什么是大小盘风格？主要由什么构成？

我来概括一下，内容都来自报告《投资策略专题研究报告：何时选大，何时买小》，如果想要更多了解的话，可以前往原报告查看。

什么是大小盘风格？风格是指拥有一组相同属性的股票集合，按照市值总额大小划 分，市场风格可以分为大盘和小盘。大盘股的代表指数包括沪深 300、上证 50、申 万大盘指数等，小盘股的代表指数包括中证 1000、国证 2000、申万小盘指数等。

大盘风格主要由金融、消费构成，与经济周期相关性更强，小盘风格行业分布较为 分散，周期、成长行业占比居前。从申万大盘指数的构成来看，成分股是选自 A 股 总市值排名前 200 的企业，银行、食品饮料、非银金融等行业权重较大，金融与消 费板块是风格的核心，具有较强的顺周期属性，与经济周期相关性更强。

近十年来大 盘风格的行业变迁表现为周期淡出，金融和消费权重交替领先，新能源崛起。与此同 时，申万小盘指数的成分股多为中小市值企业，市值均值与中位数均为 150 亿左右， 行业分布较为分散，化工、电子、医药生物等行业权重较大。由于成分公司通常成立 时间较短、业绩弹性较大，因此在景气向上时期股价上行空间更广，成长属性较强。 近十年来以电子、计算机为代表的 TMT 和以机械设备、化工为代表的中游周期行业 占据小盘风格的主导地位，此外，医药生物细分赛道众多，也是主要权重行业之一。