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电力设备行业22022年中期投资策略：新能源电力需求强劲，关注风光配置机会.pdf

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2022/07/08
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万和证券

电力设备行业22022年中期投资策略：新能源电力需求强劲，关注风光配置机会。行情回顾：电力设备指数年初以来呈现较为明显V型走势，前四月指数呈现快速下跌，随后迎来一波凌厉反弹，反弹幅度接近50%.上半年电力设备指数下跌5.37%,在31个行业中排名14位，与市场主要指数相比均实现相对收益。截至2022年6月30日，经过年初以来的调整与反弹，当前板块估值约为43.69倍，大致位于过往10年历史65.9%分位。光伏设备板块分析：（1)全球光伏装机需求依然强劲，行业空间广阔。2022年到2025年全球光伏年均新增装机规模有望达到232-286GW.能源价格上涨导，致对新型能源需求加大，海外政策加码也驱...

标签：电力设备新能源电力投资策略

电力设备行业分析：景气度持续，关注产业链价差增加环节.pdf

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2022/07/08
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财信证券

电力设备行业分析：景气度持续，关注产业链价差增加环节。光伏需求旺盛，硅料供给偏紧，涨价逐级传导。需求端，2022年全球光伏新增装机需求中枢在220GW（+30%），国内光伏新增装机需求中枢在80GW（+45%），今年前5个月新增装机量及出口量增幅接近翻倍，持续印证旺盛景气度。供给端，主产业链各环节均加大扩产力度，但硅料环节实际供给量依旧是下游各环节产量增长的制约因素。随着硅料产量环比增长，下游电池片等环节稼动率上升。上半年光伏持续涨价，但价格的涨幅逐级递减，上游环节的价格传导较为顺畅。报表反映高景气周期，新一轮资本开支加速，行业进入分化期。回顾近5年的财务表现，报表业绩充分地反映了行业景气周期...

标签：电力电力设备

电力设备行业深度报告：新型电力系统，开创新的征程.pdf

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2022/06/27
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信达证券

电力设备行业深度报告：新型电力系统，开创新的征程。我国已经进入电力发展的新时期，电网侧需为适应新能源占比逐步提升发展建设。梳理我国电力系统发展历史，可以发现电力系统的发展围绕当时的电力主要矛盾展开，电网系统发展主要为适应电源侧变化。我国电力系统经历了五个阶段，电源上从发电量的增长到电源结构变化，从小机组到大机组发电，电网侧从低压、小范围输配电到高压、省统一电网、跨省电网。当前时期，我国新能源发展迅速，但是消纳能力存在瑕疵，电网建设着重配合解决新能源消纳。新能源发展迎来量变到质变的关键节点，也带来了电力系统的诸多挑战。1）电源侧中新能源占比提升带来的发电不稳定性、供电用电的时间错配、集中式风光的...

标签：电力设备新型电力系统

电力设备新能源行业2022年中期投资策略：新能源需求加速增长，把握技术更迭、国产替代机会.pdf

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2022/06/27
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西南证券

电力设备新能源行业2022年中期投资策略：新能源需求加速增长，把握技术更迭、国产替代机会。光伏行业长期趋势向好，下半年硅料产能逐步释放，带动下游需求逐季增长，有望出现板块性机会。下半年新能源车销量将恢复高速增长，关注产能紧缺环节及技术路线变化。下半年风电关注海上风电发展及国内企业出口增量带来的估值提升机会。下半年投资恢复有望带动工控行业盈利能力反转，关注个股投资机会。

标签：电力设备新能源电力投资策略

电力设备行业专题报告：迎接分布式新能源消纳的投资机遇.pdf

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2022/06/24
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广发证券

电力设备行业专题报告：迎接分布式新能源消纳的投资机遇。分布式发电成为新能源发展的重要形式，未来仍有很大发展空间。我国分布式光伏累积装机107.5GW（21年底），占光伏累计并网容量的35.1%；近年来分布式发展提速，21年在光伏新增并网容量中占比达53.4%。受益于整县光伏等政策推动，户用光伏在分布式光伏中占比快速提升（20/21年分别达64.7%/73.8%），是分布式装机增长的最大支撑。综合国内主流研究机构预测结果，未来我国分布式光伏仍有至少7.5倍增长空间，农村住房屋顶开发潜力占比约一半。长期来看，发展分布式新能源对于提升中东部地区供电自给率、减少电能远距离传输、抑制电价上涨具有重要意义...

标签：电力电力设备新能源

2022年下半年电力设备行业投资策略：唱响稳增长主旋律，新型电力建设拓增量.pdf

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2022/06/22
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浙商证券

2022年下半年电力设备行业投资策略：唱响稳增长主旋律，新型电力建设拓增量。1、总览：稳增长基调渐浓，“十四五”电网投资加码。2022年以来，稳增长成为重要命题，电网投资项目有望加码。构建以新能源为主体的新型电力系统对电网提出更高的要求，根据两网行动方案，特高压和配电网智能化成为建设重点。“十四五”期间，国网和南网的计划投资近3万亿元，年均5800亿元，再创新高。2022年疫情扰动导致投资进度延后，叠加经济压力增大和稳增长政策落地，后续规划项目有望快速落地。2、特高压：核准、投建有望加速，高壁垒铸就稳定头部格局特高压具有大容量、远距离、高效率、低...

标签：电力电力设备投资策略

电力设备及新能源行业2022年中期策略报告：能源独立性发展创造新机遇，光伏风电需求景气提升.pdf

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2022/06/18
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东方证券

电力设备及新能源行业2022年中期策略报告：能源独立性发展创造新机遇，光伏风电需求景气提升。光伏：俄乌冲突带来能源供应潜在变革，关注能源主权为光伏发展带来新机遇。2022年俄乌局势影响欧洲能源体系，使得欧洲能源转型升级面临更大挑战。欧洲能源的对外依存度一直较高，在整体能源格局动荡过程中，加速推动新能源电力发展，成为增强能源供给的独立性有效选择之一。以德国为例，内阁于2022年4月6日通过了一揽子法案（或称复活节法案），计划到2030年80%的电力由可再生能源提供，到2035年几乎所有的电力均由可再生能源提供。根据该法案，到2030年德国太阳能发电能力将由目前的59GW提升至215GW。德国的可...

标签：电力设备新能源中期策略光伏风电能源

电力设备及新能源行业2022年中期策略报告：可持续的成长，可扩展的预期.pdf

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2022/06/15
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中国平安

电力设备及新能源行业2022年中期策略报告：可持续的成长，可扩展的预期。风电：海风正劲，陆风生机。海上风电方面，下半年国内海上风电招标规模持续放量，随着山东、广东等地海风项目建设推进，业绩端也有望回暖。展望下半年，海外市场海上风电政策有望加码；英国第四轮海上风电CFD招标结果有望在2022年发布，项目总规模有望接近10GW，海外大型海上风电项目落地可期；国内风机大型化进一步加速，下半年国际风能展上风机企业有望推出更大单机容量的新品，打开进一步降本空间；这些因素将强化市场对于国内外海上风电未来发展前景的预期。陆上风电方面，下半年进入需求旺季，企业盈利情况明显修复；陆上风机招标有望持续放量，风机大...

标签：新能源电力电力设备能源中期策略

电力设备新能源行业2022年中期投资策略：成本压力不断好转，配置价值已然显现.pdf

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2022/06/13
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光大证券

电力设备新能源行业2022年中期投资策略：成本压力不断好转，配置价值已然显现。光伏：海外需求强劲，预计国内需求Q4大增。需求端：2022-2023年光伏行业装机高速增长确定性强。在俄乌局势、全球能源价格上涨、硅料价格存在下降预期等因素影响下，2022年光伏装机量高增将得到有效支撑。供给端：电池技术引领提效、降本，产业链利润有望重塑。当前，电池环节技术提效有望实现突破，成为光伏下一阶段降本的核心。风电：大兆瓦推进，海风23年景气度高。1）招标数据超预期，整机厂商话语权提升。22Q1国内风电招标量约为24.7GW，同比增加74%。随着零部件厂商产能逐步释放，竞争加剧盈利下滑，整机厂商的议价能力相对...

标签：电力电力设备新能源能源投资策略

电力设备行业微型逆变器专题报告：行业老面孔，喜迎新机遇.pdf

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2022/06/10
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安信证券

电力设备行业微型逆变器专题报告：行业老面孔，喜迎新机遇。微型逆变器是一种安全、高效、灵活的组件级电力电子转换方案。微型逆变器是一种可对每一块光伏组件进行单独最大功率点跟踪，再进行逆变并入交流电网的组件级电力电子转换方案。相较于集中式与组串式逆变器，微型逆变器具备安全、高效、灵活的三重优势：1）集中式或组串式逆变器每串组件接入的直流电压可达600-1500V，而微型逆变器涉及的直流电压一般不超过80V，从根本上降低了直流拉弧、人员触电的风险；2）微型逆变器可以实现更精细化的MPPT跟踪，保证每块组件都在各自的最大功率点上进行输出，从而有效提升系统整体发电效率；3）微型逆变器单体功率较小，整体部署...

标签：电力电力设备逆变器微型逆变器

电力设备行业特高压产业链全景解析.pdf

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2022/05/30
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中信证券

电力设备-特高压产业链全景解析。大势研判：“稳增长”与“保能源”并举。进入22Q2稳增长议题持续加码，基建发力在即，储备重大项目落地实施有望再度提速；“保能源”支撑经济修复与“双碳”转型；特高压双重属性发酵，产业链关注度不断提升。市场节奏：左侧持续向右侧切换。政策吹风不断，储备项目丰厚，左侧关注度渐高；项目落地预期提升，关注度逐步向传统特高压产业链标的转移。配置建议：当前时点下，稳增长成为市场关注主线，受益电网电源环节基建及重大项目推进的相关产业链标的有望成为下一阶段重点布局方向。首推特高压板块，预...

标签：电力设备电力特高压

电力设备行业特高压专题报告：新能源大基地加速特高压建设.pdf

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2022/05/18
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光大证券

电力设备行业特高压专题报告：新能源大基地加速特高压建设。新能源大基地建设加速推进，电力空间平衡的需求和挑战增大。“十四五”期间，九大清洁能源基地与风电光伏大基地规划装机6.65亿千瓦和2亿千瓦，预计跨区跨省电力流将由2019年的2.2亿千瓦增大到2025年的3.6亿千瓦，其中跨区电力流2.4亿千瓦。截至2021年底，九大清洁能源基地已建成3.04亿千瓦，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目将在2022年陆续并网投产，西部和北部部分地区消纳压力加剧。特高压解决电力资源与负荷区域不平衡及新能源消纳难题。特高压输电可以将“三北”及西南地区...

标签：电力设备特高压新能源

电力设备与新能源行业2022年中期策略：新基建、新格局、新技术驱动行业新成长.pdf

6积分
2022/05/10
344
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国联证券

电力设备与新能源行业2022年中期策略：新基建、新格局、新技术驱动行业新成长。年初至今，电新行业指数年初至今下跌30.5%，列所有行业第26位，行业整体估值已经进入相对合理区间。电新行业“政策+市场”双动力持续强劲、渗透率进入10%至50%提升期、形成“内需+出口”市场、新增长点不断涌现，这些长期逻辑正在不断强化。展望2022下半年，我们从宏观、中观、微观角度，看好行业从新基建、利润再分配、技术革命三个方向带来的投资机会。各子行业投资建议与重点推荐公司如下：锂电池：把握高景气度和盈利修复环节。1）整车厂方面，重点关注三电及在混动车型上前瞻布局的比...

标签：新能源电力设备新基建

电力设备及新能源行业专题报告：22Q1基金持仓分析.pdf

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2022/04/25
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民生证券

电力设备及新能源行业专题报告：22Q1基金持仓分析。电新持仓稳于高位。考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的305支股票进行统计，结果显示2022Q1电新股基金持仓占比为20.86%，环比+2.19Pcts，同比+9.59Pcts；电新股市值在A股总市值的比重为10.14%，环比-1.1Pcts，同比+2.42Pcts。相较于电新行业市值占A股总市值的比重，电新股持仓仍稳定维持在超配水平。分板块来看，新能源发电持仓占比从2021Q4的6.09%上升至2022Q1的6.80%；新能源汽车基本维持上季度的高配置水平，从10.58%上升至12.69%；电力设备与工控板块从2.11%小幅下降至1...

标签：电力设备新能源

电力设备行业-稳增长背景下的新基建投资：推动“双碳”发展，升级电力系统.pdf

3积分
2022/04/14
342
25
中信证券

电力设备行业-稳增长背景下的新基建投资：推动“双碳”发展，升级电力系统。立足于“双碳”目标实现，加速建设新型电力系统，以协调用电清洁化发展和用电量持续增长两大时代主题；把脉“源网荷储”一体化协调发展，较为乐观展望电源电网投资趋势，并重点关注结构化加速建设方向；电源上，可再生能源的大规模接入、基荷电源和调峰电源的建设；电网上，跨区域输电线路的修建，电网信息化和智能化水平的提升；用电上，用电的多样化和精细化，需求响应和辅助服务逐渐兴起；其他，储能设施和分布式电源的大规模接入。

标签：电力设备

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