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存量融资担保债券有何特征？
- 提问时间：2022/11/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]存量融资担保债券有何特征？
标签： 担保债券 债券 -
信用债投资主要通过哪些方式进行收益增厚？
- 提问时间：2022/11/07
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《信用债投资专题：“资产荒”演绎下的信用债投资新论》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。套息加杠杆策略：是通过加杠杆套息的方式进行收益增厚。套息加杠杆策略获取收益的前提是信用债收益率能够覆盖融资成本，以获取差额收益。在资金利率稳定+预期收益率下行的情况下，对中短久期+中高等级的套息加杠杆策略具有明显的收益增厚效果；但是一旦未来资金利率上行，同时在持有期内信用债收益率出现超预期回调，套息加杠杆策略的收益率表现就会相对不佳。 短久期下沉策略：在控制久期的情况下（比如不高于1年），通过下沉资质可以博弈更高的票息收益...
标签： 信用债 投资 -
为什么说资金类业务是市场波动中用表方式的重要考验？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[2个回答]我来概括一下，内容都来自报告《证券行业2022年中报综述：市场波动中的一次压力测试》，如果想要更多了解的话，可以前往原报告查看。1、投资业务：场外衍生品业务是业绩分化主因上半年股债市场剧烈波动，但券商金融资产规模延续扩张态势。2022上半年沪深300、创业板指分别下跌9.2%、15.4%，中债企业债总全价指数亦有剧烈波动，但市场剧烈波动不改上市券商金融资产扩表趋势，截至2022H1末23家样本券商金融资产合计规模较年初扩容5.7%至45,130亿元，其中股票、基金、债券分别较年初-9.2%、+23.4%、+6.7%至6,671、6,937、25,564亿元，分别净增长-679、1,314、1,...
标签： 资金类业务 -
后续大小盘风格将如何演绎？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]想了解相关问题，可以下载报告《投资策略专题研究报告：小盘风格能继续跑赢吗？》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。回顾2010年以来7段小盘风格显著跑赢的时期，其共同点在于国内经济均处于走平或下行状态，而流动性环境则有松有紧，并非影响大小盘风格的关键因素。但值得注意的是，市场对经济的预期会影响小盘风格超额收益的幅度，在国内经济增长动能走弱的环境下，市场对经济的担忧越小，小盘风格的超额收益越明显，如果后续经济或者流动性环境发生较为显著的变化，大小盘风格将会迎来切换，如2012年底以及2014年底。回顾2010年以来7段小盘风格显著跑赢的时期，国内经济均处于走平或下行状态。具体来看，201...
标签： 大小盘 -
A股市场风格可划为几种？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来概括一下，内容都来自报告《投资策略专题研究报告：蓝筹或优于成长，关注高股息板块机会》，如果想要更多了解的话，可以前往原报告查看。（1）周期板块主要包含资源类、材料类及银行等。通常，当经济处于上升期时会利好周期板块，投资拉动GDP增长，同时信贷需求增加、投资回报率提高，直接利好银行业务；旺盛的需求也会推高产品价格，进而大幅增加公司与员工收入，为公司提供充裕的现金流，而当经济处于下滑时期时，周期板块表现相对疲软。（2）消费板块可分为两类，一类是粮食与食用油等生活必需消费品，另一类则是如烟酒和汽车等非必需消费品。由于日常消费与医疗是居民生活的刚需，即使在经济景气程度较低或物价水平较高时，居民的需...
标签： A股 -
A股转向结构性行情的主要原因是什么？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[2个回答]这个我知道，答案都来自报告《投资策略专题研究报告：蓝筹或优于成长，关注高股息板块机会》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。1.宏观经济新常态下，市场呈现结构性行情近年来，虽然长期处于宽松货币政策与积极财政政策的环境中，我国仍难以改变经济增速下行趋势。根据国际货币基金组织数据，剔除2020年疫情的异常情形，近年来我国GDP增速逐渐减缓，2016-2021年期间GDP复合增长率已明显低于以往。当下国内人口红利开始消退，我国15-59岁人口已长期处于负增长状态，城镇化率增速也在逐渐放缓。在劳动力人口逐年下降以及城镇化进程接近尾声背景下，我国经济已转入中低速增长期。在经济中低速期，能持续...
标签： A股 -
如何出现大小盘风格再平衡？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]想了解相关问题，可以下载报告《投资策略专题研究报告：何时选大，何时买小》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。市场风险偏好的改变易带来市值风格的阶段性再平衡。结合2010年以来6次较为显著的大小盘风格再平衡阶段来看，无论是稳增长政策周期下市场预期的持续改善，还是宏观风险事件冲击下市场避险情绪的急剧升温，每次市值风格的切换均伴随着市场风险偏好的转变。一般而言，当市场风险偏好整体回落时，具备安全边际的低估值品种更受资金青睐，当市场风险偏好整体提升时，处于估值低位的板块也易出现补涨行情。而往往在市场具备明显风格特征时，弱势风格的估值水平低于强势风格，极端情况下还会出现大小盘估值分位割裂的情形...
标签： 大小盘 -
2000-2021年大小盘风格经历了几次周期轮动？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《投资策略专题研究报告：何时选大，何时买小》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。大小盘风格轮动并不频繁，2000年以来市值风格经历了“大盘→小盘→大盘”的三次长周期轮动，2021年春节后小盘风格再度占优。回顾历史行情，2000年至今大小盘风格的表现为2000至2007年大盘占优，2008至2015年小盘占优，2016年到2021年春节前大盘占优，随后市场风格再度偏向小盘。整体来看，在此前的三次长周期轮动中，“大盘→小盘→大盘”的风格阶段持续时间分别为31个...
标签： 大小盘 -
什么是大小盘风格？主要由什么构成？
- 提问时间：2022/11/02
- 浏览量：263
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我来概括一下，内容都来自报告《投资策略专题研究报告：何时选大，何时买小》，如果想要更多了解的话，可以前往原报告查看。什么是大小盘风格？风格是指拥有一组相同属性的股票集合，按照市值总额大小划分，市场风格可以分为大盘和小盘。大盘股的代表指数包括沪深300、上证50、申万大盘指数等，小盘股的代表指数包括中证1000、国证2000、申万小盘指数等。大盘风格主要由金融、消费构成，与经济周期相关性更强，小盘风格行业分布较为分散，周期、成长行业占比居前。从申万大盘指数的构成来看，成分股是选自A股总市值排名前200的企业，银行、食品饮料、非银金融等行业权重较大，金融与消费板块是风格的核心，具有较强的顺周期属性...
标签： 大小盘 -
当前环境下大小盘风格是否会变化？
- 提问时间：2022/11/02
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]这个我知道，答案都来自报告《投资策略专题研究报告：当前环境下大小盘风格是否会变化？》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。1.宏观面：短期不具备小盘成长切换向大盘价值的环境自7月初以来，上证50、沪深300等大盘指数持续下跌，而中证1000等小盘指数持续上涨，因此市场关注的焦点是以中小盘占优的市场风格未来是否会切向大盘。故可对历史上大小盘以及成长价值风格明显发生切换的区间进行划分，从宏观视角即从盈利（工业企业盈利累计同比）、信用（各项贷款余额同比与社融存量同比）、流动性（R007）三方面进行观察宏观变化与风格切换时点的关系，具体来看：宏观环境上，盈利信用双弱且流动性偏紧时大盘价值占...
标签： 大小盘 -
短周期小盘股占优行情的驱动因素是什么？
- 提问时间：2022/11/02
- 浏览量：137
- 提问者：匿名用户
[2个回答]你好，《投资策略研究：小盘股占优的7个要素及本轮对比》这篇报告中有对短周期小盘股占优行情的驱动因素进行详细的分析，本答案也都出自该报告，感兴趣的话可以下载查看。1.货币宽松（兼顾中美）货币宽松是小盘股占优的最重要条件，6次小盘股行情中有5轮处于国内利率中枢回落或底部震荡时期。以历史六轮小盘股跑赢区间来看，货币宽松是区间内最主要的特征，R007中枢多回落（仅10年利率中枢抬升）。以同期美债利率来看，也多处于震荡下行、或者显著回落的时段。22年4月至今，中国短端利率、美债10年期国债利率同时处于震荡下行阶段，且国内的短端利率处于2010年以来的低位水平，符合小盘股阶段占优条件。2.信用收敛（大盘信...
标签： 小盘股 -
小盘股中期占优的要素有哪些？
- 提问时间：2022/11/02
- 浏览量：139
- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《投资策略研究：小盘股占优的7个要素及本轮对比》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。1.要素一：支持创业创新，营造新兴产业爆发的氛围这一点是孕育中等级别小盘股行情的土壤，背后不仅有科技创新周期的驱动（例如智能手机、移动互联网等划时代技术与产品的革新），更重要的是产业氛围和产业政策更加鼓励创新，融资环境更为便利和宽松，共同营造培育创业与创新、小企业新兴产业发展的良好氛围。08-10年的背景是智能手机的创新与发展、国家七大战略新兴产业的确立与扶持、并购及再融资的第一次发展高峰。07年乔布斯发布第一代iPhone，带来触控技术革命，07年Q2至10...
标签： 小盘股 -
如何看待硅谷银行的“投贷联动”模式？
- 提问时间：2022/11/01
- 浏览量：303
- 提问者：匿名用户
[1个回答]你好，关于硅谷银行的“投贷联动”模式，在《沪农商行（601825）研究报告：科创金融特色鲜明》中有提及，具体信息可以查找原报告了解。硅谷银行金融集团（SVBFinancialGroup）是一家典型的美式金融控股公司，也是为科技型中小企业提供投融资服务的最为成功的金融机构之一。硅谷银行总部位于美国加州SantaClara，2021年末总资产为2115亿美元，贷款总额663亿美元，存款总额1892亿美元，是加州最大的商业银行。公司目前有四个运营部门：GlobalCommercialBank（GCB，全球商业银行）,SVBPrivateBank（硅谷私人银行）,SVBCapi...
标签： 硅谷银行 -
银行服务科技型企业时需要注意什么？
- 提问时间：2022/11/01
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]在《沪农商行（601825）研究报告：科创金融特色鲜明》这篇报告中，对该问题做了详细的介绍，如果想要查看更多内容，请下载原报告。科技型企业特征：难以适用传统信贷，推动商业银行服务转型科技型企业难以适用传统信贷模式，推动商业银行向“商行+投行”模式转型。随着产业结构的转型升级，高新技术产业是未来发展的主要方向。高新技术产业与传统制造业存在巨大差异，往往具备高风险，高收益，轻资产，知识密集型等特点，可预测性较弱，缺乏足够的抵押物，因此难以适用传统的以银行贷款为主的信贷模式，更适合股权融资为主的直接融资服务。为了提升对科技型企业的服务能力，商业银行逐渐探索新的服务模式。一方面...
标签： 银行 -
2018-2022年产业债违约数量及金额达到多少？
- 提问时间：2022/10/31
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]想了解相关问题，可以下载报告《信用债行业专题研究：再议城投产业跷跷板》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。2022年产业债违约情况有所好转。2018年产业债违约金额大幅增加，至2021年违约金额处于逐渐上升阶段。2021年全年主要口径下产业债违约金额达1693.42亿元，违约债券数量达153只。而2022年至今，产业债违约情况改善明显，截至2022年8月15日，主要口径下产业债违约金额为329.07亿元，同比下降72.86%，违约债券数量为46只，同比减少70只，产业债违约状况改善明显。2018年以来综合贸易、综合和房地产行业产业债违约金额较高。具体来看，商业贸易、综合和房地产行业产...
标签： 产业债
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