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食品饮料行业调研报告：2024年大众品春节旺季反馈系列三，出行火爆，氛围向好.pdf

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2024/02/19
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华创证券

食品饮料行业调研报告：2024年大众品春节旺季反馈系列三，出行火爆，氛围向好。引言：我们于前期大众品旺季跟踪中反馈，今年节日效应明显提振预期，节前厂商及渠道均有序备货，迎接动销检验。春节期间，我们在梳理宏观消费趋势的基础上，进一步在全国范围内进行广泛草根调研，以提供最新反馈。2024年春节概况：节日效应+假期延长，人流明显回升、消费氛围向好，礼赠品类及旅游餐饮等动销加快。相较于去年春节正处疫情放开初期的过峰阶段，今年春节扰动进一步收敛，加上受调休政策致假期延长，带动返乡客流同比继续明显回升，全社会跨区域人员流动量创下历史新高，同口径相比下分别较23年/19年增长14%/11%。消费层面则呈现出...

标签：食品饮料食品饮料

劲仔食品研究报告：大包装+散称驱动，步入快速成长阶段.pdf

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2024/02/19
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海通证券

劲仔食品研究报告：大包装+散称驱动，步入快速成长阶段。风味鱼制品龙头，进入快速成长阶段。公司总部位于湖南省长沙市，是我国具有较高知名度的传统风味休闲食品企业之一。公司聚焦深耕休闲食品，逐步形成“休闲鱼制品、豆制品、禽类制品”三大品类，“小鱼、豆干、肉干、鹌鹑蛋、魔芋、素肉”六大产品系列。上市后公司积极引入人才，制定股权激励机制深度绑定核心管理和技术人才，调动团队积极性。17-22年公司营收CAGR=13.78%，23Q1-Q3营收同比增长47.85%。辣卤休食空间广阔，小鱼单品仍有较大提升空间。辣味休闲食品的零售额由2016年的1139亿元增长至...

标签：劲仔食品食品包装

食品饮料行业专题：2024年春节见闻录，旺季如期来临，礼赠宴席需求突出.pdf

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2024/02/19
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国投证券

食品饮料行业专题：2024年春节见闻录，旺季如期来临，礼赠宴席需求突出。春节期间，我们对于十一省市、涵盖一二三线城市（上海、天津、贵州贵阳、浙江温州、江苏淮安和扬州、江西南昌和宜春、山西大同、四川绵竹、湖南邵东，具体样本情况见正文脚注）的商超渠道及量贩零食店进行了草根调研，并对部分白酒经销商进行渠道调研，结合整体销售情况，对各子版块春节期间的动销、促销进行反馈。白酒：整体动销平稳，区域及场景分化价格：通过同一KA样本点去年和今年价格对比，我们发现除飞天茅台及青花30复兴版外，其余主流白酒单品价格均出现一定程度下降，且瓶盖扫码、买赠等活动力度有所加大，让利C端趋势延续，符合预期。动销：区域及场景...

标签：食品饮料食品饮料

食品饮料行业美国消费研究框架：寻找优势市场，发掘成长企业.pdf

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2024/02/18
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招商证券

食品饮料行业美国消费研究框架：寻找优势市场，发掘成长企业。美国消费回顾：消费习惯更迭，食饮牛股频出。美国消费在80年代前追求快节奏的便捷、标准化进程，以及嗜甜特性释放，带动了大批快餐、包装食品的发展。80年代后对精神属性的追求，高附加值食品受追捧，同时B端供应链逐步完成全国化发展。进入21世纪，对健康、新鲜、个性的追求成为主旋律，赛道不断细分，满足全面需求。股价来看，80年代依托于经济增长及消费高景气度，行业龙头普遍高回报，21世纪随着子行业趋于成熟，企业表现分化，新兴行业以及积极调整的企业获得α收益明显。美国消费特点：需求细分，量价驱动。全球视角下，美国消费市场一方面规模庞大，消...

标签：食品饮料食品饮料

康比特研究报告：运动营养食品“小巨人”，军粮订单高增拉动业绩增长.pdf

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2024/02/06
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西南证券

康比特研究报告：运动营养食品“小巨人”，军粮订单高增拉动业绩增长。实控人行业经验丰富，研发水平行业领先。公司董事长白厚增先生先后参与多项运动食品行业标准、国家标准的制定，具备雄厚行业背景与长远战略眼光。同时，公司研发属性突出，持续保持高研发投入，2023年Q1-Q3研发投入同比增长47.8%，达2422.2万元。截至2022年，公司拥有专利163项，包括101项发明专利，自有技术提升有利于提高公司把握市场需求与打造高端产品的能力。运动营养食品头部企业，行业规模快速扩张。截至2020年，公司在国内运动营养食品市场市占率为18%，位居第二，考虑到国内市场集中度较高与本土厂商...

标签：康比特食品

紫燕食品研究报告：佐餐卤稀缺龙头，产供销驱动扩张.pdf

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2024/02/06
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东方证券

紫燕食品研究报告：佐餐卤稀缺龙头，产供销驱动扩张。聚焦餐卤，立足华东、面向全国。1）①公司产品以鲜货卤制品为主，其中夫妻肺片、整禽两大类单品构成销售基本盘；②公司以经销模式为主，借助经销商模式拓展加盟业态，门店总数在18-22年实现18.5%的复合增长；③公司核心销售区域为华东市场，2022年华东地区营收占比72.5%，公司向华中、西南等地逐步扩张。2）公司由创始人家族集中持股，经营决策稳健性得到保证；24年发布新一轮股权激励，注重员工激励；公司管理团队海纳百川，多位高管曾在知名企业核心岗位任职，团队凝聚力与执行力强。3）财务分析看，公司19-22年营收CAGR13.95%，其中加权平均门店数...

标签：紫燕食品食品

有友食品研究报告：泡卤凤爪行业龙头，大单品迈向全国化.pdf

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2024/02/04
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西南证券

有友食品研究报告：泡卤凤爪行业龙头，大单品迈向全国化。近万亿规模休闲食品赛道广阔，休闲零食凤爪竞争格局一家独大。1、2022年国内休闲食品市场规模约1.2万亿元，预计未来五年将保持平稳增长，具有一定刚需属性。同时，国内休闲食品的人均消费量仅约14kg，相较全球市场平均水平27kg仍有较大增长空间；在居民消费水平提高、健康化消费、场景多元化等因素的推动下，休闲食品行业将保持较快增长。2、辣味休闲食品增速高于行业，由于深受年轻消费者欢迎，16-21年我国辣味休闲食品零售额规模由1139亿元增长至1729亿元，年复合增长率8.7%。3、从整体竞争格局上看，我国休闲食品行业因品类众多竞争分散；细分看休...

标签：有友食品食品

品质管理品质知识：食品质量管理.pptx

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2024/02/01
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其他

品质管理品质知识：食品质量管理。01绪论；02质量管理的数学方法与工具；03食品质量成本管理；04食品质量法规；05食品质量标准；06食品质量控制的HACCP系统；07ISO9000:2008质量管理体系；08食品质量检验。食品质量管理是质量管理的理论、技术和方法在食品加工和贮藏工程中的应用。本课件是针对食品饮料行业所编写的，旨在为食品饮料行业提供关于食品质量管理方向更为专业的指导和建议。

标签：品质管理质量管理食品

食品饮料行业专题研究：借镜观澜，从海外龙头看食饮板块估值.pdf

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2024/01/31
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华泰证券

食品饮料行业专题研究：借镜观澜，从海外龙头看食饮板块估值。随着我国食饮行业逐步迈入成熟期，板块内上市公司正面临“增速换挡”的挑战，本文通过梳理海外主要食饮龙头“营收增速-估值中枢-市值管理”的联动关系，为我国食饮板块的估值重构提供借鉴。本文以19家海外龙头过去约30年的财务数据为样本，结论表明营收增速放缓下的企业估值有回落压力，但有底部支撑（PETTM在20.7x），且剔除大盘影响后估值中枢的底部依然存在，主要系主动市值管理等对冲了营收增速放缓下的估值下行压力。我们认为当下国内食饮龙头营收增速仍快于海外龙头，估值水平仍处低位，市场当前无需过度悲观...

标签：食品饮料食品饮料

食品饮料行业中外分红研究及启示：股息只是表象，治理才是核心.pdf

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2024/01/31
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招商证券

食品饮料行业中外分红研究及启示：股息只是表象，治理才是核心。增速下降与分红率提升的幅度总体相适应。从美国市场来看，以可口可乐为例，1980-1989年，可口可乐收入增速第一次放缓，CAGR仅4.9%；1990-2000年，公司进行海外扩张后，可口可乐收入增速提升，CAGR为7.2%；2000-2011年，公司将重心转为全品类扩张策略，CAGR为11%。以上三个阶段分红率虽然有所上升，但上升幅度非常有限。但2012年之后，公司连续出现负增长，分红率持续提升至100%以上。我们可以看出，上市公司一旦中长期缺乏如扩市场、拓品类等增长点后，倾向于启动高分红策略。对于中国公司而言，我们认为由于所处阶段有...

标签：食品饮料食品饮料

宝立食品研究报告：以研发创新为导向的食品综合解决方案供应商，BC双轮驱动成长可期.pdf

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2024/01/29
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方正证券

宝立食品研究报告：以研发创新为导向的食品综合解决方案供应商，BC双轮驱动成长可期。以研发创新为导向的食品综合解决方案供应商，三大业务齐头并进。宝立食品成立于2001年，深耕西式复调，多年以来积累了丰富的经验，已与百胜中国等大B企业建立了长期稳定的合作关系。在复调业务稳健发展的基础上，公司以研发创新为导向，不断拓展品类，发展轻烹解决方案及茶饮配料领域，致力于打造B端全方位食品解决方案。2021年，公司通过收购厨房阿芬，正式打入C端市场。旗下品牌“空刻意面”成为爆品，成为公司的第二成长曲线。B端定制为主，大客户构建基本盘，研发奠定竞争优势，稳定性与成长性兼顾。公司较早开始为...

标签：宝立食品食品

食品与餐饮行业连锁企业采购行情月度参考.pdf

7积分
2024/01/23
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红餐产业研究院

食品与餐饮行业连锁企业采购行情月度参考。本文档旨在为食品与餐饮行业企业提供重点食材采购行情的分析参考，文档中的信息和数据根据市场公开数据和订阅数据录得、整理和编辑；鉴于行业惯例，在文档发出时会存在市场行情变动与文档数据和信息存在不一致的情况，所以本文档内容仅供参考，不作为投资、买卖、运营决策的唯一参考因素，也不应以本文档内容取代贵企业的综合判断。在任何情况下，企业的采购都是综合评估和独立决策的过程，需要自负其责，因此本文档及其内容仅能作为参考，如果因本文档信息或数据所引发的任何直接或间接损失，文档的出品方或联合出品方均不承担相应责任。

标签：食品餐饮

劲仔食品研究报告：“三年倍增”华彩篇章圆满落幕，大包装&鹌鹑蛋行而不辍未来可期.pdf

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2024/01/23
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方正证券

劲仔食品研究报告：“三年倍增”华彩篇章圆满落幕，大包装&鹌鹑蛋行而不辍未来可期。休闲鱼制品龙头企业，丰富产品矩阵助力高速发展。“劲仔”品牌成立于2000年，2011年公司正式进军休闲鱼制品行业，现已构建了三大品类六大产品的产品矩阵，包括鱼制品、豆制品、禽类制品三大品类和小鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉六大产品系列。其中劲仔深海小鱼销量多年稳居行业第一，休闲豆制品、休闲肉制品均跻身行业前列。公司在上市后实行了两轮股权激励计划，充分激发了员工积极性。近年来业绩高速增长，2016-2022年营收从3.97亿增长至14.62亿元，CAGR为2...

标签：劲仔食品食品

食品饮料行业股息率专题：美日为鉴，浅谈食饮龙头股息率走向.pdf

2积分
2024/01/22
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广发证券

食品饮料行业股息率专题：美日为鉴，浅谈食饮龙头股息率走向。食品饮料板块分红率高，股息率处于历史较高水平。2008年至今食品饮料板块股息率整体呈上升趋势，2022年板块股息率2.1%。2023年板块估值下移且利润弹性释放，参考wind一致预期净利润以及2022年分红率，测算2023/2024年板块股息率3.2%/3.9%，处于历史较高水平。对比其他行业，选取2024年1月17日收盘价计算，食品饮料板块股息率TTM为2.6%（全A为2.2%），处于行业第8位；2022年分红率73.7%（全A为41.4%），处于行业第6位。细分板块看，食品加工/饮料乳品股息率较高，白酒/调味品分红率仍有提升空间。复...

标签：食品饮料食品饮料

食品饮料行业24年年度投资策略：立足确定，优选龙头.pdf

4积分
2024/01/19
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山西证券

食品饮料行业24年年度投资策略：立足确定，优选龙头。23年食品饮料行业回顾。23年以来疫后线下消费场景逐渐恢复，但整体呈现弱复苏态势。食品饮料行业中，需求相对刚性的日常消费已基本恢复，但商务活动等消费需求仍待修复。在此背景下，2023年SW食品饮料板块下跌14.94%，沪深300下跌11.38%，跑输沪深300指数3.56个百分点。收入端来看，2023年整体经济基本面有所承压，消费需求呈弱复苏态势；利润端来看，2022年下半年以来部分原材料价格均持续走低，成本下降逐渐传导至企业报表端，部分企业盈利能力有所提升，带动板块整体毛利率触底回升；估值端来看，2023年初至12月31日，食品饮料行业估值...

标签：食品饮料食品饮料投资策略

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