邮储银行(601658)公司调研报告_邮储银行竞争对手及竞争优势研究_邮储银行核心竞争力

2024年邮储银行研究报告：存款成本下行，资产质量稳健

2024/05/01
73
广发证券

邮储银行发布2024年一季度报告，我们点评如下：24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长1.4%、-6.1%、-1.3%，增速较23年分别变动-0.82pct、0.93pct、-2.57pct。

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2024年邮储银行研究报告：信贷规模高增，存款期限优化

2024/04/02
75
广发证券

邮储银行发布2023年年报，我们点评如下：23年营收、PPOP、归母净利润同比分别增长2.3%、-7.1%、1.2%，增速较23Q1~3分别变动+1.01pct、+1.76pct、-1.22pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提是主要正贡献，净息差收窄、成本收入比上升等因素形成拖累。

标签：邮储银行信贷

2024年邮储银行研究报告：挖潜零售禀赋，乘风乡村振兴

2024/02/04
388
民生证券

2007年挂牌成立，最年轻的国有大行。2007年邮储银行正式挂牌成立，此后邮政集团曾多次对邮储银行增资，在资本金支撑下，邮储银行资产规模也得以高速扩张。

标签：邮储银行

2023年邮储银行分析报告：信贷规模高增，中收较具韧性

2023/10/31
265
广发证券

邮储银行发布2023年三季度报告，我们点评如下：23Q1~3营收、PPOP、归母净利润同比分别增长1.2%、-8.8%、2.4%，增速较23H1分别变动-0.78pct、-1.61pct、-2.75pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提是主要正贡献，净息差收窄、其他收支、成本收入比上升等因素形成一定拖累。

标签：邮储银行信贷

2023年邮储银行研究报告：零售表现亮眼，资产质量优质

2023/09/01
236
广发证券

邮储银行发布2023年半年报，我们点评如下：上半年累计营收、PPOP和归母净利润同比分别增长2.0%、-7.2%、5.2%，分别较23Q1下降1.49pct、1.50pct、0.02pct，从业绩驱动来看，规模增长、拨备计提等形成主要正贡献，息差收窄、成本收入比上升等因素形成一定拖累。

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2023年邮储银行研究报告强化差异化零售银行战略

2023/02/07
1210
国信证券

2023年邮储银行研究报告，强化差异化零售银行战略。自1919年邮政储金业务开办以来，中国邮政储蓄至今已有百年历史。邮政储金局成立之初即提出“人嫌细微，我宁繁琐；不争大利，但求稳妥”的经营方针。1930年邮政储金汇业总局成立，一时有“大众银行”之誉。

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2022年邮储银行研究报告拟定增补充资本，溢价发行提振市场信心

2022/10/27
270
广发证券

2022年邮储银行研究报告，拟定增补充资本，溢价发行提振市场信心。营收盈利增长好于预期，ROA、ROE稳步提升。公司本次非公开发行计划募集资金规模不超过450亿元，计划发行A股数量不超过67.77亿股。如果成功募集450亿元，公司核心一级资本充足率将明显提升，较22Q3末提升0.64PCT，将为公司业务拓展提供有力支撑。

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2022年邮储银行研究报告自营、代理模式优势明显，效率有待提升

2022/10/25
2074
国泰君安证券

2022年邮储银行研究报告，自营、代理模式优势明显，效率有待提升。中国邮政储蓄银行成立于2007年，是最“年轻”的国有大行。2012年邮储银行整体改制为股份有限公司，并于2015年引入了包括瑞银、蚂蚁金服、摩根大通、中国人寿及星展银行在内的十家战略投资者。与其他商业银行相比，诞生于邮政企业的邮储银行，继承了邮政企业遍布城乡的网点优势。

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2022年邮储银行研究报告独特自营加代理模式，零售下沉客群雄厚

2022/09/15
3664
西部证券

2022年邮储银行研究报告，独特自营加代理模式，零售下沉客群雄厚。瞄准差异化零售大行定位，零售组织架构优化持续跟进。不同于其他国有大行“建设全球一流银行集团”的战略愿景，邮储银行背靠邮政集团，零售基因深远，自成立之初就差异化定位零售大行，以“建设客户信赖、特色鲜明稳健安全、创新驱动、价值卓越的一流大型零售银行”作为战略愿景。

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邮储银行研究报告：稀缺的高成长国有大行标的

2022/04/12
281
东方证券

邮储银行研究报告：稀缺的高成长国有大行标的。邮储银行成立于2007年，由邮政集团出资设立，2012年整体改制为股份有限公司。2015年公司增资扩股引入了包括瑞银、中国人寿、蚂蚁金服、星展银行在内的十家战略投资者。

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邮储银行研究报告：中收表现亮眼，资产质量优异

2022/04/01
251
广发证券

邮储银行研究报告：中收表现亮眼，资产质量优异。公司坚持大型零售银行定位，依托深厚的个人客户资源、广泛的网点优势等独特资源禀赋，随着“用户引流、客户深耕、价值挖掘”三位一体的发展模式加快构建。

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邮储银行专题报告：零售特色鲜明的成长大行

2021/10/21
1040
招商证券

邮储银行专题报告：零售特色鲜明的成长大行。邮储银行为深耕县域的国有大行，零售资源禀赋优异。新任行长零售经验丰富，零售升级战略值得期待，财富管理业务发展可期。资产质量优异，息差水平较高，业绩持续领跑大行，成长性凸显。考虑其为成长性大行，我们给予其1倍21年PB目标估值，目标价7.03元，首次覆盖，给予其“强烈推荐-A”评级。

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邮储银行专题报告：线上线下双向融合，激活赋能价值重估。在“乡村振兴”和“共同富裕”的政策目标下，面向广阔下沉市场的小微金融和财富管理是两大重要赛道，国家有要求，市场有空间，邮储有禀赋。（1）政策层面：实现全体人民共同富裕被逐渐摆在更加重要的位置，实施乡村振兴战略是实现全体人民共同富裕的必然选择。（2）市场空间：其一，普惠小微贷款支持经营主体占个体工商户比重仅35%。其二，中国居民家庭金融投资资产占比仅36%，远低于美国的62%。

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邮储银行专题研究报告：邮储银行的零售转型与成长空间

2021/08/14
1269
安信证券

邮储银行专题研究报告：邮储银行的零售转型与成长空间。我们认为，邮储银行零售业务优势尚未充分释放，资产扩张与中收增长仍有空间，在维持低不良、低负债成本优势的情况下，基于成长性，理应考虑给予其高于其他大行的估值水平。未来零售转型空间与成长性。①邮储银行零售业务的优势在于客户数量广、获客成本低、存款来源足，但短板在于资产较少、产品供给不足、客户粘性不强。在较高的储蓄代理费支出背景下，邮储银行需要考虑如何提高收益。

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邮储银行专题研究报告：变革于万家灯火

2021/06/08
839
华安证券

邮储银行拥有清晰的零售银行定位，依托深入基层的网点，定位于重点服务“三农”、城乡居民和小微企业。它的转型本质上是绕开城市高净值客户的白热化竞争，因势象形地挖掘城乡居民和小微企业的潜在价值。这一矿藏是由无数基层个体的需求和迸发的生命力所孕育的，邮储银行深耕基层的战略则是掘金之道。从以下四个角度分析，我们对邮储银行的零售之路充满乐观。

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