周期.pdf

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2022/12/15
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国泰君安证券

航空行业2023年投资策略：出行心理建设加速，布局航空超级周期。012022年回顾：疫情影响加剧，客流双底承压；02中期视角：疫后复苏开启，心理建设加速；03长期视角：空域瓶颈持续，超级周期可期；04投资策略：心理建设加速，布局超级周期；05风险提示。

标签：航空出行投资策略

拆解美国航空业疫后复苏供需双弱之谜：我们可以更乐观.pdf

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2022/12/13
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东方证券

拆解美国航空业疫后复苏供需双弱之谜：我们可以更乐观。“新十条”发布，航空业迎来确定性复苏，逐步走向繁荣。我们从供需两端分析疫情以来美国航空市场基本面表现，并对影响其表现的各个因素与国内进行对比，我们认为对于国内航空业恢复期表现，可更为乐观。国内外表现：国内见底快速上行，海外稳健恢复但未超越19年。1）国内：“新十条”发布，国内航班量快速恢复，当前约为19年的55%，国际为19年的6%；2）海外：航班量稳健恢复，但较19年仍有一定缺口。11月北美恢复至83.5%。美国航空业疫后复苏供需双弱，有何原因？1）复盘：航司利润与旅客量强相关，股价从同步到分...

标签：航空

可持续航空燃料大挑战.pdf

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2022/12/10
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EPA

可持续航空燃料大挑战。可持续航空燃料（SAF）大挑战是美国政府与行业合作的一种方法，旨在降低成本，增强可持续性，并扩大生产，使国内可持续航空燃料产量达到每年30亿加仑。到2030年，，温室气体排放量比使用传统燃料至少减少50%；到2050年，预计航空喷气燃料使用量减少100%，即年减少350亿加仑。

标签：航空燃料燃料航空

国际航空出口货运代理课件.pptx

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2022/12/07
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个人

国际航空出口货运代理课件。01项目引入；02任务导出；03国际航空出口货运代理委托；04国际航空主运单运费计算栏填写说明。本课件是针对航空航天与军工行业所编写的，旨在为航空航天与军工行业提供关于国际航空出口货运代理课件方向更为专业的分析和介绍。

标签：航空货运代理

航空运输和机场行业研究：黎明已明，未来已来.pdf

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2022/12/06
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浙商证券

航空运输和机场行业研究：黎明已明，未来已来。1、出行链：进一步优化二十条落地，看好长期向好趋势。2022年1-11月，出行链跑出明显超额收益，相对上证指数而言，机场板块+27%、航空板块+12%。22Q3末基金重仓持仓情况上，机场仍处于历史低位，航空整体仓位处于疫情以来较高位置。我们看好长期向好趋势：11月11日，进一步优化新冠疫情防控措施二十条出台，入境隔离时间缩短为“5+3”，同时取消入境航班熔断限制。12月初，多地政策进一步优化，广州、杭州、成都等地进入多数公共场所（不含医疗场所、农贸市场等）、乘坐市内公共交通工具均不再查验核酸阴性证明。2、航空：将从演绎预期逐渐...

标签：航空运输运输航空空运机场

军工行业分析报告：航空航天景气有望延续，关注新技术、新产品、新市场.pdf

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2022/12/05
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方正证券

军工行业分析报告：航空航天景气有望延续，关注新技术、新产品、新市场。2022年军工业绩持续较快增长。从我们跟踪的103只军工标的整体情况来看，2022Q1-Q3实现营业收入共3983亿元，同比增长10%；实现归母净利润共292亿元，同比增长6%。材料板块和航空板块业绩增速较快，2022Q1-Q3材料板块和航空板块营收增速分别为29%和13%，归母净利润增速分别为36%和16%。股权激励与定增落地进一步增加，彰显企业发展信心。2022年26家上市公司披露股权激励或员工持股计划。其中，中航西飞首期、中航沈飞二期股权激励计划于近日披露，实施多维度的业绩考核，彰显长期发展信心；12家上市公司披露定增方...

标签：航空航空航天航天军工

航宇科技（688239）研究报告：航空航天与外贸双驱动，环锻龙头发展可期.pdf

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2022/12/01
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广发证券

航宇科技（688239）研究报告：航空航天与外贸双驱动，环锻龙头发展可期。公司是国内领先的高端装备用环锻件生产企业。公司成立于2006年9月，主要从事航空难变形金属材料环形锻件研制，公司航空发动机锻件应用于我国多款国产航空发动机，也用于GE航空、普惠、赛峰、罗罗、MTU等国际航空发动机制造商研制生产的多款新一代商用航空发动机。2022年实施股权激励调动核心团队积极性，彰显信心。航空航天装备重要结构件，高性能环锻保障装备运行。锻造为当前主流的金属材料成型工艺之一，具有加工难度大、强范围经济等特征。环锻为航空航天装备主要结构件形态之一，其性能和质量在一定程度上影响着航空关键构件的使用性能和服役行为...

标签：航宇科技航空航天航空航天

航空运输行业专题研究报告：海外航司恢复节奏的背后分析.pdf

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2022/11/30
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华创证券

航空运输行业专题研究报告：海外航司恢复节奏的背后分析。美国篇：1）出行限制消除后，客流呈现了典型的V型反转，期间虽有反复，但相对可控，当前美国国内航空运输旅客量基本达到19年持平水平。2）国内恢复快于先于国际：21年3月-5月，历时不到3月，国内较19年恢复比例从30%提至80%，国际恢复集中在21年11月开放国际旅客入境后，半年时间，跨大西洋线恢复程度从40%提至100%；亚太线从10%提至50%。3）我们分析，限制取消后，需求未明显超出疫情前水平的原因：a）人员缺口/运力缺口→保障能力不足→拖累了部分需求；b）国际线仍受亚太区拖累。4）航司数据看：逐季恢复，美西南恢复最...

标签：航空运输运输航空空运

春秋航空（601021）研究报告：大众化引领成长，低成本塑造弹性.pdf

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2022/11/29
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中泰证券

春秋航空（601021）研究报告：大众化引领成长，低成本塑造弹性。低成本运营，打造强劲内生盈利模式。春秋航空是我国目前最大的低成本航空公司，坚持“两单”、“两高”和“两低”的经营模式，走出了一条低成本航空模式的成功之路。两单：单一机型、单一舱位。采用单一空客A320系列飞机，只设臵单一的经济舱，可提供座位数较采用两舱布局的A320高15%-20%，可有效降低运营成本。两高：高周转率、高客座率。公司航线排班紧凑、货运较少，更多地利用延长时段（8点前或21点后）飞行，采用低票价策略，同时实现高飞机日利用率与高客座率（2019年...

标签：春秋航空航空

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