保险行业分析报告_保险行业发展现状及前景研究分析_保险行业发展趋势报告下载

保险及证券行业2023年秋季投资策略暨中报综述：政策持续向好，积极增配非银.pdf

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2023/09/14
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开源证券

保险及证券行业2023年秋季投资策略暨中报综述：政策持续向好，积极增配非银。以2022年11月1日宏观稳增长政策发力开始计算，截至2023.9.1，保险和券商指数分别上涨40.8%/19.5%，均跑赢沪深300指数的8.1%。保险板块持续领航，负债和资产两端催化，保费端增速由负转正且NBV增速持续超预期，监管调降保险负债成本降低行业利差损风险，同时驱动2023年4-7月新单高增，银行存款利率下调也对储蓄型保险产品带来利好。券商板块后程发力，2023年7月24日政治局会议首提活跃资本市场，政策面转向带来板块明显超额。政策端持续发力，我们看好保险和券商板块行情持续性。保险：储蓄产品景气度延续，资产...

标签：保险证券投资策略

保险行业2023年中报综述：复苏确认+格局优化，坚定看多保险股.pdf

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2023/09/11
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兴业证券

保险行业2023年中报综述：复苏确认+格局优化，坚定看多保险股。中报总结：23上半年上市险企负债端表现亮眼，新业务价值实现高增；资产端权益市场波动导致投资收益承压，成为利润增长的主要拖累。具体看，1）NBV同比，人保寿+66.8%＞平安+32.6%（可比口径+45%）＞太保+31.5%＞国寿+19.9%＞新华+17.1%；其中单二季度平安、太保NBV分别同比+76%、+55%。2）年化总投资收益率同比，人保4.9%（-0.4pct）＞太保4.0%（-0.2pct）＞新华3.7%（-0.5pct）＞国寿3.4%（-0.8pct）＞平安3.4%（+0.4pct）。3）新准则口径下，归母净利润同比，...

标签：保险保险股

保险行业2023中报综述：储蓄需求释放，寿险业绩高增.pdf

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2023/09/07
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中国平安

保险行业2023中报综述：储蓄需求释放，寿险业绩高增。一、上半年行业总览：寿险保费与EV增幅回升。主要上市险企EV增速回升，投资表现各异导致净利润分化。1）新单高增拉动人身险保费增长，但新保险合同准则对保险公司收入确认原则进行调整，受业务结构影响，人身险保险服务收入与业绩普遍下滑。2）车险导致财产险保费增速逐月下滑，新准则对产险收入确认影响不大，业务增长拉动保险服务收入与业绩增长。二、寿险：储蓄险拉动新单与NBV高增。1）新单与NBV：23H1主要上市险企总新单与NBV均实现正增长，23Q2新单增幅、占比更高。其中，个险与银保新单双增，银保期限结构改善显著——银保注重战...

标签：保险寿险储蓄

保险行业1H23业绩综述：寿险改革助推NBV超预期，经济预期修复下看好板块持续复苏.pdf

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2023/09/07
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方正证券

保险行业1H23业绩综述：寿险改革助推NBV超预期，经济预期修复下看好板块持续复苏。一、业绩概览：利润短期承压，寿险NBV超预期新准则下上市险企净利润增速环比回落。1H23上市险企净利润增速排名：人保+8.7%＞新华+8.6%＞平安-1.2%＞国寿-8.0%（原准则-36.3%）＞太保-8.7%，主因2Q权益和利率下行拖累。2Q净利润增速：平安-30%＞太保-39%＞人保-45%＞新华-49%＞国寿-63%。寿险NBV超预期增长。得益于储蓄型保险需求驱动、代理人改革成效显等因素，1H23上市险企NBV均实现双位数增长：NBV增速：友邦+37%＞平安+32.6%（固定汇率+45%）＞太保+31....

标签：保险寿险

保险行业专题分析：重疾费率涨幅差异显现，销售难度略增但格局改善~揭开新预定利率产品面纱（保障篇）.pdf

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2023/08/28
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东吴证券

保险行业专题分析：重疾费率涨幅差异显现，销售难度略增但格局改善~揭开新预定利率产品面纱（保障篇）预定利率下调对保障型产品相比储蓄型业务费率产生的影响程度相对较小，但表征更为直接。保障型产品费率类似“传统商品”的价格。我们测算预定利率调整对保险财富类产品毛保费影响，从利率敏感性排序来看，终身寿险>年金>重疾>两全>定期寿险，当预定利率从3.5%下调到3.0%后，30岁男性，10年期缴，终身重疾险对应毛保费涨幅为16.4%。重疾险在经历病种竞争和百万医疗的冲击后，叠加行业人力持续萎缩，对险企新业务价值量价贡献明显下降。我们对比头部和中小保险公司新预定...

标签：保险销售

保险行业代理人队伍转型深度分析：分层经营+优增+基本法队伍改革三部曲，负债端有望进入“业务~队伍”正向循环.pdf

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2023/08/25
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财通证券

保险行业代理人队伍转型深度分析：分层经营+优增+基本法队伍改革三部曲，负债端有望进入“业务~队伍”正向循环。队伍转型的本质：以客户为中心，通过分层经营、优增、基本法改革三大手段，培养专业化、职业化代理人，满足客户对专业保险服务的需求。1）分层经营：客户分层带来保险需求的分层，普惠、中高端、高净值需求并存，各大机构纷纷推进产品与队伍分层建设。同时，考虑到中高端收入人群客户需求更多的是全生命周期、全家庭风险保障和财务配置方案，对代理人专业能力要求高，且可挖掘空间大，险企倾向于将更多资源投向中高端代理人，深入挖掘中高端客户的潜在需求。同时稳定队伍大盘，保持组织架构的稳定性。2...

标签：保险

中国保险行业数字化转型研究报告：沉潜蓄势，厚积薄发.pdf

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2023/08/11
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艾瑞咨询

中国保险行业数字化转型研究报告：沉潜蓄势，厚积薄发。发展纵览：相比北美及欧洲，亚洲保险市场发展尚处初期。伴随IT系统与业务模式持续攻坚创新，中国保险业历经信息化、互联网化、数字化发展阶段，将迈入全域赋能、数智化发展的新周期。内观深化：随着前沿科技融合应用、监管政策日趋明朗，保险业业绩增长、业务创新等内生转型诉求已初步具备实现条件与长足进步空间。未来，有效的“业、技、数”融合生态将创造更巨大的保费增长动能，成为保险业下一阶段数字化转型的关键议题。

标签：数字化转型保险数字化

保险行业专题报告：揭开新预定利率产品面纱（储蓄篇），新瓶装旧酒，分红万能齐领奏.pdf

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2023/08/07
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东吴证券

保险行业专题报告：揭开新预定利率产品面纱（储蓄篇），新瓶装旧酒，分红万能齐领奏。预定利率如期下调，产品信息披露要求正式实施，行业迎来变革。2023年7月底前，人身险新产品预定利率已基本完成调整，传统险、分红型人身险产品的预定利率上限分别调整为3%、2.5%，万能险最低保证利率不能高于2%（预定利率是保险公司在保险产品设计的过程中，对投资端资产回报率的预测）。7月中下旬以来，头部险企陆续完成新产品的报备和上线，并根据《一年期以上人身保险产品信息披露规则》要求在官网披露产品名称及条款、费率表、产品现金价值表和产品说明书的披露情况。低利率环境下，新型产品有望扛起销售大旗。2022年9月以来，存款利率...

标签：保险酒

保险行业专题分析：从MDRT数据变迁看国内寿险转型成效，病树前头万木春.pdf

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2023/08/02
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东吴证券

保险行业专题分析：从MDRT数据变迁看国内寿险转型成效，病树前头万木春。百万圆桌MDRT可以衡量寿险公司高绩效队伍建设情况。MDRT会员以佣金、保费、收入三个维度的指标为考核依据划分为普通会员MDRT、超级会员COT及顶尖会员TOT由低到高三个层级。部分险企以MDRT达成率吸引高产能代理人加入营销队伍。达成MDRT既是队伍的软广告，也意味着自身收入的增加以及潜在奖励补贴。由2023年MDRT百强榜可看出，东南亚地区贡献了绝大部分MDRT人力，会员数量占比高达92.19%。除美国、墨西哥、加拿大外，其余上榜国家几乎都来自东南亚地区，会员单位占比达88%。疫情持续冲击传统线下代理人渠道，对不同层级...

标签：保险寿险

麦肯锡-全球保险行业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口.pdf

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2023/07/21
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麦肯锡

麦肯锡-全球保险行业报告（2023）：弥合个人财产险保障缺口。尽管个人财产险在疫情高峰期曾放慢增速，但自2019年以来仍实现了3%的年增长。个人险产品在全球财产险总承保费（GWP）中占比依然超过一半，但无论在发达市场还是发展中国家，其保障缺口均在不断扩大，这表明，面对不断涌现和变化的各种风险，保险公司在产品设计方面不尽如人意，无法满足当前环境下消费者对个人保险产品的需求。有若干原因直接或间接导致了上述保障缺口。在发达国家，客户对个人财产险需求的变化既大且快，车险方面尤为明显，联网汽车和共享经济正在改变定价模式和风险状况。洪水、热带风暴、野火和干旱等极端天气事件增加并造成破坏，挑战着传统的财产险...

标签：保险财产险

保险行业专题报告：银保大有可为，亟待精耕细作.pdf

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2023/07/19
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国联证券

保险行业专题报告：银保大有可为，亟待精耕细作。2019年以来在行业代理人渠道乏力的背景下，银保渠道的新单保费实现更为快速的增长，新业务价值增速和比重持续提升，主要得益于银行和保险公司的“双向奔赴”。从保险公司角度来看，随着代理人渠道过往的人海战术不再奏效，保险公司也在积极寻求多元化的渠道发展，而银保渠道天然具备客户基础更广、销售场景更多元等优势，因此在代理人渠道改革和疫情冲击的背景下，各保险公司均在积极发力银保渠道、加强与银行的合作。从银行角度来看，在资管新规实施后，储蓄存款和储蓄型保险成为唯二“保本保息”的金融产品，叠加近年其他财富管理品类吸引...

标签：保险精耕细作

保险行业中期策略：人口趋势、产品优势支撑负债端持续改善.pdf

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2023/07/10
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山西证券

保险行业中期策略：人口趋势、产品优势支撑负债端持续改善。寿险：我们认为在储蓄险主力客户占总人口比重提升&居民投资行为偏保守&储蓄险产品的优良属性难以被替代的大背景下，寿险负债端的改善趋势在中长期或可持续。我们预测2023年NBV增速：太保+15.0%、平安+10.6%、国寿+10.2%、新华+5.6%。产品方面，预定利率下调可能会造成保费增速的短期波动，但不会终结复苏趋势，并且因此产生的NBVM上升可能会抵消FYP下滑的影响。此外，上市险企的主力产品在定价时，给予客户的收益率上限较中小险企更低，收益率增速也更慢，因此我们认为产品价值率是较为稳健的。客户方面，我国35-59岁人群...

标签：保险中期策略

保险行业2023年中期投资策略：负债端持续改善，板块估值修复可期.pdf

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2023/07/04
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申万宏源研究

保险行业2023年中期投资策略：负债端持续改善，板块估值修复可期。寿险：储蓄险等需求旺盛，队伍量稳质升，1H23NBV平均增速较1Q23提速，负债端经营持续改善。市场需求回暖，队伍产能提升。一方面，存款利率下降、利率低位震荡、同类竞品收益率承压、保本产品稀缺性凸显等，储蓄型保险产品需求和竞争力提升；另一方面，保费销售回暖推动代理人队伍量稳质升，与业务增长相辅相成。预计1H23上市险企NBV将继续提速。个险期交增长提速，银保聚焦价值发展，预计上市险企NBV同比将继续提速，上市险企1H23ENBV同比分别友邦(+30%)>太保(+25.2%)>平安(+21.3%)>新华(+13....

标签：保险投资策略

保险行业2023年中期策略报告：否极后是泰来，估值修复可期.pdf

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2023/06/27
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国泰君安证券

保险行业2023年中期策略报告：否极后是泰来，估值修复可期。

标签：保险中期策略

保险行业2023年中期投资策略：把握量价齐升下的保险股配置机会.pdf

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2023/06/27
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兴业证券

保险行业2023年中期投资策略：把握量价齐升下的保险股配置机会。2023上半年回顾：保险行业资产负债全面复苏。截至2023年6月15日，全年沪深300指数累计上涨1.4%，保险Ⅱ（申万）上涨5.2%，跑赢沪深300指数3.8pct。板块估值修复源自资产负债两端全面复苏，一方面负债端在队伍规模降幅收窄、储蓄业务需求回暖和银保渠道快速增长带动下，险企新单和新业务价值增速呈持续改善趋势；另一方面，资产端权益市场随经济复苏景气度提升，叠加新的会计准则影响，投资收益预期向好。行业投资逻辑：险企盈利由“量”和“价”两者共同决定，“量”...

标签：保险保险股投资策略

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