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生物制品行业2023年报及2024年1季报总结：血制品稳健增长，胰岛素续约利好国产替代.pdf

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2024/05/08
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广发证券

生物制品行业2023年报及2024年1季报总结：血制品稳健增长，胰岛素续约利好国产替代。生物制品板块迈过业绩低点，新冠疫情影响已出清。根据wind数据整理，2023年生物制品板块上市公司合计实现收入1384.12亿元（+14%，以下均为同比口径），归母净利润261.51亿元（-4%），扣非归母净利润249.85亿元（-1%），利润端下滑主要系部分企业对新冠疫苗进行存货减值和资产减值所致。新冠疫情影响已出清，叠加部分产品集采影响逐渐消化，板块整体持续回暖。血制品迈入新增浆站业绩兑现期。血制品公司成长空间取决于采浆量与吨浆利润提升。（1）采浆量增长主要依赖于新开浆站数量，2021-2023年，国内...

标签：生物制品血制品胰岛素

医药板块23年年报和Q1季报总结：至暗时刻已过，静待反转.pdf

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2024/05/06
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华福证券

医药板块23年年报和Q1季报总结：至暗时刻已过，静待反转。二级市场回顾：医药估值处于底部位置，Q1公募医药持仓环比下降，处于低位。1）医药指数：2023年初医药板块略有上涨，23年4月份至24年初持续震荡回调，截至4月30日，在30个中信一级行业中排名倒数第三，估值处于历史底部位置。2）公募基金医药重仓：24Q1公募基金医药重仓占比11.0%，环比下降2.6pct；医药基金持仓比例为24.1%，环比下降4.5pct；剔除医药基金持仓，持仓比例为7.9%，环比下降2.1pct。公募医药持仓优质行业龙头，重仓股相对分化。医药行业宏观情况：1）医药制造业累计收入利润承压下行。23年医药制造业收入同比...

标签：医药板块化学制药生物制品

生物制品行业分析报告：过敏类疾病，2型免疫通路失衡带来的百亿蓝海市场.pdf

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2024/01/11
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开源证券

生物制品行业分析报告：过敏类疾病，2型免疫通路失衡带来的百亿蓝海市场。过敏类疾病患者基数庞大，主要由2型免疫通路失衡所诱发，生物学机制更清晰明确；全球范围内针对过敏类疾病获批上市的靶向药物相对较少，生物制剂的渗透率处于较低水平，发展潜力较大。从需求端看，国内患者对过敏疾病的认知以及支付能力逐渐提升，重点关注患者基数大且有效治疗药物较少的适应症领域，包括特应性皮炎、哮喘、慢性鼻窦炎伴鼻息肉、慢性阻塞性肺疾病等。从供给端看，针对过敏性疾病获批上市的靶向药物整体较少；IL-4R是2型免疫通路关键细胞因子受体，目前仅度普利尤单抗一款靶向药物获批上市，放量情况已得到市场验证，重点关注国内进度较快的管线；...

标签：生物制品生物免疫

生物制品行业研究报告：自免类疾病，大单品频出，国内产品将步入收获期.pdf

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2024/01/04
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开源证券

生物制品行业研究报告：自免类疾病，大单品频出，国内产品将步入收获期。中国自免类疾病患者数量持续增加，且国内目前已上市的靶向药物较少，生物制剂渗透率较低，拥有较多未满足的需求。从需求端看，国内患者对自免疾病的认知以及支付能力逐渐提升，重点关注患者基数大且有效治疗药物较少的适应症领域，包括银屑病、类风湿性关节炎、强制性脊柱炎等。从供给端看，TNF-α靶点已有多款大单品获批上市，目前竞争格局稳定，后上市药品预计将很难切入现有市场；建议关注已获海外验证但国内上市药品数量仍较少的靶点，如IL-17A、IL-12/IL-23、IL-23A、JAK等，在研管线进度靠前的企业将拥有更大的发展机会。...

标签：生物制品生物

神州细胞研究报告：重组Ⅷ因子龙头，快速发展的生物制品企业.pdf

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2023/09/05
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开源证券

神州细胞研究报告：重组Ⅷ因子龙头，快速发展的生物制品企业。2021年7月国内首家重组凝血Ⅷ因子安佳因获批上市，应用于A型血友病的治疗和预防。凭借高产能和高稳定性的核心优势，2022年重组Ⅷ因子销售收入超10亿，打破进口重组Ⅷ因子的垄断地位。2023年2月安佳因新增12岁以下儿童适应症，其适用人群进一步增大。随着国内患者健康管理意识的提高，我们预计未来重组Ⅷ因子的渗透率将不断提高，患者用药量有望持续上涨，市场规模有望持续增长。多管线齐头并进，在研疫苗和单抗药物潜力大公司布局了全球首个进入临床的14价HPV疫苗，覆盖了WHO公布的全部12个高危致癌HPV病毒型和2个最主要导致尖锐湿疣的HPV病毒型...

标签：神州细胞生物制品生物

科前生物研究报告：大型兽用生物制品企业，研发加码成长可期.pdf

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2023/06/25
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财通证券

科前生物研究报告：大型兽用生物制品企业，研发加码成长可期。大型兽用生物制品龙头企业，猪用疫苗业务领航发展。公司是一家专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企业，生产经营超20年。公司产品以猪用疫苗为主（2022年猪用疫苗收入占营业总收入比例为93.6%），另有禽用疫苗、诊断试剂、宠物疫苗等产品。2020年和2021年，公司在国内非国家强制免疫兽用生物制品市场销售收入排名第二、在非国家强制免疫猪用生物制品市场销售收入排名第一。2017-2022年公司营业收入CAGR为9.6%，受养殖周期影响，公司业绩短期承压，2022年实现营业收入10.01亿元，同比-9.2%；实现归母...

标签：科前生物生物制品生物兽用生物制品

疫苗和血制品行业专题分析：疫情管控放开后生物制品如何恢复？.pdf

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2023/03/02
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中泰证券

疫苗和血制品行业专题分析：疫情管控放开后生物制品如何恢复？疫苗：常规品种恢复确定性高、弹性大。（1）海外复盘：20年主要受到疫情封控影响导致常规疫苗品种终端销售受阻，21年主要受到新冠挤兑和疫情大规模感染影响导致业绩承压，进入22年以来随着新冠挤兑消除、疫情管控放开、大规模疫情感染影响减弱，HPV、PCV13、流脑等终端恢复甚至超过19年水平。（2）国内：21年主要受到新冠挤兑导致大部分常规疫苗业绩承压，22年主要受到疫情封控和疫情大规模感染影响终端销售，进入23年以来，新冠挤兑、疫情管控、大规模疫情感染等压制因素消除，参照海外经验，我们预计常规疫苗品种将会恢复甚至超过19/20年水平。血制品...

标签：疫苗血制品生物制品

生物制品病毒清除验证的要求及工艺解决方案.pdf

2积分
2022/07/04
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cytiva

生物制品病毒清除验证的要求及工艺解决方案。生物制品的一个共同特点就是存在病毒污染的风险。动物源性组织、细胞、体液及重组真核细胞表达制备的生物制品，其动物源性病毒感染人类的风险性极高。由于动物本身健康检疫状况差，不同动物携带的病毒外源因子复杂多变，可控性因素尚不确定，对人体的潜在危害性较之经过系统鉴定和严格控制的真核细胞表达的生物制品风险更高。鉴于此，国内外关于生物制品病毒安全性控制，已经出台了一系列技术要求和指导原则，采取综合措施贯彻病毒安全性控制理念。因此，建立生物制品病毒安全性控制的技术要求对于保证药品的安全性和有效性具有重要的意义。根据《药品注册管理办法》和《药品生产质量管理规范》要求，...

标签：生物生物制品

动保行业研究报告：兽用生物制品与兽用化药分析.pdf

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2022/05/09
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国信证券

动保行业研究报告：兽用生物制品与兽用化药分析。短期来看，动保估值有望迎来绝地反击。动保行业的经营跟猪价成正比例关系，我们认为2022年一季度是未来三年猪价最低迷的时刻。随着接下来的季节性反弹或者1-2年内的行业反转来看，后续猪价环比改善，动保行业经营边际向好，这是短期推荐逻辑一。另外，2022年一季报披露后，行业大幅度调整，估值处于历史的底部，安全边际足够，这是短期推荐逻辑二。中期来看，猪周期反转在即，疫苗股蓄力反转。对于猪周期而言，我们判断2023年上半年行业有望迎来产能出清，2024年行业有望处于盈利高点。对于疫苗行业而言，下游养殖的高盈利和规模化趋势的加速，动保行业有望迎来业绩的量利双击...

标签：动保生物制品化药兽用生物制品

医药行业-2022年1~2月生物制品批签发回顾分析.pdf

2积分
2022/03/07
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国金证券

医药行业-2022年1~2月生物制品批签发回顾分析。血制品：白蛋白签发批次数量基本稳定，静丙批次数稳健上升。2022年1至2月，我国白蛋白合计实现批签发524次（-2.78%），进口白蛋白实现批签发312次（-1.89%）；静丙合计批签发144次（+8.27%）。从上市公司层面看，天坛生物人血白蛋白批签发58次（-6%）；静注人免疫球蛋白批签发34次（-15%）。华兰生物人血白蛋白批签发28次（+87%）；静注人免疫球蛋白批签发16次（+129%）。上海莱士人血白蛋白批签发20次（-17%）；静注人免疫球蛋白批签发18次（+100%）。博雅生物人血白蛋白批签发13次（-32%）；静注人免疫球蛋...

标签：生物制品医药

瑞信-中国医疗保健行业2022年中国医疗保健展望：冬天来了，春天还会远吗？

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2022/01/20
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瑞信

进入2022年，我们的最佳选择是无锡生物制品公司、BeiGene和IMab生物制药无锡生物制品公司（表现优异，TP为151港元）：我们继续喜欢无锡的业务，因为它不仅是中国领先的生物制品CRO/CMO公司，但其巨大的研发外包需求也应能让无锡生物巴士贝基因（跑赢大市，TP为400美元）：我们继续喜欢贝基因，因为我们认为该公司是一家强大的公司，在中国生物技术产业中具有最强的全球化潜力，而中国管道在近期内具有巨大的潜在催化剂npany的差异化I-Mab（跑赢大市，TP为90美元）：我们喜欢-Mab，因为我们看到

标签：医疗保健生物制品生物制药

永顺生物（839729）研究报告：深耕兽用生物制品，研发创新打造核心竞争力.pdf

2积分
2022/01/08
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华安证券

公司成立于2002年，是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主营重大动物疫病疫苗和一般动物疫病疫苗的研发、生产、销售、服务，以及动物疫病疫苗的生产技术转让。公司产品及服务种类齐全，包括猪用活疫苗、禽用灭活疫苗及其他疫苗产品。2018-2021H1公司主要产品总营收分别为3.91亿元、3.31亿元、3.33亿元和2.86亿元。其中，猪用活疫苗为公司主要收入来源，销售收入分别为2.66亿元、1.51亿元、1.9亿元和9971.4万元，占比为68.09%、45.44%、57.13%和53.01%。

标签：永顺生物生物制品兽用生物制品动物疫苗

2022年医药行业投资策略：政策担忧与疫情脱敏后，医药再起之年.pdf

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2021/12/30
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首创证券

回顾：2021年医药是政策担忧与疫情脱敏的下行之年。医药政策引导行业历次变革，贯穿医药发展全历程，近年来医药政策主基调是降价控费。2020-2021年是医药国采和地方联采持续深化之年，尤以2021年为国家及地方集采频次历年最高，政策压力强于过往历年。新冠业绩增量是一把双刃剑，短期增厚当期业绩，但长期疫情受益带来的高增长难以持续，明年部分抗疫需求相关公司业绩增长可能面临今年高基数压力。在政策担忧与疫情脱敏双重压力下，今年医药行业表现并不佳，医药生物下跌6.93%，跑输沪深300指数4个百分点，排全部28个SW一级行业第22位。

标签：创新药生物制品疫苗医疗器械医药

化工行业专题报告：秸秆高值利用或掀起第二次“页岩气革命”.pdf

5积分
2021/12/13
339
30
华安证券

当人类开始追求碳中和，物质生产的舞台上生物质产业链必将成为主角。根据全球三大经济体的生物质产业链发展规划，到2030年预计全球至少20%化工品被生物质产品替代（OECD预测），对应市场空间8000亿美元；我们按照高值产品均价计算，对应市场规模2.8亿吨产品；假设原料全部用玉米，且单耗按统计下限计算，需要8.4亿吨玉米；2020年全球玉米产量为11.6亿吨，意味着即便增加72%的玉米产量也无法满足需求，更何况现有技术和地理条件无法企及。因此，大规模生物制造的前提是原料获得性瓶颈可以解决。特别是我国作为人口大国和粮食进口国，粮食安全和大规模生物制造的矛盾或更加突出，发展生物质多元化如同发展能源多元...

标签：化工秸秆生物制品

医药行业2022年投资策略：拥抱医药创新，优选高景气赛道.pdf

6积分
2021/12/09
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西部证券

医改步入深水区，医药行业溯本清源，2022年看好创新产业链和医药泛消费领域。目前我国医改已经进入新时代，化药仿制药带量采购、高值耗材集采、医保目录谈判等政策持续加速推进，政策进度及强度不断超预期。本轮医改的中心思想是鼓励创新，提高药品/器械质量，医保的不合理支出向有效支出转变。在这一趋势下，创新药、CXO等创新产业链领域将长期受益，而医保非相关的医药泛消费领域，也将成为政策避风港。

标签：创新药医疗器械生物制品医药

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