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乳制品消费结构与国产替代趋势分析
- 提问时间：2025/09/15
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]液体乳增长承压，两油一酪贡献行业新增长点。液体乳仍为我国乳制品消费结构中占比最大的部分，当前增长承压。据欧睿，24年中国乳制品消费结构以液体乳（如白奶、酸奶等）为主要品类（零售额占比68.3%），方便饮用、种类多样、适合不同年龄段人群等商品属性促使液体乳成为中国消费者最主要的乳制品消费选择。近年来，在消费者送礼行为变化、奶茶/咖啡/零食的替代、KA等渠道流量重塑、小企业价格战等冲击下乳制品行业收入陷入负增长（据尼尔森，24年乳制品终端需求同比下降3.1%），其中液体乳收入下滑幅度相对明显。奶酪/黄油等固态乳制品或为消费升级的核心受益品类，其高浓缩特性（1kg奶酪需10kg原奶转化）与高乳脂含量...
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我国B端乳制品场景扩容路径与分板块规模如何？
- 提问时间：2025/09/15
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[1个回答]应用场景增加，B端乳制品有望接棒板块景气成长。1.我国B端乳制品的场景扩容路径 1）饮食西化的背景下，西餐行业有望维持稳健增长，从而为乳制品的餐饮消费提供持续的增长动力。西餐（正餐+快餐，尤其是西式快餐）与韩餐有较多的菜品使用奶酪/黄油等乳制品，包括意面、披萨、汉堡、沙拉、芝士火锅等。截至25H1末，以肯德基/麦当劳/必胜客为代表的西式连锁快餐店在中国的开店数分别达到11,938/7,784/3,856家（据窄门餐眼）。据红餐产业研究院《西式快餐趋势洞察报告2024》，2024年全国西式快餐门店数占比最高的城市仍为四家一家城市，上海/北京/广州/深圳的占比分别为3.2%/2.5%/2...
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乳制品行业供需与价格展望分析
- 提问时间：2025/08/14
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[1个回答]供给端看，当前产能去化方向明确，我们测算得2024年我国原奶供给过剩636万吨、占总供给的比例为13%。1.供给：产能去化方向明确，26年有望迎来拐点从淘牛节奏来看，24Q2在下游乳企的推动下，上游牧场开始加大淘汰牛的比例、进行了主动的产能去化（24Q2合计淘牛16万头），24Q3以来，热应激+饲料采购对于资金需求量较大的背景下、原奶供给端持续出清，但由于地方政府出台纾困支持政策，加大对牛羊养殖的支持力度，与饲料供应商积极沟通、为上游牧场提供赊账支持等（据国家农担联盟，牧场企业土地占用较大，政府有意愿采取措施帮助牧场纾困），叠加24年饲料成本逐步下跌，尤其是青贮饲料的价格大幅下跌10%-20%...
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乳制品行业供需情况如何？
- 提问时间：2025/08/06
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[1个回答]需求平稳复苏，供需拐点或将到来。1.需求端：步入成熟期，但结构和量增均有空间乳制品2024年零售额5600亿，2018年至今步入成熟期。相较于发达国家，中国乳制品行业起步较晚，但发展迅速。分阶段看，2014年前行业量增驱动为主，2014年后主要由奶粉、奶酪、高端白奶占比提升驱动行业增长。以欧睿零售口径计算，2010年-2017年我国乳制品行业复合增长率达9.3%，而2018-2024年行业平均复合增速降至-0.9%，2024年乳制品行业空间为5567亿。参考欧睿，在消费疲弱背景下，我们预计2025年液奶零售额低单下滑。细分结构看：可选vs必选:白奶整体更景气，偏可选品类承压更明显。疫情教育后，...
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乳制品行业及企业营收分析
- 提问时间：2025/01/23
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[1个回答]营收增速短期承压，降本增效释放盈利弹性。24Q3乳制品行业受终端需求较弱等因素影响，整体板块营收同比承压，然而环比表现由负转正，春节备货Q4收入有望进一步改善；利润表现方面，受益于原奶价格下行及整体费用率管控良好，整体板块利润端表现亮眼。展望24年四季度及25年，我们认为随着消费复苏情况逐步回暖，低基数下常温液奶有望恢复增长，且原奶供需有望达到新平衡，我们预计行业整体表现将有望进一步改善。24Q1-3乳制品板块上市公司总计收入/归母净利润分别同比-8.26%/+10.88%至1298.32/118.22亿元，其中24Q3单季分别同比-7.43%/+4.45%至421.16/34.16亿元。24...
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中国乳制品发展历程、消费量及成长空间如何？
- 提问时间：2025/01/08
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[1个回答]乳制品行业进入新周期，结构上寻找需求增量。1.乳业历史复盘：曲折路上逐渐走向成熟新中国成立以来，中国乳制品行业取得了巨大的发展，中国乳制品行业发展历程具体可分为以下四个阶段：第一阶段：成长初期（1949-1998年）：新中国建国初期，中国奶牛数量仅有12万头、产奶量20万吨、乳制品0.1万吨，行业处于百废待兴的状态。随着改革开放的深入，人民生活水平不断提高，牛奶消费开始普及，乳制品行业逐渐形成产业化，液体奶消费量逐步提升。第二阶段：快速发展期（1999-2008年）：1999年起，中国乳制品行业发展的“黄金十年”到来，乳制品的需求出现极大地提升，其中主要细分领域液态乳市...
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乳制品行业现状、驱动因素及各子品类有何表现？
- 提问时间：2024/11/06
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]市场增速趋缓。1.行业概览：乳制品需求旺盛，产品结构分化明显行业发展逐步进入成熟期，近年来受宏观环境影响略有波动。2009年我国乳制品行业已达到1600亿规模并迅速扩大，2009-14年期间CAGR达到13.8%，随后行业整体转向个位数增长，2015-21年间复合增速为4.2%；2022-23年受消费力复苏较弱影响，行业规模出现小幅下滑，但2023年下滑幅度从2022年的4.8%收窄至-0.4%，整体仍逐步回暖。从生产角度看，2015年以来我国乳制品产量保持个位数增长，2023年产量同比+3.1%至3054.6万吨，行业供给较稳定。中长期量价增长均有驱动因素，高端品类扩容仍有空间。（1）量增：...
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中国乳制品发展历程分为几个阶段？
- 提问时间：2024/10/18
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]国内经济的快速发展以及庞大的人口基数为乳制品行业发展提供了优渥土壤，本节主要概述中国乳制品行业的发展历程，可以分为五个阶段：1.起步革新期（1980-1997年）改革开放下乳品行业迎来发展机遇，国家调整农业政策，鼓励扶持发展奶业。1980年，国务院批转的农业部《关于加强发展畜牧业的报告》中表示，“提高蛋、肉、奶在食物中的比重，要进一步加强对畜牧业的领导。”这是中国政府官方首次将“奶类”列入中国居民食谱。在上游养殖方面，政府通过有计划地进口高产种用奶牛和冷冻精液来提高我国的奶牛群体遗传改良进展，并对原有的奶牛群体进行选育提高，鼓励农户加大对乳制品的...
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乳制品供需两端情况如何？
- 提问时间：2024/08/28
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]乳业经营周期磨底，上游加快产能去化。1.需求端：2024年以来景气偏弱，龙头推动去库存上半年乳制品景气较弱，买赠促销加剧。2024年上半年以来，受宏观经济和消费力影响，乳制品行业整体需求延续较低景气度。从乳制品产量来看，根据国家统计局，24Q1/24Q2国内乳制品产量同比分别-5.7%/-4.8%，其中4-6月单月产量同比分别-6.5%/-8.9%/-4.9%。从终端销售跟踪来看，参考尼尔森，2024年1-6月乳制品全渠道/线下销售额同比分别-2.5%/-4.6%。一方面头部乳企通过主动调整液奶出货节奏、增加买赠来消化大日期产品库存、改善产品新鲜度；另一方面原奶过剩背景下市场散奶价格偏低，尾部...
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我国乳制品市场规模及格局如何？
- 提问时间：2024/07/22
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]长期人均消费量有提升空间，结构升级仍是大趋势。我国乳制品行业的市场规模稳步扩大，消费升级推动行业增长。乳制品作为营养丰富、健康便捷的食品，受到越来越多消费者的青睐。随着国内居民生活水平的提高和健康意识的增强，乳制品市场呈现出快速增长的态势。根据灼识咨询的数据显示，2021年，我国乳制品行业的市场规模已经达到4714亿元，预计在2026年乳制品市场规模将达到5967亿元。从细分市场看，白奶和酸奶仍占据着中国乳制品市场的主导地位，2016-2021年，奶酪市场规模的平均复合增长率高达22.56%，远高于行业整体增速。液态奶中，受益于冷链基础设施不断完善，低温奶销售半径扩大，增速远超常温奶，区域奶企...
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乳制品细分品类市场表现如何？
- 提问时间：2024/06/05
- 浏览量：204
- 提问者：匿名用户
[2个回答]常温白奶稳中有增，子品类扩容与升级的潜力犹存。1.白奶：高端白奶下沉延续，低温鲜奶有望扩容白奶市场相对稳固，规模增速虽略有放缓，但结构性品类有望迎来阶段性高增。乳制品消费中白奶占比约44%，液体奶的营收增速已进入成熟期，2023年欧睿数据我国饮用奶市场零售额同比增长1.9%，从重点乳企的液体奶（含酸奶）营收规模中可以发现，多数乳企的白奶业务也进入了低个位数增长阶段。规模增速放缓主要原因：一是受疫情影响下，高端白奶礼赠场景减少、酸奶增速进入瓶颈期；二是消费者健康意识增强，对液体乳风味的重视转变为品质优、添加少的青睐，风味牛奶饮料需求走弱。常温白奶（UHT奶）市场相对稳固，有望实现较快恢复。短期来...
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我国乳制品竞争格局及产业链梳理
- 提问时间：2024/06/05
- 浏览量：287
- 提问者：匿名用户
[1个回答]上游养殖近三年利润增长压力较大，预计后续将迎来改善。1.竞争格局：供给端两超多强，需求端液奶为主伊利、蒙牛双寡头格局稳固，占据乳制品市场份额超40%。伊利、蒙牛两行业龙头近年来的市场份额仍处于稳中有增的态势中，CR2已从2019年的36%提升至2023年的42.3%，其中，伊利占24.4%，蒙牛占17.9%，光明、三元、新希望、天润乳业为代表的区域性乳企市占率仅个位数，处于第二梯队。双寡头格局的形成主要与我国集中常温白奶的消费结构相关，伊利、蒙牛借助常温奶可储存期久、可运输距离长、产品同质性较强的特点，通过加强品牌营销、整合全产业链、完善产品矩阵等，逐步扩大了公司影响力，实现市场份额的持续提升...
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我国乳制品发展历程及市场规模如何？
- 提问时间：2024/06/05
- 浏览量：203
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我国乳制品市场持续自我革新，良性发展根基已定。1.发展回顾：行业七十年筑基，已成长青大树乳制品七十年筑基已成长青大树，行业持续增长未见颓势。我国乳制品市场在产量提升、产品结构多样化、产业链完善等方面取得诸多成就，完成了奶类从稀缺品到日常消费品，品类从单一到多元，产业从奶源贫瘠、基础薄弱到规模化、全球化的繁盛发展，近七十年的发展奠定了坚实的市场基础。相较建国初期全国仅产22万吨奶类的“拮据”，2022年奶类产量已达4026.5万吨（23年牛奶产量4197万吨），增长180倍有余，乳牛存栏数也增长了90倍有余，行业发展稳中有增。我国乳业发展自1949年至今，经历了供给匮乏、...
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乳制品行业上市公司收入分析
- 提问时间：2024/06/05
- 浏览量：154
- 提问者：匿名用户
[1个回答]24Q1营收增速表现承压，成本下行净利率延续上行。受行业竞争加剧及上游奶源过剩影响，乳制品行业23年收入增速放缓，24Q1营收端表现承压；利润端受益于费用管控及成本下行，整体延续上行趋势。23年乳制品板块上市公司总计收入/归母净利润分别同比+1.0%/+19.7%至1827/125亿元，24Q1分别同比-3.4%/+57.6%至463/63亿元。23年乳制品板块毛利率同比+0.44pct至30.0%，24Q1同比+1.56pct至32.5%。23年乳制品板块销售/管理/研发/财务/期间费用率同比-0.51pct/-0.20pct/-0.01pct/+0.08pct/-0.64pct至16.8%...
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区域乳制品企业如何实现全国化？
- 提问时间：2024/02/06
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]区域乳企实现全国化发展可分为两步——深耕基地市场与拓展外埠市场，在此之下有三大破局的具体操作。1.深耕基地市场：借助低温产品优势，夯实高质发展基础1.1.低温奶短保特质提供发展机遇健康意识提升背景下，具备更好的营养价值和产品口味的低温乳制品更加符合消费升级趋势。根据欧睿数据，2022年中国低温奶销售量为1997.8千吨、销售额为517.3亿元，2017-2022年复合年均增长率分别为8.02%/13.23%，2020年受疫情影响低温奶增速略有放缓，但2021-2022年在低基数、消费升级与健康意识提升的双重驱动下，低温奶的销量与销售额的同比增速远高于常温奶增速。随着人均...
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