老白干酒(600559)公司调研报告_老白干酒竞争对手及竞争优势研究_老白干酒核心竞争力

2025年老白干酒研究报告：冀酒龙头一树三香，国改见效势能释放

2025/01/13
1427
国盛证券

公司历史悠久、品牌深厚、香型多元。老白干酒有着2000多年的酿造历史，兴于汉、盛于唐、名于宋，正式定名于明代，是新中国第一家生产白酒的企业，1946年，冀南国营制酒厂建成，整合了当地十八家传统私营酿酒作坊，是衡水最早的国有企业，1996年河北衡水老白干酿酒集团有限公司成立，2002年公司在上交所上市，2007年正式更名为河北衡水老白干酒业股份有限公司。

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2024年老白干酒研究报告；一树三香五花齐放，冀鲁湘皖香飘全国

2024/09/24
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西南证券

老白干酒作为北方名酒，其历史渊源悠长，兴于汉，盛于唐，名于宋，正式定名于明代，至今已有1900多年的酿造历史。

标签：老白干酒酒

2024年老白干酒研究报告：冀酒龙头改革释能，武陵复兴正当时

2024/07/24
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华泰证券

一树三香优势互补，股权多元化进一步向市场化发展，经营劲头不断增强。2015年混改后公司股权结构趋于多元，带动老白干进一步向市场化方向发展，于经营层面给增添更多动力；公司实控人自16年后变更为衡水市财政局，截至24Q1通过老白干集团共持有公司25.14%股权。

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2024年老白干酒研究报告：甲等金奖铸就品质，武陵酒飘香复兴在途

2024/07/19
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平安证券

一树三香，五花齐放。老白干酒位于河北省衡水市，其酿酒兴于汉，盛于唐，名于宋，正式定名于明代，距今已有2000多年的历史。

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2024年老白干酒研究报告：以精耕固市场，厚积薄发终有时

2024/05/06
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东吴证券

历史底蕴深厚，河北酿酒行业唯一上市公司。据文字记载老白干已有1900多年的酿造历史，它兴于汉，盛于唐，名于宋，正式定名于明代，1915年荣获巴拿马万国物品博览会最高奖——“甲等大奖章”，享誉世界。2002年10月衡水老白干在上海证交所正式挂牌上市交易，是河北省酿酒行业唯一一家上市公司。

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2023年老白干酒研究报告：冀酒龙头剑指高端，武陵名酒飘香全国

2023/08/29
2719
华鑫证券

衡水老白干酒1915年获得巴拿马“甲等大奖章”，2002年成功上市后继续打造老白干香型独特优势，2018年收购丰联酒业实现三香布局。目前老白干酒处于改革期，大力推进产品高端化、布局全国化、费用精细化、治理灵活化，期待改革红利下利润释放。

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2023年老白干酒研究报告：特色酱香武陵的竞争优势与发展路径

2023/08/15
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招商证券

湖南白酒市场价位偏高，商务宴请及宴席主导。湖南白酒市场均价偏高，省会城市长沙市居民消费水平中部六省排名第一，场景偏向商务宴请、婚宴、礼节拜访等，用酒偏好中高端产品，且消费者注重品牌和包装。根据湖南省酒业协会数据显示，2022年湖南酒类市场规模在280亿左右，超高端（1000元以上）、高端（800-1000元）、次高端（600-800元）、中高端（400-600元）、中档（200-400元）、低端（100元以下）产品依次占常规容量产品比例约为13%、21%、13%、21%、21%、13%，400元以上产品占68%。

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2023年老白干酒研究报告老白干营业收入贡献大，武陵酒增长势头好

2023/05/16
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广发证券

2023年老白干酒研究报告，老白干营业收入贡献大，武陵酒增长势头好。1946年衡水十八家传统私营酿酒作坊收归国有组建成立“冀南行署地方国营衡水制酒厂”，成为新中国第一家白酒生产企业，1993年正式更名为“衡水老白干酒厂”。2001年公司推出“十八酒坊”进行双品牌建设，2002年公司在上交所上市。

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2023年老白干酒研究报告老白干酒贡献收入，武陵酒持续提结构

2023/05/15
1787
浙商证券

2023年老白干酒研究报告，老白干酒贡献收入，武陵酒持续提结构。老白干酒源于1946年，党和政府将当时的衡水十八家传统私营酿酒作坊收归国有组建的“冀南行署地方国营衡水制酒厂”，是新中国第一家白酒生产企业，且为中国白酒行业老白干香型中生产规模最大的厂家。

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2023年老白干酒研究报告多年积淀打通全国化逻辑，扩产保障放量空间

2023/03/27
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安信证券

2023年老白干酒研究报告，多年积淀打通全国化逻辑，扩产保障放量空间。酱酒具备高毛利属性，茅台引领需求升温。国内三大主要白酒香型中，酱香型白酒的酿造工艺最为复杂。传统的酱酒酿造流程以茅台镇“12987”工艺为代表，“12987”表示酿造酱酒需要一年时间、两次投粮、九次蒸煮、八次发酵。

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2023年老白干酒研究报告激励驱动提质增效，利润有望加速释放

2023/02/23
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国泰君安证券

2023年老白干酒研究报告，激励驱动提质增效，利润有望加速释放。核心假设:收入端：白酒行业迈入周期上行阶段，叠加公司强激励下经营效率抬升，预计公司2022-24年收入分别为47.8亿、58.3亿、70.4亿，分别同增19%、22%、21%；其中：1）衡水老白干受冰峰系列和古法系列放量驱动。

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2023年老白干酒研究报告河北老名酒，改革再出发

2023/02/13
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中信建投

2023年老白干酒研究报告，河北老名酒，改革再出发。老白干酒系河北区域白酒龙头及老白干香型鼻祖，凭借长期在基地市场累积的品牌、渠道优势，自上市以来收入规模不断壮大，2002-2021年公司营收复合增速达到15.44%，公司白酒业务仅在2003年非典疫情和2020年新冠疫情期间有所下滑。

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2023年老白干酒研究报告冀酒龙头，多点开花

2023/02/03
1181
财通证券

2023年老白干酒研究报告，冀酒龙头，多点开花。河北衡水老白干酒业股份有限公司源于1946年衡水十八家传统私营酿酒作坊被收归国有组建的“冀南行署地方国营衡水制酒厂”，是新中国第一家白酒生产企业，2002年公司在上交所上市，是河北省酿酒行业唯一一家上市公司。

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2023年老白干酒研究报告武陵酒增速较快，高档酒占比提升

2023/01/20
1639
安信证券

2023年老白干酒研究报告，武陵酒增速较快，高档酒占比提升。老白干酒前身为冀南行署地方国营衡水制酒厂，1983年正式改为河北省地区轻工业总局衡水地区制酒厂，1996年成立河北衡水老白干酿酒（集团）有限公司。1999年集团设立股份有限公司，主导白酒业务经营。

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2022年老白干酒研究报告酱香型白酒酒行业持续扩容，推进一省一酒布局

2022/08/23
1190
德邦证券

2022年老白干酒研究报告，酱香型白酒酒行业持续扩容，推进一省一酒布局。为适应白酒消费升级浪潮，老白干酒继续聚焦以中高档产品为主的发展路线，并聚焦其核心产品。近年来，公司对产品结构进行了调整，开始缩减种类，主推高端酒品，显示老白干酒未来将逐渐向中高端产品转移的目标。老白干酒总经理王占刚曾强调：“要产品做少，价格做高，与全国一线品牌展开竞争。

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