2022年汽车行业专题研究报告 基于广深、长三角区域观察汽车产业链及江淮汽车创新变革分析

1.汽车电动化转型全球领先，中国“智”造走向世界

电动化引领汽车产业变革，中国全球领先。2008 年至 2021 年，中国汽车销 量由 936.3 万辆提升至 2624.5 万辆，CAGR 为 8.3%（全球 CAGR 为 2.0%）， 全球市占率由 15%提升至 33%，中国已成为全球最大的汽车市场。汽车行业电动 化转型方面，中国和欧洲市场于 2021 年电动车渗透率加速提升，并一举突破 10% 阈值，进入快速普及阶段。横向对比其余全球核心经济体，中国在电动化转型过程 中拥有先发优势，电动化红利中拥有更强的β属性。

中国“智“造走向世界，比亚迪和特斯拉在中国市场迅速放量。在行业电动化 转型的过程中，中国和美国电动化龙头企业转型意愿最强，特斯拉与比亚迪汽车新 能源渗透率较高，领先行业完成电动化转型。2021 年比亚迪新能源占比近 80%， 同比增加 38pct，到 2022 年比亚迪宣布停售传统燃油车，开始全面进入新能源车 时代；而欧洲龙头企业大众转型较为缓慢，其新能源销量占比不足 10%。中国和 美国企业在电动化红利中拥有更强的α属性。

强α与强β共振，自主产业链潜力无限，产业集群化值得关注。电动化的前半 场，智能化的后半场，自主品牌在中国市场电动化转型α和β双强共振过程中占尽 先手，并有望于智能化的后半场通过产业链的升级重构，持续保持领先。 中国汽车产业集群式发展趋势明显，电动化转型带来新机遇。目前我国已逐步 形成了六大产业集群，包括：以上海、江苏省和浙江省为核心的长三角产业集群， 以重庆、四川省为核心的西南产业集群，以广东为核心的珠三角产业集群，以吉林 省、辽宁省和黑龙江省为核心的东北产业集群，以湖北省、湖南省、安徽省为核心 的的中部产业集群，以北京、天津和河北省为核心的环渤海产业集群。新的产业趋 势变革过程中，会释放出新的区域红利，中国有望出诞生出全球智能电车时代的 “新硅谷“。

2.基于广深、长三角区域观察汽车产业链

2.1 珠三角：广深汽车产业集群乘势而为

GDP 快速增长，汽车产能排名前列，产业链集群乘势而起。据国家统计局数 据，2021 年广东省 GDP 总量为 12.44 万亿元，领跑全国，同比增长 8%。尽管受 到全球范围内的芯片短缺和原材料价格居高不下等多重不利因素影响，但 2021 年 广东省汽车产量不减反增，达到 338.50 万辆，同比增长 8%。从交强险上险量数 据来看，近几年广东省汽车销量保持高位，占全国的汽车销量比重维持在 11%左 右。GDP 与行业产能快速扩张背景下，广深产业链集群乘势而起。

2.1.1 比亚迪：车型矩阵重塑，全产业链布局开花结果

五年王朝产品部署，纯电混动双轮驱动。比亚迪已推出了王朝系列（包括秦、 汉、唐、宋、元）、海洋系列和 E2 系列（营运型）新能源乘用车。新能源汽车覆 盖轿车、SUV 和 MPV 三种车型，最初主要覆盖中低档车型，近年比亚迪积极开拓 中高端市场。E2 系列走中低端路线，海洋系列主打年轻与性价比，王朝系列面向 中高端群体，唐、汉系列冲击高端市场。新车型推出周期与公司发展周期相匹配， 新能源乘用车业务扩张推动销量腾飞。从发布王朝系列车型开始，比亚迪进入新能 源汽车时代，其中以第五轮和第六轮的车型数量最为密集。第七轮产品周期主要以 汉 EV、唐、秦、宋 DM-i 为主导车型，带动品牌实现量和价共振上行。比亚迪的 总乘用车单车销售均价从 2008 年的 5.71 万元增长到 2021 年的 16.3 万元。

向下丰富产品，向上延伸产业链，全产业链布局网络形成，降本增效与抗行业 波动风险效果显著。比亚迪继承创立之初的自研基因，瞄准新能源汽车板块，20 年长线布局全力打造一条内生外延的全产业链。电池板块深耕磷酸铁锂电池多年， 刀片电池核心技术突破让磷酸铁锂电池在保证安全性的同时实现了能量密度的新 突破，牢牢占据磷酸铁锂电池的行业绝对优势地位；电机电控板块，大力投入研发， 主攻电动汽车“控制大脑”IGBT，如今 IGBT 已实现技术突破，打破国外技术垄断， 实现产品量产。

2.1.2 广汽埃安：国企混改先锋，销量强势崛起

埃安销量强势增长，2021 年销量达 12 万辆。埃安基于 GEP2.0 纯电平台， 目前已推出 AION S&PLUS 一款轿车、AION LX&PLUS/AION Y/AION V&PLUS 三款 SUV。随着车型的不断丰富，埃安销量呈快速式增长，2021 年 7 月至今连续 多月销量过万，2021 全年实现销量 12.4 万台，同比+119%。2022H1 埃安销量 10.03 万辆，同比+133.9%。分车型来看，AION Y 6 月销量达 11801 辆，环比 +42.4%，上市至今首次月度销量破万。复工复产+政策刺激加持下，新能源市场 迎来新一轮复苏上升周期，埃安同环比呈现高增态势，领跑“新势力”，今年有望 冲刺 25-30 万辆销量目标。 工厂升级+在建，提供充足产能保障。广汽埃安智能生态工厂“全自动、一体 化”智造能力全球领先，目前产能 20 万辆，第二工厂计划产能 20 万辆/年，预计 在今年底建成投产，预计 2023 年埃安年产能将达 40 万辆，扩产保障订单接收， 支撑销量上行。

埃安持续攻破纯电痛点，逐步实现核心部件自主可控。目前埃安在纯电领域 已储备雄厚的技术基础，纯电平台、三电技术处于行业领先。在电动化领域，广汽 埃安在安全性、续航能力、快充方面持续发力，弹匣电池技术、海绵硅负极片电池 技术、石墨烯超级快充技术、A480 超充桩均已实现搭载。此外，在今年的广汽科 技日，广汽埃安发布了基于微晶技术的新一代超能铁锂电池技术。广汽埃安计划电 池 NCM 和 LEP 并轨发展，2022 年底建成中试线，2023-2024 年间形成自主产 能；电驱往集成化、高效率发展，2021 年第一代自主电驱已量产，2023 年将量 产第二代电驱，实现前驱、后驱、四驱车型全覆盖。

国企改革领头羊，混改注入发展新动能。重组拉开混改序幕，混改有利于埃安 打造更强大的研发能力。2021 年 8 月 30 日，广汽集团发布公告，拟通过对新能 源汽车研发能力及业务、资产的重组整合，推进广汽埃安的混合所有制改革，对其 增资扩股并引入战略投资者，以备独立上市。2022 年 3 月 17 日，埃安采取非公 开协议增资的方式，实施员工股权激励、广汽研究院科技人员“上持下”持有埃安 股权及同步引入部分战略投资者。广汽集团开创性地采用 “上持下”持股方式， 使部分研发人才能够同时享受到广汽集团、广汽埃安的双重激励政策，最大程度激 发创新活力。

2.1.3 小鹏：新势力领头羊，产品矩阵向上

销量快速增长，生产由代工转向高标准自建基地。公司与海马汽车的合作代工 厂合约已于 2021 年底到期，自建的肇庆工厂于 2020 年投产，年产能为 10 万台， 设冲压、焊装、涂装、总装、Pack 五大车间，4 条面向不同车型的总装柔性生产 线以及 1 条柔性电池合装线，包揽了 Tier1 除芯片外的所有工作，已实现柔性化 生产 P7、P5、G3i 三款车型。此外，年产能 10 万台的广州工厂预计 2022 年投 产，年产能 10 万台的武汉工厂完成签约，计划于 2023 年投产。同时，肇庆工厂 二期已经启动，年产能 10 万台，有望于 2023 年投产。

主攻 15-30 万元中高端细分市场，多产品矩阵战略稳居造车新势力头把交椅。小鹏汽车目前在售的三款主要车型 G3、P7 和 P5，G3 的售价在 15.46-19.32 万 元之间，P7 的售价在 22.42-40.99 万元之间，P5 的售价在 16.97-22.93 之间。 小鹏汽车凭借多元化的产品矩阵——小鹏 G3i 主打智潮都市 SUV，小鹏 P5 主打 百变舒适智能家轿，小鹏 P7 主打超长续航智能轿跑的战略在整体厂商销量上领先。 三款在售车型凭借差异化+强产品力领先细分市，各个主打产品都在推出的相应时 间段销量表现优异，助力小鹏站稳新势力第一梯队。未来随着产品矩阵进一步完善， 公司销量有望持续提升。

双平台战略加速推车周期，有效降低制造段成本。公司贯彻落实平台化战略， 推出了 David 和 Edward 两大平台，其中 David 平台为一代平台，主要覆盖轴距 在 2600-2800mm 的车型设计，G3、G3i、P5 即基于该平台打造。Edward 为二 代平台，主要覆盖轴距在 2800-3100mm 的车型设计，P7、G9 即基于该平台打 造。平台化的应用可以帮助公司在研发方面实现高成本效益，并加快推出可靠的新 产品，提高制造效率、实现规模经济。 率先全栈自研模式布局智能驾驶。巨大的研发投入使得小鹏汽车在自动驾驶 自研领域具有先发优势。小鹏汽车成为了中国最早全栈自研自动驾驶软件商业化 的智能汽车制造商。自 2018 年率先开始自主研发自适应巡航系统，2020 小鹏 P7 已经实现全自主研发 XPILOT3.0L2 级自动驾驶功能的量产。同年，蔚来汽车和理 想汽车才开始自主研发自动驾驶系统，蔚来汽车在 2022 年 Q1 交付的 ET7 上实 现量产，而理想汽车要在 2022 年 Q3 交付的 L9 上实现量产。

算法自研+持续迭代以巩固行业领先优势。从 Xpilot2.5 小鹏汽车自研最底层 的线控、路径规划及控制部分，到 Xpilot3.0 实现端到端的能力，包括平台软件以 及应用层软件。再到城市 NGP 上线代表最新 Xpilot3.5 实现了全栈自研。展望未 来，即将上市的 G9 搭载的 Xpiolt4.0 将带来全场景智能辅助驾驶并希望做中国最 强的领航辅助驾驶系统。NGP 高速自主导航驾驶——场景覆盖率最高，人工接管 率最低，换道效率最高。Xpilot5.0 将向全自动驾驶进化。小鹏汽车自动驾驶发展 路线明晰且正稳步推进。

2.2 长三角：特斯拉是国内首家外资全资车企，引领汽车智 能化潮流

特斯拉是国内首个汽车独资造车外企，也是长三角汽车“新势力”的重要代表。 1）特斯拉是国内首个汽车独资造车外企：2018 年 10 月 17 日，特斯拉（上海） 有限公司以 9.73 亿元，摘得上海临港装备产业区工业用地，特斯拉上海超级工厂 在临港地区实质落地，成为国内历史上第一家独资造车外企。2）长三角汽车“新 势力”的重要代表：在国内六大汽车产业集聚区中，长三角集群具有重要地位，而 特斯拉是其中在电动化、智能化的领先者，也是汽车“新势力”的重要代表。

特斯拉国内建厂以来中国区收入实现翻倍式增长，产销量快速提升。1）中国 区产销量变化：从特斯拉国内建厂以来，特斯拉的国内销量、产量都不断创新高， 2021 年全年产、销量分别达到 48.58 和 48.41 万台，同比增速均超 200%。2022 年以来虽受疫情影响产销量有所下滑，但复工复产以来呈现快速回暖态势。2）中 国区收入占比不断提升：2018 年后中国区收入占特斯拉总收入比重快速提升，从 2018 年的不到 8%增长至 2021 年的 26%，2018-2021 年中国区收入复合增速 接近 100%。

2.2.1 智能化大潮下域控制器重要性凸显，特斯拉多域融合树立智驾 标杆

EE 架构在电动化、智能化潮流下向域集中和跨域融合演进，控制器也将由“分 布式零部件”向“域控制器”整合，由“软硬件高度集成”向“软硬件解耦”迭代， 进而对 Tier1 的要求从“单一功能交付”到“域集成”转变。在原有的分布式架构 下，电子控制器厂商需针对单一功能提供“软硬件设计开发-系统集成-检测与验证” 的全流程服务，但是随着汽车 EE 架构也将逐步向集中化发展，即采用算力集中的 域控制器来实现众多 ECU 的功能，并引入 OS 使得软硬件解耦，进而实现硬件可 插拔、软件可迭代的升级诉求。域控制器凭借“算力输出者”和软件的“底层承载 者”身份，成为了未来汽车持续升级的核心。而在这种趋势下，其对 Tier1 厂商的 域集成、底软以及 OS 能力提出了更高的要求，而这也成为未来各 Tier1 能否攫取 更多市场份额的关键。

特斯拉域控制思路明确，是智能汽车领域的典型代表。1）特斯拉的三个主要 域控制器：在自研中央计算机 CCM 之下，特斯拉具有三大主要域控制器，一是前 车身控制器，即自动驾驶及娱乐控制模块（信息娱乐和 Autopilot），接管所有辅 助驾驶相关的传感器；二是右车身控制器 BCM RH，集成了自动驶入驶出、热管 理、扭矩控制等，以及用于泊车的超声波雷达；三是左车身控制器 BCM LH，负责 内部灯光及进入部分。2）多个控制域结合，可以增加复用度，实现异构冗余，实 现统一控制。特斯拉对所有三个控制器的连接器进行了重新定义，不仅实现了降本， 而且可以通过在信息主系统上的一些顶层应用，实现统一控制。

2.2.2 视觉和算力是支撑特斯拉自动驾驶的两大基础

特斯拉的 FSD（完全自动驾驶）包含自动驾驶导航、自动辅助变道、召唤功 能、自动泊车等，而这些功能的实现主要依赖两大支撑，一是视觉感知决策能力， 帮助汽车实现路径规划，二是特斯拉自研芯片，提供自动驾驶过程中所需的计算能 力。 视觉：从感知到决策，智能化全覆盖推动自动驾驶发展。环境感知：特斯拉依 靠纯视觉传感器方案，完全依靠摄像头感知外界信息。每辆特斯拉汽车拥有 8 个 环绕车身、覆盖周围 360°的摄像头，来获取交通信号灯、信号牌、匝道、路缘等 周边信息。特斯拉希望打造一个类似动物视觉皮层的神经网络连接，通过摄像头模 拟光线进入到视网膜的过程，进而模拟大脑信息输入和输出的过程。更好的数据呈 现：“矢量空间”。特斯拉开发了“矢量空间”技术，同时兼具了非凸优化算法（Nonconvex）、高维度两大优势，可以将感知的数据为基础绘制 3D 鸟瞰视图，形成 4D 的空间和时间标签的“路网”，更精准的寻找最优驾驶路径。

数据训练：神经网络使数据能在一个总的主干网络上进行整合和重新分析。通 过千人级别的数据标注团队每天对视频数据中的物体在“矢量空间”中进行标注， 特斯拉拥有了上百亿级的有效且多样化的原生数据，海量的数据为神经网络培训 奠定了重要基础。同时，特斯拉还开发了仿真技术，模拟不常见的场景，进而进一 步提升了数据训练的效率。经过训练，目前特斯拉 FSD 系统已可以实现每 1.5 毫 秒 2500 次搜索的超高效率，预测可能出现的各种情况，并在其中找到最安全、最 舒适、最快速的自动驾驶路径。

算力：Dojo 超级计算机为自动驾驶提供重要的计算支撑。特斯拉自动驾驶的 算力核心是 Dojo 超级计算机，而 Dojo 的关键单元，是特斯拉自主研发的神经网 络训练 D1 芯片。D1 芯片采用 7 纳米工艺，搭载 500 亿个晶体管、354 个训练节 点；每个 DOJO 由 25 颗 D1 芯片组成，形成 36TB/s 的带宽和 9PetaFLOPS（9 千万亿次）算力，而 120 个 Tile 组成的 DOJO Pod，则是一个完整的超算。

为自动驾驶而生，全面适配自动驾驶。1）特殊、关键场景交付 Dojo 分析训 练；2）通过海量数据纠正司机驾驶习惯。3）Dojo 超算的 AI 技术可以自动标记 特斯拉相机上拍摄的数百万视频中的大量信息。

从算力上看，特斯拉 Pod 的算力已经位于全球领先水平。根据 2021 年上半 年的 HPC 全球超算排行榜，排在第五位的服役于美国国家能源研究科学计算中 心的 Perlmutter 的算力达到 64590TFLOPS，而按照单个 D1 芯片 22.6T 的 FP32 算力，那么整个 Pod 算力有望达到 67800TFLOPS，已经超过 Perlmutter。

2.3 立足长三角一体化，安徽引领智能电车全产业链创新

2019年12月中共中央国务院发布了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》， 《纲要》称，将加强大数据、云计算、区块链、物联网、人工智能、卫星导航等新 技术研发应用；长三角地区将率先开展智能网联汽车测试，实现自动驾驶汽车产业 化应用。长三角地区是智能网联汽车发展重镇，该地区不仅形成了完善的汽车产业 集群，也有浓厚的大数据、人工智能氛围。国家层面直接发布《纲要》，从顶层设 计上确定了长三角地区的战略地位，是我国智能网联汽车发展的“排头兵”。

2.3.1 立足长三角，安徽正加速成为汽车产业新高地

为积极推进长三角一体化，助力安徽汽车产业集群快速发展，2022 年 2 月安 徽省经信厅联合发布了《安徽省“十四五”汽车产业高质量发展规划》。目前，安 徽集聚以奇瑞集团、江淮汽车、合肥长安、蔚来汽车、汉马科技等为代表的数百家 整车企业，品类丰富，并有合肥、滁州、六安、芜湖等多个零部件特色产业集群。 2021 年，安徽新能源汽车产量 25.2 万辆，居全国第四。《规划》提出构建合肥、 芜湖新能源汽车重大新兴产业基地为全省汽车产业核心发展区，打造“合肥—芜 湖”双核联动的一体化创新产业链；到 2025 年，省内企业汽车生产规模超过 300 万辆，新能源汽车产量占比超过 40%，力争成为全球智能新能源汽车创新集聚区， 世界级汽车产业集群培育取得突破性进展，全省汽车产业产值超万亿元。

经济发展势头迅猛，汽车产能加速扩张。过去十年中，安徽省 GDP 由 18341.7 亿元提升至 42959.2 亿元，且全国排名由第 14 位跃升至第 11 位，发展态势良好。 由于新冠疫情影响，2020 年同比增速达到十年来最低点，随着疫情缓解，2021 年 的同比增速恢复到历史正常水平。过去四年中，全省汽车产量也有明显的上升，由 82.43 万辆增长至 150.30 万辆，并且在过去两年当中同比增速分别为 49.5%和 29.5%，均处于历史高位，表明省内汽车产业正在不断加速发展，生产能力不断提 升，为汽车产业链集群发展奠定基础。

2.3.2 比亚迪蔚来纷纷落地合肥，安徽加速完善新型汽车产业生态

签署投资协议，蔚来落地合肥。蔚来于 2014 年成立，2018 年赴美上市，2019 年蔚来销量仅 2.06 万辆，亏损 110 亿元，销量和盈利能力承压严重，公司经营发 展受到较大压力。2020 年 4 月，蔚来与合肥市签署关于投资蔚来中国的最终协议， 并与合肥经济技术开发区就蔚来中国总部入驻达成协议。获合肥政府 70 亿元投资 后，蔚来摆脱资金困境并加大在产品、技术和销售网络布局，销量同比增长迅猛， 2021 年销量超 9 万辆，凭借销量和电动智能化布局站稳新势力第一梯队。

新势力领头羊落地合肥，汽车供应链集群加速。从 2019 年合肥牵头募资注入 蔚来；到 2020 年大众中国增持江淮大众股份至 75%，合资公司大众（安徽）在 合肥揭牌；再到 2021 年总投资 150 亿元的比亚迪新能源汽车生产基地正式落户 合肥，大众投资国轩高科、中航锂电合肥基地项目启动等，近三年合肥市招引新能 源汽车重点项目超过了 150 个，引进了包括大众（安徽）、蔚来中国、比亚迪等 重大项目，总投资超过了 1400 亿元。 蔚来的落地是安徽汽车产业集群的加速的号角，蔚来的快速发展也吸引了更 多的零部件企业在合肥落地聚集，同时更好的为汽车产业链服务。根据安徽省发布 的《安徽省新能源汽车产业发展行动计划（2021-2023 年）》，《行动计划》提 出了三个目标：1）培育 3-5 家有重要影响力的整车企业和一批具有全球竞争力的 关键配套企业，拥有 10 个以上行业知名品牌；2）到 2023 年，全省新能源汽车 产量占全国比重 10%以上，零部件就近配套率达到 70%以上；3）打造世界级新 能源汽车和智能网联汽车产业集群，基本形成“纯电动为主、氢燃料示范、智能网 联赋能”的整车发展格局。同时《行动计划》指出要积极融入长三角新能源汽车产 业建设，推动共建长三角新能源汽车产业链联盟，加快产业链一体化发展。

3.江淮汽车：安徽省传统车企转型模式创新变革

背靠安徽省国资，江淮的改革是安徽省汽车转型的新尝试。安徽江淮汽车集团 股份有限公司始建于 1964 年，是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销 于一体、以“先进节能汽车、新能源汽车、智能网联汽车”并举，涵盖汽车出行、金 融服务等众多领域的综合型汽车企业集团，安徽省国资、合肥市国资分别持股4.3%、 3.38%。2017 年至今，扣除其他收益（含政府补贴）后，公司利润承压严重，企 业转型迫在眉睫。江淮的困境，同时也是安徽省汽车产业在行业变革下所面临的难 题。而江淮汽车背靠省国资委，其改革可以视作安徽省汽车行业转型的新尝试。

3.1 变革一：大众安徽，外资布局与合资品牌发展的新局面

大众汽车（安徽）有限公司（原江淮大众汽车有限公司）成立于 2017 年，由 大众汽车集团与安徽江淮汽车集团股份有限公司合资组建，是大众汽车集团在中 国第一家专注于新能源汽车的合资企业。2020 年 12 月，大众汽车集团增持江淮 大众汽车有限公司股份至 75%战略投资完成，并接管企业管理权，江淮汽车持股 25%，合资企业正式更名为大众汽车（安徽）有限公司。 大众安徽是大众在中国唯一的绝对控股的合资公司，合作公司将真正全面进 行“德国大众工业自动化”智能管理。合资公司大众安徽的车型定位为新能源中高 档车型，所有车型面向全球销售江淮汽车将与合作公司大众安徽全方位形成管理 和资源互动共享。车型面向全球销售的合资公司大众江淮首期产能 30 万辆，2023 年第一季度正式量产，第二期产能 30 万辆预计 2026 年量产。

江淮大众股权变革有利于激发企业活力，大众主导有望改变盈利状况。过去江 淮大众模式中德国方面并未取得主导权，而上汽大众又能稳定为大众创造利润，因 此大众破局意愿不强。自主强势崛起挤压大众市场背景下，大众破局意愿强烈，而 大众安徽成为大众入局新方案。放开股比限制后，大众安徽将进一步激发企业活力， 大众方面也会致力于改善当前国内市场竞争格局。参考上汽大众经营情况，未来大 众安徽全面发力，单车盈利有望逐步提升，为江淮方面提供利润支撑。

3.2 变革二：汽车进入类消费电子时代，“立讯精密“生态 型代工模式加速行业集中度提升

江淮汽车于 2016 年与蔚来汽车签订代工协议，2018 年开始蔚来第一款量产 车型 ES8 落地。据蔚来汽车 2020 年财报显示，自 2018 年 4 月至 2020 年 12 月 31 日期间，蔚来汽车共向江淮汽车支付了制造费用及亏损补偿共 12.34 亿元，其 中包括 4.56 亿元的亏损补偿和 7.78 亿元的制造及加工费。在这一时期江淮汽车 一共为蔚来代工生产约 7.5 万辆，这也就意味着，江淮汽车每代工一辆车，可获得 1.04 万元的代工费用和 6 千元左右的亏损补偿。我们预计到 2025 年蔚来汽车销量有望突破 50 万辆，代工模式有望创造近百亿营收。

电动智能化时代来临，科技企业加速入局，行业竞争加剧，代工模式成本优势 明显。随着苹果、小米等科技公司入局，汽车行业或将加速进入类消费电子时代。 而参考智能手机的发展历程，苹果在全球的快速崛起背后依靠着富士康、立讯精密 等代工模式的兴起。同时由于域控的加速落地，整车集成的难度大幅降低，将制造 领域交付给优秀的代工厂，车企能更加专注产品和营销模式的创新。同时伴随着电 动智能化的加速，市场集中度有望进一步提升，代工模式的成本优势将进一步凸显。

行业集中度提升，智能汽车产业链有望培育出“立讯精密”与“富士康”等优 质代工企业。立讯精密在 2011 年通过收购联滔电子进入苹果产业链，参与苹果 Mac Book 内部连接线等代工。2018 年开始，立讯精密凭借稳定的供货能力、精 密制造、品质管控和快速配合能力，获得苹果高度认可，从电脑端切入到 iPhone， 再到 Apple Watch 和 Airpods，并成为苹果 Air Pods 的主力供应商，2019 年立 讯精密占据 Air Pods 全年出货量的 60%左右。立讯的崛起背后依靠的智能手机行 业的迅速发展与苹果的市占率稳步提升，当前随着科技公司纷纷入局，伴随着未来 汽车行业集中度进一步提升，智能汽车产业链有望培育出“立讯精密”与“富士康” 等优质代工企业。

3.3 变革三：借力华为，智能化布局的补短板

2019 年 12 月，江淮汽车与华为正式签署全面合作框架协议暨 MDC 平台项 目合作协议，将依托更先进的技术平台，进一步开展创新研发，提升江淮汽车智能 化水平。同时，双方将在智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方 面进行深入合作，加快相关产品与方案的研发和商业化进程，全面提升江淮汽车的 智能化水平，共同推动智慧交通的落地与发展。此外，江淮汽车在互动平台上表示， 公司正与华为在 HMS（移动服务）、智能驾驶核心传感器、MDC（移动数据中 心）、智能座舱等方面开展合作。江淮旗下的思皓 QX、思皓曜等车型便搭载了华为生态车机系统；思皓 E50X 采用了华为的电机系统；思皓 E50A Pro 搭载了华为 智能驾驶系统。 华为作为汽车领域的深度参与者，江淮通过借力华为补全智能化短板。华为是 全球领先的 ICT（信息和通信技术）基础设施和智能终端提供商，在 5G、AI、云、 物联网、大数据等领域有着深厚积累。此前江淮汽车的产品技术缺乏足够的竞争力， 通过与大众集团合资、代工蔚来汽车等举措，吸收了先进的生产、技术、管理和品 牌经营经验，反哺自身业务增长。此次江淮汽车与华为携手，通过技术交融后，江 淮在智能化赛道将不断提速，在智能电动汽车方面的竞争力也将持续提高，江淮将 持续受益。

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