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胶原蛋白行业研究：美丽健康下一代成分王者，胶原蛋白引领潮流。胶原蛋白(Collagen)，也称胶原多肽(Collagen peptide)。是人体含量最多、分布最广的功能性蛋白，具有支撑肌肤、修复弹性等作用。人体内胶原 蛋白型号共有29型左右，占人体蛋白质总量的25-30%。胶原蛋白目前已形成Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ型、XⅦ型的产业化，产学研一体化产业链相对完善。Ⅰ型 和Ⅲ型与皮肤最为相关，Ⅱ型组要应用于关节腔的润滑，XⅦ型在皮肤衰老、脱发、白发、创伤修复中的关键调节作用。产业胶原蛋白提取分动物提 取和基因工程，这两大主流制备工艺，现阶段其在活性和安全性维度各具优劣，而头部公司则有效突破技术瓶颈，为终端应用拓展奠定基础。

胶原蛋白原料及终端产品生产一体化程度高，胶原蛋白产业链上游涉及畜牧业、生物医药行业，包含安琪酵母等发酵工程企业；中游产业，尤其是重 组胶原蛋白中游，以高技术难度、高壁垒著称，目前能够大规模批量生产的企业如锦波生物和巨子生物等，均因在关键技术上获得核心突破。巨子生 物是全球首家实现重组胶原蛋白产品量产的企业，锦波生物运用结构生物学和合成生物学国际前沿技术，首次实现了具有高级结构的大分子功能蛋白 生物新材料的绿色制造。下游运用领域涉猎广泛，药械、护肤、食饮、保健运用端、品牌端均有高度市场化产品。

终端运用领域不断开拓，医美+护肤+头发/头皮护理+食饮多元发力，预计未来胶原蛋白运用市场突破千亿。2021年我国胶原蛋白终端市场规模288 亿元，沙利文预计至2027 年有望扩容至1738 亿元，CAGR34.3%，其中重组胶原蛋白未来5年在主要运用领域市场规模CAGR高达40%，市场规预 计将超千亿，27年相比于22年预计增长430%。1）在功效性护肤领域，目前重组胶原蛋白运用贯穿国货/国际品牌，成为24年护肤成分绝对亮点；未 来5年CAGR高达55%，市场规模在27年预计达到645亿，预计超过透明质酸的规模。2）在医用敷料领域，可复美、敷尔佳等品牌推陈出新，重组胶 原蛋白未来5年CAGR预计在29%，增速高于透明质酸的21%。3）在医美针剂领域，锦波生物拿证成功，巨子生物4款在研药械蓄势待发，整体胶原 蛋白市场未来5年增速22%，领跑全品类针剂增速，同时因胶原蛋白针剂目前基数较小，在市场规模绝对额未来5年实现150%以上增长。4）头发/头 皮护理：XⅦ型重组胶原蛋白带来崭新运用领域。